В мае 2025 года биткоин (BTC) вырос до почти двухмесячного максимума в 97 900 долларов, прежде чем сделать короткую передышку около 94 000 долларов, прежде чем быстро восстановиться примерно до 97 000 долларов. Этот ценовой бум вызвал ажиотаж на крипторынке и заставил инвесторов задаться вопросом: что движет этим ралли? Это громкая торговая декларация Трампа или ветры монетарной политики ФРС? Или это ускоренное принятие криптоактивов гигантами Уолл-стрит? Ответ может заключаться в переплетении этих трех факторов. В этой статье мы расскажем историю в повествовательной форме, разберемся, как недавние новости зажгли искру биткоина, глубоко проанализируем тонкий пульс ончейн-данных и с нетерпением ждем возможностей и скрытых опасений рынка, стремясь быть одновременно привлекательными и профессиональными.
8 мая Трамп объявил, что в следующую утром в Oval Office он сделает громкое заявление, касающееся торгового соглашения с «одной уважаемой великой державой». «Нью-Йорк Таймс» вскоре раскрыла загадку: объектом соглашения является Великобритания. Эта новость стала искрой, быстро разжигшей рыночные спекуляции. Торговая политика Трампа всегда была индикатором глобальных финансовых рынков, и в этот раз не стало исключением. Он также анонсировал, что на следующей неделе перед поездкой на Ближний Восток он сделает «очень важное сообщение», что еще больше подогревает нервы инвесторов.
Торговые шаги Трампа несколько раз произвели фурор в 2025 году. В начале апреля, когда он объявил о 145-процентных тарифах на Китай, цена биткоина упала до 77 730 долларов, а мировые фондовые рынки упали в худшую волатильность с 2020 года. Однако 10 апреля он неожиданно приостановил действие некоторых тарифов на 90 дней, и настроения на рынке быстро изменились: биткоин вырос на 7% до 82 350 долларов за один день. Сегодня торговая сделка с Великобританией рассматривается как потенциальный попутный ветер, потенциально ослабляющий глобальные торговые трения и повышающий привлекательность рисковых активов. Стратег JPMorgan Chase & Co. Брэм Каплан чутко уловил это направление и посоветовал инвесторам покупать колл-опционы S&P 500, заявив, что заявление Трампа может подтолкнуть рынок вверх. Этот оптимизм быстро распространился на криптопространство, за чем последовала волна притоков.
Тонкая игра Федеральной резервной системы: катализатор ожиданий снижения процентных ставок
В тот же день председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на пресс-конференции сделал весомое заявление: перспективы монетарной политики могут включать снижение процентных ставок, но конкретный путь будет зависеть от экономических данных. Он уменьшил значение колебаний ВВП, подчеркивая, что ФРС будет сохранять гибкость. Это заявление добавило рынкам немного позитива, поскольку снижение ставок обычно рассматривается как весенний ветер для рискованных активов.
В 2025 году политика Федеральной резервной системы оказала особенно значительное влияние на биткойн. 23 апреля Трамп опроверг слухи о том, что он уволил Пауэлла, и рынок вздохнул с облегчением, после чего биткойн сразу же отскочил. Однако удар налогов в начале апреля заставил биткойн упасть до низкой отметки в 81 500 долларов, что подчеркнуло притяжение макроэкономической среды к крипторынку. Ожидания снижения процентных ставок, снижая стоимость рыночной ликвидности, ослабляя привлекательность доллара и усиливая спрос на защиту от инфляции, косвенно способствовали росту биткойна.
Но осторожная формулировка Пауэлла также заложила основу для будущих событий. Он четко заявил, что политика будет внимательно следить за экономическими данными, и если данные по инфляции или занятости превзойдут ожидания, снижение ставок может быть отложено. Рынок находится в тонком равновесии, и небольшие изменения внешних переменных могут вызвать резкие колебания.
