Fuente original: Sitio web oficial de la Cámara de Representantes de EE. UU.
Compilación original: Jordan, PANews
El 1 de junio entraron en vigor las "Directrices aplicables a los operadores de plataformas de comercio de activos virtuales" de Hong Kong. Solo dos días después, Patrick McHenry, presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos, y Glenn "GT" Thompson, presidente del Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes, publicaron conjuntamente una figura El borrador de la discusión sobre la estructura del mercado de activos tiene como objetivo proporcionar un marco regulatorio legal para los activos digitales para aclarar aún más las brechas regulatorias, promover la innovación y brindar una protección adecuada al consumidor. Este artículo es el resumen oficial del Borrador de Discusión de la Estructura del Mercado de Activos Digitales emitido por el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de los EE. UU. Brinda una descripción general completa de la clasificación de activos digitales, las responsabilidades regulatorias, la innovación y la coordinación, y las medidas de transición regulatoria de seis aspectos, etc., de la siguiente manera:
El actual marco regulatorio de activos digitales de EE. UU. obstaculiza la innovación y no brinda la protección adecuada a los consumidores. El Comité de Servicios Financieros y el Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes de EE. UU. están abordando estos problemas al establecer un marco funcional para los participantes del mercado y los consumidores. El marco funcional proporcionará firmas de activos con certeza regulatoria y llenar el vacío regulatorio que existe entre las dos agencias principales, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
El borrador de discusión de la estructura del mercado de activos digitales tiene la intención de otorgar jurisdicción a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. sobre productos digitales, y también aclarará la jurisdicción de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. sobre activos digitales basados en "contratos de inversión". No solo eso, sino que el proyecto de ley también establece el proceso mediante el cual Estados Unidos permite que los productos digitales se negocien en el mercado secundario, siempre que el producto digital se ofrezca inicialmente como parte de un contrato de inversión. protecciones
1. Clasificar claramente si los activos digitales son valores o mercancías
El Borrador de Discusión del Marco del Mercado de Activos Digitales tiene como objetivo aprovechar el sistema de exención existente para ofrecer y vender activos digitales bajo contratos de inversión, y también incluye un sistema de divulgación de información para abordar los riesgos potenciales asociados con los activos digitales. De acuerdo con la política de exención pertinente, los emisores de activos digitales deben demostrar que sus activos digitales operan en una red descentralizada y cumplen con los requisitos de divulgación específicos. El proyecto de ley estipula que los activos digitales pueden considerarse bienes digitales si se cumplen ciertas condiciones, sujeto a que la red funcione correctamente y se considere descentralizada.
Además, el proyecto de ley también aclara las definiciones de "red descentralizada" y "red funcional" y proporciona un proceso de certificación, según el cual los emisores de activos digitales pueden demostrar a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. que la red relacionada con los activos digitales está descentralizada. centralizado Si U.S. Securities determina que el emisor de activos digitales certificados no cumple con la Ley, es posible que no sea reconocido, pero debe proporcionar un análisis detallado de los motivos de la negativa.
2. Responsabilidades regulatorias de la SEC
El "Proyecto de discusión sobre el marco del mercado de activos digitales" señaló que las plataformas de negociación de activos digitales deberían poder registrarse como un sistema de negociación alternativo (ATS). Si una plataforma de negociación de activos digitales está exenta y puede operar como un sistema de negociación alternativo, entonces la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. no podrá rechazar las solicitudes de registro para esta plataforma. El proyecto de ley también permitiría que los sistemas comerciales alternativos ofrezcan bienes digitales y usen monedas estables para el pago en sus plataformas, y requeriría que la SEC modifique sus reglas para permitir que los corredores de bolsa custodien activos digitales sujetos a ciertos requisitos. Por otro lado, el proyecto de ley requerirá que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. desarrolle reglas para garantizar que ciertas regulaciones de activos digitales se adapten al desarrollo de los mercados modernos.
