Alors que l'ensemble du secteur technologique est encore occupé à poursuivre la vague de l'IA, Sequoia Capital a déjà commencé à réfléchir aux opportunités plus profondes derrière cette révolution technologique. Lors de leur conférence annuelle AI Ascent, trois partenaires clés, Pat Grady, Sonya Huang et Konstantine Buhler, ont partagé leurs perspectives uniques sur les tendances du développement de l'IA et les opportunités de marché.
Cette conférence n'était pas remplie de termes techniques intimidants, mais a plutôt révélé en des termes simples comment l'IA change le monde des affaires et nos vies. De la taille du marché à la valeur des couches d'application, du cycle de données à la confiance des utilisateurs, ils ont mis en lumière les facteurs clés de succès pour l'entrepreneuriat en IA. Plus important encore, ils ont prédit l'avènement de l'économie des agents IA et comment cela va transformer radicalement notre manière de travailler. Pour les entrepreneurs et les investisseurs, cette présentation a révélé un signal clair : la vague de l'IA est arrivée, et il est temps d'aller de l'avant à pleine vitesse. Ne vous laissez pas distraire par le bruit macroéconomique, la vague de l'adoption technologique est suffisante pour submerger toute fluctuation du marché.
Si vous souhaitez comprendre pourquoi Sequoia pense que le marché de l'IA est dix fois plus grand que le cloud computing, comment les startups peuvent réussir dans ce domaine, et comment la « économie des agents » à venir va bouleverser notre monde, cette interprétation vous offre un festin d'idées de première main.
Opportunités de marché : pourquoi l'IA est un tsunami de mille milliards
Au début de son discours, Pat Grady a posé quelques questions clés : Qu'est-ce que l'IA ? Pourquoi est-elle importante ? Pourquoi maintenant ? Et que devons-nous faire ? Ce cadre provient du légendaire fondateur de Sequoia Capital, Don Valentine, qui utilise ces questions pour évaluer chaque nouveau marché émergent.
Lors de la conférence AI Ascent de l'année dernière, Sequoia a présenté une image comparative, avec la transformation cloud en haut et la transformation AI en bas. Aujourd'hui, le cloud computing est déjà une industrie massive de 400 milliards de dollars, plus grande que l'ensemble du marché du logiciel à ses débuts. Si nous suivons cette analogie, le marché de départ des services AI doit être au moins un ordre de grandeur plus grand, soit dix fois celui des débuts du cloud computing. Au cours des 10 à 20 prochaines années, ce marché pourrait devenir incroyablement énorme, dépassant de loin notre imagination.
Cette année, Sequoia a mis à jour son point de vue, estimant que l'IA ne se contente pas de prendre une part du marché des services, mais qu'elle s'attaque également à celui des logiciels. Nous avons déjà vu de nombreuses entreprises commencer avec des outils logiciels simples, devenant progressivement plus intelligentes, passant d'un mode "co-pilote" assisté par l'homme à un mode "pilotage automatique" presque entièrement automatisé. Ces entreprises passent de la vente d'outils à la vente de résultats, passant de la concurrence pour le budget logiciel à la conquête du budget des ressources humaines. L'IA impacte simultanément ces deux énormes marchés.
Toutes les révolutions technologiques de l’histoire ont été plus grandes que les précédentes, et l’IA arrive plus vite que toutes les révolutions technologiques précédentes. Pat explique pourquoi c’est le cas avec une analyse simple : pour analyser les lois physiques de la propagation technologique, vous n’avez besoin que de trois conditions : les gens doivent connaître votre produit, ils doivent vouloir votre produit et ils doivent être capables d’obtenir votre produit. Par rapport à l’époque où le cloud computing n’en était qu’à ses débuts, l’IA gagne en popularité à un rythme étonnant. Marc Benioff, le fondateur de Salesforce à l’époque, a dû recourir à diverses tactiques de marketing de « guérilla » pour attirer l’attention, et dès la sortie de ChatGPT le 30 novembre 2022, les yeux du monde se sont immédiatement tournés vers l’IA. Dans le même temps, il y a eu une augmentation significative des canaux de partage d’informations, Reddit et Twitter ( à eux seuls X) rebaptisés avec 1,2 à 1,8 milliard d’utilisateurs actifs mensuels. Le nombre d’utilisateurs d’Internet est également passé de 200 millions cette année-là à 5,6 milliards aujourd’hui, couvrant presque tous les foyers et entreprises du monde.
« Cela signifie que l'infrastructure est en place, et lorsque le coup de feu retentira, il n'y aura aucun obstacle à la diffusion, a expliqué Pat. Ce n'est pas un phénomène propre à l'IA, c'est la nouvelle réalité de la distribution technologique, les règles physiques ont changé. La voie est déjà tracée. »
L'application est la clé de la valeur : comment réussir à l'ère de l'IA
En se penchant sur les grandes révolutions technologiques de l'histoire, que ce soit les ordinateurs personnels, Internet ou Internet mobile, la plupart des entreprises ayant réellement réalisé plus d'un milliard de dollars de revenus se concentrent principalement sur la couche d'application. Sequoia est convaincu que le domaine de l'IA suivra également cette même règle : la véritable valeur réside dans la couche d'application.
Mais la situation actuelle est différente. Avec les progrès des grands modèles, ils sont maintenant capables de plonger dans la couche d'application grâce à leurs capacités de raisonnement, à l'utilisation d'outils et à la communication entre agents. Si vous êtes une start-up, comment devez-vous faire face à cette situation ? Pat suggère de partir des besoins des clients, de se concentrer sur des domaines verticaux spécifiques, de se concentrer sur des fonctionnalités spécifiques et de résoudre les problèmes complexes qui peuvent nécessiter des personnes dans la boucle. C'est là que réside la véritable concurrence et où la valeur est générée.
