Durante el desarrollo de Botanix, nos hemos estado preguntando constantemente una cuestión: ¿puede realmente un sistema construido sobre Bitcoin ser llamado una cadena lateral o de segunda capa (L2)? Esta es una pregunta compleja, porque desde un punto de vista técnico, con las capacidades actuales, Bitcoin no puede actuar como un verdadero L1 para soportar L2 como lo hacen otros ecosistemas. Por lo general, L2 depende de contratos inteligentes desplegados en la capa base para verificar las pruebas. Por ejemplo, en el ecosistema de Ethereum, la verificación de L2 es realizada por funciones deterministas en contratos inteligentes, que son ejecutadas por todos los nodos de Ethereum al procesar transacciones.
La situación de Bitcoin es a la vez más simple y más compleja. La discusión sobre L2 en Bitcoin a menudo resulta confusa. A diferencia de Ethereum, que tiene soporte nativo para la completitud de Turing y capacidades expresivas, las capacidades actuales de Bitcoin son muy limitadas, y lo que es técnicamente factible y lo que no lo es está lleno de matices. Por esta razón, los sistemas construidos sobre Bitcoin no tienen estrictamente la funcionalidad de L2 o cadenas laterales. Entonces, ¿por qué preferimos llamarlos "Cadenas de Bitcoin" en lugar de extensiones o L2? La razón es que estas cadenas construidas sobre Bitcoin generalmente tienen una lógica de funcionamiento independiente y construyen sus propios ecosistemas en torno a esto.
Bitcoin no admite contratos inteligentes como lo hace Ethereum. Cualquier lógica compleja debe lograrse a través de una estructura construida sobre ella. Como resultado, el propio Bitcoin no puede verificar directamente las pruebas y no puede mantener el estado de los contratos inteligentes. La mayoría de los tipos de pruebas son demasiado grandes para estar en la cadena: las transacciones de Bitcoin solo pueden transportar 80 bytes de datos arbitrarios. Las soluciones m31 tipo Starkare son altamente especializadas y cerradas. Incluso si logras publicar algún tipo de prueba o actualización de estado en Bitcoin, el proceso se parece más a Optimistic Rollups. Pero esperar una semana entera para que se resuelva una prueba de fraude no es realista ni aceptable; Confiar en el puente de terceros introduce suposiciones de latencia y confianza, las cuales no son ideales en el entorno nativo de Bitcoin.
Las interacciones con Bitcoin se limitan a las salidas de transacciones no gastadas con ScriptPubKeys (UTXO) y transfieren transacciones en BTC. Las instrucciones OP_RETURN solo pueden transportar 80 bytes de datos y simplemente no pueden soportar la interacción de estructuras de datos complejas. Debido a estas limitaciones, puede ser difícil conseguir que Bitcoin tenga soporte completo de L1 para la funcionalidad L2 a menos que haya un cambio significativo en el protocolo, como una bifurcación dura. Tales modificaciones no solo requieren un consenso extremadamente alto de la comunidad, sino que también pueden dañar la singularidad y la propuesta de valor de Bitcoin como activo. Por ejemplo, las propuestas para introducir nuevas directivas como OP_CAT, como CatVM, aún no han alcanzado un amplio consenso. Incluso si hay consenso, a menudo se necesitan años para que una BIP (Propuesta de Mejora de Bitcoin) pase de la propuesta a la activación.
Por esta razón, el objetivo de Botanix es construir sobre "el Bitcoin actual", en lugar de intentar forzarlo a convertirse en L1 o impulsar cambios de protocolo radicales. Este camino es posible porque hemos adoptado la tecnología Spiderchain y una red compuesta por coordinadores. Entonces, ¿hasta qué punto ha evolucionado actualmente el ecosistema que se está construyendo sobre Bitcoin?
Fondo: el nuevo panorama de la cadena de Bitcoin (L2)
A pesar de estas limitaciones, la mayoría de los proyectos prefieren referirse a sí mismos como "L2" y usar el término como una etiqueta genérica. Uno de los primeros proyectos en afirmar ser Bitcoin L2 fue Stacks. Si bien Stacks ancla los datos a Bitcoin e interactúa con BTC, es esencialmente una cadena de bloques independiente con su propio mecanismo de consenso. Otro ejemplo es BounceBit, que se clasifica como Bitcoin L2 debido al uso de BTC (junto con el token nativo) en su mecanismo de consenso. Pero eso no es exacto. Arquitectónicamente, está más cerca de un modelo de replanteamiento, que se ejecuta en su propia cadena, y el papel de Bitcoin se limita a la participación indirecta.
