Enquanto todo o setor de tecnologia ainda está ocupado perseguindo a onda da IA, a Sequoia Capital já começou a refletir sobre as oportunidades mais profundas por trás dessa revolução tecnológica. No seu evento anual AI Ascent, três sócios principais, Pat Grady, Sonya Huang e Konstantine Buhler, compartilharam suas perspectivas únicas sobre as tendências de desenvolvimento da IA e as oportunidades de mercado.
Esta palestra não estava repleta de jargões técnicos assustadores, mas usou uma linguagem simples e acessível para revelar como a IA está mudando o mundo dos negócios e nossas vidas. Desde o tamanho do mercado até o valor na camada de aplicação, desde a roda de dados até a confiança do usuário, eles revelaram os fatores-chave de sucesso para startups de IA. Mais importante ainda, eles previram a chegada da economia dos agentes de IA e como isso mudará radicalmente nossa forma de trabalhar. Para empreendedores e investidores, esta apresentação revelou um sinal claro: a onda da IA já chegou, e agora é hora de avançar a todo vapor. Não se preocupe com o ruído da economia macro, a onda da adoção tecnológica é suficiente para superar qualquer flutuação do mercado.
Se você quer entender por que a Sequoia acredita que o mercado de IA é dez vezes maior que o de computação em nuvem, como as startups podem ter sucesso nesse campo, e como a iminente "economia dos agentes" irá revolucionar nosso mundo, esta interpretação oferece um banquete de ideias em primeira mão.
Oportunidades de mercado: por que a IA é uma onda de choque de trilhões
No início da palestra, Pat Grady lançou algumas questões-chave: O que é a IA? Por que é importante? Por que agora? E o que devemos fazer? Esta estrutura vem do lendário fundador da Sequoia Capital, Don Valentine, que usa essas perguntas para avaliar cada novo mercado emergente.
Na conferência AI Ascent do ano passado, a Sequoia apresentou uma imagem comparativa, onde a linha superior era a transformação da computação em nuvem e a linha inferior era a transformação da IA. Agora, a computação em nuvem já é uma enorme indústria de 400 bilhões de dólares, maior do que todo o mercado de software quando este estava apenas começando. Se seguirmos essa analogia, o mercado inicial de serviços de IA deve ser pelo menos uma ordem de magnitude maior, ou seja, dez vezes o início da computação em nuvem. Nos próximos 10 a 20 anos, este mercado pode se tornar imensamente grande, muito além da nossa imaginação.
Este ano, a Sequoia atualizou sua perspectiva, acreditando que a IA não está apenas consumindo o mercado de serviços, mas também o mercado de software. Já vimos muitas empresas começando com ferramentas de software simples e gradualmente se tornando mais inteligentes, evoluindo do modo "co-pilot" ( para o modo "autopilot" ), quase totalmente automatizado. Essas empresas estão mudando de vender ferramentas para vender resultados, passando de competir pelo orçamento de software para conquistar o orçamento de recursos humanos. A IA está impactando simultaneamente esses dois grandes mercados.
Toda revolução tecnológica na história foi maior do que a anterior, e a IA está chegando mais rápido do que qualquer revolução tecnológica anterior. Pat explica por que isso acontece com uma análise simples: para analisar as leis físicas da propagação da tecnologia, você só precisa de três condições – as pessoas devem conhecer seu produto, elas devem querer seu produto e devem ser capazes de obter seu produto. Em comparação com quando a computação em nuvem estava apenas começando, a IA está ganhando popularidade a uma taxa surpreendente. Marc Benioff, o fundador da Salesforce na época, teve que recorrer a várias táticas de marketing de "guerrilha" para atrair a atenção e, assim que o ChatGPT foi lançado, em 30 de novembro de 2022, os olhos do mundo imediatamente se concentraram na IA. Ao mesmo tempo, houve um aumento significativo nos canais de compartilhamento de informações, com Reddit e Twitter sozinhos agora ( rebatizados X) com 1,2 bilhão a 1,8 bilhão de usuários ativos mensais. Os usuários da Internet também cresceram de 200 milhões naquele ano para 5,6 bilhões hoje, cobrindo quase todas as casas e empresas do mundo.
"Isso significa que a infraestrutura está pronta e, quando o sinal soar, a adoção não terá barreiras", explicou Pat, "não é um fenômeno exclusivo da IA, é a nova realidade da distribuição de tecnologia, as regras físicas mudaram. A pista está pronta."
A aplicação é o terreno de valor elevado: como vencer na era da IA
Revendo as principais revoluções tecnológicas da história, seja o computador pessoal, a internet ou a internet móvel, a maioria das empresas que realmente alcançaram receitas superiores a 1 bilhão de dólares estão concentradas no nível de aplicação. A Sequoia acredita firmemente que o campo da IA também seguirá essa mesma regra: o verdadeiro valor reside no nível de aplicação.
Mas a situação é diferente agora. Com o avanço dos grandes modelos, eles conseguiram aprofundar-se na camada de aplicação através da capacidade de raciocínio, uso de ferramentas e comunicação entre agentes. Se você é uma startup, como deve reagir a essa situação? Pat sugere que você deve partir das necessidades do cliente, concentrando-se em um setor vertical específico, focando em funcionalidades específicas e resolvendo aqueles problemas complexos que podem exigir a presença humana. É aí que está a verdadeira concorrência e onde o valor é gerado.