Qu'est-ce qui rend la création d'une entreprise d'IA spéciale ? Pat indique que 95 % du contenu n'est pas différent de la création d'une entreprise ordinaire : résoudre des problèmes importants, trouver des moyens uniques et attrayants d'attirer des talents exceptionnels. Seulement 5 % sont spécifiques à l'IA, et il souligne particulièrement trois points :
Tout d'abord, méfiez-vous des « revenus d'ambiance » (vibe revenue). Pat explique que de nombreux entrepreneurs aiment les « revenus d'ambiance », cela semble très agréable, l'entreprise semble croître rapidement, mais en réalité, cela peut simplement être des clients qui testent le produit, et non un véritable changement de comportement. Il conseille aux fondateurs de vérifier attentivement le taux d'adoption des utilisateurs, l'engagement et le taux de rétention, pour voir ce que les gens font réellement avec le produit. Ne vous bercez pas d'illusions en pensant que vous avez des revenus réels, alors qu'il ne s'agit que de « revenus d'ambiance », ce qui finira par vous nuire.
« À ce stade du développement, la confiance est plus importante que votre produit. Pat a souligné, » les produits vont progressivement s'améliorer, si les clients vous font confiance pour les améliorer, vous n'avez pas de problème ; s'ils ne vous font pas confiance, vous aurez des ennuis. »
Deuxièmement, la marge brute. Pat a indiqué qu'ils ne se soucient pas nécessairement de ce que la marge brute des startups est actuellement, car la structure de coûts dans le domaine de l'IA évolue rapidement. Au cours des 12 à 18 derniers mois, le coût par token a diminué de 99 %. Si les entrepreneurs réussissent à passer de la vente d'outils à la vente de résultats, et à se diriger vers le haut de la chaîne de valeur, le point de prix augmentera également. Bien que la marge brute puisse ne pas être idéale en ce moment, l'entreprise devrait avoir un chemin clair vers une marge brute saine.
Troisièmement, le flywheel des données. Pat demande aux entrepreneurs dans le public : « Qui a un flywheel des données ? Quels indicateurs commerciaux ce flywheel peut-il améliorer ? » Il souligne que si on ne peut pas répondre à cette question, alors ce qu'on appelle le flywheel des données n'est peut-être qu'une chimère. Il doit être lié à des indicateurs commerciaux spécifiques, sinon il n'a aucun sens. Cela est particulièrement important, car le flywheel des données est l'une des fossés défensifs les plus puissants que les startups peuvent construire.
À la fin de son discours, Pat a utilisé une métaphore intéressante : « La nature déteste le vide. » Il a dit qu'il existe une énorme « force d'attraction » pour l'IA sur le marché, et que tout le bruit macroéconomique, comme les tarifs douaniers et les fluctuations des taux d'intérêt, est sans importance. La tendance à l'adoption de la technologie a complètement submergé toute fluctuation sur le marché. « Il y a une énorme force d'attraction sur le marché ; si vous ne saisissez pas l'opportunité, quelqu'un d'autre le fera. Donc, peu importe ce que nous avons dit auparavant sur les douves, les indicateurs, etc., vous êtes maintenant dans une industrie où vous devez courir de toutes vos forces. Il est temps de donner le maximum et de toujours avancer à la vitesse maximale. »
De la spéculation à la valeur réelle : l'engagement des utilisateurs d'IA a considérablement augmenté
Ensuite, Sonya Huang revient sur les progrès remarquables réalisés dans les applications de l’IA au cours de l’année écoulée. Elle a partagé une statistique passionnante : en 2023, le rapport entre les utilisateurs actifs quotidiens et les utilisateurs actifs mensuels pour les applications d’IA natives est (DAU/MAU) très faible, ce qui signifie que les utilisateurs sont curieux de l’essayer, mais qu’ils ne l’utilisent pas souvent, et que le battage médiatique dépasse de loin la valeur réelle. Mais aujourd’hui, la situation a radicalement changé. Le ratio DAO/MAU de ChatGPT n’a cessé d’augmenter et est maintenant proche du niveau de Reddit.
« C'est une excellente nouvelle, » dit Sonya avec enthousiasme, « cela signifie que de plus en plus d'entre nous tirent une véritable valeur de l'IA, et nous apprenons tous ensemble comment intégrer l'IA dans notre vie quotidienne. »
Cette utilisation a à la fois un aspect léger et amusant, mais aussi une profonde valeur pratique. Sonya avoue qu'elle a personnellement dépensé un nombre incroyable de GPU pour essayer de « Ghibliser » diverses images. Mais au-delà de ces applications amusantes, ce qui est encore plus excitant, ce sont les applications plus profondes, comme la capacité à créer des publicités incroyablement précises et esthétiques dans le domaine de la publicité, la visualisation instantanée de nouveaux concepts dans le domaine de l'éducation, et des applications dans le domaine de la santé, comme OpenEvidence, qui peuvent mieux aider au diagnostic.
« Nous n'avons fait qu'effleurer la surface des possibilités, » dit Sonya, « avec l'amélioration continue des capacités des modèles d'IA, ce que nous pouvons faire à travers cette 'porte d'entrée' deviendra de plus en plus profond. »
Les percées dans la voix et l'explosion de la programmation : deux domaines clés
En 2024, il y a deux percées particulièrement dignes d'intérêt dans le domaine de l'IA. La première est la technologie de génération de voix. Sonya l'appelle le « moment de 'Elle' » dans le domaine de la voix, citant l'histoire de Joaquin Phoenix tombant amoureux de son assistant IA dans le film « Her ». La technologie de génération de voix a complètement franchi le seuil de la « vallée de l'étrange » et a atteint un niveau proche du réalisme.
