La Reserva Federal (FED) vuelve a pausar la reducción de tasas de interés, advirtiendo sobre el riesgo de estanflación y reafirmando que la "incertidumbre" ha aumentado.
La Reserva Federal ha pausado las rebajas de tasas en tres reuniones consecutivas, cumpliendo con las expectativas del mercado.
La declaración indica que la incertidumbre económica ha aumentado "further", y añade que "el riesgo de aumento del desempleo y de la inflación ha aumentado".
La declaración reitera que los indicadores recientes muestran que la actividad económica sigue expandiéndose de manera robusta, pero señala que la volatilidad de las exportaciones netas ya ha afectado los datos.
Continuar reduciendo la tabla.
Esta resolución cuenta con el apoyo de todos los miembros votantes del FOMC, a diferencia de la última vez que hubo una persona en contra.
"Nueva Agencia de Noticias de la Reserva Federal": Los funcionarios de la Reserva Federal están considerando si el enfoque debe ser en el riesgo del empleo o en el riesgo de la inflación.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, está decepcionado nuevamente. A pesar de que ha llamado repetidamente a la reducción de tasas, la Reserva Federal optó por mantenerse al margen y no redujo las tasas, además de insinuar que las políticas de Trump conllevan el riesgo de provocar estanflación.
El miércoles 7 de mayo, hora del Este de EE. UU., la Reserva Federal anunció después de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que el rango objetivo de la tasa de fondos federales se mantiene sin cambios entre el 4.25% y el 4.5%. Esta es la tercera vez consecutiva que la Reserva Federal decide pausar su acción en la reunión de política monetaria. La Fed ha recortado las tasas en tres reuniones consecutivas desde septiembre del año pasado, con un total de 100 puntos básicos de reducción, y ha estado en pausa desde que Trump asumió el cargo en enero de este año.
La suspensión de la bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal fue completamente previsible para el mercado. Hasta el cierre del martes de esta semana, las herramientas del CME mostraban que el mercado de futuros esperaba una probabilidad superior al 95% de que la Reserva Federal mantuviera las tasas de interés sin cambios esta semana, y una probabilidad superior al 68% de que no hubiera bajadas en junio, con aproximadamente un 77% de probabilidad de una reducción en julio. Antes de la publicación de la decisión de la Reserva Federal el miércoles, la valoración del mercado de derivados mostraba que los comerciantes estaban reduciendo las apuestas a una bajada de tipos, anticipando alrededor de tres recortes de 25 puntos básicos a partir de julio de este año.
Los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de abril, publicados el viernes pasado, superaron con creces las expectativas, lo que refleja que el mercado laboral aún tiene resiliencia, lo que ha llevado a los inversores a reducir sus expectativas de recortes de tasas. Nick Timiraos, conocido como el "nuevo corresponsal de la Reserva Federal", comentó que los datos de empleo no agrícola disminuyen la probabilidad de un recorte de tasas en junio; enfrentándose a un dilema entre la recesión económica y la presión inflacionaria, la Reserva Federal tiende a evitar que la inflación se salga de control, por lo que podría retrasar un recorte de tasas.
Después de la publicación de la decisión de la Reserva Federal este miércoles, Timiraos comentó que la Reserva Federal advirtió sobre el aumento del riesgo de que la tasa de desempleo y la inflación aumenten simultáneamente, y los funcionarios de la Reserva están considerando si deberían centrarse en el riesgo de aumento de precios o en el riesgo de debilidad del empleo. En otras palabras, la Reserva debe considerar si su prioridad es mantener el empleo o combatir la inflación.
La incertidumbre económica ha "aumentado aún más" el riesgo de un aumento en la tasa de desempleo y la inflación.
En comparación con la declaración del último FOMC a finales de marzo, la declaración de decisión de la Reserva Federal esta vez tiene tres cambios principales. Primero, en la evaluación de la economía.
La última declaración eliminó la frase "los riesgos de alcanzar los objetivos de empleo e inflación están en gran medida equilibrados" y añadió la frase "la incertidumbre relacionada con las perspectivas económicas ha aumentado". En esta declaración, se ajustó nuevamente esta frase a "la incertidumbre relacionada con las perspectivas económicas ha aumentado aún más", añadiendo la palabra "aún más" para enfatizar el aumento de la "incertidumbre".
A continuación de la frase ajustada anteriormente, esta declaración reafirma que el Comité FOMC se centra en los dos riesgos que enfrenta en su doble misión de lograr el pleno empleo y la estabilidad de precios, y luego añade medio enunciado:
"Y se determina que el riesgo de aumento del desempleo y de la inflación ha aumentado."