Sin embargo, hacer que Bitcoin "cobre vida" - que no sea solo una herramienta de almacenamiento de valor, sino un activo que pueda "hacer más cosas" - es una visión que ya ha atraído la atención de muchos desarrolladores. Con el nuevo superciclo que comenzó en 2022, esta visión se vuelve aún más importante. Aunque Ethereum ha aumentado aproximadamente 4 veces de su nivel más bajo a su nivel más alto en este ciclo, Bitcoin, a pesar de su movimiento más lento y "pesado", ha aumentado 6 veces. Esta dinámica es muy interesante, ¿no? Refuerza aún más la posición de Bitcoin como el activo dominante en el mundo de Web3.
Fuente:
Desde indicadores de utilización de valor como TVL (valor total bloqueado) —que refleja indirectamente el grado de utilización de los activos subyacentes en el ecosistema— la comparación de Bitcoin con otras redes es más notable. TVL representa la capacidad de carga de valor de un ecosistema, que incluye tanto las aplicaciones construidas en su capa superior como la utilización de activos subyacentes que operan en L2 sobre esa cadena base.
Actualmente, el TVL de Bitcoin en aplicaciones descentralizadas es de solo USD 5.5 mil millones, mientras que su FDV (valoración totalmente diluida) es de la asombrosa cifra de USD 1.74 billones. Esto significa que solo una pequeña fracción del valor de Bitcoin se aprovecha realmente en la cadena. Ethereum, por otro lado, tiene un TVL de USD 48.9 mil millones en aplicaciones DeFi e infraestructura de staking (como Lido, EigenLayer, Rocket Pool, etc.), en comparación con su FDV de USD 228 mil millones, y una proporción significativa de activos participan activamente en el ecosistema.
En comparación, la diferencia es evidente. El TVL de Solana está en un nivel relativamente alto en comparación con su FDV: 8,25 mil millones de dólares frente a 76 mil millones de dólares. ¡Con esta diferencia lo puedes ver! Solana es 8,25 mil millones vs 76 mil millones, mientras que Bitcoin es 5,8 mil millones vs una valoración de hasta 1,73 billones. ¡Esto es un reflejo del enorme potencial de crecimiento en la utilización del valor del ecosistema de Bitcoin!
cadena pública
Valor de mercado totalmente diluido (FDV)
Valor total bloqueado (TVL)
Proporción TVL/FDV
Ethereum
228,000 millones de dólares
489 mil millones de dólares
≈ 21.45%
Solana
760 mil millones de dólares
82.5 mil millones de dólares
≈ 10.86%
Bitcoin
1.74 billones de dólares
58 mil millones de dólares
≈ 0.33%
Fuente: DefiLlama, Coinmarketcap
Es, de hecho, un contraste muy marcado, ¿no? Esto destaca precisamente el enorme espacio de crecimiento en el ecosistema de Bitcoin; es precisamente este potencial el que atrae a desarrolladores de protocolos como Botanix para construir proyectos sobre Bitcoin.
Al mismo tiempo, existen algunos factores que, al impulsar innovaciones tecnológicas como Botanix, pueden a su vez desacelerar el desarrollo de todo el ecosistema de Bitcoin. Este "paradoja" se refleja en la mentalidad típica de los poseedores de BTC: están acostumbrados a almacenar sus activos a largo plazo en billeteras frías, en lugar de interactuar frecuentemente con los protocolos como lo hacen los usuarios de DeFi de Ethereum. En comparación con la participación activa de los usuarios de Ethereum en actividades como el staking, el préstamo y la minería de liquidez, los poseedores de BTC valoran más la seguridad de los activos, la gestión autónoma y se adhieren firmemente a los valores fundamentales del Bitcoin.
Esta es también una de las razones por las que muchas versiones de "BTC sintético" o "BTC cross-chain" basadas en cadenas nativas que no son Bitcoin siempre tienen dificultades para obtener la adopción general. Los usuarios de Bitcoin suelen carecer de confianza en el ecosistema fuera de la cadena nativa, creyendo que no son realmente cosas que "anclan" la red de Bitcoin.