Sur place, Sonya a diffusé une démonstration vocale dont le son était si naturel qu'il était difficile de distinguer si c'était un humain ou une IA. « Le fossé entre la science-fiction et la réalité se comble à une vitesse incroyable, on a vraiment l'impression que le test de Turing est arrivé discrètement à nos côtés. »
Le deuxième point de percée clé est le domaine de la programmation. Sonya souligne que ce domaine a atteint un "niveau d'adéquation produit-marché de cris" (screaming product market fit). Depuis la sortie de Claude 3.5 Sonnet d'Anthropic à l'automne dernier, le domaine de la programmation a connu un rapide "changement d'ambiance" (vibe shift). Les gens réalisent maintenant des résultats impressionnants avec la programmation AI, par exemple, quelqu'un a créé un substitut de DocSend en utilisant la méthode de "vibe coding".
« Que vous soyez un ingénieur expérimenté en 'dix fois plus de performance' ou une personne qui ne comprend rien à la programmation, l'IA transforme fondamentalement l'accessibilité, la rapidité et l'efficacité économique de la création de logiciels, » explique Sonya.
D'un point de vue technique, bien que les progrès des modèles pré-entraînés semblent ralentir, l'écosystème de recherche cherche de nouvelles voies de percée. Le progrès le plus important est la capacité de raisonnement d'OpenAI, tandis que des technologies telles que la synthèse de données, l'utilisation d'outils et l'orchestration d'agents intelligents d'IA, ainsi que (AI scaffolding), se développent rapidement. Ces facteurs combinés créent une intelligence artificielle capable d'accomplir des tâches de plus en plus complexes.
Où la valeur est-elle créée : la bataille sur le niveau des applications s'intensifie.
Sonya se souvient d'un débat qu'elle a eu avec ses collègues sur la création de valeur par l'IA. Elle admet qu'à l'époque, elle était sceptique à l'égard des applications emballées de GPT, tandis que son partenaire Pat était convaincu que la valeur se créerait au niveau des applications. Maintenant, il semble que Pat avait raison. En termes de création de valeur, des entreprises comme Harvey et OpenEvidence, qui se concentrent vraiment sur les besoins des clients, ont effectivement créé une énorme valeur.
« Nous croyons fermement que le niveau d'application est l'endroit où la valeur se regroupe finalement, » a déclaré Sonya, « et à mesure que les modèles fondamentaux s'infiltrent de plus en plus dans ce domaine, cette bataille devient de plus en plus intense. »
Bien sûr, elle a aussi plaisanté en soulignant que le véritable gagnant pourrait être le PDG de Nvidia, Jensen Huang, dont l'entreprise a réalisé d'énormes bénéfices grâce à la vente de puces AI.
Sonya pense que la première vague d'applications "tueuses" de l'IA est déjà apparue. En plus des applications bien connues comme ChatGPT, Harvey, Glean, Sierra, Cursor, un certain nombre de nouvelles entreprises émergent dans divers domaines professionnels. Elle mentionne en particulier que de nombreuses nouvelles entreprises seront "agent-first" (, dont les agents vendus évolueront d'actuels prototypes simplement assemblés en véritables produits puissants.
Agents intelligents verticaux : agents IA spécialisés dans des domaines spécifiques
Dans le marché des agents intelligents de 2025, Sonya est particulièrement optimiste quant au développement des agents verticaux )vertical agents(. Cela offre une excellente opportunité aux entrepreneurs spécialisés dans un domaine particulier. Ces agents verticaux sont formés de bout en bout pour des flux de travail spécifiques, en utilisant des techniques d'apprentissage par renforcement qui incluent des données synthétiques et des données utilisateur, permettant aux systèmes d'IA d'exceller dans des tâches très spécifiques.
Il existe déjà des cas précoces passionnants. Dans le domaine de la sécurité, la société Expo a démontré que leur agent intelligent pouvait dépasser les testeurs de pénétration humains ; dans le domaine du DevOps, la société Traversal a créé un agent de dépannage IA plus performant que les meilleurs dépanneurs humains ; dans le domaine des réseaux, l'IA de la société Meter a également surpassé les ingénieurs réseau.
Bien que ces cas en soient encore à un stade précoce, ils donnent des raisons d'être optimiste quant à la possibilité que des agents intelligents verticaux, entraînés pour résoudre des problèmes spécifiques, puissent surpasser les meilleurs experts humains d'aujourd'hui.
Sonya a également proposé le concept de l'« ère d'abondance » )abundance era(. Prenons l'exemple de la programmation : que se passe-t-il lorsque la main-d'œuvre devient bon marché et abondante ? Allons-nous obtenir une grande quantité de contenu de faible qualité généré par l'IA ? Que se passe-t-il lorsque le « goût » )taste( devient un actif rare ? Les réponses à ces questions indiqueront comment l'IA va transformer d'autres secteurs.
Économie des agents intelligents : la prochaine étape importante de l'IA.
À la fin de son discours, Konstantine Buhler a envisagé la prochaine étape importante de l'IA : l'« économie des agents » )agent economy(. Il y a un an, lors de la conférence AI Ascent, on a déjà commencé à discuter des agents, à un moment où ces assistants machines commençaient à peine à former des modèles commerciaux. Aujourd'hui, ces réseaux de machines appelés « essaims d'agents » )agent swarms( jouent un rôle important dans de nombreuses entreprises, devenant une partie essentielle de la pile technologique de l'IA.
Konstantine prédit que, dans les prochaines années, cela évoluera vers une économie d'agents plus mature. Dans cette économie, les agents ne se contentent pas de transmettre des informations, mais ils peuvent également transférer des ressources, effectuer des transactions, enregistrer des comportements les uns des autres, comprendre la confiance et la fiabilité, et posséder leur propre système économique.
