Компиляция: Дейзи, Марсианская финансовая информация
crvUSD отмечает двухлетний юбилей, объем обращения достиг исторического рекорда
14 мая 2025 года crvUSD отмечает вторую годовщину своего рождения, а scrvUSD исполняется шесть месяцев с момента запуска. За этот период обе системы прошли несколько тонких оптимизаций, продолжая подтверждать свою надежность в различных рыночных условиях. На этой неделе объем обращения crvUSD превысил 181 миллион долларов США, установив исторический рекорд и демонстрируя растущее признание рынка в отношении его проектирования и практической ценности.
Начало: рождение crvUSD и LLAMMA
14 мая 2023 года crvUSD появился на рынке как действительно децентрализованная и избыточно обеспеченная стабильная валюта. Его инновация заключается в уникальном механизме ликвидации LLAMMA — предоставляющем совершенно новую альтернативу традиционной системе. Даже сейчас crvUSD остается одной из самых эффективных по капиталу стабильных валют.
В отличие от неожиданных ликвидаций на других платформах, crvUSD предоставляет заемщикам большую гибкость и стабильность. До 91% коэффициент залога (LTV) позволяет пользователям закладывать меньше активов для получения большего количества средств, одновременно снижая влияние рыночных колебаний. Это делает crvUSD особенно подходящим для сложных торговых стратегий или долгосрочных позиций.
Три основных столпа стабильности crvUSD
Дизайн crvUSD по своей сути полностью децентрализован — он не зависит от централизованных оракулов и не подвержен человеческому вмешательству. Каждый этап системы автономно функционирует на основе прозрачной, не требующей разрешений логики, заданной смарт-контрактами. Это гарантирует, что crvUSD всегда остается устойчивым к уязвимостям, цензуре и обладает доверительной нейтральностью — стабильная монета, полностью управляемая кодом и DAO.
Динамическая регулировка процентной ставки
Когда цена crvUSD превышает привязанный курс, ставка заимствования автоматически снижается; когда она ниже привязанного курса, ставка автоматически повышается. Этот механизм саморегулирования достигает стабильности за счет баланса спроса и предложения — совершенно не требуя внешнего вмешательства.
Стабильный резерв (бывший PegKeepers)
Стабилизирующий резервный механизм поддерживает цену crvUSD около 1 доллара, регулируя объем поставок в ликвидном пуле Curve. Когда цена превышает 1 доллар, система вносит crvUSD в пул; когда цена ниже 1 доллара, crvUSD изымается. Эти операции могут быть инициированы любым человеком через смарт-контракт для балансировки рыночной цены.
Сберегательный crvUSD (scrvUSD)
scrvUSD — это версия crvUSD, приносящая доход. Пользователи могут вносить crvUSD в сберегательный фонд и делиться процентами, выплачиваемыми заемщиками. Когда цена crvUSD ниже фиксированного курса, доходность scrvUSD становится более привлекательной — так как рост процентной ставки по займам одновременно увеличивает доходы держателей. Этот рост доходов будет стимулировать спрос на scrvUSD на рынке, что теоретически побудит пользователей покупать crvUSD для депозитов, в конечном итоге помогая восстановить ценовую привязку.
увеличение объема crvUSD
Даже в условиях жесткой среды на рынке DeFi два основных катализатора продолжают способствовать росту предложения crvUSD:
Запуск scrvUSD
Запуск протокола Resupply от Convex и Yearn
Эти механизмы совместно способствовали тому, что crvUSD преодолел исторический максимум предложения и продолжает расширяться.
изменения предложения crvUSD на 1 год
Стабильность процентной ставки по займам и сила привязки
Перед запуском scrvUSD процентные ставки по займам колебались резко, как на американских горках. Один крупный заёмщик, распродавая взятый в займы crvUSD, мог вызвать резкий рост процентных ставок. Основная цель дизайна scrvUSD как раз заключается в стабилизации процентных ставок путём увеличения органического спроса на crvUSD.
Как показано на рисунке, ставка заимствования достигла пика вскоре после запуска scrvUSD и с тех пор стабильно держится ниже уровней конкурентов, таких как USDT и USDC от Aave.
Аналогично, scrvUSD значительно усилил ценовую привязку crvUSD. С момента запуска scrvUSD цена продолжает колебаться в узком диапазоне, что демонстрирует высокую устойчивость к курсу, привязанному к 1 доллару. CrvUSD ранее стал качественным кредитным продуктом благодаря своей механике "мягкой ликвидации", а теперь стал лидером рынка по конкурентоспособности процентных ставок и стабильности привязки.
