Enquanto todo o setor tecnológico ainda está ocupado a perseguir a onda da IA, a Sequoia Capital já começou a pensar nas oportunidades mais profundas por trás desta revolução tecnológica. No seu congresso anual AI Ascent, os três parceiros centrais Pat Grady, Sonya Huang e Konstantine Buhler compartilharam suas perspectivas únicas sobre as tendências de desenvolvimento da IA e as oportunidades de mercado.
Em vez de ser preenchida com jargões técnicos assustadores, a apresentação revelou em linguagem simples como a IA está mudando o mundo dos negócios e nossas vidas. Do tamanho do mercado ao valor da camada de aplicação, do volante de dados à confiança do usuário, eles revelam os principais fatores de sucesso das startups de IA. Além disso, eles previram a chegada da economia dos agentes de IA e como ela revolucionará a maneira como trabalhamos. Para empreendedores e investidores, esse compartilhamento revela um sinal claro: a onda de IA chegou e agora é a hora de ir a todo vapor. Não se preocupe com ruídos macroeconômicos, a onda de adoção de tecnologia é suficiente para abafar qualquer volatilidade do mercado.
Se você quer entender por que a Sequoia acredita que o mercado de IA é dez vezes maior que a computação em nuvem, como as startups podem vencer neste campo e como a "economia dos agentes" que está por vir vai transformar nosso mundo, esta interpretação oferece um banquete de ideias de primeira mão.
Oportunidades de mercado: Por que a IA é uma onda de choque de trilhões
No início da palestra, Pat Grady lançou algumas questões-chave: O que é a IA? Por que é importante? Por que agora? E o que devemos fazer? Este conjunto de questões vem do lendário fundador da Sequoia Capital, Don Valentine(, que usa essas perguntas para avaliar cada novo mercado emergente.
No último evento AI Ascent do ano passado, a Sequoia apresentou uma imagem comparativa, onde a linha superior era a transformação da computação em nuvem e a linha inferior era a transformação da IA. Agora, a computação em nuvem já é uma enorme indústria de 400 bilhões de dólares, maior do que todo o mercado de software no seu início. Se seguirmos essa analogia, o mercado inicial de serviços de IA precisa ser pelo menos uma ordem de magnitude maior, ou seja, dez vezes maior que o início da computação em nuvem. Nos próximos 10 a 20 anos, esse mercado pode se tornar imensamente grande, superando nossa imaginação.
Este ano, a Sequoia atualizou sua visão, acreditando que a IA não está apenas comendo o bolo do mercado de serviços, mas também do mercado de software. Já vimos muitas empresas começando com ferramentas de software simples, tornando-se gradualmente mais inteligentes, evoluindo do modo "copiloto") para o modo "piloto automático"(, quase totalmente automatizado. Essas empresas estão mudando de vender ferramentas para vender resultados, passando de disputar orçamento de software para conquistar orçamento de recursos humanos. A IA está afetando simultaneamente esses dois enormes mercados.
Todas as revoluções tecnológicas da história foram maiores do que a anterior, e a IA está chegando mais rápido do que qualquer revolução tecnológica anterior. Pat explica por que isso acontece com uma análise simples: para analisar as leis físicas da propagação da tecnologia, você só precisa de três condições – as pessoas devem conhecer seu produto, elas devem querer seu produto e devem ser capazes de obter seu produto. Em comparação com quando a computação em nuvem começou, a IA está crescendo a um ritmo surpreendente. Marc Benioff, o fundador da Salesforce, teve que recorrer a várias táticas de marketing de "guerrilha" para atrair a atenção e, assim que o ChatGPT foi lançado em 30 de novembro de 2022, a atenção do mundo foi imediatamente focada na IA. Ao mesmo tempo, houve um aumento significativo no número de canais de compartilhamento de informações, com o Reddit e Twitter) sozinhos agora remarcando X( com 1,2 bilhão a 1,8 bilhão de usuários ativos mensais. Os utilizadores da Internet também cresceram de 200 milhões nesse ano para 5,6 mil milhões atualmente, abrangendo quase todos os agregados familiares e empresas em todo o mundo.
"Isso significa que a infraestrutura já está no lugar, e quando a pistola de partida soar, a disseminação não terá obstáculos," explicou Pat, "isso não é um fenômeno exclusivo da IA, é a nova realidade da distribuição tecnológica, as regras físicas mudaram. A pista já está preparada."
A aplicação é o verdadeiro valor: como vencer na era da IA
Ao rever algumas das grandes revoluções tecnológicas da história, sejam computadores pessoais, internet ou internet móvel, a maioria das empresas que realmente alcançou receitas superiores a 1 bilhão de dólares está concentrada na camada de aplicações. A Sequoia está convencida de que o campo da IA também seguirá a mesma lógica: o verdadeiro valor está na camada de aplicações.
Mas agora a situação é diferente. Com os avanços dos grandes modelos, eles conseguiram aprofundar-se na camada de aplicação através da capacidade de raciocínio, uso de ferramentas e comunicação entre agentes. Se você é uma startup, como deve lidar com essa situação? Pat sugere que devemos partir das necessidades dos clientes, focar em setores verticais específicos, concentrar-se em funcionalidades específicas e resolver aqueles problemas complexos que podem exigir a intervenção humana. É aí que está a verdadeira competição e onde o valor é gerado.