Há algo de especial em construir uma empresa de IA? Pat afirma que 95% do conteúdo não é diferente de construir uma empresa comum - resolver problemas importantes, encontrar maneiras únicas e atraentes de atrair talentos excepcionais. Apenas 5% é exclusivo de IA, e ele destacou especialmente três pontos:
Primeiro, tenha cuidado com a "vibe revenue" (vibe revenue). Pat explica que muitos empreendedores gostam da "vibe revenue", sentindo-se bem, como se a empresa estivesse crescendo rapidamente, mas na verdade isso pode ser apenas os clientes experimentando, e não uma verdadeira mudança de comportamento. Ele sugere que os fundadores verifiquem cuidadosamente a taxa de adoção dos usuários, o engajamento e a retenção, para ver o que as pessoas realmente estão fazendo com o produto. Não se engane achando que tem uma receita real, quando na verdade é apenas "vibe revenue", isso pode acabar te prejudicando.
"Na fase atual de desenvolvimento, a confiança é mais importante do que o seu produto. "Pat enfatizou, "o produto vai gradualmente melhorar, se os clientes confiarem que você pode fazê-lo melhor, você não terá problemas; se eles não confiarem em você, você estará em apuros".
Em segundo lugar, a margem bruta. Pat diz que eles não se importam necessariamente com a margem bruta da startup agora, porque a estrutura de custos no espaço de IA está mudando rapidamente. Nos últimos 12 a 18 meses, o custo por token caiu 99%. Se um empreendedor subir com sucesso na cadeia de valor de uma ferramenta de vendas para um resultado de vendas, o preço também aumentará. Embora as margens brutas possam não ser ideais neste momento, as empresas devem ter um caminho claro para margens brutas saudáveis.
Em terceiro lugar, a roda de dados. Pat perguntou ao público de empreendedores: "Quem tem uma roda de dados? Quais indicadores de negócio essa roda de dados pode impulsionar?" Ele apontou que, se não se consegue responder a essa pergunta, então a chamada roda de dados pode ser apenas uma ilusão. Ela deve estar ligada a indicadores de negócio concretos, caso contrário, não terá sentido. Isso é especialmente importante, pois a roda de dados é uma das defesas mais poderosas que uma startup pode construir.
No final da sua palestra, Pat usou uma metáfora interessante: "A natureza odeia o vácuo". Ele disse que há uma enorme "sucção" para IA no mercado neste momento, e todo o ruído macroeconômico, como tarifas e flutuações de taxas de juros, é irrelevante. A tendência de alta na adoção de tecnologia abafa completamente qualquer volatilidade no mercado. "Há uma sucção enorme no mercado, e se você não tiver uma vantagem inicial, alguém conseguirá. Então, independentemente do que dissemos anteriormente sobre fossos, métricas e coisas assim, você está em um setor onde precisa correr desesperadamente. Agora é hora de dar tudo de si e continuar na velocidade máxima."
De especulação a valor real: o envolvimento dos utilizadores com a IA aumentou significativamente
Em seguida, Sonya Huang reflete sobre o notável progresso feito em aplicações de IA no ano passado. Ela compartilhou uma estatística empolgante: em 2023, a proporção de usuários ativos diários para usuários ativos mensais para aplicativos de IA nativos é (DAU/MAU) muito baixa, o que significa que os usuários estão curiosos para experimentá-lo, mas não o usam com frequência, e o hype supera em muito o valor real. Mas agora a situação mudou drasticamente. A relação DAO/MAU do ChatGPT tem subido até o fim e agora está perto do nível do Reddit.
"Esta é uma excelente notícia," disse Sonya com entusiasmo, "o que significa que cada vez mais pessoas estão a obter valor real da IA, e todos nós estamos a aprender juntos como integrar a IA na vida quotidiana."
Este uso tem tanto um lado divertido e leve, como um valor prático profundo. Sonya confessou que, pessoalmente, queimou uma quantidade impressionante de GPUs para tentar "Ghiblificar" várias imagens. Mas além dessas aplicações interessantes, o que é ainda mais empolgante são aquelas aplicações de nível mais profundo, como a capacidade de criar textos publicitários incrivelmente precisos e bonitos na área da publicidade, a visualização imediata de novos conceitos na educação, e aplicações no setor de saúde como o OpenEvidence que podem auxiliar melhor no diagnóstico.
"Estamos apenas a arranhar a superfície das possibilidades," disse Sonya. "À medida que a capacidade dos modelos de IA continua a aumentar, as coisas que podemos fazer através desta 'porta da frente' se tornarão cada vez mais profundas."
A quebra de voz e a explosão da programação: duas áreas chave
Em 2024, há dois avanços particularmente dignos de atenção no campo da IA. O primeiro é a tecnologia de geração de voz. Sonya refere-se a isso como o "momento 'Ela'" no domínio da voz, citando a história do filme "Her" em que Joaquin Phoenix se apaixona por uma assistente de IA. A tecnologia de geração de voz já ultrapassou o "vale da estranheza" e alcançou um nível quase indistinguível do real.
No local, Sonya reproduziu uma demonstração de voz, com um som tão natural que é difícil distinguir se é humano ou AI. "A lacuna entre a ficção científica e a realidade está a ser preenchida a uma velocidade impressionante, a sensação é que o teste de Turing realmente veio silenciosamente até nós."