« Ce système économique n'exclut pas l'humanité, il est entièrement centré sur l'homme, » expliqua Konstantine. « Les agents collaborent avec les humains, et les humains collaborent avec les agents, formant ensemble cette économie des agents. »
Les trois grands défis technologiques de la construction de l'économie des agents intelligents
Pour réaliser cette vision ambitieuse, nous faisons face à trois défis technologiques clés :
Le premier défi est l'identité persistante )persistent identity(. Konstantine explique que l'identité persistante comporte en fait deux aspects. Tout d'abord, l'agent lui-même doit maintenir la cohérence. Si vous traitez avec une personne d'affaires qui change tous les jours, il est très probable que vous ne collaboriez pas à long terme. L'agent doit être capable de conserver sa propre personnalité et sa compréhension. Deuxièmement, l'agent doit se souvenir et comprendre vous. Si votre partenaire ne sait rien de vous, voire ne se souvient presque pas de votre nom, cela pose également un défi pour la confiance et la fiabilité.
Les solutions actuelles telles que RAG ), la génération améliorée par la récupération (, les bases de données vectorielles et les fenêtres de contexte longues tentent toutes de résoudre ce problème, mais il existe encore des défis majeurs en matière de mise en œuvre d'une véritable mémoire, d'apprentissage autonome basé sur la mémoire et de maintien de la cohérence des agents.
Le deuxième défi est le protocole de communication sans couture. « Imaginez à quoi ressemblerait l'informatique personnelle sans TCP/IP et Internet, » a déclaré Konstantine, « nous commençons à peine à construire la couche de protocole entre les agents. » Il a particulièrement mentionné le développement du protocole de coopération du modèle MCP ) (, qui n'est qu'un des nombreux protocoles à venir pour réaliser la transmission d'informations, la transmission de valeur et la transmission de confiance.
Le troisième défi est la sécurité. Lorsque vous ne pouvez pas communiquer en face à face avec vos partenaires, l'importance de la sécurité et de la confiance devient encore plus évidente. Dans l'économie des agents, la sécurité et la confiance seront plus importantes que dans l'économie actuelle, ce qui donnera naissance à une industrie complète axée sur la confiance et la sécurité.
De la détermination à l'aléatoire : un changement fondamental de la façon de penser
Konstantine pense que l'arrivée de l'économie des agents va fondamentalement changer notre façon de penser. Il a proposé le concept de « random mindset » )stochastic mindset(, qui est radicalement différent de la pensée déterministe traditionnelle.
« Beaucoup d'entre nous sont tombés amoureux de l'informatique parce qu'elle est si certaine, » a-t-il expliqué, « vous programmez l'ordinateur pour faire quelque chose, il le fait, même si le résultat est une erreur de segmentation. Maintenant, nous entrons dans une ère où le calcul aura de l'aléatoire. »
Il illustre avec un exemple simple : si vous demandez à un ordinateur de se souvenir du nombre 73, il s'en souviendra demain, la semaine prochaine et le mois prochain. Mais si vous demandez à une personne ou à une IA de s'en souvenir, elle pourrait se rappeler 73, ou peut-être 37, 72, 74, ou le prochain nombre premier 79, voire ne rien se souvenir du tout. Ce changement de façon de penser aura un impact profond sur la manière dont nous interagissons avec l'IA et les agents intelligents.
Le deuxième changement est le mode de pensée de gestion )management mindset(. Dans l'économie des agents intelligents, nous devons comprendre ce que les agents peuvent et ne peuvent pas faire, ce qui est similaire au processus de transition d'un contributeur indépendant à un gestionnaire. Nous devrons prendre des décisions de gestion plus complexes, comme quand arrêter certains processus, comment fournir des retours, etc.
Le troisième changement majeur est la combinaison des deux premiers : nous aurons un effet de levier plus fort, mais la certitude diminuera considérablement. "Nous entrons dans un monde où vous pouvez faire plus de choses, mais vous devez être capable de gérer cette incertitude et ce risque," a déclaré Konstantine, "dans ce monde, chacun ici est particulièrement bien placé pour prospérer."
L'effet de levier à son paroxysme : redéfinir le travail, les entreprises et l'économie
Il y a un an, Sequoia a prédit que les différents départements d'une organisation commenceraient à posséder des entités d'IA et à fusionner progressivement, jusqu'à ce que l'ensemble du processus soit réalisé par des entités d'IA. Ils ont même osé prédire l'émergence de la première "entreprise licorne unipersonnelle".
Bien que le « unicorn solo » ne soit pas encore réalisé, nous avons déjà vu les entreprises s'étendre à une vitesse sans précédent, avec moins de personnes que jamais. Konstantine croit que nous atteindrons des niveaux de levier sans précédent.
« En fin de compte, ces processus et agents vont fusionner pour former un réseau de réseaux neuronaux, » a-t-il envisagé, « cela changera tout, redéfinira le travail des individus, redéfinira la structure des entreprises, redéfinira toute l'économie. »
Les trois partenaires de Sequoia ont esquissé, à travers cette présentation, un chemin clair pour l'évolution de l'IA, de son développement actuel vers un avenir potentiel. De l'analyse macro des opportunités de marché, aux insights sur la valeur au niveau des applications, jusqu'à la vision de l'économie des agents intelligents, ils ont non seulement expliqué le Quoi et le Pourquoi, mais plus important encore, ils ont indiqué le Comment - comment saisir l'opportunité dans ce marché de plusieurs milliers de milliards et créer de la valeur.
Pour les entrepreneurs, il ne s'agit pas seulement d'un festin d'idées, mais aussi d'un guide d'action : saisir la valeur de la couche d'application, construire un revenu réel et non « d'ambiance », établir un volant de données, se préparer à l'économie des agents intelligents à venir, et toujours se rappeler - il est temps de donner le meilleur de soi-même et d'avancer à la vitesse maximale.
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Sequoia America : Comment exploiter l'opportunité de mille milliards de dollars de l'IA ?