El valor intrínseco de BTC se refleja principalmente en su función de "almacenamiento de valor a largo plazo". Los datos muestran que actualmente aproximadamente el 60% al 70% de los bitcoins no se han transferido en la cadena en el último año, y esta proporción sigue aumentando, lo que refleja la sólida presencia de los poseedores a largo plazo (HODLer). En noviembre de 2024, esta proporción alcanzó un nuevo máximo del 70.54%, aunque durante el posterior aumento del precio de BTC, este valor disminuyó ligeramente.
Fuente:
Además, el gráfico de tendencias globales de la oferta de poseedores a largo plazo (Long-Term Holder Supply) y la tasa de rentabilidad de salidas gastadas (Spent Output Profit Ratio, SOPR) también muestra una tendencia de crecimiento constante. Esto indica que Bitcoin está atrayendo a un número cada vez mayor de poseedores a largo plazo, lo que refuerza aún más el valor de BTC como "herramienta de almacenamiento de riqueza a largo plazo". La raíz de esta tendencia radica en que la blockchain de Bitcoin es actualmente la red más descentralizada, robusta, sin necesidad de confianza y con la mayor capacidad de resistencia a la censura, y son estas características las que aseguran que BTC se convierta en uno de los activos más seguros del mundo.
Fuente:
Fuente:
Por otro lado, esta dinámica también sugiere que los nuevos poseedores de Bitcoin pueden comenzar a ver a BTC como un "activo negociable" en lugar de una pura reserva de valor. Pero surge la pregunta: ¿están estos usuarios dispuestos a tratar con activos empaquetados (como WBTC), o siguen prefiriendo usar el "Bitcoin nativo" de manera más directa? Para responder a esta pregunta, debemos observar el desarrollo actual del ecosistema Bitcoin Chains/L2 en el contexto de lo anterior.
El ecosistema de Bitcoin Chains (L2) está despegando.
Originalmente, el desarrollo del ecosistema de Bitcoin ocurrió mucho antes que la historia de la escalabilidad de Ethereum a través de Layer 2. La red Lightning apareció 3 años antes que Plasma y 5 años antes que el primer rollup, logrando avances en la escalabilidad de los pagos descentralizados. Sin embargo, hereda muchas limitaciones de diseño, como la interactividad (los usuarios deben estar en línea para recibir pagos), la complejidad del enrutamiento de pagos en escenarios multiparte, así como los complejos requisitos de liquidez para depósitos y retiros.
Algunas cuestiones se mitigan mediante un protocolo de capa 2 llamado ARK. ARK introduce ASP (Proveedores de Servicios Ark) para liquidar pagos de manera privada entre los usuarios, mientras que aún permite el canje de bitcoins sin confianza en la cadena principal. Sin embargo, debido a que el mecanismo de covenant aún no se ha introducido, ARK sigue enfrentando limitaciones interactivas, y su alta demanda de capital también hace que el protocolo no sea muy eficiente.
Anteriormente, estas cadenas basadas en Bitcoin eran útiles para escenarios de pago, pero aún se enfrentaban a cuellos de botella de escala y pocos intentos de agregar funcionalidad adicional a Bitcoin. Posteriormente, surgieron diseños más complejos y funcionales. Al mismo tiempo, se están desarrollando algunas soluciones complejas en paralelo: Rootstock se lanzó en 2015, mientras que Stacks se remonta a 2013. Sin embargo, tienen un largo camino por recorrer.
Hasta hace dos años, la presencia de Bitcoin en las aplicaciones descentralizadas seguía siendo muy débil. A principios de 2023, solo se desplegaron unos cientos de millones de dólares en BTC en DeFi, lo que, en comparación con la gran capitalización de mercado de Bitcoin, es solo una gota en el océano. Pero en 2024, todo cambió. Los primeros proyectos que intentaron introducir programación en Bitcoin incluyeron Rootstock y Stacks. Según los datos de DefiLlama, en la primera mitad de 2024, Rootstock gestionó aproximadamente 294 millones de dólares en BTC, mientras que Stacks gestionó alrededor de 289 millones de dólares, sumando un total de 570 millones de dólares. En 2024, con la incorporación de nuevos jugadores, el panorama del ecosistema de Bitcoin experimentó un ajuste significativo. En febrero de 2024, Rootstock y Stacks representaban más del 94% del total del valor bloqueado (TVL), pero para marzo de 2025, este panorama se había diversificado considerablemente.
