В пятницу Moody's понизило кредитный рейтинг Соединенных Штатов, и теперь Уолл-стрит готовится к последствиям. Понижение рейтинга отбросило Америку на одну ступень вниз от ее высшего рейтинга. Это стало окончательным подтверждением того, что долг федерального правительства в 36 триллионов долларов теперь невозможно игнорировать.
Снижение рейтинга произошло на фоне того, как республиканские законодатели продвигают масштабный законопроект о налогах и расходах в Конгрессе, посылая смешанные сигналы инвесторам, которые уже нервничают по поводу того, куда всё это ведет.
Законопроект, названный «Большой красивый законопроект», еще не прошел ключевые законодательные этапы, и инвесторы внимательно следят за ситуацией. Президент Дональд Трамп, который вновь вернулся в Белый дом, призвал к единству вокруг этого предложения.
Но это не сильно успокоило нервы трейдеров, особенно поскольку законопроект может добавить триллионы к национальному долгу. Контролируемая Республиканцами Палата представителей и Сенат все еще борются за его окончательную версию, и неясно, как они планируют сбалансировать больше налоговых льгот с реальными сокращениями расходов.
Инвесторы ставят под сомнение фискальную дисциплину Конгресса
Кэрол Шлейф, главный стратег рынка в BMO Private Wealth, предупредила, что понижение рейтинга может заставить инвесторов стать более осторожными. Она сказала, что рынок облигаций следит за тем, "что происходит в Вашингтоне в этом году в частности."
Шлейф добавил, что пока Конгресс продолжает переговоры, держатели облигаций готовы оказать давление на законодателей, чтобы те придерживались более строгого фискального поведения. Moody’s стал последним из крупных рейтинговых агентств, который отключил поддержку. Fitch понизил рейтинг США в 2023 году, а S&P сделал свой шаг еще в 2011 году.
Геннадий Голдберг, руководитель стратегии ставок США в TD Securities, заявил, что понижение рейтинга, вероятно, не приведет к массовым распродажам, поскольку большинство инвестиционных фондов скорректировали свои правила много лет назад. Но Голдберг также сказал, что понижение рейтинга "перенаправит внимание рынка" на законопроект о налогах и расходах, который обсуждается в Конгрессе.
Источник: Reuters
Между тем, Комитет по ответственному федеральному бюджету оценил, что законопроект может добавить около 3,3 триллиона долларов к национальному долгу к 2034 году. Если временные меры в законопроекте будут продлены, эта цифра вырастет до 5,2 триллиона долларов.
Moody's также отметила, что несколько администраций не смогли сократить дефициты и что она не ожидает, что текущие предложения существенно изменят эту ситуацию.
Паника по поводу предела долга проникает в доходность облигаций
Глава казначейства Скотт Бессент заявил, что Белый дом пытается удержать доходность 10-летних облигаций от резкого роста. Текущая доходность составляет 4.44%, что все еще ниже, чем было до возвращения Трампа на пост. Но эта цифра может быстро измениться.
Скотт также предупредил Конгресс о том, что им необходимо повысить потолок долга к середине июля. США достигли своего предела заимствований еще в январе, и Казначейство использует то, что оно называет "чрезвычайными мерами", чтобы предотвратить дефолт правительства. Без увеличения страна может исчерпать свои наличные к августу — так называемой дате X.
Этот страх уже отражается в ценах на облигации. Доходность по казначейским векселям, срок действия которых истекает в августе, выше, чем по тем, которые истекают до или после, что сигнализирует о том, что инвесторы обеспокоены возможным дефицитом наличных средств у правительства. Спикер Майк Джонсон сказал, что Палата надеется проголосовать по законопроекту до Дня памяти 26 мая.
Белый дом отвергает понижение рейтинга Moody’s как политическое
Харрисон Филдс, главный заместитель пресс-секретаря Белого дома, отверг понижение рейтинга и сказал, что критики «ошибаются, так же как и в отношении влияния тарифов Трампа». Филдс заявил, что тарифы привели к рекордным инвестициям, сильному росту занятости и отсутствию инфляции.
Стивен Чунг, директор по связям с общественностью администрации, пошел еще дальше, назвав экономиста Moody's Марка Занди политическим врагом Трампа. Занди работает в Moody's Analytics, отдельном подразделении компании, и отказался от комментариев.
Некоторые аналитики считают, что окончательный законопроект может не быть таким разрушительным, как кажется. Barclays теперь прогнозирует, что дефицит вырастет на 2 триллиона долларов в течение следующих десяти лет в рамках плана — это меньшая сумма, чем ожидаемое увеличение на 3.8 триллиона долларов до возвращения Трампа. Они указывают на доходы от тарифов и другие компенсации как на причину.
Но не все согласны. Майкл Зезас, стратег в Morgan Stanley, написал в недавней заметке, что законопроект увеличит дефицит в краткосрочной перспективе, не дав экономике значительного импульса.