Rédigé par : Shen Si Quan
Alors que l'ensemble du secteur technologique est encore occupé à poursuivre la vague de l'IA, Sequoia Capital a déjà commencé à réfléchir aux opportunités plus profondes derrière cette révolution technologique. Lors de leur conférence annuelle AI Ascent, trois partenaires clés, Pat Grady, Sonya Huang et Konstantine Buhler, ont partagé leurs perspectives uniques sur les tendances du développement de l'IA et les opportunités de marché.
Cette conférence n'était pas remplie de termes techniques intimidants, mais a plutôt révélé en des termes simples comment l'IA change le monde des affaires et nos vies. De la taille du marché à la valeur des couches d'application, du cycle de données à la confiance des utilisateurs, ils ont mis en lumière les facteurs clés de succès pour l'entrepreneuriat en IA. Plus important encore, ils ont prédit l'avènement de l'économie des agents IA et comment cela va transformer radicalement notre manière de travailler. Pour les entrepreneurs et les investisseurs, cette présentation a révélé un signal clair : la vague de l'IA est arrivée, et il est temps d'aller de l'avant à pleine vitesse. Ne vous laissez pas distraire par le bruit macroéconomique, la vague de l'adoption technologique est suffisante pour submerger toute fluctuation du marché.
Si vous souhaitez comprendre pourquoi Sequoia pense que le marché de l'IA est dix fois plus grand que le cloud computing, comment les startups peuvent réussir dans ce domaine, et comment la « économie des agents » à venir va bouleverser notre monde, cette interprétation vous offre un festin d'idées de première main.
Opportunités de marché : pourquoi l'IA est un tsunami de mille milliards
Au début de son discours, Pat Grady a posé quelques questions clés : Qu'est-ce que l'IA ? Pourquoi est-elle importante ? Pourquoi maintenant ? Et que devons-nous faire ? Ce cadre provient du légendaire fondateur de Sequoia Capital, Don Valentine, qui utilise ces questions pour évaluer chaque nouveau marché émergent.
Lors de la conférence AI Ascent de l'année dernière, Sequoia a présenté une image comparative, avec la transformation cloud en haut et la transformation AI en bas. Aujourd'hui, le cloud computing est déjà une industrie massive de 400 milliards de dollars, plus grande que l'ensemble du marché du logiciel à ses débuts. Si nous suivons cette analogie, le marché de départ des services AI doit être au moins un ordre de grandeur plus grand, soit dix fois celui des débuts du cloud computing. Au cours des 10 à 20 prochaines années, ce marché pourrait devenir incroyablement énorme, dépassant de loin notre imagination.
Cette année, Sequoia a mis à jour son point de vue, estimant que l'IA ne se contente pas de prendre une part du marché des services, mais qu'elle s'attaque également à celui des logiciels. Nous avons déjà vu de nombreuses entreprises commencer avec des outils logiciels simples, devenant progressivement plus intelligentes, passant d'un mode "co-pilote" assisté par l'homme à un mode "pilotage automatique" presque entièrement automatisé. Ces entreprises passent de la vente d'outils à la vente de résultats, passant de la concurrence pour le budget logiciel à la conquête du budget des ressources humaines. L'IA impacte simultanément ces deux énormes marchés.
Toutes les révolutions technologiques de l’histoire ont été plus grandes que les précédentes, et l’IA arrive plus vite que toutes les révolutions technologiques précédentes. Pat explique pourquoi c’est le cas avec une analyse simple : pour analyser les lois physiques de la propagation technologique, vous n’avez besoin que de trois conditions : les gens doivent connaître votre produit, ils doivent vouloir votre produit et ils doivent être capables d’obtenir votre produit. Par rapport à l’époque où le cloud computing n’en était qu’à ses débuts, l’IA gagne en popularité à un rythme étonnant. Marc Benioff, le fondateur de Salesforce à l’époque, a dû recourir à diverses tactiques de marketing de « guérilla » pour attirer l’attention, et dès la sortie de ChatGPT le 30 novembre 2022, les yeux du monde se sont immédiatement tournés vers l’IA. Dans le même temps, il y a eu une augmentation significative des canaux de partage d’informations, Reddit et Twitter ( à eux seuls X) rebaptisés avec 1,2 à 1,8 milliard d’utilisateurs actifs mensuels. Le nombre d’utilisateurs d’Internet est également passé de 200 millions cette année-là à 5,6 milliards aujourd’hui, couvrant presque tous les foyers et entreprises du monde.
« Cela signifie que l'infrastructure est en place, et lorsque le coup de feu retentira, il n'y aura aucun obstacle à la diffusion, a expliqué Pat. Ce n'est pas un phénomène propre à l'IA, c'est la nouvelle réalité de la distribution technologique, les règles physiques ont changé. La voie est déjà tracée. »
L'application est la clé de la valeur : comment réussir à l'ère de l'IA
En se penchant sur les grandes révolutions technologiques de l'histoire, que ce soit les ordinateurs personnels, Internet ou Internet mobile, la plupart des entreprises ayant réellement réalisé plus d'un milliard de dollars de revenus se concentrent principalement sur la couche d'application. Sequoia est convaincu que le domaine de l'IA suivra également cette même règle : la véritable valeur réside dans la couche d'application.
Mais la situation actuelle est différente. Avec les progrès des grands modèles, ils sont maintenant capables de plonger dans la couche d'application grâce à leurs capacités de raisonnement, à l'utilisation d'outils et à la communication entre agents. Si vous êtes une start-up, comment devez-vous faire face à cette situation ? Pat suggère de partir des besoins des clients, de se concentrer sur des domaines verticaux spécifiques, de se concentrer sur des fonctionnalités spécifiques et de résoudre les problèmes complexes qui peuvent nécessiter des personnes dans la boucle. C'est là que réside la véritable concurrence et où la valeur est générée.