Криптоамбиции Уолл-стрит: приток институциональных средств
1 мая Morgan Stanley объявила о планах запустить услуги по криптотрейдингу на платформе E*Trade в 2026 году, что знаменует собой новый этап принятия цифровых активов Уолл-стритом. Ранее ее состоятельные клиенты могли инвестировать в криптоактивы через биткойн ETF и фьючерсы, а консультанты получили разрешение на продвижение ETF с августа 2024 года. Институты, такие как Charles Schwab, также последовали этому примеру, планируя запустить аналогичные услуги. Эти действия способствовали кратковременному росту биткойна выше 97,000 долларов 2 мая.
Приток институционального капитала изменяет рыночную экосистему. За последние две недели американский спотовый биткойн ETF привлек 4,6 миллиарда долларов, и объем активов приближается к историческому максимуму в 117,1 тысячи BTC. В отличие от этого, непрерывные оттоки с марта по апрель оказали давление на рынок, подчеркивая чувствительность институционального капитала к макроэкономической среде. Участие институционалов не только повысило ликвидность на рынке, но и проложило путь к популяризации биткойна. Однако в середине апреля, под влиянием тарифного скандала, биткойн ETF испытывал отток около 1 миллиона долларов в течение 7 дней подряд, напоминая инвесторам, что институциональные капиталы не являются монолитными.
Данные на цепи: тонкое изображение пульса рынка
Данные на блокчейне предоставляют нам окно для изучения внутренних динамик рынка биткойнов. Недавний рост цен вызвал ряд значительных изменений, раскрывающих тонкие изменения в поведении инвесторов и структуре рынка.
Во-первых, реализованная капитализация биткойна достигла исторического максимума в 889 миллиардов долларов, увеличившись на 2,1% за последний месяц. Этот показатель измеряет накопленный чистый приток капитала, отражая сильный импульс денежных вливаний. Индикатор чистой реализованной прибыли / убытка дополнительно показывает, что в последние недели ежедневный чистый приток капитала превышал 1 миллиард долларов, что указывает на то, что покупатели готовы поглощать ордера на продажу по текущим ценам, спрос остается высоким. В то же время реализованные убытки составляют всего 1-2% от общего объема торгов, что намекает на то, что большинство инвесторов, купивших по высоким ценам, все еще находятся в ожидании, а рыночные настроения склоняются к оптимизму.
Во-вторых, резкое повышение цен значительно снизило финансовое давление на инвесторов. На недавнем минимуме в 74 000 долларов более 5 миллионов BTC находились в убытке. С ростом цен до 97 000 долларов около 3 миллионов BTC вернулись к прибыли, особенно портфели краткосрочных держателей (STH) восстановились. Индикатор нереализованных убытков показывает, что финансовое давление на краткосрочных держателей снизилось с +2σ на пике в августе, когда произошел обвал арбитражной торговли и на раннем рынке 2025 года, до нейтрального уровня. Это улучшение напрямую отражается на торговом поведении: доля прибыльных сделок краткосрочных держателей резко возросла, что обозначает поворотный момент на рынке от доминирования убытков к доминированию прибыли.
Кроме того, стоит понаблюдать и за поведением долгосрочных держателей (LTH). Более 254 000 BTC удерживаются более 155 дней с момента минимума, демонстрируя долгосрочную уверенность инвесторов в текущей цене. Индикатор Realized Supply Density также показывает, что существует большая концентрация BTC с аналогичной базой затрат вблизи текущей цены. Эти монеты, которые в основном накапливались в период с декабря 2024 года по февраль 2025 года, пережили недавние спады и до сих пор не были распроданы. Наличие этой части предложения повышает чувствительность рынка к колебаниям цен, а небольшие изменения могут спровоцировать масштабную торговлю.
В конце концов, рынок опционов предоставляет внешний взгляд на волатильность. ATM подразумеваемая волатильность на 1 неделю и 1 месяц упала до самого низкого уровня с июля 2024 года, что отражает недооценку инвесторами будущей волатильности. Исторически низкая волатильность часто предвещает приход периодов высокой волатильности, в сочетании с высоким уровнем плотности предложения в сети, рынок, возможно, готовит бурю.
Критическая точка рынка: тревоги под волнением
Биткойн растет с неимоверной силой, но рынок находится на тонком критическом уровне. Цена колеблется около уровня себестоимости краткосрочных держателей (примерно 95,000 долларов), который всегда был лакмусовой бумажкой для роста. Если удастся удержать эту поддержку, рынок может продолжить свое восхождение; если упадет ниже, недавняя динамика может ослабнуть.