Fuente: datos de DefiLlama, en.coin-turk.com
En este contexto, para finales de 2024, el bloqueo total en la cadena (TVL) de Bitcoin se ha multiplicado por más de 20, pasando de USD 307 millones en enero de 2024 a USD 6.5 mil millones en diciembre, un aumento de más del 2,000% en un año. No es solo crecimiento, es un verdadero momento de explosión para Bitcoin en el espacio financiero on-chain. El TVL comenzó a aumentar en octubre de 2024 y alcanzó un máximo de USD 7.39 mil millones en diciembre. ¿Por qué está sucediendo todo esto?
Fuente: DefiLlama
Solo en 2024, el crecimiento del ecosistema de Bitcoin alcanzó el 600%, con una cantidad total de BTC bloqueados que supera las 30,000 monedas, lo que equivale a casi 3 mil millones de dólares en activos que se utilizan activamente para diversas soluciones de escalado. La información es muy clara: Bitcoin está evolucionando. Ya no es solo un medio de almacenamiento de valor, sino que se está convirtiendo gradualmente en una parte indispensable de la economía en cadena.
Fuente:
Mientras tanto, la posición de mercado de Rootstock y Stacks comenzó a declinar, siendo gradualmente reemplazada por protocolos más avanzados y funcionales. Las soluciones de capa programable de Bitcoin han explotado rápidamente, llevando DeFi de Bitcoin a una nueva era. Según los datos de L2Watch, actualmente hay más de 75 proyectos basados en Bitcoin en desarrollo, que abarcan cadenas compatibles con EVM, soluciones de rollup y sidechains diseñadas desde cero. El objetivo común de estos proyectos es uno solo: liberar la enorme liquidez de Bitcoin e integrarla en un ecosistema DeFi más amplio.
Fuente: L2.Watchdata
Con la diversificación de los protocolos, la capacidad del ecosistema de Bitcoin también ha crecido. Este campo ha recorrido un largo camino: desde las primeras capas de red utilizadas para pagos (como Lightning) hasta el complejo ecosistema en cadena que ofrece múltiples capacidades hoy en día. Pero el desafío clave no es solo construir cadenas que ofrezcan nuevas posibilidades a los usuarios de Bitcoin, sino cómo preservar las características y la seguridad nativas de Bitcoin en el proceso. Esto es mucho más complejo que simplemente establecer puentes entre cadenas o activos sintéticos a través de mecanismos de acuñación y destrucción. Botanix aborda este problema a través de la tecnología Spiderchain y una red de coordinadores, manteniendo así la conexión y continuidad directas con la red principal de Bitcoin.
Estas evoluciones tecnológicas han impulsado a Bitcoin de "HODL" a "Yield": a escenarios DeFi y de activos del mundo real (RWA). El objetivo de Botonix es lograr este "uso inteligente de Bitcoin" sin estar separado de la propia cadena principal de Bitcoin. Las soluciones de Bitcoin Chain equipadas con contratos inteligentes ahora admiten préstamos, comercio y generación de rendimientos en cadena, y están replicando gradualmente el sistema DeFi de Ethereum. Esto permite a los titulares de BTC obtener rendimiento o utilizar BTC como garantía sin depender de un custodio centralizado. Como señala VanEck, estas cadenas y abstracciones transformarán a Bitcoin de una reserva de valor pasiva a un miembro activo de un ecosistema descentralizado, desbloqueando aún más la liquidez e impulsando la innovación entre cadenas.
Conclusión
Por lo tanto, Bitcoin ya no es solo "oro digital" almacenado en una billetera fría. Estamos en el punto de partida de una nueva era de Bitcoin. Una era en la que la liquidez, la seguridad y la desconfianza de Bitcoin están redefiniendo el panorama de las finanzas descentralizadas.
Y lo más emocionante es que todo esto apenas está comenzando.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
1.74 billones de gigantes dormidos: ¿quién está despertando el "agujero negro de valor on-chain" del ecosistema Bitcoin?
