El Departamento de Trabajo informó el viernes que las nóminas no agrícolas aumentaron en mayo en 339.000 desestacionalizados, muy por encima de los 190.000 esperados por los economistas encuestados por The Wall Street Journal y marcando el 29º mes consecutivo de aumento. Si bien el mercado de contratación estaba activo, otros indicadores del informe, incluido el aumento del desempleo y la desaceleración del crecimiento de los salarios, hicieron que la señal de un aumento de las tasas fuera difícil de juzgar.
El informe mostró que la tasa de desempleo aumentó a 3,7% en mayo, superando las expectativas de 3,5%. La tasa de desempleo fue la más alta desde octubre de 2022, pero permaneció cerca del nivel más bajo desde 1969.
El aumento de la tasa de paro se debió en gran parte a una fuerte caída de 369.000 en el número de autónomos. Eso fue parte de una disminución de 310,000 en el empleo en la encuesta de hogares, que se usa para calcular la tasa de desempleo y generalmente se considera más volátil que la encuesta de la agencia utilizada para el empleo general.
Mientras tanto, el crecimiento en las cifras generales de empleo fue impulsado por ganancias en los sectores del sector de servicios, donde los niveles de personal parecen permanecer por debajo de las normas anteriores a Covid-19. El ocio y la hostelería agregaron 48.000 puestos de trabajo, mientras que la atención médica agregó 52.400. El empleo en los sectores productores de bienes continuó estable: el empleo manufacturero cayó en 2.000, mientras que la construcción aumentó en 25.000.
Las ganancias promedio por hora, un indicador clave de la inflación, aumentaron un 0,3 % este mes, en línea con las expectativas. Sobre una base anualizada, los salarios aumentaron un 4,3%, por debajo de las expectativas de un aumento de 0,1 puntos porcentuales. La semana laboral promedio se redujo en 0,1 horas a 34,3 horas.
Un mensaje del informe es que los problemas bancarios provocados por el colapso de Silicon Valley Bank en marzo todavía no parecen haber tenido mucho impacto en el mercado laboral. Si bien la disminución en el número de personas que trabajan por cuenta propia puede indicar que es más difícil para las personas obtener préstamos para iniciar sus negocios, las empresas establecidas no parecen estar despidiendo trabajadores.
Tras el informe de empleo, el mercado pronosticó un ligero aumento en la probabilidad de una subida de tipos en junio. Las apuestas de los comerciantes sobre un aumento de la tasa de 25 puntos básicos aumentaron brevemente al 38 por ciento antes de volver a caer por debajo del 30 por ciento al cierre de esta edición, según datos de CME Group.
Quédate quieto en junio
En las últimas semanas, los formuladores de políticas de la Fed han tenido problemas para mantener abiertas sus opciones, algunos argumentan que la inflación sigue siendo el principal riesgo y otros argumentan que una recesión es inminente.
Algunos funcionarios de la Fed han indicado o sugerido que pueden mantener las tasas sin cambios en su reunión del 13 y 14 de junio. Bitwitter informó anteriormente que el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick T. Harker, dijo esta semana que "no apoya absolutamente que no se considere un aumento de tasas en esta reunión".
El gobernador de la Reserva Federal, Philip Jefferson, quien fue nominado como vicepresidente, dijo el 31 de mayo que el banco central tiende a mantener las tasas de interés estables en su reunión del 13 al 14 de junio para dar a los políticos más tiempo para evaluar las perspectivas económicas.
La economista jefe a nivel nacional, Kathy Bostjancic, dijo en su informe que la Fed parece "inclinada a saltarse la política de endurecimiento en junio, pero podría reanudarla en julio. Los sólidos datos de empleo de hoy respaldan esta acción".
Además, hasta que se publique el informe, algunos pronosticadores creen que los datos de mayo pueden verse afectados por factores temporales.
Según el Wall Street Journal, los economistas de Goldman Sachs creen que, debido al ajustado mercado laboral, muchos jóvenes todavía están en la escuela y las empresas que aumentan el empleo en el verano tendrán dificultades para contratar gente. Los economistas de Morgan Stanley creen que los factores que utiliza el Departamento de Trabajo para suavizar las fluctuaciones estacionales impulsarán la disminución de las nóminas. El hecho de que el informe de empleo de mayo mostrara un crecimiento tan fuerte a pesar de estos obstáculos sugiere que el informe de empleo de junio también podría ser muy sólido.
¿Aumentar los tipos de interés medio punto básico en julio?
Con las preocupaciones sobre el techo de la deuda de EE. UU. y la reducción de los riesgos para el sector bancario, el banco central se centrará directamente en una inflación aún excesiva y en un mercado laboral mucho más fuerte de lo esperado, y es probable que los responsables de las políticas vuelvan a subir las tasas en julio.
El exsecretario del Tesoro de Estados Unidos, Lawrence Summers, dijo en una entrevista con Bloomberg el viernes que la Fed debería estar dispuesta a aumentar las tasas de interés en medio punto porcentual en julio si decide retrasar el endurecimiento del crédito este mes.
Summers señaló que los pronosticadores económicos han subestimado la fuerza del crecimiento del empleo durante 14 meses seguidos y que el mercado laboral de EE. UU. sigue activo, lo que sugiere que están exagerando el impacto de la política monetaria en la economía. economía bastante débil en algún momento de 2024".
