DeFi 1.0 mengalami kebangkitan. Meskipun tidak pernah benar-benar hilang, protokolnya berfungsi sesuai rencana, tetapi ini tidak selalu tercermin dalam harga token.
Sekarang, harga token protokol DeFi yang mapan memimpin pasar crypto.
Jadi, mengapa token DeFi begitu panas?
Pompa 1.0
Performa DeFi 1.0 dalam dua minggu terakhir sangat mengesankan:
KOMPAS + 117%
AAVE + 48,5%
ZRX + 35,1%
MSEK + 33.6
UNI + 23,8%
*DPI + 20,1%
Namun, snapshot ini tidak menangkap cerita lengkap tentang kebangkitan DeFi 1.0, dan tidak semua token DeFi 1.0 bekerja dengan baik.
Faktanya, semua token DeFi 1.0 telah bekerja dengan solid dalam dua minggu terakhir, dengan FXS dan BAL menjadi dua pengecualian yang gagal mengungguli ETH.
Namun, hanya beberapa (yaitu COMP, MKR, AAVE, ZRX, dan UNI) yang berkinerja sangat baik dari analisis data 30 hari. Lebih dari setengah token DeFi 1.0 gagal mengungguli ETH.
Meskipun demikian, saya yakin reli DeFi 1.0 akan berlanjut karena beberapa alasan.
titik awal yang rendah
Sementara token DeFi 1.0 teratas telah bekerja dengan baik selama sebulan terakhir, mereka tertinggal dari ETH secara keseluruhan sepanjang tahun.
ETH telah meningkat sebesar 68%, dan token DeFi 1.0 harus segera menyusul.
Jadi, apakah bear market sudah berakhir?
Mungkin itu hanya rotasi siklus sederhana. Memecoin mengalami ledakan, dan sekarang dengan pasar yang relatif sepi, pedagang dan investor jangka panjang mencari aset yang undervalued, dan saya salah satunya.
Menurut pendapat saya, token DeFi 1.0 menawarkan proposisi nilai yang unik.
Bertahan dalam ujian waktu
Protokol DeFi 1.0 mungkin memiliki tim, investor, dan produk yang luar biasa, belum lagi audit dari perusahaan top.
Saya tahu bahwa Aave, Compound, Maker, atau Instadapp (penafian: Saya seorang duta besar) menawarkan hasil yang lebih rendah daripada beberapa proyek baru yang mencolok, tetapi saya senang menerima hasil yang lebih rendah karena memberi saya tidur malam yang lebih nyenyak.
Protokol DeFi 1.0 ada pada tahun 2020 atau lebih awal.
Compound Finance, Instadapp, dan Aave memulai debutnya pada tahun 2018 (Aave diganti namanya dari ETHLend pada tahun 2020). MakerDAO bahkan meluncurkan stablecoin DAI pada akhir 2017, meskipun pengembangan DAI dimulai pada awal 2014.
Semua platform ini selamat dari kehancuran Corona pada tahun 2020 dan yang terbaru, kecelakaan CeFi pada tahun 2022, meskipun ada beberapa masalah.
Ketahanan ini memanifestasikan dirinya dari waktu ke waktu. Ketika saya mewawancarai Sanket Polygon tentang keadaan perkembangan Polygon, dia membagikan hal berikut:
Satu-satunya audit yang sebenarnya adalah audit yang bertahan dalam ujian waktu. - Sanket, Kepala Pertumbuhan, Poligon
Bahkan hari ini, delapan dari sepuluh protokol teratas dengan aset paling terkunci diluncurkan sebelum 2021. Apalagi, empat dari sepuluh perjanjian ini diluncurkan sebelum 2019.
Tapi ini hanya salah satu alasan mengapa DeFi 1.0 tetap ada.
Kondisi keuangan yang baik
Menurut survei terhadap hampir 500 pendiri, dua pertiga alasan kegagalan startup adalah karena kesulitan keuangan.