O que há de especial em construir uma empresa de IA? Pat afirma que 95% do conteúdo não é diferente de construir uma empresa comum - resolver problemas importantes, encontrar maneiras únicas e atraentes de atrair talentos excepcionais. Apenas 5% é exclusivo da IA, e ele destacou três pontos em particular:
Primeiro, esteja atento à "vibe revenue"). Pat explicou que muitos empreendedores gostam da "vibe revenue", sentindo que é muito legal, como se a empresa estivesse crescendo rapidamente, mas na verdade isso pode ser apenas os clientes experimentando, e não uma verdadeira mudança de comportamento. Ele sugere que os fundadores verifiquem cuidadosamente a taxa de adoção, o engajamento e a retenção dos usuários, para ver o que as pessoas estão realmente fazendo com o produto. Não se engane pensando que há uma receita real, quando na verdade é apenas "vibe revenue", o que no final pode te prejudicar.
"Na fase atual de desenvolvimento, a confiança é mais importante do que o seu produto." Pat enfatizou, "os produtos vão gradualmente melhorar. Se os clientes confiarem que você pode melhorá-los, você não terá problemas; se não confiarem em você, terá problemas."
Segundo, a margem bruta. Pat afirmou que eles não se preocupam necessariamente com qual é a margem bruta atual das startups, pois a estrutura de custos no campo da IA está mudando rapidamente. Nos últimos 12 a 18 meses, o custo por token caiu 99%. Se os empreendedores conseguirem fazer a transição de vender ferramentas para vender resultados, avançando para o upstream da cadeia de valor, o ponto de preço também aumentará. Embora a margem bruta atual possa não ser ideal, a empresa deve ter um caminho claro em direção a uma margem bruta saudável.
Em terceiro lugar, o ciclo de dados. Pat perguntou aos empreendedores na plateia: "Quem tem um ciclo de dados? Que indicadores de negócios esse ciclo de dados pode impulsionar?" Ele apontou que, se não se consegue responder a essa pergunta, o chamado ciclo de dados pode ser apenas uma fantasia. Ele deve estar vinculado a indicadores de negócios específicos, caso contrário, não tem sentido. Este ponto é especialmente importante, pois o ciclo de dados é uma das mais poderosas barreiras de entrada que uma startup pode construir.
No final da palestra, Pat usou uma metáfora interessante: "A natureza abomina o vácuo." Ele disse que agora há uma enorme "força de atração" para a IA no mercado, e todo o ruído macroeconômico, como tarifas e flutuações nas taxas de juros, é irrelevante. A tendência de adoção da tecnologia está completamente submergindo qualquer volatilidade no mercado. "Há uma enorme força de atração no mercado, se você não aproveitar a oportunidade, outros o farão. Portanto, independentemente do que falamos anteriormente sobre fossos de proteção, indicadores e coisas do tipo, vocês estão agora em um setor onde precisam correr desesperadamente. É hora de dar tudo de si e manter a máxima velocidade em movimento."
De especulação a valor real: o envolvimento dos usuários com a IA aumentou significativamente
Em seguida, Sonya Huang revisitou os significativos avanços na aplicação da IA no último ano. Ela compartilhou um dado empolgante: em 2023, a proporção de usuários ativos diários para usuários ativos mensais de aplicações nativas de IA (DAU/MAU) era muito baixa, o que significa que os usuários, embora curiosos para experimentar, não utilizavam com frequência, e a especulação superava muito o valor real. Mas agora a situação passou por uma reviravolta dramática. A proporção de usuários ativos diários/mensais do ChatGPT disparou, agora está próxima ao nível do Reddit.
"Esta é uma ótima notícia," disse Sonya com entusiasmo, "o que significa que cada vez mais pessoas estão a obter valor real da IA, e todos nós estamos a aprender juntos como integrar a IA na vida quotidiana."
Este uso tem um lado divertido e descontraído, mas também um valor prático profundo. Sonya admite que pessoalmente queimou uma quantidade impressionante de GPUs para experimentar a "Ghibli-ização" de várias imagens. Mas além dessas aplicações divertidas, o que é ainda mais empolgante são as aplicações mais profundas, como na área da publicidade, onde é possível criar cópias publicitárias incrivelmente precisas e estéticas, na área da educação, onde novos conceitos podem ser visualizados instantaneamente, e na área da saúde, onde aplicações como a OpenEvidence podem ajudar melhor no diagnóstico.
"Estamos apenas a arranhar a superfície das possibilidades," disse Sonya, "à medida que as capacidades dos modelos de IA continuam a evoluir, as coisas que podemos fazer através desta 'porta da frente' tornar-se-ão cada vez mais profundas."
A ruptura da voz e a explosão da programação: dois grandes campos-chave
Em 2024, há dois avanços particularmente dignos de atenção no campo da IA. O primeiro é a tecnologia de geração de voz. Sonya chama isso de "momento do 'Ela'" no campo da voz, referindo-se à história de Joaquin Phoenix se apaixonando por um assistente de IA no filme "Her". A tecnologia de geração de voz já ultrapassou "quase madura" e atravessou completamente o "vale da estranheza", alcançando um nível que se aproxima da indistinguibilidade.
No local, Sonya reproduziu uma demonstração de voz, cujo som era tão natural que era difícil distinguir se era humano ou IA. "A lacuna entre a ficção científica e a realidade está a ser preenchida a uma velocidade surpreendente, e parece que o teste de Turing realmente veio silenciosamente até nós."
