عنوان النص الأصلي: "رائدة التمويل الند للند في ثورة الـ DeFi"
تأليف: شريك بانتيرا كابيتال بول فيراديتاكيت
ترجمة: كريس ، أخبار تكهب
Morpho يتجاوز البروتوكولات التقليدية مثل Compound ويغير توزيع DeFi ويعرض قوة نموذج القروض المبتكر الخاص به.
في الأصل تم استخدام محسِّن Morpho لإعطاء الائتمان المباشر بين النقاط، وقد تم توسيع Morpho الآن لتشمل Morpho Blue الذي يستخدم نموذج بركة النقاط للجمع بين مزايا الجميع وتحسين الكفاءة.
هذين النموذجين يحلان مشكلة عدم كفاءة أنظمة التجميع التقليدية المبنية على حمام السيولة المالية ، مثل عدم الاستفادة الكاملة من رأس المال. يقوم محسن Morpho بتحسين التوافق المباشر بين المقرض والمستقرض ، بينما يوفر Morpho Blue بركة قروض مستقلة ذات قيمة قرض أعلى.
قد وصلت قيمة القروض الإجمالية لـ Morpho إلى مرحلة مهمة ، وأصبح Morpho Blue يلحق بسرعة ، حيث تشكل جزءًا كبيرًا من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لـ Morpho في وقت قصير.
مقدمة
DeFi (التمويل اللامركزي) يغير جذريا فهمنا لخدمات الخدمة المالية، ويتحدى البنوك التقليدية وهياكل القروض من خلال ابتكاره الثوري. على منصة إيثيريوم، يبرز بروتوكول Morpho بين العديد من البروتوكولات، حيث تجاوزت قيمته الإجمالية في سوق القروض Compound مؤخرًا. هذه المعلمة ليست فقط دليلا على فعالية نموذج القروض Morpho، ولكنها أيضًا رمز للتغيير الشامل في إدارة الأصول الرقمية في مجال DeFi بأكمله.
Morpho أصبحت معروفة في البداية بمحسنها للإقراض النقطي Morpho Optimizers، وهذا النمط يطابق مباشرة الجانبين في الإقراض ويحسن كفاءة استخدام الأموال. مع إطلاق النموذج الجديد Morpho Blue، تطورت Morpho بشكل أكبر، حيث يعزز هذا النموذج النظام التقليدي للقروض القائمة على حوض السيولة، ويوفر حلاً ماليًا أكثر كفاءة ومرونة، مما يعزز المبتكرات والتطور في مجال DeFi.
الاتجاهات التمويل اللامركزي الحالية
DeFi تعيد بناء الإطار المالي الحديث وتعرف مجددًا طرق الحصول على الائتمان وتقديمها من خلال تكنولوجيا سلسلة الكتل. في هذا المجال ، تدفع منصات مثل Aave و Compound بحجم صفقات بقيمة مليارات الدولارات من خلال نمط الاقتراض الديناميكي لديها. على هذه المنصات ، يقوم المستخدمون بتخزين الأصول الرقمية في حوض الأموال العامة ، مما يتيح للمستخدمين الآخرين القرض ، مما يؤدي إلى نظام بيئي نشط يحافظ على السيولة ويعزز تبادل الأصول.
ومع ذلك ، على الرغم من نجاح نموذج الإقراض التقليدي لحوض الأموال ، إلا أنه لا يزال يعاني من بعض النقائص الواضحة في كفاءة رأس المال. غالبًا ما يتم تخزين الأصول الكبيرة في حالة تجميد ، ولا يمكن أن تولد أرباحًا ، مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة النظام.
من خلال نمط الإقراض من النقطة إلى النقطة (P2P) ، يحل مورفو بنشاط هذه المشكلات الكفاءة. من خلال مطابقة المقرضين مباشرة مع المقترضين ، يحسن مورفو ليس فقط استخدام رأس المال ، بل يعزز أيضًا معدل الفائدة الذي يحصل عليه الجانبان.
أضافت نظام Morpho محرك مطابق فوق البروتوكولات الموجودة مثل Aave و Compound ، مما يتيح للمستخدمين الاستفادة من فوائد حوض السيولة المنشأة والاستفادة من المزايا الإضافية للمطابقة المباشرة. حتى في حالة عدم تحقيق المطابقة المباشرة ، يمكن للمستخدمين الاستفادة من سيولة الحوض الأساسية. يضمن ذلك أن Morpho قد قامت بالابتكار والتوسع في وظائفها مع الحفاظ على الفوائد الأساسية لنموذج حوض السيولة.
صعود مورفو
عند مراقبة تطور Morpho، يمكننا أن نرى أنه عندما يصل إجمالي القيمة المقترضة إلى 903 مليون دولار، وتفوق قيمة Compound التي تبلغ 865 مليون دولار، فإن هذا يشكل إنجازًا هامًا. هذا ليس نجاحًا رقميًا فحسب؛ بل يؤكد أيضًا قدرة Morpho على تعزيز تجربة الإقراض، ويعكس أيضًا الطلب المتزايد على التفاعل المالي المباشر في السوق.