Kurangnya pembiayaan akan menyebabkan 47% kegagalan startup pada tahun 2022, hampir dua kali lipat tingkat pada tahun 2021, menurut penelitian CB Insight. Selain itu, 44% kegagalan sering terjadi karena kekurangan uang karena perencanaan keuangan yang buruk atau kekurangan dana.
Studi ini untuk perusahaan non-crypto, tetapi berlaku sama untuk startup DeFi. Misalnya, Friktion Labs di Solana ditutup awal tahun ini, dengan alasan "tidak memenuhi kebutuhan".
Itulah mengapa sangat penting untuk berinvestasi dalam proyek dengan keuangan yang sehat.
Perusahaan dengan kinerja terbaik di DeFi 1.0 baru-baru ini semuanya memiliki banyak aset. Uniswap memiliki $2,3 miliar, sementara Compound, Maker, dan Aave memiliki $135-152 juta (termasuk token mereka sendiri) untuk mendanai pengembangan mereka.
DeFi 1.0 juga kuat dalam hal pendapatan harian, meskipun Compound hanya menghasilkan $5.500 per hari, jauh lebih sedikit daripada Aave ($72.000) atau Curve ($25.000).
Pembuat DAO sangat kuat. Menurut Makerburn.com, Maker diharapkan mendapat untung 69 juta DAI.
Pendapatan pembuat telah tumbuh, sebagian besar karena Aset Dunia Nyata (RWA), mencapai $100 juta per tahun.
Berkat "smart burn engine", nilai ini akhirnya dikembalikan ke MKR.
Mesin bakar pintar dirancang untuk meningkatkan nilai token MKR. Dengan menggunakan Dai yang tersisa untuk membeli token MKR dan mengembalikannya ke pasar sebagai token Uni v2 LP. Proses ini meningkatkan likuiditas on-chain MKR, berpotensi meningkatkan nilai pemegang token MKR.
Pengembangan dan iterasi berkelanjutan
Protokol DeFi 1.0 telah berkembang secara signifikan sejak awal.
Meskipun banyak peningkatan dan perubahan, tampaknya pasar baru saja mulai menghargai sejauh mana peningkatan ini.
Ambil Aave dan Compound misalnya. Keduanya telah berhasil meluncurkan iterasi ketiganya masing-masing dan telah memetakan jalur pengembangan unik untuk rilis baru.
Ketika Aave v3 menekankan efisiensi modal, Compound III meninggalkan model risiko kumpulan dana dan mengadopsi model yang hanya mengizinkan satu "aset dasar" dan mendukung aset terenkripsi lainnya sebagai jaminan.
Terlebih lagi, Aave dan Curve sedang mengembangkan stablecoin masing-masing, GHO dan crvUSD. Stablecoin ini akan semakin meningkatkan efisiensi modal, mengurangi ketergantungan pada penerbitan token asli untuk menarik likuiditas, dan meningkatkan nilai tata kelola token asli.
Jangan lupakan peningkatan besar-besaran Synthetix V3, yang memperkenalkan likuiditas multi-jaminan, pool tanpa izin, dan likuiditas lintas rantai.
0x (ZRX) juga tampil sangat baik selama dua minggu terakhir. Ini sebagian karena penggunaan 0x API oleh agregator Matcha DEX yang baru ditingkatkan.
Instadapp memiliki TVL senilai $2,1 miliar dan baru-baru ini meluncurkan Avocado, dompet multi-rantai terkemuka yang juga berfungsi sebagai agregator blockchain. Tim juga bersiap untuk segera meluncurkan dompet multi-rantai multi-tanda tangan generasi berikutnya, dengan fitur-fitur seperti transaksi gas tunggal, dompet alamat yang sama, dan abstraksi akun.
Tentu saja, ada juga Uniswap V4 yang sedang dikembangkan. Tapi ketika datang ke perubahan yang akan datang, saya paling percaya pada Maker.