Además, esta declaración presenta un ligero cambio en la evaluación de la economía en el primer párrafo. La primera frase de la declaración anterior era: los indicadores recientes muestran que la actividad económica continúa expandiéndose de manera sólida. En esta declaración, se ha añadido medio enunciado antes de esta frase, resultando en que el inicio de la declaración dice: "Aunque la volatilidad de las exportaciones netas ha afectado los datos," los indicadores recientes muestran que la actividad económica continúa expandiéndose de manera sólida.
Continuar con la reducción de balance, todos los miembros votantes del FOMC apoyan la decisión.
La última resolución muestra que la Reserva Federal decidió, después de junio del año pasado, desacelerar aún más el ritmo de la reducción del balance (reducción de activos) en esta acción de endurecimiento cuantitativo (QT).
La forma específica es que, a partir de abril, se reducirá el límite de redención mensual de los bonos del Tesoro de EE. UU. de 25,000 millones de dólares a 5,000 millones de dólares, mientras se mantendrá sin cambios el límite de redención mensual de 35,000 millones de dólares para la deuda institucional y los valores respaldados por hipotecas (MBS).
Esta declaración no menciona nuevamente que a partir de abril se ajustará el límite de recompra de bonos del gobierno de EE. UU., eliminando directamente la frase sobre dicho ajuste, reiterando una vez más que la Reserva Federal continuará reduciendo su tenencia de bonos del gobierno de EE. UU., bonos de agencias y MBS de agencias.
Esto significa que, después de comenzar a reducir el balance en abril, la guía de reducción del balance de la Reserva Federal no ha cambiado más.
En comparación con la declaración de la última reunión, otra gran diferencia de esta vez es que todos los miembros votantes del FOMC apoyan esta decisión: no se ajustarán las tasas de interés, ni se realizarán más cambios en la reducción de balance.
En la última reunión, un miembro del FOMC se opuso a la resolución. El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, que votó en contra, apoya continuar con la pausa en la reducción de tasas, pero no aboga por ralentizar la reducción de balance, esperando mantener la velocidad actual de reducción de balance.
A continuación, se puede ver en rojo que esta declaración de resolución tiene reducciones y adiciones en comparación con la última.
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La Reserva Federal (FED) vuelve a pausar la reducción de tasas de interés, advirtiendo sobre el riesgo de estanflación y reafirmando que la "incertidumbre" ha aumentado.
Autor: Wall Street Journal
Puntos clave:
La Reserva Federal ha pausado las rebajas de tasas en tres reuniones consecutivas, cumpliendo con las expectativas del mercado.
La declaración indica que la incertidumbre económica ha aumentado "further", y añade que "el riesgo de aumento del desempleo y de la inflación ha aumentado".
La declaración reitera que los indicadores recientes muestran que la actividad económica sigue expandiéndose de manera robusta, pero señala que la volatilidad de las exportaciones netas ya ha afectado los datos.
Continuar reduciendo la tabla.
Esta resolución cuenta con el apoyo de todos los miembros votantes del FOMC, a diferencia de la última vez que hubo una persona en contra.
"Nueva Agencia de Noticias de la Reserva Federal": Los funcionarios de la Reserva Federal están considerando si el enfoque debe ser en el riesgo del empleo o en el riesgo de la inflación.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, está decepcionado nuevamente. A pesar de que ha llamado repetidamente a la reducción de tasas, la Reserva Federal optó por mantenerse al margen y no redujo las tasas, además de insinuar que las políticas de Trump conllevan el riesgo de provocar estanflación.
El miércoles 7 de mayo, hora del Este de EE. UU., la Reserva Federal anunció después de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que el rango objetivo de la tasa de fondos federales se mantiene sin cambios entre el 4.25% y el 4.5%. Esta es la tercera vez consecutiva que la Reserva Federal decide pausar su acción en la reunión de política monetaria. La Fed ha recortado las tasas en tres reuniones consecutivas desde septiembre del año pasado, con un total de 100 puntos básicos de reducción, y ha estado en pausa desde que Trump asumió el cargo en enero de este año.
La suspensión de la bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal fue completamente previsible para el mercado. Hasta el cierre del martes de esta semana, las herramientas del CME mostraban que el mercado de futuros esperaba una probabilidad superior al 95% de que la Reserva Federal mantuviera las tasas de interés sin cambios esta semana, y una probabilidad superior al 68% de que no hubiera bajadas en junio, con aproximadamente un 77% de probabilidad de una reducción en julio. Antes de la publicación de la decisión de la Reserva Federal el miércoles, la valoración del mercado de derivados mostraba que los comerciantes estaban reduciendo las apuestas a una bajada de tipos, anticipando alrededor de tres recortes de 25 puntos básicos a partir de julio de este año.
