Когда Биткойн (BTC) наконец-то преодолевает отметку в 100 000 $, после недель дразнения, новый отчет от RedStone ставит под сомнение один из самых повторяемых мантр криптовалюты: BTC является активом-убежищем, аналогичным золоту.
Анализ, основанный на данных, представленный CryptoPotato, предположил, что лучшая роль Биткойна заключается не в том, чтобы быть защитным хеджем против инфляции, а в том, чтобы быть динамичным диверсификатором портфеля.
Дело против BTC как безопасного убежища
Отчет RedStone анализирует годовые данные о корреляции между Биткойном и индексом S&P 500, используя 30-дневные скользящие окна. Хотя время от времени происходили отрицательные ассоциации в течение коротких 7-дневных окон, подогревая разговоры о декуплинге Биткойна от акций, более широкая картина гораздо более нюансирована.
Согласно поставщику оракула, значения связи колебались между -0.2 и 0.4, что далеко от сильной негативной связи ниже -0.3, необходимой для того, чтобы квалифицировать BTC как истинный хедж. Несмотря на периоды независимости, вызванные «рыночным шумом», не было устойчивой обратной зависимости, чтобы оправдать ярлык «хедж».
Исследование предполагает, что стоимость Биткойна заключается в некоррелированном, а не антикоррелированном поведении. В отличие от облигаций или золота, которые часто растут, когда акции падают, Биткойн движется в своем собственном ритме. Согласно анализу RedStone, это делает крупнейшую в мире криптовалюту по рыночной капитализации полезным диверсификатором портфеля, но ненадежным хеджем против рыночных крахов.
Рыночные последствия
Фирма выявила два основных вывода для участников рынка. Во-первых, низкая до умеренной взаимосвязь BTC с акциями может улучшить доходность с учетом риска, но не будет постоянно защищать от рыночных спадов.
Во-вторых, инвесторы должны быть осторожны с краткосрочнымиNarratives. Хотя Биткойн может иногда двигаться независимо от акций, такие фазы, как правило, временные, что делает рискованным чрезмерное распределение на основе мимолетных корреляционных сдвигов.
"Если Биткойн действительно станет рассматриваться как актив-убежище, свободный от рисков, мы станем свидетелями самой глубокой трансформации нарратива активов в современной финансовой истории," отметил Марцин Казмерчак, соучредитель и COO RedStone. "Я верю, что это возможно. Но определенно не в такой короткий срок, как бы этого хотели крипто-верующие."
Тем временем цена BTC привлекает внимание после роста более чем на 33% за последний месяц. На момент написания этой статьи флагманская криптовалюта торговалась около $103,577, увеличившись на 4,1% за последние 24 часа по данным CoinGecko.
Но, несмотря на бычий момент, он все еще отставал от более широкого крипто-сектора, с его 7,4%-ным ростом за неделю, который не смог сравниться с 8,8%-ным семидневным ростом остального крипто-рынка.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Отчет опровергает нарратив о Биткойне как «безопасной гавани», подчеркивает роль диверсификации
Когда Биткойн (BTC) наконец-то преодолевает отметку в 100 000 $, после недель дразнения, новый отчет от RedStone ставит под сомнение один из самых повторяемых мантр криптовалюты: BTC является активом-убежищем, аналогичным золоту.
Анализ, основанный на данных, представленный CryptoPotato, предположил, что лучшая роль Биткойна заключается не в том, чтобы быть защитным хеджем против инфляции, а в том, чтобы быть динамичным диверсификатором портфеля.
Дело против BTC как безопасного убежища
Отчет RedStone анализирует годовые данные о корреляции между Биткойном и индексом S&P 500, используя 30-дневные скользящие окна. Хотя время от времени происходили отрицательные ассоциации в течение коротких 7-дневных окон, подогревая разговоры о декуплинге Биткойна от акций, более широкая картина гораздо более нюансирована.
Согласно поставщику оракула, значения связи колебались между -0.2 и 0.4, что далеко от сильной негативной связи ниже -0.3, необходимой для того, чтобы квалифицировать BTC как истинный хедж. Несмотря на периоды независимости, вызванные «рыночным шумом», не было устойчивой обратной зависимости, чтобы оправдать ярлык «хедж».
Исследование предполагает, что стоимость Биткойна заключается в некоррелированном, а не антикоррелированном поведении. В отличие от облигаций или золота, которые часто растут, когда акции падают, Биткойн движется в своем собственном ритме. Согласно анализу RedStone, это делает крупнейшую в мире криптовалюту по рыночной капитализации полезным диверсификатором портфеля, но ненадежным хеджем против рыночных крахов.
Рыночные последствия
Фирма выявила два основных вывода для участников рынка. Во-первых, низкая до умеренной взаимосвязь BTC с акциями может улучшить доходность с учетом риска, но не будет постоянно защищать от рыночных спадов.
Во-вторых, инвесторы должны быть осторожны с краткосрочнымиNarratives. Хотя Биткойн может иногда двигаться независимо от акций, такие фазы, как правило, временные, что делает рискованным чрезмерное распределение на основе мимолетных корреляционных сдвигов.
Тем временем цена BTC привлекает внимание после роста более чем на 33% за последний месяц. На момент написания этой статьи флагманская криптовалюта торговалась около $103,577, увеличившись на 4,1% за последние 24 часа по данным CoinGecko.
Но, несмотря на бычий момент, он все еще отставал от более широкого крипто-сектора, с его 7,4%-ным ростом за неделю, который не смог сравниться с 8,8%-ным семидневным ростом остального крипто-рынка.