Qu'est-ce qui rend la création d'une entreprise d'IA spéciale ? Pat indique que 95 % du contenu n'est pas différent de la création d'une entreprise ordinaire : résoudre des problèmes importants, trouver des moyens uniques et attrayants d'attirer des talents exceptionnels. Seulement 5 % sont spécifiques à l'IA, et il souligne particulièrement trois points :
Tout d'abord, méfiez-vous des « revenus d'ambiance » (vibe revenue). Pat explique que de nombreux entrepreneurs aiment les « revenus d'ambiance », cela semble très agréable, l'entreprise semble croître rapidement, mais en réalité, cela peut simplement être des clients qui testent le produit, et non un véritable changement de comportement. Il conseille aux fondateurs de vérifier attentivement le taux d'adoption des utilisateurs, l'engagement et le taux de rétention, pour voir ce que les gens font réellement avec le produit. Ne vous bercez pas d'illusions en pensant que vous avez des revenus réels, alors qu'il ne s'agit que de « revenus d'ambiance », ce qui finira par vous nuire.
« À ce stade du développement, la confiance est plus importante que votre produit. Pat a souligné, » les produits vont progressivement s'améliorer, si les clients vous font confiance pour les améliorer, vous n'avez pas de problème ; s'ils ne vous font pas confiance, vous aurez des ennuis. »
Deuxièmement, la marge brute. Pat a indiqué qu'ils ne se soucient pas nécessairement de ce que la marge brute des startups est actuellement, car la structure de coûts dans le domaine de l'IA évolue rapidement. Au cours des 12 à 18 derniers mois, le coût par token a diminué de 99 %. Si les entrepreneurs réussissent à passer de la vente d'outils à la vente de résultats, et à se diriger vers le haut de la chaîne de valeur, le point de prix augmentera également. Bien que la marge brute puisse ne pas être idéale en ce moment, l'entreprise devrait avoir un chemin clair vers une marge brute saine.
Troisièmement, le flywheel des données. Pat demande aux entrepreneurs dans le public : « Qui a un flywheel des données ? Quels indicateurs commerciaux ce flywheel peut-il améliorer ? » Il souligne que si on ne peut pas répondre à cette question, alors ce qu'on appelle le flywheel des données n'est peut-être qu'une chimère. Il doit être lié à des indicateurs commerciaux spécifiques, sinon il n'a aucun sens. Cela est particulièrement important, car le flywheel des données est l'une des fossés défensifs les plus puissants que les startups peuvent construire.
À la fin de son discours, Pat a utilisé une métaphore intéressante : « La nature déteste le vide. » Il a dit qu'il existe une énorme « force d'attraction » pour l'IA sur le marché, et que tout le bruit macroéconomique, comme les tarifs douaniers et les fluctuations des taux d'intérêt, est sans importance. La tendance à l'adoption de la technologie a complètement submergé toute fluctuation sur le marché. « Il y a une énorme force d'attraction sur le marché ; si vous ne saisissez pas l'opportunité, quelqu'un d'autre le fera. Donc, peu importe ce que nous avons dit auparavant sur les douves, les indicateurs, etc., vous êtes maintenant dans une industrie où vous devez courir de toutes vos forces. Il est temps de donner le maximum et de toujours avancer à la vitesse maximale. »
De la spéculation à la valeur réelle : l'engagement des utilisateurs d'IA a considérablement augmenté
Ensuite, Sonya Huang revient sur les progrès remarquables réalisés dans les applications de l’IA au cours de l’année écoulée. Elle a partagé une statistique passionnante : en 2023, le rapport entre les utilisateurs actifs quotidiens et les utilisateurs actifs mensuels pour les applications d’IA natives est (DAU/MAU) très faible, ce qui signifie que les utilisateurs sont curieux de l’essayer, mais qu’ils ne l’utilisent pas souvent, et que le battage médiatique dépasse de loin la valeur réelle. Mais aujourd’hui, la situation a radicalement changé. Le ratio DAO/MAU de ChatGPT n’a cessé d’augmenter et est maintenant proche du niveau de Reddit.
« C'est une excellente nouvelle, » dit Sonya avec enthousiasme, « cela signifie que de plus en plus d'entre nous tirent une véritable valeur de l'IA, et nous apprenons tous ensemble comment intégrer l'IA dans notre vie quotidienne. »
Cette utilisation a à la fois un aspect léger et amusant, mais aussi une profonde valeur pratique. Sonya avoue qu'elle a personnellement dépensé un nombre incroyable de GPU pour essayer de « Ghibliser » diverses images. Mais au-delà de ces applications amusantes, ce qui est encore plus excitant, ce sont les applications plus profondes, comme la capacité à créer des publicités incroyablement précises et esthétiques dans le domaine de la publicité, la visualisation instantanée de nouveaux concepts dans le domaine de l'éducation, et des applications dans le domaine de la santé, comme OpenEvidence, qui peuvent mieux aider au diagnostic.
« Nous n'avons fait qu'effleurer la surface des possibilités, » dit Sonya, « avec l'amélioration continue des capacités des modèles d'IA, ce que nous pouvons faire à travers cette 'porte d'entrée' deviendra de plus en plus profond. »
Les percées dans la voix et l'explosion de la programmation : deux domaines clés
En 2024, il y a deux percées particulièrement dignes d'intérêt dans le domaine de l'IA. La première est la technologie de génération de voix. Sonya l'appelle le « moment de 'Elle' » dans le domaine de la voix, citant l'histoire de Joaquin Phoenix tombant amoureux de son assistant IA dans le film « Her ». La technologie de génération de voix a complètement franchi le seuil de la « vallée de l'étrange » et a atteint un niveau proche du réalisme.