O segundo grande avanço é na área da programação. Sonya aponta que esta área alcançou um "nível de grito" de adequação do produto ao mercado (screaming product market fit). Desde o lançamento do Claude 3.5 Sonnet da Anthropic no outono passado, houve uma rápida "mudança de atmosfera" na área da programação (vibe shift). As pessoas agora estão a obter resultados impressionantes com a programação em AI, como alguém que criou de forma independente uma alternativa ao DocSend usando uma abordagem de "vibe coding".
"Quer você seja um engenheiro experiente em 'dez vezes a eficiência' ou uma pessoa que não entende nada de programação, a IA está mudando fundamentalmente a acessibilidade, a velocidade e a eficiência econômica da criação de software", explicou Sonya.
Do ponto de vista técnico, embora os avanços dos modelos pré-treinados pareçam estar a desacelerar, o ecossistema de pesquisa está à procura de novas vias de ruptura. O progresso mais importante é a capacidade de raciocínio da OpenAI, enquanto a síntese de dados, o uso de ferramentas e a orquestração de agentes de IA, como a (AI scaffolding), também estão a desenvolver-se rapidamente. Estes fatores combinados criam inteligência artificial capaz de realizar tarefas cada vez mais complexas.
Onde o valor é gerado: a batalha da camada de aplicação está acesa
Sonya recorda-se de que já debateu sobre a criação de valor da IA com os colegas. Ela admite que, na altura, tinha uma atitude cética em relação às aplicações empacotadas do GPT, enquanto o seu parceiro Pat acreditava firmemente que o valor surgiria na camada de aplicação. Agora, parece que Pat tinha razão. Do ponto de vista da criação de valor, empresas como a Harvey e a OpenEvidence, que se concentram nas necessidades dos clientes, realmente criaram um enorme valor.
"Acreditamos firmemente que a camada de aplicação é o lugar onde o valor se concentra no final," disse Sonya, "e à medida que o modelo básico se infiltra cada vez mais neste nível, este campo de batalha está se tornando cada vez mais intenso."
Claro, ela também brincou ao apontar que o verdadeiro vencedor pode ser o CEO da NVIDIA, Jensen Huang, cuja empresa obteve enormes lucros com a venda de chips de IA.
Sonya acredita que a primeira leva de "aplicações matadoras" de IA já apareceu, além de aplicações conhecidas como ChatGPT, Harvey, Glean, Sierra, Cursor, entre outras, há um conjunto de novas empresas a emergir em várias áreas profissionais. Ela mencionou especialmente que muitas novas empresas serão "agente-primeiro" (agent-first), e que os agentes que elas venderão evoluirão de protótipos que atualmente são apenas montados de forma simples para produtos realmente poderosos.
Agente Vertical: Agente de IA especializado em áreas específicas
No mercado de agentes inteligentes de 2025, Sonya tem uma visão particularmente positiva sobre o desenvolvimento de agentes verticais (vertical agents). Isso oferece uma ótima oportunidade para empreendedores que se dedicam a um campo específico. Esses agentes verticais são treinados de ponta a ponta para fluxos de trabalho específicos, utilizando técnicas de aprendizado por reforço que incluem dados sintéticos e dados de usuários, fazendo com que os sistemas de IA se destaquem em tarefas muito específicas.
Já existem casos iniciais empolgantes. Na área da segurança, a empresa Expo demonstrou que seu agente inteligente pode superar os testadores de penetração humanos; na área de DevOps, a empresa Traversal criou um agente de solução de problemas de IA que é melhor do que os melhores solucionadores de problemas humanos; na área de rede, a IA da empresa Meter também superou os engenheiros de rede.
Embora esses casos ainda estejam em estágios iniciais, eles nos fazem acreditar otimisticamente que agentes inteligentes verticais treinados para resolver problemas específicos podem superar os melhores especialistas humanos de hoje.
Sonya também propôs o conceito de "era da abundância" (abundance era). Tomando a programação como exemplo, o que acontece quando a força de trabalho se torna barata e abundante? Vamos receber uma grande quantidade de conteúdo gerado por IA de baixa qualidade? O que acontecerá quando o "gosto" (taste) se tornar um ativo escasso? As respostas a essas perguntas indicarão como a IA mudará outras indústrias.
Economia de Agentes Inteligentes: A próxima fase importante da IA
Na parte final da palestra, Konstantine Buhler antecipou a próxima fase importante da IA - "economia de agentes"(agent economy). Há um ano, a conferência AI Ascent já começava a discutir os agentes, quando esses assistentes de máquina apenas começavam a formar modelos de negócios. Hoje, essas redes de máquinas conhecidas como "enxames de agentes"(agent swarms) já desempenham papéis importantes em muitas empresas, tornando-se uma parte fundamental da pilha de tecnologia de IA.
Konstantine prevê que, nos próximos anos, isso se desenvolverá ainda mais para uma economia de agentes. Nesta economia, os agentes não apenas transmitem informações, mas também podem transferir recursos, realizar transações, registrar comportamentos entre si, entender confiança e confiabilidade, e ter seu próprio sistema econômico.
"Este sistema econômico não exclui os humanos, ele é completamente centrado nos humanos," explicou Konstantine, "os agentes colaboram com os humanos, e os humanos colaboram com os agentes, formando juntos esta economia de agentes."