Los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de abril, publicados el viernes pasado, superaron con creces las expectativas, lo que refleja que el mercado laboral aún tiene resiliencia, lo que ha llevado a los inversores a reducir sus expectativas de recortes de tasas. Nick Timiraos, conocido como el "nuevo corresponsal de la Reserva Federal", comentó que los datos de empleo no agrícola disminuyen la probabilidad de un recorte de tasas en junio; enfrentándose a un dilema entre la recesión económica y la presión inflacionaria, la Reserva Federal tiende a evitar que la inflación se salga de control, por lo que podría retrasar un recorte de tasas.
Después de la publicación de la decisión de la Reserva Federal este miércoles, Timiraos comentó que la Reserva Federal advirtió sobre el aumento del riesgo de que la tasa de desempleo y la inflación aumenten simultáneamente, y los funcionarios de la Reserva están considerando si deberían centrarse en el riesgo de aumento de precios o en el riesgo de debilidad del empleo. En otras palabras, la Reserva debe considerar si su prioridad es mantener el empleo o combatir la inflación.
La incertidumbre económica ha "aumentado aún más" el riesgo de un aumento en la tasa de desempleo y la inflación.
En comparación con la declaración del último FOMC a finales de marzo, la declaración de decisión de la Reserva Federal esta vez tiene tres cambios principales. Primero, en la evaluación de la economía.
La última declaración eliminó la frase "los riesgos de alcanzar los objetivos de empleo e inflación están en gran medida equilibrados" y añadió la frase "la incertidumbre relacionada con las perspectivas económicas ha aumentado". En esta declaración, se ajustó nuevamente esta frase a "la incertidumbre relacionada con las perspectivas económicas ha aumentado aún más", añadiendo la palabra "aún más" para enfatizar el aumento de la "incertidumbre".
A continuación de la frase ajustada anteriormente, esta declaración reafirma que el Comité FOMC se centra en los dos riesgos que enfrenta en su doble misión de lograr el pleno empleo y la estabilidad de precios, y luego añade medio enunciado:
"Y se determina que el riesgo de aumento del desempleo y de la inflación ha aumentado."
Además, esta declaración presenta un ligero cambio en la evaluación de la economía en el primer párrafo. La primera frase de la declaración anterior era: los indicadores recientes muestran que la actividad económica continúa expandiéndose de manera sólida. En esta declaración, se ha añadido medio enunciado antes de esta frase, resultando en que el inicio de la declaración dice: "Aunque la volatilidad de las exportaciones netas ha afectado los datos," los indicadores recientes muestran que la actividad económica continúa expandiéndose de manera sólida.
Continuar con la reducción de balance, todos los miembros votantes del FOMC apoyan la decisión.
La última resolución muestra que la Reserva Federal decidió, después de junio del año pasado, desacelerar aún más el ritmo de la reducción del balance (reducción de activos) en esta acción de endurecimiento cuantitativo (QT).
La forma específica es que, a partir de abril, se reducirá el límite de redención mensual de los bonos del Tesoro de EE. UU. de 25,000 millones de dólares a 5,000 millones de dólares, mientras se mantendrá sin cambios el límite de redención mensual de 35,000 millones de dólares para la deuda institucional y los valores respaldados por hipotecas (MBS).
Esta declaración no menciona nuevamente que a partir de abril se ajustará el límite de recompra de bonos del gobierno de EE. UU., eliminando directamente la frase sobre dicho ajuste, reiterando una vez más que la Reserva Federal continuará reduciendo su tenencia de bonos del gobierno de EE. UU., bonos de agencias y MBS de agencias.
Esto significa que, después de comenzar a reducir el balance en abril, la guía de reducción del balance de la Reserva Federal no ha cambiado más.
En comparación con la declaración de la última reunión, otra gran diferencia de esta vez es que todos los miembros votantes del FOMC apoyan esta decisión: no se ajustarán las tasas de interés, ni se realizarán más cambios en la reducción de balance.
En la última reunión, un miembro del FOMC se opuso a la resolución. El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, que votó en contra, apoya continuar con la pausa en la reducción de tasas, pero no aboga por ralentizar la reducción de balance, esperando mantener la velocidad actual de reducción de balance.
A continuación, se puede ver en rojo que esta declaración de resolución tiene reducciones y adiciones en comparación con la última.