3. Responsabilidades regulatorias de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.
El "Borrador de discusión del marco del mercado de activos digitales" propone que Estados Unidos creará una Bolsa de productos básicos digitales (DCE), un marco similar al marco comercial existente para mercados de contratos designados e instalaciones de ejecución de swaps en la Ley de intercambio de productos básicos de EE. UU. (CEA ). Para una bolsa de productos básicos digitales registrada, es necesario cumplir con los requisitos del Borrador de discusión del marco del mercado de activos digitales, así como con ciertos principios básicos de larga data de la Ley de Bolsa de Productos Básicos de EE. UU. y las regulaciones de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. monitoreo de actividad, prohibición Abuso del comportamiento comercial, requisitos de capital mínimo, informes públicos de información comercial, conflictos de intereses comerciales, estándares de gobierno y seguridad de la red, etc., las bolsas de productos digitales también deben estar registradas en la Asociación Estadounidense de Futuros, y si proporcionan servicios directamente a los clientes, deben cumplir con las reglas de protección al cliente de la American Futures Association.
Cabe señalar que si es necesario incluir un "producto digital", la bolsa de productos digitales debe demostrar a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los EE. función e información pública al mismo tiempo.
El "Proyecto de discusión sobre el marco del mercado de activos digitales" también propone crear un marco para los corredores de productos básicos digitales (DCB) y los distribuidores de productos básicos digitales (DCD). Dado que brindan servicios directamente a los clientes, tanto los corredores de productos básicos digitales como los comerciantes de productos básicos digitales deben ser en NFA está registrado y cumple con los requisitos reglamentarios de conducta empresarial relacionados con el capital mínimo, el trato justo, la divulgación de riesgos, las restricciones publicitarias, los conflictos de intereses, el mantenimiento de registros y la presentación de informes, los registros comerciales diarios y los estándares de aptitud de los empleados.
El proyecto de ley propuesto también propone que la protección de los activos del cliente debe fortalecerse sobre la base de los requisitos existentes del mercado de productos básicos impuestos a los comerciantes de comisión de futuros (FCM). Comisión. Además, cuando los comisionistas de futuros actúan como contrapartes, el proyecto de ley exige claramente que los comisionistas de futuros brinden protección contra la bancarrota a los clientes.
4. Coordinación regulatoria
El Borrador de discusión del estante del mercado de activos digitales permitiría que una sola entidad obtenga múltiples licencias de la CFTC, según la naturaleza de los servicios que realiza la entidad, pero no permitiría que los intercambios se registren directamente como comerciantes. Además, el proyecto de ley permitiría que ciertas entidades se registren dualmente con la CFTC y la SEC para facilitar el comercio de múltiples tipos de activos digitales.
V. Innovación y Coordinación
El Borrador de Discusión del Estante del Mercado de Activos Digitales describe el trabajo de la SEC y LabCFTC para establecer conjuntamente un Centro de Estrategia de Innovación y Tecnología Financiera (FinHub), que servirá como tablero de información para el Consejo de Innovación de Tecnología Financiera (FinTech) Un centro de recursos y servicio foro para ayudar a los innovadores fintech a obtener un mayor acceso a la CFTC, lo que a su vez les permite comprender mejor el marco regulatorio de la CFTC.
El proyecto de ley también propone el establecimiento de un Comité Asesor Conjunto sobre Activos Digitales compuesto conjuntamente por la SEC y la CFTC, que estará compuesto por 20 participantes del mercado que informarán a la SEC y la CFTC para brindar asesoramiento relacionado con los activos digitales. El proyecto de ley requiere que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. realicen una investigación conjunta sobre finanzas descentralizadas, y requiere que el Departamento de Comercio de EE. UU. consulte con la Oficina de Ciencia y Tecnología de la Casa Blanca, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. para realizar investigaciones sobre activos digitales no fungibles (NFT) para la investigación.
6. Transición regulatoria
El "Borrador de discusión del marco del mercado de activos digitales" mencionó que las entidades relevantes recibirán un período de transición para garantizar que las entidades puedan "cumplir temporalmente" con las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. Al mismo tiempo, el proyecto de ley requiere que la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. formule reglas finales para llevar a cabo una supervisión integral del mercado. Los activos digitales existentes son elegibles para la protección de "puerto seguro", y estos activos digitales pueden negociarse durante el período protegido por el "puerto seguro" hasta que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. emitan un aviso a la plataforma comercial que está claro que los activos digitales relevantes no son bienes digitales.