Pembuat sedang dalam tahap akhir menjadikan Dai mata uang dunia yang adil. Arsitektur DAO telah dimodifikasi untuk menyertakan unit subDAO yang lebih kecil untuk tata kelola yang lebih efisien. Setiap subDAO juga akan memiliki tokennya sendiri yang akan diluncurkan dalam peluncuran yang adil melalui penambangan likuiditas MKR/DAI.
Maker bahkan meluncurkan fork Aave dengan Dai sebagai intinya: protokol Spark. Berkat DSR, pemegang Dai dapat memperoleh hasil sebesar 3,49%.
Akhirnya, jika Anda bertanya-tanya mengapa COMP Compound naik, lihat posting Twitter saya.
Lama, membosankan vs baru, mengasyikkan
Saya optimis tentang protokol DeFi 1.0 yang disebutkan di atas.Mereka memiliki keunggulan penggerak pertama, tetapi masih terus berkembang.
Sejumlah besar protokol baru akan diluncurkan setiap bulan, yang diharapkan melampaui protokol DeFi 1.0 yang "lama dan membosankan" dan menjadi lapisan likuiditas DeFi yang terdepan.
Namun, sulit untuk bergerak melampaui protokol yang telah teruji oleh waktu, mengunci miliaran dolar ke dalam kontrak pintar dalam industri yang penuh dengan penipuan.
Meskipun demikian, saya juga optimis tentang protokol baru dan menarik, seperti 5 DEX baru teratas yang saya diskusikan minggu lalu.
Apa yang saya lihat dalam protokol yang muncul ini adalah ceruk unik yang dibangun di atas atau melengkapi protokol DeFi 1.0 yang ada.
Protokol seperti Liquity, Morpho, Maverick, GNS, PENDLE, dan GMX adalah protokol yang lebih baru dan menarik yang saya ikuti dengan cermat.
Saya juga melacak VC untuk menemukan protokol inovatif, karena saya yakin mereka yang berhasil mengumpulkan dana selama bear market akan berkembang pesat di bull market.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Pemulihan protokol DeFi lama memimpin pasar, apakah ini sekejap atau naik?
Pengarang Asli : Ignas
Kompilasi asli: Luffy, Foresight News
DeFi 1.0 mengalami kebangkitan. Meskipun tidak pernah benar-benar hilang, protokolnya berfungsi sesuai rencana, tetapi ini tidak selalu tercermin dalam harga token.
Sekarang, harga token protokol DeFi yang mapan memimpin pasar crypto.
Jadi, mengapa token DeFi begitu panas?
Pompa 1.0
Performa DeFi 1.0 dalam dua minggu terakhir sangat mengesankan:
Namun, snapshot ini tidak menangkap cerita lengkap tentang kebangkitan DeFi 1.0, dan tidak semua token DeFi 1.0 bekerja dengan baik.
Faktanya, semua token DeFi 1.0 telah bekerja dengan solid dalam dua minggu terakhir, dengan FXS dan BAL menjadi dua pengecualian yang gagal mengungguli ETH.
Namun, hanya beberapa (yaitu COMP, MKR, AAVE, ZRX, dan UNI) yang berkinerja sangat baik dari analisis data 30 hari. Lebih dari setengah token DeFi 1.0 gagal mengungguli ETH.
Meskipun demikian, saya yakin reli DeFi 1.0 akan berlanjut karena beberapa alasan.
titik awal yang rendah
Sementara token DeFi 1.0 teratas telah bekerja dengan baik selama sebulan terakhir, mereka tertinggal dari ETH secara keseluruhan sepanjang tahun.
ETH telah meningkat sebesar 68%, dan token DeFi 1.0 harus segera menyusul.
Jadi, apakah bear market sudah berakhir?
Mungkin itu hanya rotasi siklus sederhana. Memecoin mengalami ledakan, dan sekarang dengan pasar yang relatif sepi, pedagang dan investor jangka panjang mencari aset yang undervalued, dan saya salah satunya.