Os três principais desafios tecnológicos na construção da economia dos agentes inteligentes
Para realizar esta grande visão, enfrentamos três desafios técnicos fundamentais:
O primeiro desafio é a identidade persistente ( persistent identity ). Konstantine explicou que a identidade persistente abrange na verdade dois aspectos. Primeiro, o agente em si precisa manter a consistência. Se você está lidando com alguém que muda todos os dias, é muito provável que você não colabore a longo prazo. O agente deve ser capaz de manter sua própria personalidade e compreensão. Em segundo lugar, o agente precisa lembrar e entender você. Se seu parceiro de negócios não sabe nada sobre você, ou quase não consegue lembrar seu nome, isso também representa um desafio para a confiança e a confiabilidade.
As soluções atuais, como a RAG(, a geração aumentada de recuperação ), bancos de dados de vetores e janelas de contexto longo, estão tentando resolver este problema, mas ainda existem desafios significativos na implementação de memória real, autoaprendizagem baseada em memória e na manutenção da consistência do agente.
O segundo desafio é o protocolo de comunicação sem costura. "Imagine como seria a computação pessoal sem TCP/IP e a Internet," disse Konstantine, "estamos apenas começando a construir a camada de protocolos entre os agentes." Ele mencionou especificamente o desenvolvimento do protocolo de colaboração do modelo MCP(, que é apenas um dos muitos protocolos futuros destinados a realizar a transferência de informações, transferência de valor e transferência de confiança.
O terceiro desafio é a segurança. Quando não é possível comunicar-se cara a cara com os parceiros, a importância da segurança e da confiança torna-se ainda mais evidente. Na economia dos agentes, a segurança e a confiança serão mais importantes do que na economia atual, o que dará origem a uma indústria completa em torno da confiança e da segurança.
Da determinismo à aleatoriedade: uma mudança fundamental na forma de pensar
Konstantine acredita que a chegada da economia de agentes mudará fundamentalmente a nossa maneira de pensar. Ele apresentou o conceito de "mentalidade estocástica")stochastic mindset(, que é radicalmente diferente da mentalidade determinística tradicional.
"Muitas pessoas se apaixonam pela ciência da computação porque é tão certa e sem dúvida," ele explicou, "você programa o computador para fazer algo, e ele simplesmente faz, mesmo que o resultado seja um erro de segmentação. Agora, estamos entrando em uma era em que a computação terá aleatoriedade."
Ele ilustra com um exemplo simples: se você fizer um computador lembrar do número 73, ele se lembrará amanhã, na próxima semana, no próximo mês. Mas se você fizer uma pessoa ou uma IA se lembrar, ela pode lembrar de 73, mas também pode lembrar de 37, 72, 74, ou do próximo número primo 79, ou até não lembrar de nada. Essa mudança de mentalidade terá um impacto profundo na forma como lidamos com a IA e os agentes inteligentes.
A segunda mudança é a mentalidade de gestão ) management mindset (. Na economia de agentes, precisamos entender o que os agentes podem e não podem fazer, o que é semelhante ao processo de transição de contribuidores independentes para gestores. Precisaremos tomar decisões de gestão mais complexas, como quando interromper certos processos, como fornecer feedback, entre outras.
A terceira grande mudança é a combinação das duas primeiras: teremos um efeito de alavancagem mais forte, mas a certeza diminuirá significativamente. "Estamos entrando em um mundo onde você pode fazer mais coisas, mas você deve ser capaz de gerenciar essa incerteza e risco," disse Konstantine, "neste mundo, todos aqui são muito adequados para prosperar."
O extremo do efeito de alavancagem: remodelar o trabalho, as empresas e a economia
Há um ano, a Sequoia previu que os vários departamentos funcionais dentro das organizações começariam a ter agentes de IA e se fundiriam gradualmente, até que todo o processo fosse realizado por agentes de IA. Eles até ousaram prever o surgimento da primeira "empresa unicórnio de uma só pessoa".
Embora a "unicórnio solitário" ainda não tenha sido alcançada, já vimos as empresas expandirem a uma velocidade sem precedentes, utilizando menos pessoas do que nunca. Konstantine acredita que vamos alcançar níveis de alavancagem nunca vistos antes.
"No final, esses processos e agentes vão se fundir, formando uma rede de redes neuronais," ele previu, "isso vai mudar tudo, reestruturar o trabalho individual, reestruturar a estrutura das empresas, reestruturar toda a economia."
Os três sócios da Sequoia delinearam, através desta palestra, um caminho claro para a evolução da IA do desenvolvimento atual até o futuro. Desde a análise macro das oportunidades de mercado, até as percepções sobre o valor na camada de aplicação, e por fim, a visão da economia dos agentes inteligentes, eles não apenas explicaram o que e o porquê, mas o mais importante, indicaram o como — como aproveitar a oportunidade de trilhões e criar valor.
Para os empreendedores, este não é apenas um banquete de ideias, mas também um guia para a ação: aproveite o valor da camada de aplicação, construa uma receita que seja real em vez de "vibe", construa um volante de dados, prepare-se para a próxima economia de agentes e lembre-se sempre de que agora é a hora de fazer tudo e continuar se movendo na velocidade máxima.
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Última partilha interna da Sequoia América: como explorar a oportunidade de um trilhão de dólares da IA?