أولاً، كان نمو Morpho يعتمد بشكل رئيسي على منتجه الأول Morpho Optimizers، والذي يستند إلى Aave و Compound، حيث يقوم هذا المنتج بحل مشكلة الكفاءة الموجودة في هذه المنصات من خلال إنشاء حدائق ثقة نقطية بين مقدمي الأموال والمستقرون.
منتج Morpho Blue الذي تم إطلاقه لاحقًا حقق نموًا ملحوظًا، حيث استولى على 40٪ فقط من قيمة القفل الإجمالية لـ Morpho في غضون ثلاثة أشهر. يعتمد Morpho Blue نموذج بركة الأموال المشابه لنماذج Aave و Compound ، ولكن بطريقة تنفيذ أكثر كفاءة. يشتمل على بركة قروض مستقلة تتمتع بنسبة قيمة قرض أعلى ونسبة استخدام أعلى ، مما يزيد من كفاءة المنصة في الاقتراض والإقراض.
التأثير والتوجهات المستقبلية
الارتفاع الذي حققته Morpho أحدث تأثيرًا عميقًا ، خاصة مع ظهور نمط التمويل اللامركزي (P2P) ، مما يشير إلى أن سوق التمويل اللامركزي قد يتجه نحو اتجاه أكثر تنافسية وكفاءة. ومع ذلك ، فإن هذه التحولات تأتي مع تحديات جديدة ، مثل تعقيد إدارة التفاعل النقطي إلى التفاعل وتعزيز التدابير الأمنية للمخاطر المحتملة.
Morpho Blue يولد لحل الضعف وعدم الكفاءة الموجودة في نموذج القروض الجماعية التقليدية. تمكّن تصميمه البسيط وغير قابل للتغيير من فصل البروتوكول الأساسي للإقراض عن إدارة المخاطر وتجربة المستخدم ، مما يخلق أسواقًا مفتوحة في إدارة المخاطر والمنتجات. تمكن تصميم Morpho Blue من إنشاء أسواق غير مرخصة وملفات تعريف مخصصة للمخاطر ، مما يوفر بديلاً مرنًا لنمط موحد في Aave و Compound.
بمرور الوقت ومع توسع Morpho Blue في تأثيرها على سوق التمويل اللامركزي وإعادة تشكيل هذا المجال ، سيتم الاستغناء تدريجيًا عن استخدام Morpho Optimizers. هذا يشكل خطوة مهمة في مجال DeFi نحو حلول الاقتراض الأكثر كفاءة ومرونة.
خاتمة
Morpho نجاحها يوضح الطبيعة الديناميكية لـ DeFi وإمكانيات الابتكار المستمرة فيها. من خلال تحدي نماذج الأعمال المالية المعتمدة واقتراح حلول أكثر كفاءة ، فإن Morpho تنمو بسرعة. إنها تعمل على فتح الطريق لعصر جديد من DeFi. في المستقبل المتوقع ، فإن التطور المستمر لمنصات DeFi مثل Morpho لن يشكل شكلاً مهماً من أشكال تشكيل النظام المالي المستقبلي.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Pantera الشريك يتحدث بإيجاز عن Morpho: حل DeFi أكثر كفاءة ومرونة.
عنوان النص الأصلي: "رائدة التمويل الند للند في ثورة الـ DeFi"
تأليف: شريك بانتيرا كابيتال بول فيراديتاكيت
ترجمة: كريس ، أخبار تكهب
مقدمة
DeFi (التمويل اللامركزي) يغير جذريا فهمنا لخدمات الخدمة المالية، ويتحدى البنوك التقليدية وهياكل القروض من خلال ابتكاره الثوري. على منصة إيثيريوم، يبرز بروتوكول Morpho بين العديد من البروتوكولات، حيث تجاوزت قيمته الإجمالية في سوق القروض Compound مؤخرًا. هذه المعلمة ليست فقط دليلا على فعالية نموذج القروض Morpho، ولكنها أيضًا رمز للتغيير الشامل في إدارة الأصول الرقمية في مجال DeFi بأكمله.
Morpho أصبحت معروفة في البداية بمحسنها للإقراض النقطي Morpho Optimizers، وهذا النمط يطابق مباشرة الجانبين في الإقراض ويحسن كفاءة استخدام الأموال. مع إطلاق النموذج الجديد Morpho Blue، تطورت Morpho بشكل أكبر، حيث يعزز هذا النموذج النظام التقليدي للقروض القائمة على حوض السيولة، ويوفر حلاً ماليًا أكثر كفاءة ومرونة، مما يعزز المبتكرات والتطور في مجال DeFi.
الاتجاهات التمويل اللامركزي الحالية
DeFi تعيد بناء الإطار المالي الحديث وتعرف مجددًا طرق الحصول على الائتمان وتقديمها من خلال تكنولوجيا سلسلة الكتل. في هذا المجال ، تدفع منصات مثل Aave و Compound بحجم صفقات بقيمة مليارات الدولارات من خلال نمط الاقتراض الديناميكي لديها. على هذه المنصات ، يقوم المستخدمون بتخزين الأصول الرقمية في حوض الأموال العامة ، مما يتيح للمستخدمين الآخرين القرض ، مما يؤدي إلى نظام بيئي نشط يحافظ على السيولة ويعزز تبادل الأصول.