Sur place, Sonya a diffusé une démonstration vocale dont le son était si naturel qu'il était difficile de distinguer si c'était un humain ou une IA. « Le fossé entre la science-fiction et la réalité se comble à une vitesse incroyable, on a vraiment l'impression que le test de Turing est arrivé discrètement à nos côtés. »
Le deuxième point de percée clé est le domaine de la programmation. Sonya souligne que ce domaine a atteint un "niveau d'adéquation produit-marché de cris" (screaming product market fit). Depuis la sortie de Claude 3.5 Sonnet d'Anthropic à l'automne dernier, le domaine de la programmation a connu un rapide "changement d'ambiance" (vibe shift). Les gens réalisent maintenant des résultats impressionnants avec la programmation AI, par exemple, quelqu'un a créé un substitut de DocSend en utilisant la méthode de "vibe coding".
« Que vous soyez un ingénieur expérimenté en 'dix fois plus de performance' ou une personne qui ne comprend rien à la programmation, l'IA transforme fondamentalement l'accessibilité, la rapidité et l'efficacité économique de la création de logiciels, » explique Sonya.
D'un point de vue technique, bien que les progrès des modèles pré-entraînés semblent ralentir, l'écosystème de recherche cherche de nouvelles voies de percée. Le progrès le plus important est la capacité de raisonnement d'OpenAI, tandis que des technologies telles que la synthèse de données, l'utilisation d'outils et l'orchestration d'agents intelligents d'IA, ainsi que (AI scaffolding), se développent rapidement. Ces facteurs combinés créent une intelligence artificielle capable d'accomplir des tâches de plus en plus complexes.
Où la valeur est-elle créée : la bataille sur le niveau des applications s'intensifie.
Sonya se souvient d'un débat qu'elle a eu avec ses collègues sur la création de valeur par l'IA. Elle admet qu'à l'époque, elle était sceptique à l'égard des applications emballées de GPT, tandis que son partenaire Pat était convaincu que la valeur se créerait au niveau des applications. Maintenant, il semble que Pat avait raison. En termes de création de valeur, des entreprises comme Harvey et OpenEvidence, qui se concentrent vraiment sur les besoins des clients, ont effectivement créé une énorme valeur.
« Nous croyons fermement que le niveau d'application est l'endroit où la valeur se regroupe finalement, » a déclaré Sonya, « et à mesure que les modèles fondamentaux s'infiltrent de plus en plus dans ce domaine, cette bataille devient de plus en plus intense. »
Bien sûr, elle a aussi plaisanté en soulignant que le véritable gagnant pourrait être le PDG de Nvidia, Jensen Huang, dont l'entreprise a réalisé d'énormes bénéfices grâce à la vente de puces AI.
Sonya pense que la première vague d'applications "tueuses" de l'IA est déjà apparue. En plus des applications bien connues comme ChatGPT, Harvey, Glean, Sierra, Cursor, un certain nombre de nouvelles entreprises émergent dans divers domaines professionnels. Elle mentionne en particulier que de nombreuses nouvelles entreprises seront "agent-first" (, dont les agents vendus évolueront d'actuels prototypes simplement assemblés en véritables produits puissants.
Agents intelligents verticaux : agents IA spécialisés dans des domaines spécifiques
Dans le marché des agents intelligents de 2025, Sonya est particulièrement optimiste quant au développement des agents verticaux )vertical agents(. Cela offre une excellente opportunité aux entrepreneurs spécialisés dans un domaine particulier. Ces agents verticaux sont formés de bout en bout pour des flux de travail spécifiques, en utilisant des techniques d'apprentissage par renforcement qui incluent des données synthétiques et des données utilisateur, permettant aux systèmes d'IA d'exceller dans des tâches très spécifiques.
Il existe déjà des cas précoces passionnants. Dans le domaine de la sécurité, la société Expo a démontré que leur agent intelligent pouvait dépasser les testeurs de pénétration humains ; dans le domaine du DevOps, la société Traversal a créé un agent de dépannage IA plus performant que les meilleurs dépanneurs humains ; dans le domaine des réseaux, l'IA de la société Meter a également surpassé les ingénieurs réseau.
Bien que ces cas en soient encore à un stade précoce, ils donnent des raisons d'être optimiste quant à la possibilité que des agents intelligents verticaux, entraînés pour résoudre des problèmes spécifiques, puissent surpasser les meilleurs experts humains d'aujourd'hui.
Sonya a également proposé le concept de l'« ère d'abondance » )abundance era(. Prenons l'exemple de la programmation : que se passe-t-il lorsque la main-d'œuvre devient bon marché et abondante ? Allons-nous obtenir une grande quantité de contenu de faible qualité généré par l'IA ? Que se passe-t-il lorsque le « goût » )taste( devient un actif rare ? Les réponses à ces questions indiqueront comment l'IA va transformer d'autres secteurs.
Économie des agents intelligents : la prochaine étape importante de l'IA.
À la fin de son discours, Konstantine Buhler a envisagé la prochaine étape importante de l'IA : l'« économie des agents » )agent economy(. Il y a un an, lors de la conférence AI Ascent, on a déjà commencé à discuter des agents, à un moment où ces assistants machines commençaient à peine à former des modèles commerciaux. Aujourd'hui, ces réseaux de machines appelés « essaims d'agents » )agent swarms( jouent un rôle important dans de nombreuses entreprises, devenant une partie essentielle de la pile technologique de l'IA.
Konstantine prédit que, dans les prochaines années, cela évoluera vers une économie d'agents plus mature. Dans cette économie, les agents ne se contentent pas de transmettre des informations, mais ils peuvent également transférer des ressources, effectuer des transactions, enregistrer des comportements les uns des autres, comprendre la confiance et la fiabilité, et posséder leur propre système économique.