O segundo grande avanço é na área de programação. Sonya aponta que esta área alcançou um nível de "grito" de adequação ao mercado de produtos (screaming product market fit). Desde o lançamento do Claude 3.5 Sonnet da Anthropic no outono passado, houve uma rápida "mudança de clima" (vibe shift) na área de programação. As pessoas agora estão alcançando resultados impressionantes com a programação AI, como alguém que fez um substituto do DocSend utilizando a abordagem de "vibe coding".
"Quer você seja um engenheiro experiente em 'dez vezes mais eficaz' ou alguém que não entende nada de programação, a IA está, fundamentalmente, a mudar a acessibilidade, a velocidade e a eficiência econômica da criação de software," explicou Sonya.
Do ponto de vista técnico, embora os avanços dos modelos pré-treinados pareçam estar a abrandar, o ecossistema de pesquisa está à procura de novas vias de ruptura. O progresso mais importante é a capacidade de raciocínio da OpenAI, enquanto a síntese de dados, o uso de ferramentas e a orquestração de agentes de IA (AI scaffolding) estão a desenvolver-se rapidamente. Esses fatores combinados criam inteligência artificial capaz de realizar tarefas cada vez mais complexas.
Onde o valor é gerado: a batalha na camada de aplicação aquece.
Sonya lembrou-se de que já havia debatido com seus colegas sobre a questão da criação de valor da IA. Ela reconheceu que na época tinha uma atitude cética em relação às aplicações de embalagem do GPT, enquanto seu parceiro Pat acreditava firmemente que o valor surgiria na camada de aplicação. Agora, parece que Pat estava certo. Do ponto de vista da criação de valor, empresas focadas nas necessidades dos clientes, como Harvey e OpenEvidence, realmente criaram um enorme valor.
"Acreditamos firmemente que a camada de aplicação é o local onde o valor se concentra finalmente", disse Sonya, "e à medida que os modelos fundamentais se infiltram cada vez mais nesse nível, este campo de batalha está a tornar-se cada vez mais intenso."
Claro, ela também brincou ao apontar que o verdadeiro vencedor pode ser o CEO da NVIDIA, Jensen Huang, cuja empresa obteve enormes lucros com as vendas de chips de IA.
Sonya acredita que a primeira geração de "aplicações matadoras" de IA já apareceu, além de aplicações conhecidas como ChatGPT, Harvey, Glean, Sierra, Cursor, há um grupo de novas empresas que estão a emergir em várias áreas profissionais. Ela mencionou especialmente que muitas das novas empresas serão "agente-primeiro" (agent-first), cujos agentes que venderão evoluirão de protótipos que atualmente são apenas montagens simples para produtos verdadeiramente poderosos.
Agentes inteligentes verticais: agentes de IA especializados em áreas específicas
No mercado de agentes inteligentes em 2025, Sonya vê um grande potencial no desenvolvimento de agentes verticais (vertical agents). Isso oferece uma excelente oportunidade para empreendedores que se aprofundam em um determinado campo. Esses agentes verticais são treinados de ponta a ponta para fluxos de trabalho específicos, utilizando técnicas de aprendizado por reforço que incluem dados sintéticos e dados de usuários, fazendo com que os sistemas de IA se destaquem em tarefas muito específicas.
Já existem casos iniciais empolgantes. Na área de segurança, a Expo demonstrou que seus agentes inteligentes podem superar os testadores de penetração humanos; no campo do DevOps, a empresa Traversal criou um agente de solução de problemas de IA que é superior aos melhores solucionadores de problemas humanos; na área de redes, a IA da empresa Meter também superou os engenheiros de redes.
Embora esses casos ainda estejam em estágios iniciais, eles geram otimismo de que os agentes verticais treinados para resolver problemas específicos podem superar os melhores especialistas humanos de hoje.
Sonya também apresentou o conceito de "era da abundância" (abundance era). Usando a programação como exemplo, o que acontece quando a força de trabalho se torna barata e abundante? Receberemos uma grande quantidade de conteúdo de baixa qualidade gerado por IA? O que acontecerá quando o "gosto" (taste) se tornar um ativo escasso? As respostas a essas perguntas indicarão como a IA mudará outros setores.
Economia de Agentes Inteligentes: A próxima fase importante da IA
Na parte final da apresentação, Konstantine Buhler antecipou a próxima fase importante da IA – a «economia de agentes» (agent economy). Há um ano, na conferência AI Ascent, já se começou a discutir os agentes, quando esses assistentes de máquina estavam apenas começando a formar modelos de negócio. Hoje, essas redes de máquinas, conhecidas como «enxames de agentes» (agent swarms), desempenham um papel importante em muitas empresas, tornando-se uma parte fundamental da pilha de tecnologia de IA.
Konstantine prevê que, nos próximos anos, isso se desenvolverá ainda mais para uma economia de agentes. Nesta economia, os agentes não apenas transmitem informações, mas também podem transferir recursos, realizar transações, registrar comportamentos uns dos outros, entender confiança e confiabilidade, e ter seu próprio sistema econômico.
"Este sistema econômico não exclui os humanos, ele é completamente centrado nos humanos," explicou Konstantine, "os agentes inteligentes colaboram com os humanos, e os humanos também colaboram com os agentes inteligentes, formando juntos esta economia inteligente."