Autor original: Botanix Labs
Reimpresión: Daisy, Mars Finance
Durante el desarrollo de Botanix, nos hemos estado preguntando constantemente una cuestión: ¿puede realmente un sistema construido sobre Bitcoin ser llamado una cadena lateral o de segunda capa (L2)? Esta es una pregunta compleja, porque desde un punto de vista técnico, con las capacidades actuales, Bitcoin no puede actuar como un verdadero L1 para soportar L2 como lo hacen otros ecosistemas. Por lo general, L2 depende de contratos inteligentes desplegados en la capa base para verificar las pruebas. Por ejemplo, en el ecosistema de Ethereum, la verificación de L2 es realizada por funciones deterministas en contratos inteligentes, que son ejecutadas por todos los nodos de Ethereum al procesar transacciones.
La situación de Bitcoin es a la vez más simple y más compleja. La discusión sobre L2 en Bitcoin a menudo resulta confusa. A diferencia de Ethereum, que tiene soporte nativo para la completitud de Turing y capacidades expresivas, las capacidades actuales de Bitcoin son muy limitadas, y lo que es técnicamente factible y lo que no lo es está lleno de matices. Por esta razón, los sistemas construidos sobre Bitcoin no tienen estrictamente la funcionalidad de L2 o cadenas laterales. Entonces, ¿por qué preferimos llamarlos "Cadenas de Bitcoin" en lugar de extensiones o L2? La razón es que estas cadenas construidas sobre Bitcoin generalmente tienen una lógica de funcionamiento independiente y construyen sus propios ecosistemas en torno a esto.
Bitcoin no admite contratos inteligentes como lo hace Ethereum. Cualquier lógica compleja debe lograrse a través de una estructura construida sobre ella. Como resultado, el propio Bitcoin no puede verificar directamente las pruebas y no puede mantener el estado de los contratos inteligentes. La mayoría de los tipos de pruebas son demasiado grandes para estar en la cadena: las transacciones de Bitcoin solo pueden transportar 80 bytes de datos arbitrarios. Las soluciones m31 tipo Starkare son altamente especializadas y cerradas. Incluso si logras publicar algún tipo de prueba o actualización de estado en Bitcoin, el proceso se parece más a Optimistic Rollups. Pero esperar una semana entera para que se resuelva una prueba de fraude no es realista ni aceptable; Confiar en el puente de terceros introduce suposiciones de latencia y confianza, las cuales no son ideales en el entorno nativo de Bitcoin.
Las interacciones con Bitcoin se limitan a las salidas de transacciones no gastadas con ScriptPubKeys (UTXO) y transfieren transacciones en BTC. Las instrucciones OP_RETURN solo pueden transportar 80 bytes de datos y simplemente no pueden soportar la interacción de estructuras de datos complejas. Debido a estas limitaciones, puede ser difícil conseguir que Bitcoin tenga soporte completo de L1 para la funcionalidad L2 a menos que haya un cambio significativo en el protocolo, como una bifurcación dura. Tales modificaciones no solo requieren un consenso extremadamente alto de la comunidad, sino que también pueden dañar la singularidad y la propuesta de valor de Bitcoin como activo. Por ejemplo, las propuestas para introducir nuevas directivas como OP_CAT, como CatVM, aún no han alcanzado un amplio consenso. Incluso si hay consenso, a menudo se necesitan años para que una BIP (Propuesta de Mejora de Bitcoin) pase de la propuesta a la activación.
Por esta razón, el objetivo de Botanix es construir sobre "el Bitcoin actual", en lugar de intentar forzarlo a convertirse en L1 o impulsar cambios de protocolo radicales. Este camino es posible porque hemos adoptado la tecnología Spiderchain y una red compuesta por coordinadores. Entonces, ¿hasta qué punto ha evolucionado actualmente el ecosistema que se está construyendo sobre Bitcoin?