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El informe de nóminas no agrícolas es mixto, y la Fed aún puede pausar las subidas de tipos de interés en junio
El Departamento de Trabajo informó el viernes que las nóminas no agrícolas aumentaron en mayo en 339.000 desestacionalizados, muy por encima de los 190.000 esperados por los economistas encuestados por The Wall Street Journal y marcando el 29º mes consecutivo de aumento. Si bien el mercado de contratación estaba activo, otros indicadores del informe, incluido el aumento del desempleo y la desaceleración del crecimiento de los salarios, hicieron que la señal de un aumento de las tasas fuera difícil de juzgar.
El informe mostró que la tasa de desempleo aumentó a 3,7% en mayo, superando las expectativas de 3,5%. La tasa de desempleo fue la más alta desde octubre de 2022, pero permaneció cerca del nivel más bajo desde 1969.
El aumento de la tasa de paro se debió en gran parte a una fuerte caída de 369.000 en el número de autónomos. Eso fue parte de una disminución de 310,000 en el empleo en la encuesta de hogares, que se usa para calcular la tasa de desempleo y generalmente se considera más volátil que la encuesta de la agencia utilizada para el empleo general.
Mientras tanto, el crecimiento en las cifras generales de empleo fue impulsado por ganancias en los sectores del sector de servicios, donde los niveles de personal parecen permanecer por debajo de las normas anteriores a Covid-19. El ocio y la hostelería agregaron 48.000 puestos de trabajo, mientras que la atención médica agregó 52.400. El empleo en los sectores productores de bienes continuó estable: el empleo manufacturero cayó en 2.000, mientras que la construcción aumentó en 25.000.
Las ganancias promedio por hora, un indicador clave de la inflación, aumentaron un 0,3 % este mes, en línea con las expectativas. Sobre una base anualizada, los salarios aumentaron un 4,3%, por debajo de las expectativas de un aumento de 0,1 puntos porcentuales. La semana laboral promedio se redujo en 0,1 horas a 34,3 horas.
Un mensaje del informe es que los problemas bancarios provocados por el colapso de Silicon Valley Bank en marzo todavía no parecen haber tenido mucho impacto en el mercado laboral. Si bien la disminución en el número de personas que trabajan por cuenta propia puede indicar que es más difícil para las personas obtener préstamos para iniciar sus negocios, las empresas establecidas no parecen estar despidiendo trabajadores.
Tras el informe de empleo, el mercado pronosticó un ligero aumento en la probabilidad de una subida de tipos en junio. Las apuestas de los comerciantes sobre un aumento de la tasa de 25 puntos básicos aumentaron brevemente al 38 por ciento antes de volver a caer por debajo del 30 por ciento al cierre de esta edición, según datos de CME Group.
Quédate quieto en junio
En las últimas semanas, los formuladores de políticas de la Fed han tenido problemas para mantener abiertas sus opciones, algunos argumentan que la inflación sigue siendo el principal riesgo y otros argumentan que una recesión es inminente.
Algunos funcionarios de la Fed han indicado o sugerido que pueden mantener las tasas sin cambios en su reunión del 13 y 14 de junio. Bitwitter informó anteriormente que el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick T. Harker, dijo esta semana que "no apoya absolutamente que no se considere un aumento de tasas en esta reunión".
El gobernador de la Reserva Federal, Philip Jefferson, quien fue nominado como vicepresidente, dijo el 31 de mayo que el banco central tiende a mantener las tasas de interés estables en su reunión del 13 al 14 de junio para dar a los políticos más tiempo para evaluar las perspectivas económicas.
La economista jefe a nivel nacional, Kathy Bostjancic, dijo en su informe que la Fed parece "inclinada a saltarse la política de endurecimiento en junio, pero podría reanudarla en julio. Los sólidos datos de empleo de hoy respaldan esta acción".
Además, hasta que se publique el informe, algunos pronosticadores creen que los datos de mayo pueden verse afectados por factores temporales.
Según el Wall Street Journal, los economistas de Goldman Sachs creen que, debido al ajustado mercado laboral, muchos jóvenes todavía están en la escuela y las empresas que aumentan el empleo en el verano tendrán dificultades para contratar gente. Los economistas de Morgan Stanley creen que los factores que utiliza el Departamento de Trabajo para suavizar las fluctuaciones estacionales impulsarán la disminución de las nóminas. El hecho de que el informe de empleo de mayo mostrara un crecimiento tan fuerte a pesar de estos obstáculos sugiere que el informe de empleo de junio también podría ser muy sólido.
¿Aumentar los tipos de interés medio punto básico en julio?
Con las preocupaciones sobre el techo de la deuda de EE. UU. y la reducción de los riesgos para el sector bancario, el banco central se centrará directamente en una inflación aún excesiva y en un mercado laboral mucho más fuerte de lo esperado, y es probable que los responsables de las políticas vuelvan a subir las tasas en julio.
El exsecretario del Tesoro de Estados Unidos, Lawrence Summers, dijo en una entrevista con Bloomberg el viernes que la Fed debería estar dispuesta a aumentar las tasas de interés en medio punto porcentual en julio si decide retrasar el endurecimiento del crédito este mes.
Summers señaló que los pronosticadores económicos han subestimado la fuerza del crecimiento del empleo durante 14 meses seguidos y que el mercado laboral de EE. UU. sigue activo, lo que sugiere que están exagerando el impacto de la política monetaria en la economía. economía bastante débil en algún momento de 2024".