Сигналы с рынка блокчейна и опционов еще больше усилили эту неопределенность. Высокая плотность предложения означает, что рынок стал более чувствительным к колебаниям цен, в то время как низкая подразумеваемая волатильность говорит о том, что инвесторы, возможно, недооценили риск будущих колебаний. Внешние катализаторы — такие как поездка Трампа на Ближний Восток или интерпретация экономических данных Федеральной резервной системой — могут стать искрой, разжигающей волатильность.
Заключение: Возможности и туман Биткойна
Рынок биткойнов в 2025 году напоминает собой драму с множеством кульминаций. Торговая политика Трампа вдохнула жизнь в рисковые активы, ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы разожгли воображение рынка, а криптовалютная стратегия Уолл-стрит подтверждает долгосрочную ценность биткойна. Данные на блокчейне, как тонкий мазок, рисуют картину притока капитала, восстановления доверия инвесторов и усиления чувствительности рынка.
Тем не менее, под волной скрыты тучи. Рынок находится на критическом этапе, и тонкие изменения внешних переменных могут разрушить хрупкое равновесие. Следующий ход Трампа, политика ФРС и направление институциональных средств будут ключевыми подсказками в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе децентрализованный характер биткойна и его дефицитность остаются его основной привлекательностью, но неопределенность макроэкономической ситуации, регуляторное давление и конкуренция со стороны традиционных активов-убежищ могут представлять собой вызовы.
Для инвесторов это момент, когда сочетаются возможности и риски. Возможно, стоит запомнить слова аналитика блокчейна: «Ценность биткойна заключается в том, что он предоставляет индивидууму суверенитет, а не в краткосрочных колебаниях цен». В этой цифровой волне разум и терпение станут лучшими ориентирами. Независимо от того, как колеблется рынок, сохранять ясное суждение, возможно, более эффективно, чем гнаться за модой.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Трамп «значительное сообщение» + снижение ставки ФРС: данные в блокчейне предвещают бурю Биткойн
Автор: Люк, Mars Finance
В мае 2025 года биткоин (BTC) вырос до почти двухмесячного максимума в 97 900 долларов, прежде чем сделать короткую передышку около 94 000 долларов, прежде чем быстро восстановиться примерно до 97 000 долларов. Этот ценовой бум вызвал ажиотаж на крипторынке и заставил инвесторов задаться вопросом: что движет этим ралли? Это громкая торговая декларация Трампа или ветры монетарной политики ФРС? Или это ускоренное принятие криптоактивов гигантами Уолл-стрит? Ответ может заключаться в переплетении этих трех факторов. В этой статье мы расскажем историю в повествовательной форме, разберемся, как недавние новости зажгли искру биткоина, глубоко проанализируем тонкий пульс ончейн-данных и с нетерпением ждем возможностей и скрытых опасений рынка, стремясь быть одновременно привлекательными и профессиональными.
Торговая авантюра Трампа: катализатор рыночных настроений
8 мая Трамп объявил, что в следующую утром в Oval Office он сделает громкое заявление, касающееся торгового соглашения с «одной уважаемой великой державой». «Нью-Йорк Таймс» вскоре раскрыла загадку: объектом соглашения является Великобритания. Эта новость стала искрой, быстро разжигшей рыночные спекуляции. Торговая политика Трампа всегда была индикатором глобальных финансовых рынков, и в этот раз не стало исключением. Он также анонсировал, что на следующей неделе перед поездкой на Ближний Восток он сделает «очень важное сообщение», что еще больше подогревает нервы инвесторов.
Торговые шаги Трампа несколько раз произвели фурор в 2025 году. В начале апреля, когда он объявил о 145-процентных тарифах на Китай, цена биткоина упала до 77 730 долларов, а мировые фондовые рынки упали в худшую волатильность с 2020 года. Однако 10 апреля он неожиданно приостановил действие некоторых тарифов на 90 дней, и настроения на рынке быстро изменились: биткоин вырос на 7% до 82 350 долларов за один день. Сегодня торговая сделка с Великобританией рассматривается как потенциальный попутный ветер, потенциально ослабляющий глобальные торговые трения и повышающий привлекательность рисковых активов. Стратег JPMorgan Chase & Co. Брэм Каплан чутко уловил это направление и посоветовал инвесторам покупать колл-опционы S&P 500, заявив, что заявление Трампа может подтолкнуть рынок вверх. Этот оптимизм быстро распространился на криптопространство, за чем последовала волна притоков.