Os três principais desafios tecnológicos na construção da economia de agentes inteligentes
Para realizar esta visão grandiosa, enfrentamos três desafios técnicos chave:
O primeiro desafio é a identidade persistente (identidade persistente). Konstantine explica que a identidade persistente na verdade contém dois aspectos. Primeiro, o agente em si precisa manter a consistência. Se você está lidando com uma pessoa de negócios que muda todos os dias, é muito provável que você não colabore a longo prazo. O agente deve ser capaz de manter sua própria personalidade e entendimento. Em segundo lugar, o agente precisa lembrar e entender você. Se o seu parceiro de negócios não sabe nada sobre você, ou mesmo mal consegue lembrar seu nome, isso também representa um desafio para a confiança e a fiabilidade.
As soluções atuais como RAG (, geração aumentada por recuperação ), bancos de dados vetoriais e janelas de contexto longas estão tentando resolver este problema, mas ainda existem desafios significativos na implementação de memória real, auto-aprendizagem baseada em memória e na manutenção da consistência dos agentes.
O segundo desafio é o protocolo de comunicação sem costura. "Imagine como seria a computação pessoal sem TCP/IP e a Internet", disse Konstantine, "agora estamos apenas começando a construir a camada de protocolo entre os agentes." Ele mencionou especificamente o desenvolvimento do protocolo de colaboração do modelo MCP (, que é apenas um de uma série futura de protocolos destinados a facilitar a transmissão de informações, a transferência de valor e a transmissão de confiança.
O terceiro desafio é a segurança. Quando você não pode se comunicar pessoalmente com seus parceiros, a importância da segurança e da confiança se torna ainda mais evidente. Na economia dos agentes, a segurança e a confiança serão mais importantes do que na economia atual, o que dará origem a uma indústria completa em torno da confiança e da segurança.
Da determinística à aleatoriedade: uma mudança fundamental na forma de pensar
Konstantine acredita que a chegada da economia de agentes mudará fundamentalmente a nossa maneira de pensar. Ele propôs o conceito de "mentalidade estocástica" )stochastic mindset(, que é completamente diferente da mentalidade determinística tradicional.
"Muitas pessoas se apaixonam pela ciência da computação porque é tão indiscutível," ele explicou, "você programa o computador para fazer algo e ele o fará, mesmo que o resultado seja um erro de segmentação. Agora, estamos entrando em uma era em que a computação terá aleatoriedade."
Ele usou um exemplo simples para explicar: se você fizer um computador lembrar o número 73, ele o lembrará amanhã, na próxima semana, no próximo mês. Mas se você fizer uma pessoa ou uma IA lembrar, ela pode lembrar 73, ou pode lembrar 37, 72, 74, ou o próximo número primo 79, ou até mesmo não lembrar de nada. Essa mudança na forma de pensar terá um impacto profundo na maneira como lidamos com a IA e os agentes inteligentes.
A segunda mudança é a mentalidade de gestão )management mindset(. Na economia dos agentes, precisamos entender o que os agentes podem e não podem fazer, o que é semelhante ao processo de transição de contribuidores independentes para gestores. Precisaremos tomar decisões de gestão mais complexas, como quando interromper certos processos, como fornecer feedback, etc.
A terceira grande mudança é a combinação das duas anteriores: teremos um efeito de alavancagem mais forte, mas a certeza diminuirá significativamente. "Estamos entrando em um mundo onde você pode fazer mais coisas, mas precisa ser capaz de gerenciar essa incerteza e risco", disse Konstantine, "neste mundo, todos vocês aqui são muito adequados para prosperar."
O auge do efeito de alavancagem: remodelar o trabalho, as empresas e a economia
Há um ano, a Sequoia previu que vários departamentos funcionais dentro das organizações começariam a ter agentes de IA e que esses se fundiriam gradualmente, até que todo o processo fosse realizado por agentes de IA. Eles até ousaram prever o surgimento da primeira "empresa unicórnio de uma pessoa só".
Embora o "unicórnio de uma só pessoa" ainda não tenha sido alcançado, já vimos as empresas expandirem a uma velocidade sem precedentes, utilizando menos pessoas do que nunca. Konstantine acredita que alcançaremos níveis de alavancagem sem precedentes.
"No final, esses processos e agentes irão se fundir, formando uma rede de redes neurais," ele previu, "isso mudará tudo, reestruturará o trabalho individual, reestruturará a estrutura das empresas, reestruturará toda a economia."
Os três sócios da Sequoia, através desta palestra, delinearam um caminho claro para a evolução da IA desde o seu desenvolvimento atual até as possíveis transformações futuras. Desde a análise macro das oportunidades de mercado, passando pela percepção do valor em nível de aplicação, até a visão da economia dos agentes inteligentes, eles não apenas explicaram o What e o Why, mas o mais importante, apontaram o How - como aproveitar a oportunidade de um trilhão e criar valor.
Para os empreendedores, isto não é apenas um banquete de ideias, mas também um guia de ação: aproveitar o valor da camada de aplicação, construir receitas reais e não apenas "atmosféricas", estabelecer uma roda de dados, preparar-se para a economia de agentes inteligentes que se aproxima e lembrar sempre - agora é o momento de se dedicar totalmente e avançar na máxima velocidade.
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Sequoia EUA: Como aproveitar a oportunidade de um trilhão de dólares em IA?