Fondo: el nuevo panorama de la cadena de Bitcoin (L2)
A pesar de estas limitaciones, la mayoría de los proyectos prefieren referirse a sí mismos como "L2" y usar el término como una etiqueta genérica. Uno de los primeros proyectos en afirmar ser Bitcoin L2 fue Stacks. Si bien Stacks ancla los datos a Bitcoin e interactúa con BTC, es esencialmente una cadena de bloques independiente con su propio mecanismo de consenso. Otro ejemplo es BounceBit, que se clasifica como Bitcoin L2 debido al uso de BTC (junto con el token nativo) en su mecanismo de consenso. Pero eso no es exacto. Arquitectónicamente, está más cerca de un modelo de replanteamiento, que se ejecuta en su propia cadena, y el papel de Bitcoin se limita a la participación indirecta.
Sin embargo, hacer que Bitcoin "cobre vida" - que no sea solo una herramienta de almacenamiento de valor, sino un activo que pueda "hacer más cosas" - es una visión que ya ha atraído la atención de muchos desarrolladores. Con el nuevo superciclo que comenzó en 2022, esta visión se vuelve aún más importante. Aunque Ethereum ha aumentado aproximadamente 4 veces de su nivel más bajo a su nivel más alto en este ciclo, Bitcoin, a pesar de su movimiento más lento y "pesado", ha aumentado 6 veces. Esta dinámica es muy interesante, ¿no? Refuerza aún más la posición de Bitcoin como el activo dominante en el mundo de Web3.
Fuente:
Desde indicadores de utilización de valor como TVL (valor total bloqueado) —que refleja indirectamente el grado de utilización de los activos subyacentes en el ecosistema— la comparación de Bitcoin con otras redes es más notable. TVL representa la capacidad de carga de valor de un ecosistema, que incluye tanto las aplicaciones construidas en su capa superior como la utilización de activos subyacentes que operan en L2 sobre esa cadena base.
Actualmente, el TVL de Bitcoin en aplicaciones descentralizadas es de solo USD 5.5 mil millones, mientras que su FDV (valoración totalmente diluida) es de la asombrosa cifra de USD 1.74 billones. Esto significa que solo una pequeña fracción del valor de Bitcoin se aprovecha realmente en la cadena. Ethereum, por otro lado, tiene un TVL de USD 48.9 mil millones en aplicaciones DeFi e infraestructura de staking (como Lido, EigenLayer, Rocket Pool, etc.), en comparación con su FDV de USD 228 mil millones, y una proporción significativa de activos participan activamente en el ecosistema.
En comparación, la diferencia es evidente. El TVL de Solana está en un nivel relativamente alto en comparación con su FDV: 8,25 mil millones de dólares frente a 76 mil millones de dólares. ¡Con esta diferencia lo puedes ver! Solana es 8,25 mil millones vs 76 mil millones, mientras que Bitcoin es 5,8 mil millones vs una valoración de hasta 1,73 billones. ¡Esto es un reflejo del enorme potencial de crecimiento en la utilización del valor del ecosistema de Bitcoin!
cadena pública
Valor de mercado totalmente diluido (FDV)
Valor total bloqueado (TVL)
Proporción TVL/FDV
Ethereum
228,000 millones de dólares
489 mil millones de dólares
≈ 21.45%
Solana
760 mil millones de dólares
82.5 mil millones de dólares
≈ 10.86%
Bitcoin
1.74 billones de dólares
58 mil millones de dólares
≈ 0.33%
Fuente: DefiLlama, Coinmarketcap
Es, de hecho, un contraste muy marcado, ¿no? Esto destaca precisamente el enorme espacio de crecimiento en el ecosistema de Bitcoin; es precisamente este potencial el que atrae a desarrolladores de protocolos como Botanix para construir proyectos sobre Bitcoin.
Al mismo tiempo, existen algunos factores que, al impulsar innovaciones tecnológicas como Botanix, pueden a su vez desacelerar el desarrollo de todo el ecosistema de Bitcoin. Este "paradoja" se refleja en la mentalidad típica de los poseedores de BTC: están acostumbrados a almacenar sus activos a largo plazo en billeteras frías, en lugar de interactuar frecuentemente con los protocolos como lo hacen los usuarios de DeFi de Ethereum. En comparación con la participación activa de los usuarios de Ethereum en actividades como el staking, el préstamo y la minería de liquidez, los poseedores de BTC valoran más la seguridad de los activos, la gestión autónoma y se adhieren firmemente a los valores fundamentales del Bitcoin.
