暗号資産アラート：アナリストが中央集権的清算エンジンをBTCとETHの安定性に対する隠れた脅威として警告

AltcoinGordonが流動性の伝染について警告を発

5月17日、暗号アナリストのAltcoinGordon (@AltcoinGordon)が厳しい市場警告を発表しました。彼は主要な取引所やデリバティブプラットフォームに迫る暗号の清算リスクを指摘しました。彼によれば、突然の清算イベントが数分以内に数十億のポジションを消し去る可能性があるとのことです。

彼は、ビットコイン (BTC) とイーサリアム (ETH) の集約されたレバレッジポジションを示すヒートマップを共有しました。 これらのクラスターは、クジラによって強制清算のために「エンジニアリング」される可能性のあるターゲットを表しています。浅い流動性を利用して、大規模な参加者はドミノ効果を引き起こし、数秒で価格を崩壊させることができます。

AltcoinGordonは、トレーダーがほとんどの清算エンジンがどれほど中心的な存在になっているかを無視していることを強調しました。「皆が価格を見ている。清算帳を見ているのはほとんどいない」と彼はツイートしました。彼の投稿はその後、暗号Twitterで注目を集めましたが、まだ主流の露出はありません。

中央集権型エンジンは価格の変動を増幅し、単にそれを反映するだけではありません

レバレッジ取引における清算は知られたリスクですが、AltcoinGordonはより深い問題を指摘しています。ほとんどの清算メカニズムは、中央集権的なプラットフォームによって独自のアルゴリズムで運営されています。これらのエンジンは、公共の透明性や外部の監視なしに機能しています。

価格のボラティリティが上昇すると、取引所は支払い能力とマージンの閾値を保護するためにポジションを清算します。しかし、その際に、プログラムされた売却によって下方向の価格モメンタムを加速させます。アナリストはこれを「フィードバック清算」と呼び、そのエンジンがボラティリティの生成器となります。

この設計上の欠陥は、ブルとベアのサイクルの両方で構造的な脆弱性を生み出します。小さな価格変動が、特に重要な抵抗または支持ゾーンで大規模な清算を引き起こす可能性があります。ゴードンは、BTCの最近の抵抗が$66Kであり、大きなレバレッジを持つオープンインタレストが蓄積されていると警告しました。エthereumの$3,100を超えるロングポジションも、似たようなカスケードが始まった場合には脆弱である可能性があります。彼はトレーダーに対し、HyblockCapitalやCoinGlassのようなツールを使用して清算レベルを追跡するよう助言しました。 これらは、強制清算チェーンが最も始まりやすい熱ゾーンを明らかにします。

暗号トレーダーはオンチェーンリスクシグナルを優先するように促されています

AltcoinGordonの警告は単なる注意喚起以上のものであり、市場の複雑さが進化していることを反映しています。 暗号派生商品が成長するにつれて、中央集権型派生商品プラットフォームは価格の流れに対してますます影響力を持つようになっています。DeFiの清算がスマートコントラクトに基づき透明であるのに対し、CeFiシステムは不透明です。さらに、小売トレーダーはこれらの中央集権型契約に埋め込まれたリスクをしばしば認識していません。価格の小さな下落は、数千のウォレットにわたる20倍または50倍のレバレッジポジションを清算する可能性があります。その損失はエンジンを通じて雪だるま式に膨らみ、資産を自動的に売却し、数秒で価格を押し下げます。

専門家は、規制当局と開発者に対してリアルタイム清算エンジンの開示を求めるよう促しています。その間、ゴードンは、積極的なヘッジとストップロスの規律だけが資本を保護できると述べています。彼の最後のメモ：「あなたは単に暗号通貨を取引しているのではなく、他の誰かのリスクモデルも取引しているのです。」