Autor: Deep Thought Circle
Enquanto todo o setor tecnológico ainda está ocupado a perseguir a onda da IA, a Sequoia Capital já começou a pensar nas oportunidades mais profundas por trás desta revolução tecnológica. No seu congresso anual AI Ascent, os três parceiros centrais Pat Grady, Sonya Huang e Konstantine Buhler compartilharam suas perspectivas únicas sobre as tendências de desenvolvimento da IA e as oportunidades de mercado.
Em vez de ser preenchida com jargões técnicos assustadores, a apresentação revelou em linguagem simples como a IA está mudando o mundo dos negócios e nossas vidas. Do tamanho do mercado ao valor da camada de aplicação, do volante de dados à confiança do usuário, eles revelam os principais fatores de sucesso das startups de IA. Além disso, eles previram a chegada da economia dos agentes de IA e como ela revolucionará a maneira como trabalhamos. Para empreendedores e investidores, esse compartilhamento revela um sinal claro: a onda de IA chegou e agora é a hora de ir a todo vapor. Não se preocupe com ruídos macroeconômicos, a onda de adoção de tecnologia é suficiente para abafar qualquer volatilidade do mercado.
Se você quer entender por que a Sequoia acredita que o mercado de IA é dez vezes maior que a computação em nuvem, como as startups podem vencer neste campo e como a "economia dos agentes" que está por vir vai transformar nosso mundo, esta interpretação oferece um banquete de ideias de primeira mão.
Oportunidades de mercado: Por que a IA é uma onda de choque de trilhões
No início da palestra, Pat Grady lançou algumas questões-chave: O que é a IA? Por que é importante? Por que agora? E o que devemos fazer? Este conjunto de questões vem do lendário fundador da Sequoia Capital, Don Valentine(, que usa essas perguntas para avaliar cada novo mercado emergente.
No último evento AI Ascent do ano passado, a Sequoia apresentou uma imagem comparativa, onde a linha superior era a transformação da computação em nuvem e a linha inferior era a transformação da IA. Agora, a computação em nuvem já é uma enorme indústria de 400 bilhões de dólares, maior do que todo o mercado de software no seu início. Se seguirmos essa analogia, o mercado inicial de serviços de IA precisa ser pelo menos uma ordem de magnitude maior, ou seja, dez vezes maior que o início da computação em nuvem. Nos próximos 10 a 20 anos, esse mercado pode se tornar imensamente grande, superando nossa imaginação.
Este ano, a Sequoia atualizou sua visão, acreditando que a IA não está apenas comendo o bolo do mercado de serviços, mas também do mercado de software. Já vimos muitas empresas começando com ferramentas de software simples, tornando-se gradualmente mais inteligentes, evoluindo do modo "copiloto") para o modo "piloto automático"(, quase totalmente automatizado. Essas empresas estão mudando de vender ferramentas para vender resultados, passando de disputar orçamento de software para conquistar orçamento de recursos humanos. A IA está afetando simultaneamente esses dois enormes mercados.
Todas as revoluções tecnológicas da história foram maiores do que a anterior, e a IA está chegando mais rápido do que qualquer revolução tecnológica anterior. Pat explica por que isso acontece com uma análise simples: para analisar as leis físicas da propagação da tecnologia, você só precisa de três condições – as pessoas devem conhecer seu produto, elas devem querer seu produto e devem ser capazes de obter seu produto. Em comparação com quando a computação em nuvem começou, a IA está crescendo a um ritmo surpreendente. Marc Benioff, o fundador da Salesforce, teve que recorrer a várias táticas de marketing de "guerrilha" para atrair a atenção e, assim que o ChatGPT foi lançado em 30 de novembro de 2022, a atenção do mundo foi imediatamente focada na IA. Ao mesmo tempo, houve um aumento significativo no número de canais de compartilhamento de informações, com o Reddit e Twitter) sozinhos agora remarcando X( com 1,2 bilhão a 1,8 bilhão de usuários ativos mensais. Os utilizadores da Internet também cresceram de 200 milhões nesse ano para 5,6 mil milhões atualmente, abrangendo quase todos os agregados familiares e empresas em todo o mundo.
"Isso significa que a infraestrutura já está no lugar, e quando a pistola de partida soar, a disseminação não terá obstáculos," explicou Pat, "isso não é um fenômeno exclusivo da IA, é a nova realidade da distribuição tecnológica, as regras físicas mudaram. A pista já está preparada."
A aplicação é o verdadeiro valor: como vencer na era da IA
Ao rever algumas das grandes revoluções tecnológicas da história, sejam computadores pessoais, internet ou internet móvel, a maioria das empresas que realmente alcançou receitas superiores a 1 bilhão de dólares está concentrada na camada de aplicações. A Sequoia está convencida de que o campo da IA também seguirá a mesma lógica: o verdadeiro valor está na camada de aplicações.
Mas agora a situação é diferente. Com os avanços dos grandes modelos, eles conseguiram aprofundar-se na camada de aplicação através da capacidade de raciocínio, uso de ferramentas e comunicação entre agentes. Se você é uma startup, como deve lidar com essa situação? Pat sugere que devemos partir das necessidades dos clientes, focar em setores verticais específicos, concentrar-se em funcionalidades específicas e resolver aqueles problemas complexos que podem exigir a intervenção humana. É aí que está a verdadeira competição e onde o valor é gerado.