Esta es también una de las razones por las que muchas versiones de "BTC sintético" o "BTC cross-chain" basadas en cadenas nativas que no son Bitcoin siempre tienen dificultades para obtener la adopción general. Los usuarios de Bitcoin suelen carecer de confianza en el ecosistema fuera de la cadena nativa, creyendo que no son realmente cosas que "anclan" la red de Bitcoin.
El valor intrínseco de BTC se refleja principalmente en su función de "almacenamiento de valor a largo plazo". Los datos muestran que actualmente aproximadamente el 60% al 70% de los bitcoins no se han transferido en la cadena en el último año, y esta proporción sigue aumentando, lo que refleja la sólida presencia de los poseedores a largo plazo (HODLer). En noviembre de 2024, esta proporción alcanzó un nuevo máximo del 70.54%, aunque durante el posterior aumento del precio de BTC, este valor disminuyó ligeramente.
Fuente:
Además, el gráfico de tendencias globales de la oferta de poseedores a largo plazo (Long-Term Holder Supply) y la tasa de rentabilidad de salidas gastadas (Spent Output Profit Ratio, SOPR) también muestra una tendencia de crecimiento constante. Esto indica que Bitcoin está atrayendo a un número cada vez mayor de poseedores a largo plazo, lo que refuerza aún más el valor de BTC como "herramienta de almacenamiento de riqueza a largo plazo". La raíz de esta tendencia radica en que la blockchain de Bitcoin es actualmente la red más descentralizada, robusta, sin necesidad de confianza y con la mayor capacidad de resistencia a la censura, y son estas características las que aseguran que BTC se convierta en uno de los activos más seguros del mundo.
Fuente:
Fuente:
Por otro lado, esta dinámica también sugiere que los nuevos poseedores de Bitcoin pueden comenzar a ver a BTC como un "activo negociable" en lugar de una pura reserva de valor. Pero surge la pregunta: ¿están estos usuarios dispuestos a tratar con activos empaquetados (como WBTC), o siguen prefiriendo usar el "Bitcoin nativo" de manera más directa? Para responder a esta pregunta, debemos observar el desarrollo actual del ecosistema Bitcoin Chains/L2 en el contexto de lo anterior.
El ecosistema de Bitcoin Chains (L2) está despegando.
Originalmente, el desarrollo del ecosistema de Bitcoin ocurrió mucho antes que la historia de la escalabilidad de Ethereum a través de Layer 2. La red Lightning apareció 3 años antes que Plasma y 5 años antes que el primer rollup, logrando avances en la escalabilidad de los pagos descentralizados. Sin embargo, hereda muchas limitaciones de diseño, como la interactividad (los usuarios deben estar en línea para recibir pagos), la complejidad del enrutamiento de pagos en escenarios multiparte, así como los complejos requisitos de liquidez para depósitos y retiros.
Algunas cuestiones se mitigan mediante un protocolo de capa 2 llamado ARK. ARK introduce ASP (Proveedores de Servicios Ark) para liquidar pagos de manera privada entre los usuarios, mientras que aún permite el canje de bitcoins sin confianza en la cadena principal. Sin embargo, debido a que el mecanismo de covenant aún no se ha introducido, ARK sigue enfrentando limitaciones interactivas, y su alta demanda de capital también hace que el protocolo no sea muy eficiente.
Anteriormente, estas cadenas basadas en Bitcoin eran útiles para escenarios de pago, pero aún se enfrentaban a cuellos de botella de escala y pocos intentos de agregar funcionalidad adicional a Bitcoin. Posteriormente, surgieron diseños más complejos y funcionales. Al mismo tiempo, se están desarrollando algunas soluciones complejas en paralelo: Rootstock se lanzó en 2015, mientras que Stacks se remonta a 2013. Sin embargo, tienen un largo camino por recorrer.
Hasta hace dos años, la presencia de Bitcoin en las aplicaciones descentralizadas seguía siendo muy débil. A principios de 2023, solo se desplegaron unos cientos de millones de dólares en BTC en DeFi, lo que, en comparación con la gran capitalización de mercado de Bitcoin, es solo una gota en el océano. Pero en 2024, todo cambió. Los primeros proyectos que intentaron introducir programación en Bitcoin incluyeron Rootstock y Stacks. Según los datos de DefiLlama, en la primera mitad de 2024, Rootstock gestionó aproximadamente 294 millones de dólares en BTC, mientras que Stacks gestionó alrededor de 289 millones de dólares, sumando un total de 570 millones de dólares. En 2024, con la incorporación de nuevos jugadores, el panorama del ecosistema de Bitcoin experimentó un ajuste significativo. En febrero de 2024, Rootstock y Stacks representaban más del 94% del total del valor bloqueado (TVL), pero para marzo de 2025, este panorama se había diversificado considerablemente.