« Ce système économique n'exclut pas l'humanité, il est entièrement centré sur l'homme, » expliqua Konstantine. « Les agents collaborent avec les humains, et les humains collaborent avec les agents, formant ensemble cette économie des agents. »
Les trois grands défis technologiques de la construction de l'économie des agents intelligents
Pour réaliser cette vision ambitieuse, nous faisons face à trois défis technologiques clés :
Le premier défi est l'identité persistante )persistent identity(. Konstantine explique que l'identité persistante comporte en fait deux aspects. Tout d'abord, l'agent lui-même doit maintenir la cohérence. Si vous traitez avec une personne d'affaires qui change tous les jours, il est très probable que vous ne collaboriez pas à long terme. L'agent doit être capable de conserver sa propre personnalité et sa compréhension. Deuxièmement, l'agent doit se souvenir et comprendre vous. Si votre partenaire ne sait rien de vous, voire ne se souvient presque pas de votre nom, cela pose également un défi pour la confiance et la fiabilité.
Les solutions actuelles telles que RAG ), la génération améliorée par la récupération (, les bases de données vectorielles et les fenêtres de contexte longues tentent toutes de résoudre ce problème, mais il existe encore des défis majeurs en matière de mise en œuvre d'une véritable mémoire, d'apprentissage autonome basé sur la mémoire et de maintien de la cohérence des agents.
Le deuxième défi est le protocole de communication sans couture. « Imaginez à quoi ressemblerait l'informatique personnelle sans TCP/IP et Internet, » a déclaré Konstantine, « nous commençons à peine à construire la couche de protocole entre les agents. » Il a particulièrement mentionné le développement du protocole de coopération du modèle MCP ) (, qui n'est qu'un des nombreux protocoles à venir pour réaliser la transmission d'informations, la transmission de valeur et la transmission de confiance.
Le troisième défi est la sécurité. Lorsque vous ne pouvez pas communiquer en face à face avec vos partenaires, l'importance de la sécurité et de la confiance devient encore plus évidente. Dans l'économie des agents, la sécurité et la confiance seront plus importantes que dans l'économie actuelle, ce qui donnera naissance à une industrie complète axée sur la confiance et la sécurité.
De la détermination à l'aléatoire : un changement fondamental de la façon de penser
Konstantine pense que l'arrivée de l'économie des agents va fondamentalement changer notre façon de penser. Il a proposé le concept de « random mindset » )stochastic mindset(, qui est radicalement différent de la pensée déterministe traditionnelle.
« Beaucoup d'entre nous sont tombés amoureux de l'informatique parce qu'elle est si certaine, » a-t-il expliqué, « vous programmez l'ordinateur pour faire quelque chose, il le fait, même si le résultat est une erreur de segmentation. Maintenant, nous entrons dans une ère où le calcul aura de l'aléatoire. »
Il illustre avec un exemple simple : si vous demandez à un ordinateur de se souvenir du nombre 73, il s'en souviendra demain, la semaine prochaine et le mois prochain. Mais si vous demandez à une personne ou à une IA de s'en souvenir, elle pourrait se rappeler 73, ou peut-être 37, 72, 74, ou le prochain nombre premier 79, voire ne rien se souvenir du tout. Ce changement de façon de penser aura un impact profond sur la manière dont nous interagissons avec l'IA et les agents intelligents.
Le deuxième changement est le mode de pensée de gestion )management mindset(. Dans l'économie des agents intelligents, nous devons comprendre ce que les agents peuvent et ne peuvent pas faire, ce qui est similaire au processus de transition d'un contributeur indépendant à un gestionnaire. Nous devrons prendre des décisions de gestion plus complexes, comme quand arrêter certains processus, comment fournir des retours, etc.
Le troisième changement majeur est la combinaison des deux premiers : nous aurons un effet de levier plus fort, mais la certitude diminuera considérablement. "Nous entrons dans un monde où vous pouvez faire plus de choses, mais vous devez être capable de gérer cette incertitude et ce risque," a déclaré Konstantine, "dans ce monde, chacun ici est particulièrement bien placé pour prospérer."
L'effet de levier à son paroxysme : redéfinir le travail, les entreprises et l'économie
Il y a un an, Sequoia a prédit que les différents départements d'une organisation commenceraient à posséder des entités d'IA et à fusionner progressivement, jusqu'à ce que l'ensemble du processus soit réalisé par des entités d'IA. Ils ont même osé prédire l'émergence de la première "entreprise licorne unipersonnelle".
Bien que le « unicorn solo » ne soit pas encore réalisé, nous avons déjà vu les entreprises s'étendre à une vitesse sans précédent, avec moins de personnes que jamais. Konstantine croit que nous atteindrons des niveaux de levier sans précédent.
« En fin de compte, ces processus et agents vont fusionner pour former un réseau de réseaux neuronaux, » a-t-il envisagé, « cela changera tout, redéfinira le travail des individus, redéfinira la structure des entreprises, redéfinira toute l'économie. »
Les trois partenaires de Sequoia ont esquissé, à travers cette présentation, un chemin clair pour l'évolution de l'IA, de son développement actuel vers un avenir potentiel. De l'analyse macro des opportunités de marché, aux insights sur la valeur au niveau des applications, jusqu'à la vision de l'économie des agents intelligents, ils ont non seulement expliqué le Quoi et le Pourquoi, mais plus important encore, ils ont indiqué le Comment - comment saisir l'opportunité dans ce marché de plusieurs milliers de milliards et créer de la valeur.
Pour les entrepreneurs, il ne s'agit pas seulement d'un festin d'idées, mais aussi d'un guide d'action : saisir la valeur de la couche d'application, construire un revenu réel et non « d'ambiance », établir un volant de données, se préparer à l'économie des agents intelligents à venir, et toujours se rappeler - il est temps de donner le meilleur de soi-même et d'avancer à la vitesse maximale.