O que há de especial em construir uma empresa de IA? Pat afirma que 95% do conteúdo não é diferente de construir uma empresa comum - resolver problemas importantes, encontrar maneiras únicas e atraentes de atrair talentos excepcionais. Apenas 5% é exclusivo da IA, e ele destacou três pontos em particular:
Primeiro, esteja atento à "vibe revenue"). Pat explicou que muitos empreendedores gostam da "vibe revenue", sentindo que é muito legal, como se a empresa estivesse crescendo rapidamente, mas na verdade isso pode ser apenas os clientes experimentando, e não uma verdadeira mudança de comportamento. Ele sugere que os fundadores verifiquem cuidadosamente a taxa de adoção, o engajamento e a retenção dos usuários, para ver o que as pessoas estão realmente fazendo com o produto. Não se engane pensando que há uma receita real, quando na verdade é apenas "vibe revenue", o que no final pode te prejudicar.
"Na fase atual de desenvolvimento, a confiança é mais importante do que o seu produto." Pat enfatizou, "os produtos vão gradualmente melhorar. Se os clientes confiarem que você pode melhorá-los, você não terá problemas; se não confiarem em você, terá problemas."
Segundo, a margem bruta. Pat afirmou que eles não se preocupam necessariamente com qual é a margem bruta atual das startups, pois a estrutura de custos no campo da IA está mudando rapidamente. Nos últimos 12 a 18 meses, o custo por token caiu 99%. Se os empreendedores conseguirem fazer a transição de vender ferramentas para vender resultados, avançando para o upstream da cadeia de valor, o ponto de preço também aumentará. Embora a margem bruta atual possa não ser ideal, a empresa deve ter um caminho claro em direção a uma margem bruta saudável.
Em terceiro lugar, o ciclo de dados. Pat perguntou aos empreendedores na plateia: "Quem tem um ciclo de dados? Que indicadores de negócios esse ciclo de dados pode impulsionar?" Ele apontou que, se não se consegue responder a essa pergunta, o chamado ciclo de dados pode ser apenas uma fantasia. Ele deve estar vinculado a indicadores de negócios específicos, caso contrário, não tem sentido. Este ponto é especialmente importante, pois o ciclo de dados é uma das mais poderosas barreiras de entrada que uma startup pode construir.
No final da palestra, Pat usou uma metáfora interessante: "A natureza abomina o vácuo." Ele disse que agora há uma enorme "força de atração" para a IA no mercado, e todo o ruído macroeconômico, como tarifas e flutuações nas taxas de juros, é irrelevante. A tendência de adoção da tecnologia está completamente submergindo qualquer volatilidade no mercado. "Há uma enorme força de atração no mercado, se você não aproveitar a oportunidade, outros o farão. Portanto, independentemente do que falamos anteriormente sobre fossos de proteção, indicadores e coisas do tipo, vocês estão agora em um setor onde precisam correr desesperadamente. É hora de dar tudo de si e manter a máxima velocidade em movimento."
De especulação a valor real: o envolvimento dos usuários com a IA aumentou significativamente
Em seguida, Sonya Huang revisitou os significativos avanços na aplicação da IA no último ano. Ela compartilhou um dado empolgante: em 2023, a proporção de usuários ativos diários para usuários ativos mensais de aplicações nativas de IA (DAU/MAU) era muito baixa, o que significa que os usuários, embora curiosos para experimentar, não utilizavam com frequência, e a especulação superava muito o valor real. Mas agora a situação passou por uma reviravolta dramática. A proporção de usuários ativos diários/mensais do ChatGPT disparou, agora está próxima ao nível do Reddit.
"Esta é uma ótima notícia," disse Sonya com entusiasmo, "o que significa que cada vez mais pessoas estão a obter valor real da IA, e todos nós estamos a aprender juntos como integrar a IA na vida quotidiana."
Este uso tem um lado divertido e descontraído, mas também um valor prático profundo. Sonya admite que pessoalmente queimou uma quantidade impressionante de GPUs para experimentar a "Ghibli-ização" de várias imagens. Mas além dessas aplicações divertidas, o que é ainda mais empolgante são as aplicações mais profundas, como na área da publicidade, onde é possível criar cópias publicitárias incrivelmente precisas e estéticas, na área da educação, onde novos conceitos podem ser visualizados instantaneamente, e na área da saúde, onde aplicações como a OpenEvidence podem ajudar melhor no diagnóstico.
"Estamos apenas a arranhar a superfície das possibilidades," disse Sonya, "à medida que as capacidades dos modelos de IA continuam a evoluir, as coisas que podemos fazer através desta 'porta da frente' tornar-se-ão cada vez mais profundas."
A ruptura da voz e a explosão da programação: dois grandes campos-chave
Em 2024, há dois avanços particularmente dignos de atenção no campo da IA. O primeiro é a tecnologia de geração de voz. Sonya chama isso de "momento do 'Ela'" no campo da voz, referindo-se à história de Joaquin Phoenix se apaixonando por um assistente de IA no filme "Her". A tecnologia de geração de voz já ultrapassou "quase madura" e atravessou completamente o "vale da estranheza", alcançando um nível que se aproxima da indistinguibilidade.