Menurut pendapat saya, token DeFi 1.0 menawarkan proposisi nilai yang unik.
Bertahan dalam ujian waktu
Protokol DeFi 1.0 mungkin memiliki tim, investor, dan produk yang luar biasa, belum lagi audit dari perusahaan top.
Saya tahu bahwa Aave, Compound, Maker, atau Instadapp (penafian: Saya seorang duta besar) menawarkan hasil yang lebih rendah daripada beberapa proyek baru yang mencolok, tetapi saya senang menerima hasil yang lebih rendah karena memberi saya tidur malam yang lebih nyenyak.
Protokol DeFi 1.0 ada pada tahun 2020 atau lebih awal.
Compound Finance, Instadapp, dan Aave memulai debutnya pada tahun 2018 (Aave diganti namanya dari ETHLend pada tahun 2020). MakerDAO bahkan meluncurkan stablecoin DAI pada akhir 2017, meskipun pengembangan DAI dimulai pada awal 2014.
Semua platform ini selamat dari kehancuran Corona pada tahun 2020 dan yang terbaru, kecelakaan CeFi pada tahun 2022, meskipun ada beberapa masalah.
Ketahanan ini memanifestasikan dirinya dari waktu ke waktu. Ketika saya mewawancarai Sanket Polygon tentang keadaan perkembangan Polygon, dia membagikan hal berikut:
Satu-satunya audit yang sebenarnya adalah audit yang bertahan dalam ujian waktu. - Sanket, Kepala Pertumbuhan, Poligon
Bahkan hari ini, delapan dari sepuluh protokol teratas dengan aset paling terkunci diluncurkan sebelum 2021. Apalagi, empat dari sepuluh perjanjian ini diluncurkan sebelum 2019.
Tapi ini hanya salah satu alasan mengapa DeFi 1.0 tetap ada.
Kondisi keuangan yang baik
Menurut survei terhadap hampir 500 pendiri, dua pertiga alasan kegagalan startup adalah karena kesulitan keuangan.
Kurangnya pembiayaan akan menyebabkan 47% kegagalan startup pada tahun 2022, hampir dua kali lipat tingkat pada tahun 2021, menurut penelitian CB Insight. Selain itu, 44% kegagalan sering terjadi karena kekurangan uang karena perencanaan keuangan yang buruk atau kekurangan dana.
Studi ini untuk perusahaan non-crypto, tetapi berlaku sama untuk startup DeFi. Misalnya, Friktion Labs di Solana ditutup awal tahun ini, dengan alasan "tidak memenuhi kebutuhan".
Itulah mengapa sangat penting untuk berinvestasi dalam proyek dengan keuangan yang sehat.
Perusahaan dengan kinerja terbaik di DeFi 1.0 baru-baru ini semuanya memiliki banyak aset. Uniswap memiliki $2,3 miliar, sementara Compound, Maker, dan Aave memiliki $135-152 juta (termasuk token mereka sendiri) untuk mendanai pengembangan mereka.
DeFi 1.0 juga kuat dalam hal pendapatan harian, meskipun Compound hanya menghasilkan $5.500 per hari, jauh lebih sedikit daripada Aave ($72.000) atau Curve ($25.000).
Pembuat DAO sangat kuat. Menurut Makerburn.com, Maker diharapkan mendapat untung 69 juta DAI.
Pendapatan pembuat telah tumbuh, sebagian besar karena Aset Dunia Nyata (RWA), mencapai $100 juta per tahun.
Berkat "smart burn engine", nilai ini akhirnya dikembalikan ke MKR.
Mesin bakar pintar dirancang untuk meningkatkan nilai token MKR. Dengan menggunakan Dai yang tersisa untuk membeli token MKR dan mengembalikannya ke pasar sebagai token Uni v2 LP. Proses ini meningkatkan likuiditas on-chain MKR, berpotensi meningkatkan nilai pemegang token MKR.
Pengembangan dan iterasi berkelanjutan
Protokol DeFi 1.0 telah berkembang secara signifikan sejak awal.