Сравнение процентных ставок по 14-дневной скользящей средней рынков заимствования USDT и USDC Aave и средних ставок заимствования crvUSD
В то же время общая ликвидность crvUSD в стабильном резерве (обозначенная на графике как "ликвидность pegkeeper") продолжает расти, что позволяет системе удовлетворять более высокий спрос на заимствование, сохраняя при этом стабильную привязку.
crvUSD 1-летний график привязки, показывающий силу после введения scrvUSD
Использование scrvUSD и показатели доходности
В настоящее время доля scrvUSD составляет 20%-30% от общего объема циркуляции crvUSD, и это соотношение будет изменяться в зависимости от колебаний годовой процентной ставки (APR) по ставкам.
Сумма crvUSD, которая заложена в сейфе savings-crvUSD.
С момента запуска scrvUSD за шесть месяцев предоставил пользователям депозитов около 3,8% общей доходности.
Общая доходность, полученная вкладчиками хранилища scrvUSD
Соглашение Resupply как "водохранилище" crvUSD
Соглашение Resupply предоставляет дополнительный выход ликвидности для crvUSD и значительно увеличивает общее количество crvUSD, введенного в Llamalend, благодаря своему уникальному механизму предложения.
crvUSD, предоставленный Llamalend напрямую, против предоставленного через Resupply
Будущее
Несмотря на то, что crvUSD существует уже два года, процесс его внедрения, масштабирования и разработки далек от завершения. Технологическая инфраструктура и пользовательский интерфейс постоянно развиваются, чтобы предоставить пользователям максимально удобный и интуитивно понятный опыт кредитования.
Следующий план развития и ожидаемые направления:
Больше рынков кредитования
Кредитный рынок на LlamaLend создается полностью без разрешений — любой может развернуть новый рынок для заимствования (обратите внимание: заимствование, а не эмиссия) crvUSD.
LP-токены как залог
Новый рынок вскоре будет поддерживать использование токенов поставщиков ликвидности (LP) в качестве залога для заимствования (не эмиссия!) crvUSD. Например, пользователи смогут использовать токены LP Tricrypto (включающие пул средств BTC, ETH и USD) для кредитования. Этот механизм будет принят протоколом YieldBasis, который планирует поддерживать заемные позиции с помощью залога токенов LP для заимствования crvUSD.
Внимание: здесь речь идет о заимствовании crvUSD на рынке кредитования, а не о выпуске новых монет. Однако увеличение спроса на кредиты косвенно будет способствовать выпуску большего количества crvUSD.
Расширение механизма Resupply
Механизм Resupply продолжает развиваться и способствует эффективному управлению распределением crvUSD на различных кредитных рынках.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Эволюция CrvUSD на два года: от чрезмерно обеспеченного стейблкоина до ценового формировщика процентной ставки в Децентрализованных финансах
Исходное название: crvUSD: 2 года спустя
Автор оригинала: Curve News
Источник оригинала:
Компиляция: Дейзи, Марсианская финансовая информация
crvUSD отмечает двухлетний юбилей, объем обращения достиг исторического рекорда
14 мая 2025 года crvUSD отмечает вторую годовщину своего рождения, а scrvUSD исполняется шесть месяцев с момента запуска. За этот период обе системы прошли несколько тонких оптимизаций, продолжая подтверждать свою надежность в различных рыночных условиях. На этой неделе объем обращения crvUSD превысил 181 миллион долларов США, установив исторический рекорд и демонстрируя растущее признание рынка в отношении его проектирования и практической ценности.
Начало: рождение crvUSD и LLAMMA
14 мая 2023 года crvUSD появился на рынке как действительно децентрализованная и избыточно обеспеченная стабильная валюта. Его инновация заключается в уникальном механизме ликвидации LLAMMA — предоставляющем совершенно новую альтернативу традиционной системе. Даже сейчас crvUSD остается одной из самых эффективных по капиталу стабильных валют.
В отличие от неожиданных ликвидаций на других платформах, crvUSD предоставляет заемщикам большую гибкость и стабильность. До 91% коэффициент залога (LTV) позволяет пользователям закладывать меньше активов для получения большего количества средств, одновременно снижая влияние рыночных колебаний. Это делает crvUSD особенно подходящим для сложных торговых стратегий или долгосрочных позиций.
Три основных столпа стабильности crvUSD
Дизайн crvUSD по своей сути полностью децентрализован — он не зависит от централизованных оракулов и не подвержен человеческому вмешательству. Каждый этап системы автономно функционирует на основе прозрачной, не требующей разрешений логики, заданной смарт-контрактами. Это гарантирует, что crvUSD всегда остается устойчивым к уязвимостям, цензуре и обладает доверительной нейтральностью — стабильная монета, полностью управляемая кодом и DAO.
Динамическая регулировка процентной ставки
Когда цена crvUSD превышает привязанный курс, ставка заимствования автоматически снижается; когда она ниже привязанного курса, ставка автоматически повышается. Этот механизм саморегулирования достигает стабильности за счет баланса спроса и предложения — совершенно не требуя внешнего вмешательства.