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Seis puntos clave para comprender el borrador del marco del mercado de activos digitales de la Comisión de Servicios Financieros de EE. UU.
Fuente original: Sitio web oficial de la Cámara de Representantes de EE. UU.
Compilación original: Jordan, PANews
El 1 de junio entraron en vigor las "Directrices aplicables a los operadores de plataformas de comercio de activos virtuales" de Hong Kong. Solo dos días después, Patrick McHenry, presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos, y Glenn "GT" Thompson, presidente del Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes, publicaron conjuntamente una figura El borrador de la discusión sobre la estructura del mercado de activos tiene como objetivo proporcionar un marco regulatorio legal para los activos digitales para aclarar aún más las brechas regulatorias, promover la innovación y brindar una protección adecuada al consumidor. Este artículo es el resumen oficial del Borrador de Discusión de la Estructura del Mercado de Activos Digitales emitido por el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de los EE. UU. Brinda una descripción general completa de la clasificación de activos digitales, las responsabilidades regulatorias, la innovación y la coordinación, y las medidas de transición regulatoria de seis aspectos, etc., de la siguiente manera:
El actual marco regulatorio de activos digitales de EE. UU. obstaculiza la innovación y no brinda la protección adecuada a los consumidores. El Comité de Servicios Financieros y el Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes de EE. UU. están abordando estos problemas al establecer un marco funcional para los participantes del mercado y los consumidores. El marco funcional proporcionará firmas de activos con certeza regulatoria y llenar el vacío regulatorio que existe entre las dos agencias principales, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
El borrador de discusión de la estructura del mercado de activos digitales tiene la intención de otorgar jurisdicción a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. sobre productos digitales, y también aclarará la jurisdicción de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. sobre activos digitales basados en "contratos de inversión". No solo eso, sino que el proyecto de ley también establece el proceso mediante el cual Estados Unidos permite que los productos digitales se negocien en el mercado secundario, siempre que el producto digital se ofrezca inicialmente como parte de un contrato de inversión. protecciones
1. Clasificar claramente si los activos digitales son valores o mercancías
El Borrador de Discusión del Marco del Mercado de Activos Digitales tiene como objetivo aprovechar el sistema de exención existente para ofrecer y vender activos digitales bajo contratos de inversión, y también incluye un sistema de divulgación de información para abordar los riesgos potenciales asociados con los activos digitales. De acuerdo con la política de exención pertinente, los emisores de activos digitales deben demostrar que sus activos digitales operan en una red descentralizada y cumplen con los requisitos de divulgación específicos. El proyecto de ley estipula que los activos digitales pueden considerarse bienes digitales si se cumplen ciertas condiciones, sujeto a que la red funcione correctamente y se considere descentralizada.
Además, el proyecto de ley también aclara las definiciones de "red descentralizada" y "red funcional" y proporciona un proceso de certificación, según el cual los emisores de activos digitales pueden demostrar a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. que la red relacionada con los activos digitales está descentralizada. centralizado Si U.S. Securities determina que el emisor de activos digitales certificados no cumple con la Ley, es posible que no sea reconocido, pero debe proporcionar un análisis detallado de los motivos de la negativa.
2. Responsabilidades regulatorias de la SEC
El "Proyecto de discusión sobre el marco del mercado de activos digitales" señaló que las plataformas de negociación de activos digitales deberían poder registrarse como un sistema de negociación alternativo (ATS). Si una plataforma de negociación de activos digitales está exenta y puede operar como un sistema de negociación alternativo, entonces la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. no podrá rechazar las solicitudes de registro para esta plataforma. El proyecto de ley también permitiría que los sistemas comerciales alternativos ofrezcan bienes digitales y usen monedas estables para el pago en sus plataformas, y requeriría que la SEC modifique sus reglas para permitir que los corredores de bolsa custodien activos digitales sujetos a ciertos requisitos. Por otro lado, el proyecto de ley requerirá que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. desarrolle reglas para garantizar que ciertas regulaciones de activos digitales se adapten al desarrollo de los mercados modernos.
