Saat Bitcoin (BTC) akhirnya menembus angka $100,000 setelah berminggu-minggu menggoda, laporan baru dari RedStone menantang salah satu mantra crypto yang paling sering diulang: BTC adalah aset pelindung yang mirip dengan emas.
Analisis yang didukung data yang dibagikan dengan CryptoPotato menunjukkan bahwa peran terbaik Bitcoin bukan sebagai lindung nilai terhadap inflasi, tetapi sebagai diversifikasi portofolio yang dinamis.
Kasus Menentang BTC sebagai Tempat Aman
Laporan RedStone menguraikan data korelasi selama setahun antara Bitcoin dan S&P 500 menggunakan jendela mundur 30 hari. Meskipun asosiasi negatif sesekali terjadi selama jendela pendek 7 hari, yang memicu percakapan tentang pemisahan Bitcoin dari ekuitas, gambaran yang lebih luas jauh lebih kompleks.
Menurut penyedia oracle, nilai keterkaitan berfluktuasi antara -0,2 dan 0,4, yang jauh dari keterkaitan negatif kuat di bawah -0,3 yang diperlukan untuk mengkualifikasikan BTC sebagai lindung nilai sejati. Meskipun ada periode ketidakbergantungan yang dipengaruhi oleh "kebisingan pasar," tidak ada hubungan terbalik yang berkelanjutan untuk membenarkan label "lindung nilai."
Studi tersebut menunjukkan bahwa nilai Bitcoin terletak pada perilaku yang tidak berkorelasi daripada yang berkorelasi negatif. Berbeda dengan obligasi atau emas, yang sering naik ketika ekuitas jatuh, Bitcoin bergerak dengan iramanya sendiri. Menurut analisis RedStone, ini menjadikan cryptocurrency terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar sebagai diversifier portofolio yang berguna tetapi sebagai lindung nilai yang tidak dapat diandalkan terhadap keruntuhan pasar.
Implikasi Pasar
Perusahaan mengidentifikasi dua implikasi utama bagi peserta pasar. Pertama, interkoneksi BTC yang rendah hingga sedang dengan saham dapat meningkatkan imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko, tetapi tidak akan secara konsisten melindungi dari penurunan pasar.
Kedua, investor harus waspada terhadap narasi jangka pendek. Meskipun Bitcoin mungkin bergerak secara independen dari ekuitas kadang-kadang, fase-fase tersebut cenderung bersifat sementara, sehingga berisiko untuk mengalokasikan secara berlebihan berdasarkan pergeseran korelasi yang sesaat.
“Jika Bitcoin benar-benar bertransisi untuk diperlakukan sebagai aset safe-haven yang mengurangi risiko, kita akan menyaksikan transformasi narasi aset yang paling mendalam dalam sejarah keuangan modern,” catat Marcin Kazmierczak, salah satu pendiri & COO RedStone. “Saya percaya itu mungkin. Tetapi pasti tidak dalam jangka waktu yang singkat seperti yang diinginkan para penggemar crypto.”
Sementara itu, harga BTC menjadi sorotan setelah melonjak lebih dari 33% dalam sebulan terakhir. Pada saat penulisan ini, cryptocurrency unggulan diperdagangkan sekitar $103,577, naik 4,1% dalam 24 jam terakhir menurut CoinGecko.
Namun, meskipun ada momentum bullish, ia masih tertinggal dibandingkan sektor kripto yang lebih luas, dengan lonjakan 7,4% selama seminggu yang gagal menyamai kenaikan tujuh hari pasar kripto lainnya sebesar 8,8%.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Laporan Membantah Narasi ‘Tempat Aman’ Bitcoin, Menyoroti Peran Diversifikasi
Saat Bitcoin (BTC) akhirnya menembus angka $100,000 setelah berminggu-minggu menggoda, laporan baru dari RedStone menantang salah satu mantra crypto yang paling sering diulang: BTC adalah aset pelindung yang mirip dengan emas.
Analisis yang didukung data yang dibagikan dengan CryptoPotato menunjukkan bahwa peran terbaik Bitcoin bukan sebagai lindung nilai terhadap inflasi, tetapi sebagai diversifikasi portofolio yang dinamis.
Kasus Menentang BTC sebagai Tempat Aman
Laporan RedStone menguraikan data korelasi selama setahun antara Bitcoin dan S&P 500 menggunakan jendela mundur 30 hari. Meskipun asosiasi negatif sesekali terjadi selama jendela pendek 7 hari, yang memicu percakapan tentang pemisahan Bitcoin dari ekuitas, gambaran yang lebih luas jauh lebih kompleks.
Menurut penyedia oracle, nilai keterkaitan berfluktuasi antara -0,2 dan 0,4, yang jauh dari keterkaitan negatif kuat di bawah -0,3 yang diperlukan untuk mengkualifikasikan BTC sebagai lindung nilai sejati. Meskipun ada periode ketidakbergantungan yang dipengaruhi oleh "kebisingan pasar," tidak ada hubungan terbalik yang berkelanjutan untuk membenarkan label "lindung nilai."
Studi tersebut menunjukkan bahwa nilai Bitcoin terletak pada perilaku yang tidak berkorelasi daripada yang berkorelasi negatif. Berbeda dengan obligasi atau emas, yang sering naik ketika ekuitas jatuh, Bitcoin bergerak dengan iramanya sendiri. Menurut analisis RedStone, ini menjadikan cryptocurrency terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar sebagai diversifier portofolio yang berguna tetapi sebagai lindung nilai yang tidak dapat diandalkan terhadap keruntuhan pasar.
Implikasi Pasar
Perusahaan mengidentifikasi dua implikasi utama bagi peserta pasar. Pertama, interkoneksi BTC yang rendah hingga sedang dengan saham dapat meningkatkan imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko, tetapi tidak akan secara konsisten melindungi dari penurunan pasar.
Kedua, investor harus waspada terhadap narasi jangka pendek. Meskipun Bitcoin mungkin bergerak secara independen dari ekuitas kadang-kadang, fase-fase tersebut cenderung bersifat sementara, sehingga berisiko untuk mengalokasikan secara berlebihan berdasarkan pergeseran korelasi yang sesaat.
Sementara itu, harga BTC menjadi sorotan setelah melonjak lebih dari 33% dalam sebulan terakhir. Pada saat penulisan ini, cryptocurrency unggulan diperdagangkan sekitar $103,577, naik 4,1% dalam 24 jam terakhir menurut CoinGecko.
Namun, meskipun ada momentum bullish, ia masih tertinggal dibandingkan sektor kripto yang lebih luas, dengan lonjakan 7,4% selama seminggu yang gagal menyamai kenaikan tujuh hari pasar kripto lainnya sebesar 8,8%.