Fuente: datos de DefiLlama, en.coin-turk.com
En este contexto, para finales de 2024, el bloqueo total en la cadena (TVL) de Bitcoin se ha multiplicado por más de 20, pasando de USD 307 millones en enero de 2024 a USD 6.5 mil millones en diciembre, un aumento de más del 2,000% en un año. No es solo crecimiento, es un verdadero momento de explosión para Bitcoin en el espacio financiero on-chain. El TVL comenzó a aumentar en octubre de 2024 y alcanzó un máximo de USD 7.39 mil millones en diciembre. ¿Por qué está sucediendo todo esto?
Fuente: DefiLlama
Solo en 2024, el crecimiento del ecosistema de Bitcoin alcanzó el 600%, con una cantidad total de BTC bloqueados que supera las 30,000 monedas, lo que equivale a casi 3 mil millones de dólares en activos que se utilizan activamente para diversas soluciones de escalado. La información es muy clara: Bitcoin está evolucionando. Ya no es solo un medio de almacenamiento de valor, sino que se está convirtiendo gradualmente en una parte indispensable de la economía en cadena.
Fuente:
Mientras tanto, la posición de mercado de Rootstock y Stacks comenzó a declinar, siendo gradualmente reemplazada por protocolos más avanzados y funcionales. Las soluciones de capa programable de Bitcoin han explotado rápidamente, llevando DeFi de Bitcoin a una nueva era. Según los datos de L2Watch, actualmente hay más de 75 proyectos basados en Bitcoin en desarrollo, que abarcan cadenas compatibles con EVM, soluciones de rollup y sidechains diseñadas desde cero. El objetivo común de estos proyectos es uno solo: liberar la enorme liquidez de Bitcoin e integrarla en un ecosistema DeFi más amplio.
Fuente: L2.Watchdata
Con la diversificación de los protocolos, la capacidad del ecosistema de Bitcoin también ha crecido. Este campo ha recorrido un largo camino: desde las primeras capas de red utilizadas para pagos (como Lightning) hasta el complejo ecosistema en cadena que ofrece múltiples capacidades hoy en día. Pero el desafío clave no es solo construir cadenas que ofrezcan nuevas posibilidades a los usuarios de Bitcoin, sino cómo preservar las características y la seguridad nativas de Bitcoin en el proceso. Esto es mucho más complejo que simplemente establecer puentes entre cadenas o activos sintéticos a través de mecanismos de acuñación y destrucción. Botanix aborda este problema a través de la tecnología Spiderchain y una red de coordinadores, manteniendo así la conexión y continuidad directas con la red principal de Bitcoin.
Estas evoluciones tecnológicas han impulsado a Bitcoin de "HODL" a "Yield": a escenarios DeFi y de activos del mundo real (RWA). El objetivo de Botonix es lograr este "uso inteligente de Bitcoin" sin estar separado de la propia cadena principal de Bitcoin. Las soluciones de Bitcoin Chain equipadas con contratos inteligentes ahora admiten préstamos, comercio y generación de rendimientos en cadena, y están replicando gradualmente el sistema DeFi de Ethereum. Esto permite a los titulares de BTC obtener rendimiento o utilizar BTC como garantía sin depender de un custodio centralizado. Como señala VanEck, estas cadenas y abstracciones transformarán a Bitcoin de una reserva de valor pasiva a un miembro activo de un ecosistema descentralizado, desbloqueando aún más la liquidez e impulsando la innovación entre cadenas.
Conclusión
Por lo tanto, Bitcoin ya no es solo "oro digital" almacenado en una billetera fría. Estamos en el punto de partida de una nueva era de Bitcoin. Una era en la que la liquidez, la seguridad y la desconfianza de Bitcoin están redefiniendo el panorama de las finanzas descentralizadas.
Y lo más emocionante es que todo esto apenas está comenzando.