3. Responsabilidades regulatorias de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.
El "Borrador de discusión del marco del mercado de activos digitales" propone que Estados Unidos creará una Bolsa de productos básicos digitales (DCE), un marco similar al marco comercial existente para mercados de contratos designados e instalaciones de ejecución de swaps en la Ley de intercambio de productos básicos de EE. UU. (CEA ). Para una bolsa de productos básicos digitales registrada, es necesario cumplir con los requisitos del Borrador de discusión del marco del mercado de activos digitales, así como con ciertos principios básicos de larga data de la Ley de Bolsa de Productos Básicos de EE. UU. y las regulaciones de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. monitoreo de actividad, prohibición Abuso del comportamiento comercial, requisitos de capital mínimo, informes públicos de información comercial, conflictos de intereses comerciales, estándares de gobierno y seguridad de la red, etc., las bolsas de productos digitales también deben estar registradas en la Asociación Estadounidense de Futuros, y si proporcionan servicios directamente a los clientes, deben cumplir con las reglas de protección al cliente de la American Futures Association.
Cabe señalar que si es necesario incluir un "producto digital", la bolsa de productos digitales debe demostrar a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los EE. función e información pública al mismo tiempo.
El "Proyecto de discusión sobre el marco del mercado de activos digitales" también propone crear un marco para los corredores de productos básicos digitales (DCB) y los distribuidores de productos básicos digitales (DCD). Dado que brindan servicios directamente a los clientes, tanto los corredores de productos básicos digitales como los comerciantes de productos básicos digitales deben ser en NFA está registrado y cumple con los requisitos reglamentarios de conducta empresarial relacionados con el capital mínimo, el trato justo, la divulgación de riesgos, las restricciones publicitarias, los conflictos de intereses, el mantenimiento de registros y la presentación de informes, los registros comerciales diarios y los estándares de aptitud de los empleados.
El proyecto de ley propuesto también propone que la protección de los activos del cliente debe fortalecerse sobre la base de los requisitos existentes del mercado de productos básicos impuestos a los comerciantes de comisión de futuros (FCM). Comisión. Además, cuando los comisionistas de futuros actúan como contrapartes, el proyecto de ley exige claramente que los comisionistas de futuros brinden protección contra la bancarrota a los clientes.
4. Coordinación regulatoria
El Borrador de discusión del estante del mercado de activos digitales permitiría que una sola entidad obtenga múltiples licencias de la CFTC, según la naturaleza de los servicios que realiza la entidad, pero no permitiría que los intercambios se registren directamente como comerciantes. Además, el proyecto de ley permitiría que ciertas entidades se registren dualmente con la CFTC y la SEC para facilitar el comercio de múltiples tipos de activos digitales.
V. Innovación y Coordinación
El Borrador de Discusión del Estante del Mercado de Activos Digitales describe el trabajo de la SEC y LabCFTC para establecer conjuntamente un Centro de Estrategia de Innovación y Tecnología Financiera (FinHub), que servirá como tablero de información para el Consejo de Innovación de Tecnología Financiera (FinTech) Un centro de recursos y servicio foro para ayudar a los innovadores fintech a obtener un mayor acceso a la CFTC, lo que a su vez les permite comprender mejor el marco regulatorio de la CFTC.
El proyecto de ley también propone el establecimiento de un Comité Asesor Conjunto sobre Activos Digitales compuesto conjuntamente por la SEC y la CFTC, que estará compuesto por 20 participantes del mercado que informarán a la SEC y la CFTC para brindar asesoramiento relacionado con los activos digitales. El proyecto de ley requiere que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. realicen una investigación conjunta sobre finanzas descentralizadas, y requiere que el Departamento de Comercio de EE. UU. consulte con la Oficina de Ciencia y Tecnología de la Casa Blanca, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. para realizar investigaciones sobre activos digitales no fungibles (NFT) para la investigación.
6. Transición regulatoria
El "Borrador de discusión del marco del mercado de activos digitales" mencionó que las entidades relevantes recibirán un período de transición para garantizar que las entidades puedan "cumplir temporalmente" con las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. Al mismo tiempo, el proyecto de ley requiere que la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. formule reglas finales para llevar a cabo una supervisión integral del mercado. Los activos digitales existentes son elegibles para la protección de "puerto seguro", y estos activos digitales pueden negociarse durante el período protegido por el "puerto seguro" hasta que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. emitan un aviso a la plataforma comercial que está claro que los activos digitales relevantes no son bienes digitales.