Стабильный резерв (бывший PegKeepers)
Стабилизирующий резервный механизм поддерживает цену crvUSD около 1 доллара, регулируя объем поставок в ликвидном пуле Curve. Когда цена превышает 1 доллар, система вносит crvUSD в пул; когда цена ниже 1 доллара, crvUSD изымается. Эти операции могут быть инициированы любым человеком через смарт-контракт для балансировки рыночной цены.
Сберегательный crvUSD (scrvUSD)
scrvUSD — это версия crvUSD, приносящая доход. Пользователи могут вносить crvUSD в сберегательный фонд и делиться процентами, выплачиваемыми заемщиками. Когда цена crvUSD ниже фиксированного курса, доходность scrvUSD становится более привлекательной — так как рост процентной ставки по займам одновременно увеличивает доходы держателей. Этот рост доходов будет стимулировать спрос на scrvUSD на рынке, что теоретически побудит пользователей покупать crvUSD для депозитов, в конечном итоге помогая восстановить ценовую привязку.
увеличение объема crvUSD
Даже в условиях жесткой среды на рынке DeFi два основных катализатора продолжают способствовать росту предложения crvUSD:
Запуск scrvUSD
Запуск протокола Resupply от Convex и Yearn
Эти механизмы совместно способствовали тому, что crvUSD преодолел исторический максимум предложения и продолжает расширяться.
изменения предложения crvUSD на 1 год
Стабильность процентной ставки по займам и сила привязки
Перед запуском scrvUSD процентные ставки по займам колебались резко, как на американских горках. Один крупный заёмщик, распродавая взятый в займы crvUSD, мог вызвать резкий рост процентных ставок. Основная цель дизайна scrvUSD как раз заключается в стабилизации процентных ставок путём увеличения органического спроса на crvUSD.
Как показано на рисунке, ставка заимствования достигла пика вскоре после запуска scrvUSD и с тех пор стабильно держится ниже уровней конкурентов, таких как USDT и USDC от Aave.
Аналогично, scrvUSD значительно усилил ценовую привязку crvUSD. С момента запуска scrvUSD цена продолжает колебаться в узком диапазоне, что демонстрирует высокую устойчивость к курсу, привязанному к 1 доллару. CrvUSD ранее стал качественным кредитным продуктом благодаря своей механике "мягкой ликвидации", а теперь стал лидером рынка по конкурентоспособности процентных ставок и стабильности привязки.
Сравнение процентных ставок по 14-дневной скользящей средней рынков заимствования USDT и USDC Aave и средних ставок заимствования crvUSD
В то же время общая ликвидность crvUSD в стабильном резерве (обозначенная на графике как "ликвидность pegkeeper") продолжает расти, что позволяет системе удовлетворять более высокий спрос на заимствование, сохраняя при этом стабильную привязку.
crvUSD 1-летний график привязки, показывающий силу после введения scrvUSD
Использование scrvUSD и показатели доходности
В настоящее время доля scrvUSD составляет 20%-30% от общего объема циркуляции crvUSD, и это соотношение будет изменяться в зависимости от колебаний годовой процентной ставки (APR) по ставкам.
Сумма crvUSD, которая заложена в сейфе savings-crvUSD.
С момента запуска scrvUSD за шесть месяцев предоставил пользователям депозитов около 3,8% общей доходности.
Общая доходность, полученная вкладчиками хранилища scrvUSD
Соглашение Resupply как "водохранилище" crvUSD
Соглашение Resupply предоставляет дополнительный выход ликвидности для crvUSD и значительно увеличивает общее количество crvUSD, введенного в Llamalend, благодаря своему уникальному механизму предложения.
crvUSD, предоставленный Llamalend напрямую, против предоставленного через Resupply
Будущее
Несмотря на то, что crvUSD существует уже два года, процесс его внедрения, масштабирования и разработки далек от завершения. Технологическая инфраструктура и пользовательский интерфейс постоянно развиваются, чтобы предоставить пользователям максимально удобный и интуитивно понятный опыт кредитования.
Следующий план развития и ожидаемые направления:
Больше рынков кредитования
Кредитный рынок на LlamaLend создается полностью без разрешений — любой может развернуть новый рынок для заимствования (обратите внимание: заимствование, а не эмиссия) crvUSD.
LP-токены как залог
Новый рынок вскоре будет поддерживать использование токенов поставщиков ликвидности (LP) в качестве залога для заимствования (не эмиссия!) crvUSD. Например, пользователи смогут использовать токены LP Tricrypto (включающие пул средств BTC, ETH и USD) для кредитования. Этот механизм будет принят протоколом YieldBasis, который планирует поддерживать заемные позиции с помощью залога токенов LP для заимствования crvUSD.
Внимание: здесь речь идет о заимствовании crvUSD на рынке кредитования, а не о выпуске новых монет. Однако увеличение спроса на кредиты косвенно будет способствовать выпуску большего количества crvUSD.
Расширение механизма Resupply
Механизм Resupply продолжает развиваться и способствует эффективному управлению распределением crvUSD на различных кредитных рынках.