ومع ذلك ، على الرغم من نجاح نموذج الإقراض التقليدي لحوض الأموال ، إلا أنه لا يزال يعاني من بعض النقائص الواضحة في كفاءة رأس المال. غالبًا ما يتم تخزين الأصول الكبيرة في حالة تجميد ، ولا يمكن أن تولد أرباحًا ، مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة النظام.
من خلال نمط الإقراض من النقطة إلى النقطة (P2P) ، يحل مورفو بنشاط هذه المشكلات الكفاءة. من خلال مطابقة المقرضين مباشرة مع المقترضين ، يحسن مورفو ليس فقط استخدام رأس المال ، بل يعزز أيضًا معدل الفائدة الذي يحصل عليه الجانبان.
أضافت نظام Morpho محرك مطابق فوق البروتوكولات الموجودة مثل Aave و Compound ، مما يتيح للمستخدمين الاستفادة من فوائد حوض السيولة المنشأة والاستفادة من المزايا الإضافية للمطابقة المباشرة. حتى في حالة عدم تحقيق المطابقة المباشرة ، يمكن للمستخدمين الاستفادة من سيولة الحوض الأساسية. يضمن ذلك أن Morpho قد قامت بالابتكار والتوسع في وظائفها مع الحفاظ على الفوائد الأساسية لنموذج حوض السيولة.
صعود مورفو
عند مراقبة تطور Morpho، يمكننا أن نرى أنه عندما يصل إجمالي القيمة المقترضة إلى 903 مليون دولار، وتفوق قيمة Compound التي تبلغ 865 مليون دولار، فإن هذا يشكل إنجازًا هامًا. هذا ليس نجاحًا رقميًا فحسب؛ بل يؤكد أيضًا قدرة Morpho على تعزيز تجربة الإقراض، ويعكس أيضًا الطلب المتزايد على التفاعل المالي المباشر في السوق.
أولاً، كان نمو Morpho يعتمد بشكل رئيسي على منتجه الأول Morpho Optimizers، والذي يستند إلى Aave و Compound، حيث يقوم هذا المنتج بحل مشكلة الكفاءة الموجودة في هذه المنصات من خلال إنشاء حدائق ثقة نقطية بين مقدمي الأموال والمستقرون.
منتج Morpho Blue الذي تم إطلاقه لاحقًا حقق نموًا ملحوظًا، حيث استولى على 40٪ فقط من قيمة القفل الإجمالية لـ Morpho في غضون ثلاثة أشهر. يعتمد Morpho Blue نموذج بركة الأموال المشابه لنماذج Aave و Compound ، ولكن بطريقة تنفيذ أكثر كفاءة. يشتمل على بركة قروض مستقلة تتمتع بنسبة قيمة قرض أعلى ونسبة استخدام أعلى ، مما يزيد من كفاءة المنصة في الاقتراض والإقراض.
التأثير والتوجهات المستقبلية
الارتفاع الذي حققته Morpho أحدث تأثيرًا عميقًا ، خاصة مع ظهور نمط التمويل اللامركزي (P2P) ، مما يشير إلى أن سوق التمويل اللامركزي قد يتجه نحو اتجاه أكثر تنافسية وكفاءة. ومع ذلك ، فإن هذه التحولات تأتي مع تحديات جديدة ، مثل تعقيد إدارة التفاعل النقطي إلى التفاعل وتعزيز التدابير الأمنية للمخاطر المحتملة.
Morpho Blue يولد لحل الضعف وعدم الكفاءة الموجودة في نموذج القروض الجماعية التقليدية. تمكّن تصميمه البسيط وغير قابل للتغيير من فصل البروتوكول الأساسي للإقراض عن إدارة المخاطر وتجربة المستخدم ، مما يخلق أسواقًا مفتوحة في إدارة المخاطر والمنتجات. تمكن تصميم Morpho Blue من إنشاء أسواق غير مرخصة وملفات تعريف مخصصة للمخاطر ، مما يوفر بديلاً مرنًا لنمط موحد في Aave و Compound.
بمرور الوقت ومع توسع Morpho Blue في تأثيرها على سوق التمويل اللامركزي وإعادة تشكيل هذا المجال ، سيتم الاستغناء تدريجيًا عن استخدام Morpho Optimizers. هذا يشكل خطوة مهمة في مجال DeFi نحو حلول الاقتراض الأكثر كفاءة ومرونة.
خاتمة
Morpho نجاحها يوضح الطبيعة الديناميكية لـ DeFi وإمكانيات الابتكار المستمرة فيها. من خلال تحدي نماذج الأعمال المالية المعتمدة واقتراح حلول أكثر كفاءة ، فإن Morpho تنمو بسرعة. إنها تعمل على فتح الطريق لعصر جديد من DeFi. في المستقبل المتوقع ، فإن التطور المستمر لمنصات DeFi مثل Morpho لن يشكل شكلاً مهماً من أشكال تشكيل النظام المالي المستقبلي.