No local, Sonya reproduziu uma demonstração de voz, cujo som era tão natural que era difícil distinguir se era humano ou IA. "A lacuna entre a ficção científica e a realidade está a ser preenchida a uma velocidade surpreendente, e parece que o teste de Turing realmente veio silenciosamente até nós."
O segundo grande avanço é na área da programação. Sonya aponta que esta área alcançou um "nível de grito" de adequação do produto ao mercado (screaming product market fit). Desde o lançamento do Claude 3.5 Sonnet da Anthropic no outono passado, houve uma rápida "mudança de atmosfera" na área da programação (vibe shift). As pessoas agora estão a obter resultados impressionantes com a programação em AI, como alguém que criou de forma independente uma alternativa ao DocSend usando uma abordagem de "vibe coding".
"Quer você seja um engenheiro experiente em 'dez vezes a eficiência' ou uma pessoa que não entende nada de programação, a IA está mudando fundamentalmente a acessibilidade, a velocidade e a eficiência econômica da criação de software", explicou Sonya.
Do ponto de vista técnico, embora os avanços dos modelos pré-treinados pareçam estar a desacelerar, o ecossistema de pesquisa está à procura de novas vias de ruptura. O progresso mais importante é a capacidade de raciocínio da OpenAI, enquanto a síntese de dados, o uso de ferramentas e a orquestração de agentes de IA, como a (AI scaffolding), também estão a desenvolver-se rapidamente. Estes fatores combinados criam inteligência artificial capaz de realizar tarefas cada vez mais complexas.
Onde o valor é gerado: a batalha da camada de aplicação está acesa
Sonya recorda-se de que já debateu sobre a criação de valor da IA com os colegas. Ela admite que, na altura, tinha uma atitude cética em relação às aplicações empacotadas do GPT, enquanto o seu parceiro Pat acreditava firmemente que o valor surgiria na camada de aplicação. Agora, parece que Pat tinha razão. Do ponto de vista da criação de valor, empresas como a Harvey e a OpenEvidence, que se concentram nas necessidades dos clientes, realmente criaram um enorme valor.
"Acreditamos firmemente que a camada de aplicação é o lugar onde o valor se concentra no final," disse Sonya, "e à medida que o modelo básico se infiltra cada vez mais neste nível, este campo de batalha está se tornando cada vez mais intenso."
Claro, ela também brincou ao apontar que o verdadeiro vencedor pode ser o CEO da NVIDIA, Jensen Huang, cuja empresa obteve enormes lucros com a venda de chips de IA.
Sonya acredita que a primeira leva de "aplicações matadoras" de IA já apareceu, além de aplicações conhecidas como ChatGPT, Harvey, Glean, Sierra, Cursor, entre outras, há um conjunto de novas empresas a emergir em várias áreas profissionais. Ela mencionou especialmente que muitas novas empresas serão "agente-primeiro" (agent-first), e que os agentes que elas venderão evoluirão de protótipos que atualmente são apenas montados de forma simples para produtos realmente poderosos.
Agente Vertical: Agente de IA especializado em áreas específicas
No mercado de agentes inteligentes de 2025, Sonya tem uma visão particularmente positiva sobre o desenvolvimento de agentes verticais (vertical agents). Isso oferece uma ótima oportunidade para empreendedores que se dedicam a um campo específico. Esses agentes verticais são treinados de ponta a ponta para fluxos de trabalho específicos, utilizando técnicas de aprendizado por reforço que incluem dados sintéticos e dados de usuários, fazendo com que os sistemas de IA se destaquem em tarefas muito específicas.
Já existem casos iniciais empolgantes. Na área da segurança, a empresa Expo demonstrou que seu agente inteligente pode superar os testadores de penetração humanos; na área de DevOps, a empresa Traversal criou um agente de solução de problemas de IA que é melhor do que os melhores solucionadores de problemas humanos; na área de rede, a IA da empresa Meter também superou os engenheiros de rede.
Embora esses casos ainda estejam em estágios iniciais, eles nos fazem acreditar otimisticamente que agentes inteligentes verticais treinados para resolver problemas específicos podem superar os melhores especialistas humanos de hoje.
Sonya também propôs o conceito de "era da abundância" (abundance era). Tomando a programação como exemplo, o que acontece quando a força de trabalho se torna barata e abundante? Vamos receber uma grande quantidade de conteúdo gerado por IA de baixa qualidade? O que acontecerá quando o "gosto" (taste) se tornar um ativo escasso? As respostas a essas perguntas indicarão como a IA mudará outras indústrias.
Economia de Agentes Inteligentes: A próxima fase importante da IA
Na parte final da palestra, Konstantine Buhler antecipou a próxima fase importante da IA - "economia de agentes"(agent economy). Há um ano, a conferência AI Ascent já começava a discutir os agentes, quando esses assistentes de máquina apenas começavam a formar modelos de negócios. Hoje, essas redes de máquinas conhecidas como "enxames de agentes"(agent swarms) já desempenham papéis importantes em muitas empresas, tornando-se uma parte fundamental da pilha de tecnologia de IA.
Konstantine prevê que, nos próximos anos, isso se desenvolverá ainda mais para uma economia de agentes. Nesta economia, os agentes não apenas transmitem informações, mas também podem transferir recursos, realizar transações, registrar comportamentos entre si, entender confiança e confiabilidade, e ter seu próprio sistema econômico.