Escrito por: Shen Si Quan
Enquanto todo o setor de tecnologia ainda está ocupado perseguindo a onda da IA, a Sequoia Capital já começou a refletir sobre as oportunidades mais profundas por trás dessa revolução tecnológica. No seu evento anual AI Ascent, três sócios principais, Pat Grady, Sonya Huang e Konstantine Buhler, compartilharam suas perspectivas únicas sobre as tendências de desenvolvimento da IA e as oportunidades de mercado.
Esta palestra não estava repleta de jargões técnicos assustadores, mas usou uma linguagem simples e acessível para revelar como a IA está mudando o mundo dos negócios e nossas vidas. Desde o tamanho do mercado até o valor na camada de aplicação, desde a roda de dados até a confiança do usuário, eles revelaram os fatores-chave de sucesso para startups de IA. Mais importante ainda, eles previram a chegada da economia dos agentes de IA e como isso mudará radicalmente nossa forma de trabalhar. Para empreendedores e investidores, esta apresentação revelou um sinal claro: a onda da IA já chegou, e agora é hora de avançar a todo vapor. Não se preocupe com o ruído da economia macro, a onda da adoção tecnológica é suficiente para superar qualquer flutuação do mercado.
Se você quer entender por que a Sequoia acredita que o mercado de IA é dez vezes maior que o de computação em nuvem, como as startups podem ter sucesso nesse campo, e como a iminente "economia dos agentes" irá revolucionar nosso mundo, esta interpretação oferece um banquete de ideias em primeira mão.
Oportunidades de mercado: por que a IA é uma onda de choque de trilhões
No início da palestra, Pat Grady lançou algumas questões-chave: O que é a IA? Por que é importante? Por que agora? E o que devemos fazer? Esta estrutura vem do lendário fundador da Sequoia Capital, Don Valentine, que usa essas perguntas para avaliar cada novo mercado emergente.
Na conferência AI Ascent do ano passado, a Sequoia apresentou uma imagem comparativa, onde a linha superior era a transformação da computação em nuvem e a linha inferior era a transformação da IA. Agora, a computação em nuvem já é uma enorme indústria de 400 bilhões de dólares, maior do que todo o mercado de software quando este estava apenas começando. Se seguirmos essa analogia, o mercado inicial de serviços de IA deve ser pelo menos uma ordem de magnitude maior, ou seja, dez vezes o início da computação em nuvem. Nos próximos 10 a 20 anos, este mercado pode se tornar imensamente grande, muito além da nossa imaginação.
Este ano, a Sequoia atualizou sua perspectiva, acreditando que a IA não está apenas consumindo o mercado de serviços, mas também o mercado de software. Já vimos muitas empresas começando com ferramentas de software simples e gradualmente se tornando mais inteligentes, evoluindo do modo "co-pilot" ( para o modo "autopilot" ), quase totalmente automatizado. Essas empresas estão mudando de vender ferramentas para vender resultados, passando de competir pelo orçamento de software para conquistar o orçamento de recursos humanos. A IA está impactando simultaneamente esses dois grandes mercados.
Toda revolução tecnológica na história foi maior do que a anterior, e a IA está chegando mais rápido do que qualquer revolução tecnológica anterior. Pat explica por que isso acontece com uma análise simples: para analisar as leis físicas da propagação da tecnologia, você só precisa de três condições – as pessoas devem conhecer seu produto, elas devem querer seu produto e devem ser capazes de obter seu produto. Em comparação com quando a computação em nuvem estava apenas começando, a IA está ganhando popularidade a uma taxa surpreendente. Marc Benioff, o fundador da Salesforce na época, teve que recorrer a várias táticas de marketing de "guerrilha" para atrair a atenção e, assim que o ChatGPT foi lançado, em 30 de novembro de 2022, os olhos do mundo imediatamente se concentraram na IA. Ao mesmo tempo, houve um aumento significativo nos canais de compartilhamento de informações, com Reddit e Twitter sozinhos agora ( rebatizados X) com 1,2 bilhão a 1,8 bilhão de usuários ativos mensais. Os usuários da Internet também cresceram de 200 milhões naquele ano para 5,6 bilhões hoje, cobrindo quase todas as casas e empresas do mundo.
"Isso significa que a infraestrutura está pronta e, quando o sinal soar, a adoção não terá barreiras", explicou Pat, "não é um fenômeno exclusivo da IA, é a nova realidade da distribuição de tecnologia, as regras físicas mudaram. A pista está pronta."
A aplicação é o terreno de valor elevado: como vencer na era da IA
Revendo as principais revoluções tecnológicas da história, seja o computador pessoal, a internet ou a internet móvel, a maioria das empresas que realmente alcançaram receitas superiores a 1 bilhão de dólares estão concentradas no nível de aplicação. A Sequoia acredita firmemente que o campo da IA também seguirá essa mesma regra: o verdadeiro valor reside no nível de aplicação.
Mas a situação é diferente agora. Com o avanço dos grandes modelos, eles conseguiram aprofundar-se na camada de aplicação através da capacidade de raciocínio, uso de ferramentas e comunicação entre agentes. Se você é uma startup, como deve reagir a essa situação? Pat sugere que você deve partir das necessidades do cliente, concentrando-se em um setor vertical específico, focando em funcionalidades específicas e resolvendo aqueles problemas complexos que podem exigir a presença humana. É aí que está a verdadeira concorrência e onde o valor é gerado.