Тонкая игра Федеральной резервной системы: катализатор ожиданий снижения процентных ставок
В тот же день председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на пресс-конференции сделал весомое заявление: перспективы монетарной политики могут включать снижение процентных ставок, но конкретный путь будет зависеть от экономических данных. Он уменьшил значение колебаний ВВП, подчеркивая, что ФРС будет сохранять гибкость. Это заявление добавило рынкам немного позитива, поскольку снижение ставок обычно рассматривается как весенний ветер для рискованных активов.
В 2025 году политика Федеральной резервной системы оказала особенно значительное влияние на биткойн. 23 апреля Трамп опроверг слухи о том, что он уволил Пауэлла, и рынок вздохнул с облегчением, после чего биткойн сразу же отскочил. Однако удар налогов в начале апреля заставил биткойн упасть до низкой отметки в 81 500 долларов, что подчеркнуло притяжение макроэкономической среды к крипторынку. Ожидания снижения процентных ставок, снижая стоимость рыночной ликвидности, ослабляя привлекательность доллара и усиливая спрос на защиту от инфляции, косвенно способствовали росту биткойна.
Но осторожная формулировка Пауэлла также заложила основу для будущих событий. Он четко заявил, что политика будет внимательно следить за экономическими данными, и если данные по инфляции или занятости превзойдут ожидания, снижение ставок может быть отложено. Рынок находится в тонком равновесии, и небольшие изменения внешних переменных могут вызвать резкие колебания.
Криптоамбиции Уолл-стрит: приток институциональных средств
1 мая Morgan Stanley объявила о планах запустить услуги по криптотрейдингу на платформе E*Trade в 2026 году, что знаменует собой новый этап принятия цифровых активов Уолл-стритом. Ранее ее состоятельные клиенты могли инвестировать в криптоактивы через биткойн ETF и фьючерсы, а консультанты получили разрешение на продвижение ETF с августа 2024 года. Институты, такие как Charles Schwab, также последовали этому примеру, планируя запустить аналогичные услуги. Эти действия способствовали кратковременному росту биткойна выше 97,000 долларов 2 мая.
Приток институционального капитала изменяет рыночную экосистему. За последние две недели американский спотовый биткойн ETF привлек 4,6 миллиарда долларов, и объем активов приближается к историческому максимуму в 117,1 тысячи BTC. В отличие от этого, непрерывные оттоки с марта по апрель оказали давление на рынок, подчеркивая чувствительность институционального капитала к макроэкономической среде. Участие институционалов не только повысило ликвидность на рынке, но и проложило путь к популяризации биткойна. Однако в середине апреля, под влиянием тарифного скандала, биткойн ETF испытывал отток около 1 миллиона долларов в течение 7 дней подряд, напоминая инвесторам, что институциональные капиталы не являются монолитными.
Данные на цепи: тонкое изображение пульса рынка
Данные на блокчейне предоставляют нам окно для изучения внутренних динамик рынка биткойнов. Недавний рост цен вызвал ряд значительных изменений, раскрывающих тонкие изменения в поведении инвесторов и структуре рынка.
Во-первых, реализованная капитализация биткойна достигла исторического максимума в 889 миллиардов долларов, увеличившись на 2,1% за последний месяц. Этот показатель измеряет накопленный чистый приток капитала, отражая сильный импульс денежных вливаний. Индикатор чистой реализованной прибыли / убытка дополнительно показывает, что в последние недели ежедневный чистый приток капитала превышал 1 миллиард долларов, что указывает на то, что покупатели готовы поглощать ордера на продажу по текущим ценам, спрос остается высоким. В то же время реализованные убытки составляют всего 1-2% от общего объема торгов, что намекает на то, что большинство инвесторов, купивших по высоким ценам, все еще находятся в ожидании, а рыночные настроения склоняются к оптимизму.