"Este sistema econômico não exclui os humanos, ele é completamente centrado nos humanos," explicou Konstantine, "os agentes colaboram com os humanos, e os humanos colaboram com os agentes, formando juntos esta economia de agentes."
Os três principais desafios tecnológicos na construção da economia dos agentes inteligentes
Para realizar esta grande visão, enfrentamos três desafios técnicos fundamentais:
O primeiro desafio é a identidade persistente ( persistent identity ). Konstantine explicou que a identidade persistente abrange na verdade dois aspectos. Primeiro, o agente em si precisa manter a consistência. Se você está lidando com alguém que muda todos os dias, é muito provável que você não colabore a longo prazo. O agente deve ser capaz de manter sua própria personalidade e compreensão. Em segundo lugar, o agente precisa lembrar e entender você. Se seu parceiro de negócios não sabe nada sobre você, ou quase não consegue lembrar seu nome, isso também representa um desafio para a confiança e a confiabilidade.
As soluções atuais, como a RAG(, a geração aumentada de recuperação ), bancos de dados de vetores e janelas de contexto longo, estão tentando resolver este problema, mas ainda existem desafios significativos na implementação de memória real, autoaprendizagem baseada em memória e na manutenção da consistência do agente.
O segundo desafio é o protocolo de comunicação sem costura. "Imagine como seria a computação pessoal sem TCP/IP e a Internet," disse Konstantine, "estamos apenas começando a construir a camada de protocolos entre os agentes." Ele mencionou especificamente o desenvolvimento do protocolo de colaboração do modelo MCP(, que é apenas um dos muitos protocolos futuros destinados a realizar a transferência de informações, transferência de valor e transferência de confiança.
O terceiro desafio é a segurança. Quando não é possível comunicar-se cara a cara com os parceiros, a importância da segurança e da confiança torna-se ainda mais evidente. Na economia dos agentes, a segurança e a confiança serão mais importantes do que na economia atual, o que dará origem a uma indústria completa em torno da confiança e da segurança.
Da determinismo à aleatoriedade: uma mudança fundamental na forma de pensar
Konstantine acredita que a chegada da economia de agentes mudará fundamentalmente a nossa maneira de pensar. Ele apresentou o conceito de "mentalidade estocástica")stochastic mindset(, que é radicalmente diferente da mentalidade determinística tradicional.
"Muitas pessoas se apaixonam pela ciência da computação porque é tão certa e sem dúvida," ele explicou, "você programa o computador para fazer algo, e ele simplesmente faz, mesmo que o resultado seja um erro de segmentação. Agora, estamos entrando em uma era em que a computação terá aleatoriedade."
Ele ilustra com um exemplo simples: se você fizer um computador lembrar do número 73, ele se lembrará amanhã, na próxima semana, no próximo mês. Mas se você fizer uma pessoa ou uma IA se lembrar, ela pode lembrar de 73, mas também pode lembrar de 37, 72, 74, ou do próximo número primo 79, ou até não lembrar de nada. Essa mudança de mentalidade terá um impacto profundo na forma como lidamos com a IA e os agentes inteligentes.
A segunda mudança é a mentalidade de gestão ) management mindset (. Na economia de agentes, precisamos entender o que os agentes podem e não podem fazer, o que é semelhante ao processo de transição de contribuidores independentes para gestores. Precisaremos tomar decisões de gestão mais complexas, como quando interromper certos processos, como fornecer feedback, entre outras.
A terceira grande mudança é a combinação das duas primeiras: teremos um efeito de alavancagem mais forte, mas a certeza diminuirá significativamente. "Estamos entrando em um mundo onde você pode fazer mais coisas, mas você deve ser capaz de gerenciar essa incerteza e risco," disse Konstantine, "neste mundo, todos aqui são muito adequados para prosperar."
O extremo do efeito de alavancagem: remodelar o trabalho, as empresas e a economia
Há um ano, a Sequoia previu que os vários departamentos funcionais dentro das organizações começariam a ter agentes de IA e se fundiriam gradualmente, até que todo o processo fosse realizado por agentes de IA. Eles até ousaram prever o surgimento da primeira "empresa unicórnio de uma só pessoa".
Embora a "unicórnio solitário" ainda não tenha sido alcançada, já vimos as empresas expandirem a uma velocidade sem precedentes, utilizando menos pessoas do que nunca. Konstantine acredita que vamos alcançar níveis de alavancagem nunca vistos antes.
"No final, esses processos e agentes vão se fundir, formando uma rede de redes neuronais," ele previu, "isso vai mudar tudo, reestruturar o trabalho individual, reestruturar a estrutura das empresas, reestruturar toda a economia."
Os três sócios da Sequoia delinearam, através desta palestra, um caminho claro para a evolução da IA do desenvolvimento atual até o futuro. Desde a análise macro das oportunidades de mercado, até as percepções sobre o valor na camada de aplicação, e por fim, a visão da economia dos agentes inteligentes, eles não apenas explicaram o que e o porquê, mas o mais importante, indicaram o como — como aproveitar a oportunidade de trilhões e criar valor.
Para os empreendedores, este não é apenas um banquete de ideias, mas também um guia para a ação: aproveite o valor da camada de aplicação, construa uma receita que seja real em vez de "vibe", construa um volante de dados, prepare-se para a próxima economia de agentes e lembre-se sempre de que agora é a hora de fazer tudo e continuar se movendo na velocidade máxima.