Há algo de especial em construir uma empresa de IA? Pat afirma que 95% do conteúdo não é diferente de construir uma empresa comum - resolver problemas importantes, encontrar maneiras únicas e atraentes de atrair talentos excepcionais. Apenas 5% é exclusivo de IA, e ele destacou especialmente três pontos:
Primeiro, tenha cuidado com a "vibe revenue" (vibe revenue). Pat explica que muitos empreendedores gostam da "vibe revenue", sentindo-se bem, como se a empresa estivesse crescendo rapidamente, mas na verdade isso pode ser apenas os clientes experimentando, e não uma verdadeira mudança de comportamento. Ele sugere que os fundadores verifiquem cuidadosamente a taxa de adoção dos usuários, o engajamento e a retenção, para ver o que as pessoas realmente estão fazendo com o produto. Não se engane achando que tem uma receita real, quando na verdade é apenas "vibe revenue", isso pode acabar te prejudicando.
"Na fase atual de desenvolvimento, a confiança é mais importante do que o seu produto. "Pat enfatizou, "o produto vai gradualmente melhorar, se os clientes confiarem que você pode fazê-lo melhor, você não terá problemas; se eles não confiarem em você, você estará em apuros".
Em segundo lugar, a margem bruta. Pat diz que eles não se importam necessariamente com a margem bruta da startup agora, porque a estrutura de custos no espaço de IA está mudando rapidamente. Nos últimos 12 a 18 meses, o custo por token caiu 99%. Se um empreendedor subir com sucesso na cadeia de valor de uma ferramenta de vendas para um resultado de vendas, o preço também aumentará. Embora as margens brutas possam não ser ideais neste momento, as empresas devem ter um caminho claro para margens brutas saudáveis.
Em terceiro lugar, a roda de dados. Pat perguntou ao público de empreendedores: "Quem tem uma roda de dados? Quais indicadores de negócio essa roda de dados pode impulsionar?" Ele apontou que, se não se consegue responder a essa pergunta, então a chamada roda de dados pode ser apenas uma ilusão. Ela deve estar ligada a indicadores de negócio concretos, caso contrário, não terá sentido. Isso é especialmente importante, pois a roda de dados é uma das defesas mais poderosas que uma startup pode construir.
No final da sua palestra, Pat usou uma metáfora interessante: "A natureza odeia o vácuo". Ele disse que há uma enorme "sucção" para IA no mercado neste momento, e todo o ruído macroeconômico, como tarifas e flutuações de taxas de juros, é irrelevante. A tendência de alta na adoção de tecnologia abafa completamente qualquer volatilidade no mercado. "Há uma sucção enorme no mercado, e se você não tiver uma vantagem inicial, alguém conseguirá. Então, independentemente do que dissemos anteriormente sobre fossos, métricas e coisas assim, você está em um setor onde precisa correr desesperadamente. Agora é hora de dar tudo de si e continuar na velocidade máxima."
De especulação a valor real: o envolvimento dos utilizadores com a IA aumentou significativamente
Em seguida, Sonya Huang reflete sobre o notável progresso feito em aplicações de IA no ano passado. Ela compartilhou uma estatística empolgante: em 2023, a proporção de usuários ativos diários para usuários ativos mensais para aplicativos de IA nativos é (DAU/MAU) muito baixa, o que significa que os usuários estão curiosos para experimentá-lo, mas não o usam com frequência, e o hype supera em muito o valor real. Mas agora a situação mudou drasticamente. A relação DAO/MAU do ChatGPT tem subido até o fim e agora está perto do nível do Reddit.
"Esta é uma excelente notícia," disse Sonya com entusiasmo, "o que significa que cada vez mais pessoas estão a obter valor real da IA, e todos nós estamos a aprender juntos como integrar a IA na vida quotidiana."
Este uso tem tanto um lado divertido e leve, como um valor prático profundo. Sonya confessou que, pessoalmente, queimou uma quantidade impressionante de GPUs para tentar "Ghiblificar" várias imagens. Mas além dessas aplicações interessantes, o que é ainda mais empolgante são aquelas aplicações de nível mais profundo, como a capacidade de criar textos publicitários incrivelmente precisos e bonitos na área da publicidade, a visualização imediata de novos conceitos na educação, e aplicações no setor de saúde como o OpenEvidence que podem auxiliar melhor no diagnóstico.
"Estamos apenas a arranhar a superfície das possibilidades," disse Sonya. "À medida que a capacidade dos modelos de IA continua a aumentar, as coisas que podemos fazer através desta 'porta da frente' se tornarão cada vez mais profundas."
A quebra de voz e a explosão da programação: duas áreas chave
Em 2024, há dois avanços particularmente dignos de atenção no campo da IA. O primeiro é a tecnologia de geração de voz. Sonya refere-se a isso como o "momento 'Ela'" no domínio da voz, citando a história do filme "Her" em que Joaquin Phoenix se apaixona por uma assistente de IA. A tecnologia de geração de voz já ultrapassou o "vale da estranheza" e alcançou um nível quase indistinguível do real.
No local, Sonya reproduziu uma demonstração de voz, com um som tão natural que é difícil distinguir se é humano ou AI. "A lacuna entre a ficção científica e a realidade está a ser preenchida a uma velocidade impressionante, a sensação é que o teste de Turing realmente veio silenciosamente até nós."