Во-вторых, резкое повышение цен значительно снизило финансовое давление на инвесторов. На недавнем минимуме в 74 000 долларов более 5 миллионов BTC находились в убытке. С ростом цен до 97 000 долларов около 3 миллионов BTC вернулись к прибыли, особенно портфели краткосрочных держателей (STH) восстановились. Индикатор нереализованных убытков показывает, что финансовое давление на краткосрочных держателей снизилось с +2σ на пике в августе, когда произошел обвал арбитражной торговли и на раннем рынке 2025 года, до нейтрального уровня. Это улучшение напрямую отражается на торговом поведении: доля прибыльных сделок краткосрочных держателей резко возросла, что обозначает поворотный момент на рынке от доминирования убытков к доминированию прибыли.
Кроме того, стоит понаблюдать и за поведением долгосрочных держателей (LTH). Более 254 000 BTC удерживаются более 155 дней с момента минимума, демонстрируя долгосрочную уверенность инвесторов в текущей цене. Индикатор Realized Supply Density также показывает, что существует большая концентрация BTC с аналогичной базой затрат вблизи текущей цены. Эти монеты, которые в основном накапливались в период с декабря 2024 года по февраль 2025 года, пережили недавние спады и до сих пор не были распроданы. Наличие этой части предложения повышает чувствительность рынка к колебаниям цен, а небольшие изменения могут спровоцировать масштабную торговлю.
В конце концов, рынок опционов предоставляет внешний взгляд на волатильность. ATM подразумеваемая волатильность на 1 неделю и 1 месяц упала до самого низкого уровня с июля 2024 года, что отражает недооценку инвесторами будущей волатильности. Исторически низкая волатильность часто предвещает приход периодов высокой волатильности, в сочетании с высоким уровнем плотности предложения в сети, рынок, возможно, готовит бурю.
Критическая точка рынка: тревоги под волнением
Биткойн растет с неимоверной силой, но рынок находится на тонком критическом уровне. Цена колеблется около уровня себестоимости краткосрочных держателей (примерно 95,000 долларов), который всегда был лакмусовой бумажкой для роста. Если удастся удержать эту поддержку, рынок может продолжить свое восхождение; если упадет ниже, недавняя динамика может ослабнуть.
Сигналы с рынка блокчейна и опционов еще больше усилили эту неопределенность. Высокая плотность предложения означает, что рынок стал более чувствительным к колебаниям цен, в то время как низкая подразумеваемая волатильность говорит о том, что инвесторы, возможно, недооценили риск будущих колебаний. Внешние катализаторы — такие как поездка Трампа на Ближний Восток или интерпретация экономических данных Федеральной резервной системой — могут стать искрой, разжигающей волатильность.
Заключение: Возможности и туман Биткойна
Рынок биткойнов в 2025 году напоминает собой драму с множеством кульминаций. Торговая политика Трампа вдохнула жизнь в рисковые активы, ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы разожгли воображение рынка, а криптовалютная стратегия Уолл-стрит подтверждает долгосрочную ценность биткойна. Данные на блокчейне, как тонкий мазок, рисуют картину притока капитала, восстановления доверия инвесторов и усиления чувствительности рынка.
Тем не менее, под волной скрыты тучи. Рынок находится на критическом этапе, и тонкие изменения внешних переменных могут разрушить хрупкое равновесие. Следующий ход Трампа, политика ФРС и направление институциональных средств будут ключевыми подсказками в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе децентрализованный характер биткойна и его дефицитность остаются его основной привлекательностью, но неопределенность макроэкономической ситуации, регуляторное давление и конкуренция со стороны традиционных активов-убежищ могут представлять собой вызовы.
Для инвесторов это момент, когда сочетаются возможности и риски. Возможно, стоит запомнить слова аналитика блокчейна: «Ценность биткойна заключается в том, что он предоставляет индивидууму суверенитет, а не в краткосрочных колебаниях цен». В этой цифровой волне разум и терпение станут лучшими ориентирами. Независимо от того, как колеблется рынок, сохранять ясное суждение, возможно, более эффективно, чем гнаться за модой.