Cryptopolitan Academy: Устали от рыночных колебаний? Узнайте, как DeFi может помочь вам построить стабильный пассивный доход. Зарегистрируйтесь сейчас
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Снижение кредитного рейтинга США агентством Moody’s заставило Уолл-Стрит волноваться из-за национального долга
В пятницу Moody's понизило кредитный рейтинг Соединенных Штатов, и теперь Уолл-стрит готовится к последствиям. Понижение рейтинга отбросило Америку на одну ступень вниз от ее высшего рейтинга. Это стало окончательным подтверждением того, что долг федерального правительства в 36 триллионов долларов теперь невозможно игнорировать.
Снижение рейтинга произошло на фоне того, как республиканские законодатели продвигают масштабный законопроект о налогах и расходах в Конгрессе, посылая смешанные сигналы инвесторам, которые уже нервничают по поводу того, куда всё это ведет.
Законопроект, названный «Большой красивый законопроект», еще не прошел ключевые законодательные этапы, и инвесторы внимательно следят за ситуацией. Президент Дональд Трамп, который вновь вернулся в Белый дом, призвал к единству вокруг этого предложения.
Но это не сильно успокоило нервы трейдеров, особенно поскольку законопроект может добавить триллионы к национальному долгу. Контролируемая Республиканцами Палата представителей и Сенат все еще борются за его окончательную версию, и неясно, как они планируют сбалансировать больше налоговых льгот с реальными сокращениями расходов.
Инвесторы ставят под сомнение фискальную дисциплину Конгресса
Кэрол Шлейф, главный стратег рынка в BMO Private Wealth, предупредила, что понижение рейтинга может заставить инвесторов стать более осторожными. Она сказала, что рынок облигаций следит за тем, "что происходит в Вашингтоне в этом году в частности."
Шлейф добавил, что пока Конгресс продолжает переговоры, держатели облигаций готовы оказать давление на законодателей, чтобы те придерживались более строгого фискального поведения. Moody’s стал последним из крупных рейтинговых агентств, который отключил поддержку. Fitch понизил рейтинг США в 2023 году, а S&P сделал свой шаг еще в 2011 году.
Геннадий Голдберг, руководитель стратегии ставок США в TD Securities, заявил, что понижение рейтинга, вероятно, не приведет к массовым распродажам, поскольку большинство инвестиционных фондов скорректировали свои правила много лет назад. Но Голдберг также сказал, что понижение рейтинга "перенаправит внимание рынка" на законопроект о налогах и расходах, который обсуждается в Конгрессе.
Источник: Reuters
Между тем, Комитет по ответственному федеральному бюджету оценил, что законопроект может добавить около 3,3 триллиона долларов к национальному долгу к 2034 году. Если временные меры в законопроекте будут продлены, эта цифра вырастет до 5,2 триллиона долларов.
Moody's также отметила, что несколько администраций не смогли сократить дефициты и что она не ожидает, что текущие предложения существенно изменят эту ситуацию.
Паника по поводу предела долга проникает в доходность облигаций
Глава казначейства Скотт Бессент заявил, что Белый дом пытается удержать доходность 10-летних облигаций от резкого роста. Текущая доходность составляет 4.44%, что все еще ниже, чем было до возвращения Трампа на пост. Но эта цифра может быстро измениться.
Скотт также предупредил Конгресс о том, что им необходимо повысить потолок долга к середине июля. США достигли своего предела заимствований еще в январе, и Казначейство использует то, что оно называет "чрезвычайными мерами", чтобы предотвратить дефолт правительства. Без увеличения страна может исчерпать свои наличные к августу — так называемой дате X.
Этот страх уже отражается в ценах на облигации. Доходность по казначейским векселям, срок действия которых истекает в августе, выше, чем по тем, которые истекают до или после, что сигнализирует о том, что инвесторы обеспокоены возможным дефицитом наличных средств у правительства. Спикер Майк Джонсон сказал, что Палата надеется проголосовать по законопроекту до Дня памяти 26 мая.
Белый дом отвергает понижение рейтинга Moody’s как политическое
Харрисон Филдс, главный заместитель пресс-секретаря Белого дома, отверг понижение рейтинга и сказал, что критики «ошибаются, так же как и в отношении влияния тарифов Трампа». Филдс заявил, что тарифы привели к рекордным инвестициям, сильному росту занятости и отсутствию инфляции.
Стивен Чунг, директор по связям с общественностью администрации, пошел еще дальше, назвав экономиста Moody's Марка Занди политическим врагом Трампа. Занди работает в Moody's Analytics, отдельном подразделении компании, и отказался от комментариев.
Некоторые аналитики считают, что окончательный законопроект может не быть таким разрушительным, как кажется. Barclays теперь прогнозирует, что дефицит вырастет на 2 триллиона долларов в течение следующих десяти лет в рамках плана — это меньшая сумма, чем ожидаемое увеличение на 3.8 триллиона долларов до возвращения Трампа. Они указывают на доходы от тарифов и другие компенсации как на причину.
Но не все согласны. Майкл Зезас, стратег в Morgan Stanley, написал в недавней заметке, что законопроект увеличит дефицит в краткосрочной перспективе, не дав экономике значительного импульса.
Cryptopolitan Academy: Устали от рыночных колебаний? Узнайте, как DeFi может помочь вам построить стабильный пассивный доход. Зарегистрируйтесь сейчас