O segundo grande avanço é na área de programação. Sonya aponta que esta área alcançou um nível de "grito" de adequação ao mercado de produtos (screaming product market fit). Desde o lançamento do Claude 3.5 Sonnet da Anthropic no outono passado, houve uma rápida "mudança de clima" (vibe shift) na área de programação. As pessoas agora estão alcançando resultados impressionantes com a programação AI, como alguém que fez um substituto do DocSend utilizando a abordagem de "vibe coding".
"Quer você seja um engenheiro experiente em 'dez vezes mais eficaz' ou alguém que não entende nada de programação, a IA está, fundamentalmente, a mudar a acessibilidade, a velocidade e a eficiência econômica da criação de software," explicou Sonya.
Do ponto de vista técnico, embora os avanços dos modelos pré-treinados pareçam estar a abrandar, o ecossistema de pesquisa está à procura de novas vias de ruptura. O progresso mais importante é a capacidade de raciocínio da OpenAI, enquanto a síntese de dados, o uso de ferramentas e a orquestração de agentes de IA (AI scaffolding) estão a desenvolver-se rapidamente. Esses fatores combinados criam inteligência artificial capaz de realizar tarefas cada vez mais complexas.
Onde o valor é gerado: a batalha na camada de aplicação aquece.
Sonya lembrou-se de que já havia debatido com seus colegas sobre a questão da criação de valor da IA. Ela reconheceu que na época tinha uma atitude cética em relação às aplicações de embalagem do GPT, enquanto seu parceiro Pat acreditava firmemente que o valor surgiria na camada de aplicação. Agora, parece que Pat estava certo. Do ponto de vista da criação de valor, empresas focadas nas necessidades dos clientes, como Harvey e OpenEvidence, realmente criaram um enorme valor.
"Acreditamos firmemente que a camada de aplicação é o local onde o valor se concentra finalmente", disse Sonya, "e à medida que os modelos fundamentais se infiltram cada vez mais nesse nível, este campo de batalha está a tornar-se cada vez mais intenso."
Claro, ela também brincou ao apontar que o verdadeiro vencedor pode ser o CEO da NVIDIA, Jensen Huang, cuja empresa obteve enormes lucros com as vendas de chips de IA.
Sonya acredita que a primeira geração de "aplicações matadoras" de IA já apareceu, além de aplicações conhecidas como ChatGPT, Harvey, Glean, Sierra, Cursor, há um grupo de novas empresas que estão a emergir em várias áreas profissionais. Ela mencionou especialmente que muitas das novas empresas serão "agente-primeiro" (agent-first), cujos agentes que venderão evoluirão de protótipos que atualmente são apenas montagens simples para produtos verdadeiramente poderosos.
Agentes inteligentes verticais: agentes de IA especializados em áreas específicas
No mercado de agentes inteligentes em 2025, Sonya vê um grande potencial no desenvolvimento de agentes verticais (vertical agents). Isso oferece uma excelente oportunidade para empreendedores que se aprofundam em um determinado campo. Esses agentes verticais são treinados de ponta a ponta para fluxos de trabalho específicos, utilizando técnicas de aprendizado por reforço que incluem dados sintéticos e dados de usuários, fazendo com que os sistemas de IA se destaquem em tarefas muito específicas.
Já existem casos iniciais empolgantes. Na área de segurança, a Expo demonstrou que seus agentes inteligentes podem superar os testadores de penetração humanos; no campo do DevOps, a empresa Traversal criou um agente de solução de problemas de IA que é superior aos melhores solucionadores de problemas humanos; na área de redes, a IA da empresa Meter também superou os engenheiros de redes.
Embora esses casos ainda estejam em estágios iniciais, eles geram otimismo de que os agentes verticais treinados para resolver problemas específicos podem superar os melhores especialistas humanos de hoje.
Sonya também apresentou o conceito de "era da abundância" (abundance era). Usando a programação como exemplo, o que acontece quando a força de trabalho se torna barata e abundante? Receberemos uma grande quantidade de conteúdo de baixa qualidade gerado por IA? O que acontecerá quando o "gosto" (taste) se tornar um ativo escasso? As respostas a essas perguntas indicarão como a IA mudará outros setores.
Economia de Agentes Inteligentes: A próxima fase importante da IA
Na parte final da apresentação, Konstantine Buhler antecipou a próxima fase importante da IA – a «economia de agentes» (agent economy). Há um ano, na conferência AI Ascent, já se começou a discutir os agentes, quando esses assistentes de máquina estavam apenas começando a formar modelos de negócio. Hoje, essas redes de máquinas, conhecidas como «enxames de agentes» (agent swarms), desempenham um papel importante em muitas empresas, tornando-se uma parte fundamental da pilha de tecnologia de IA.
Konstantine prevê que, nos próximos anos, isso se desenvolverá ainda mais para uma economia de agentes. Nesta economia, os agentes não apenas transmitem informações, mas também podem transferir recursos, realizar transações, registrar comportamentos uns dos outros, entender confiança e confiabilidade, e ter seu próprio sistema econômico.
"Este sistema econômico não exclui os humanos, ele é completamente centrado nos humanos," explicou Konstantine, "os agentes inteligentes colaboram com os humanos, e os humanos também colaboram com os agentes inteligentes, formando juntos esta economia inteligente."