Meskipun banyak peningkatan dan perubahan, tampaknya pasar baru saja mulai menghargai sejauh mana peningkatan ini.
Ambil Aave dan Compound misalnya. Keduanya telah berhasil meluncurkan iterasi ketiganya masing-masing dan telah memetakan jalur pengembangan unik untuk rilis baru.
Ketika Aave v3 menekankan efisiensi modal, Compound III meninggalkan model risiko kumpulan dana dan mengadopsi model yang hanya mengizinkan satu "aset dasar" dan mendukung aset terenkripsi lainnya sebagai jaminan.
Terlebih lagi, Aave dan Curve sedang mengembangkan stablecoin masing-masing, GHO dan crvUSD. Stablecoin ini akan semakin meningkatkan efisiensi modal, mengurangi ketergantungan pada penerbitan token asli untuk menarik likuiditas, dan meningkatkan nilai tata kelola token asli.
Jangan lupakan peningkatan besar-besaran Synthetix V3, yang memperkenalkan likuiditas multi-jaminan, pool tanpa izin, dan likuiditas lintas rantai.
0x (ZRX) juga tampil sangat baik selama dua minggu terakhir. Ini sebagian karena penggunaan 0x API oleh agregator Matcha DEX yang baru ditingkatkan.
Instadapp memiliki TVL senilai $2,1 miliar dan baru-baru ini meluncurkan Avocado, dompet multi-rantai terkemuka yang juga berfungsi sebagai agregator blockchain. Tim juga bersiap untuk segera meluncurkan dompet multi-rantai multi-tanda tangan generasi berikutnya, dengan fitur-fitur seperti transaksi gas tunggal, dompet alamat yang sama, dan abstraksi akun.
Tentu saja, ada juga Uniswap V4 yang sedang dikembangkan. Tapi ketika datang ke perubahan yang akan datang, saya paling percaya pada Maker.
Pembuat sedang dalam tahap akhir menjadikan Dai mata uang dunia yang adil. Arsitektur DAO telah dimodifikasi untuk menyertakan unit subDAO yang lebih kecil untuk tata kelola yang lebih efisien. Setiap subDAO juga akan memiliki tokennya sendiri yang akan diluncurkan dalam peluncuran yang adil melalui penambangan likuiditas MKR/DAI.
Maker bahkan meluncurkan fork Aave dengan Dai sebagai intinya: protokol Spark. Berkat DSR, pemegang Dai dapat memperoleh hasil sebesar 3,49%.
Akhirnya, jika Anda bertanya-tanya mengapa COMP Compound naik, lihat posting Twitter saya.
Lama, membosankan vs baru, mengasyikkan
Saya optimis tentang protokol DeFi 1.0 yang disebutkan di atas.Mereka memiliki keunggulan penggerak pertama, tetapi masih terus berkembang.
Sejumlah besar protokol baru akan diluncurkan setiap bulan, yang diharapkan melampaui protokol DeFi 1.0 yang "lama dan membosankan" dan menjadi lapisan likuiditas DeFi yang terdepan.
Namun, sulit untuk bergerak melampaui protokol yang telah teruji oleh waktu, mengunci miliaran dolar ke dalam kontrak pintar dalam industri yang penuh dengan penipuan.
Meskipun demikian, saya juga optimis tentang protokol baru dan menarik, seperti 5 DEX baru teratas yang saya diskusikan minggu lalu.
Apa yang saya lihat dalam protokol yang muncul ini adalah ceruk unik yang dibangun di atas atau melengkapi protokol DeFi 1.0 yang ada.
Protokol seperti Liquity, Morpho, Maverick, GNS, PENDLE, dan GMX adalah protokol yang lebih baru dan menarik yang saya ikuti dengan cermat.
Saya juga melacak VC untuk menemukan protokol inovatif, karena saya yakin mereka yang berhasil mengumpulkan dana selama bear market akan berkembang pesat di bull market.