Os três principais desafios tecnológicos na construção da economia de agentes inteligentes
Para realizar esta visão grandiosa, enfrentamos três desafios técnicos chave:
O primeiro desafio é a identidade persistente (identidade persistente). Konstantine explica que a identidade persistente na verdade contém dois aspectos. Primeiro, o agente em si precisa manter a consistência. Se você está lidando com uma pessoa de negócios que muda todos os dias, é muito provável que você não colabore a longo prazo. O agente deve ser capaz de manter sua própria personalidade e entendimento. Em segundo lugar, o agente precisa lembrar e entender você. Se o seu parceiro de negócios não sabe nada sobre você, ou mesmo mal consegue lembrar seu nome, isso também representa um desafio para a confiança e a fiabilidade.
As soluções atuais como RAG (, geração aumentada por recuperação ), bancos de dados vetoriais e janelas de contexto longas estão tentando resolver este problema, mas ainda existem desafios significativos na implementação de memória real, auto-aprendizagem baseada em memória e na manutenção da consistência dos agentes.
O segundo desafio é o protocolo de comunicação sem costura. "Imagine como seria a computação pessoal sem TCP/IP e a Internet", disse Konstantine, "agora estamos apenas começando a construir a camada de protocolo entre os agentes." Ele mencionou especificamente o desenvolvimento do protocolo de colaboração do modelo MCP (, que é apenas um de uma série futura de protocolos destinados a facilitar a transmissão de informações, a transferência de valor e a transmissão de confiança.
O terceiro desafio é a segurança. Quando você não pode se comunicar pessoalmente com seus parceiros, a importância da segurança e da confiança se torna ainda mais evidente. Na economia dos agentes, a segurança e a confiança serão mais importantes do que na economia atual, o que dará origem a uma indústria completa em torno da confiança e da segurança.
Da determinística à aleatoriedade: uma mudança fundamental na forma de pensar
Konstantine acredita que a chegada da economia de agentes mudará fundamentalmente a nossa maneira de pensar. Ele propôs o conceito de "mentalidade estocástica" )stochastic mindset(, que é completamente diferente da mentalidade determinística tradicional.
"Muitas pessoas se apaixonam pela ciência da computação porque é tão indiscutível," ele explicou, "você programa o computador para fazer algo e ele o fará, mesmo que o resultado seja um erro de segmentação. Agora, estamos entrando em uma era em que a computação terá aleatoriedade."
Ele usou um exemplo simples para explicar: se você fizer um computador lembrar o número 73, ele o lembrará amanhã, na próxima semana, no próximo mês. Mas se você fizer uma pessoa ou uma IA lembrar, ela pode lembrar 73, ou pode lembrar 37, 72, 74, ou o próximo número primo 79, ou até mesmo não lembrar de nada. Essa mudança na forma de pensar terá um impacto profundo na maneira como lidamos com a IA e os agentes inteligentes.
A segunda mudança é a mentalidade de gestão )management mindset(. Na economia dos agentes, precisamos entender o que os agentes podem e não podem fazer, o que é semelhante ao processo de transição de contribuidores independentes para gestores. Precisaremos tomar decisões de gestão mais complexas, como quando interromper certos processos, como fornecer feedback, etc.
A terceira grande mudança é a combinação das duas anteriores: teremos um efeito de alavancagem mais forte, mas a certeza diminuirá significativamente. "Estamos entrando em um mundo onde você pode fazer mais coisas, mas precisa ser capaz de gerenciar essa incerteza e risco", disse Konstantine, "neste mundo, todos vocês aqui são muito adequados para prosperar."
O auge do efeito de alavancagem: remodelar o trabalho, as empresas e a economia
Há um ano, a Sequoia previu que vários departamentos funcionais dentro das organizações começariam a ter agentes de IA e que esses se fundiriam gradualmente, até que todo o processo fosse realizado por agentes de IA. Eles até ousaram prever o surgimento da primeira "empresa unicórnio de uma pessoa só".
Embora o "unicórnio de uma só pessoa" ainda não tenha sido alcançado, já vimos as empresas expandirem a uma velocidade sem precedentes, utilizando menos pessoas do que nunca. Konstantine acredita que alcançaremos níveis de alavancagem sem precedentes.
"No final, esses processos e agentes irão se fundir, formando uma rede de redes neurais," ele previu, "isso mudará tudo, reestruturará o trabalho individual, reestruturará a estrutura das empresas, reestruturará toda a economia."
Os três sócios da Sequoia, através desta palestra, delinearam um caminho claro para a evolução da IA desde o seu desenvolvimento atual até as possíveis transformações futuras. Desde a análise macro das oportunidades de mercado, passando pela percepção do valor em nível de aplicação, até a visão da economia dos agentes inteligentes, eles não apenas explicaram o What e o Why, mas o mais importante, apontaram o How - como aproveitar a oportunidade de um trilhão e criar valor.
Para os empreendedores, isto não é apenas um banquete de ideias, mas também um guia de ação: aproveitar o valor da camada de aplicação, construir receitas reais e não apenas "atmosféricas", estabelecer uma roda de dados, preparar-se para a economia de agentes inteligentes que se aproxima e lembrar sempre - agora é o momento de se dedicar totalmente e avançar na máxima velocidade.