Blok Zinciri ağının temel işlevi, Sayaçlı bilgileri güvenli bir şekilde işlemek ve korumaktır. Temelde, Blok Zinciri her türlü veriyi kaydedebilir, ancak genellikle finansal bakiye ve işlemlerle ilgili bilgiler en tipiktir. En basit ve en yaygın finansal işlem ödemedir, çünkü Blok Zinciri şu anda birçok kullanım durumuna hizmet etse de, değer transferini (örneğin mal veya hizmet ödemesi) işlemenin hala tüm ana ağların temel kullanım durumu olduğu. Ancak, başarılı Blok Zincirleri bazı niş pazarların ana Ödeme Ağı olmuş olsa da, genellikle günlük büyük ölçekli ödemelerdeki başarıları genellikle düzenli para birimine bağlı stabil kripto paraların kullanılmasından kaynaklanmaktadır.
Para birimleri ve Ödeme Ağı herkese açık veya özel olabilir. "Kamu", hükümetleri, merkez bankalarını ve diğer kamu sektörü kurumlarını ifade ederken, "özel", çoğu ticari banka, kredi kartı şirketi ve diğer Finansal Hizmet sağlayıcıları gibi özel sektöre ait ve işletilen kuruluşları ifade eder. Uygulamada, hükümetin kamu parası özel ağlarda dolaşırken, birçok özel finans sektörü kamu kurumları tarafından yoğun bir şekilde düzenlendiğinden, ikisi arasındaki çizgi aşağıdaki çeyrekte olduğu kadar net değildir. Bununla birlikte, kamu-özel ayrımı, ortaya çıkan para ve ödeme sistemlerinin mevcut sistemlerle nasıl ilişkili olduğunu düşünmek için iyi bir başlangıç noktasıdır.
Aşağıda bu tablonun açıklanması ve örneklerinin verilmesi için iki durumda açıklanmıştır: (1) Tüm para birimi hesap birimlerini kapsar, (2) Hükümet tarafından tanımlanan hesap birimi içinde genellikle ulusal para birimi ile ilişkilidir.
İlk durumda, bir para biriminin gerçekten "özel" olduğu ancak bir özel sektör kuruluşu olan üretim tarafından, devlet tarafından tanımlanandan farklı bir değerleme birimi kullanılarak ve devlet kontrolündeki Yerleşim ağından bağımsız olarak alınıp satılıyorsa söylenebilir. BTC ve Ethereum gibi serbest dalgalı Kripto Para, bu tür özel para birimlerine örnektir, ancak blok zinciri işlem ücretleri, Değiştirilemez Token ve blok zinciri ile ilgili diğer mal ve hizmetler gibi bir hesap birimi ve ödeme aracı olarak kullanım durumları oldukça sınırlıdır. Ulusal para birimlerinin çok güçlü ağ etkisi nedeniyle, Kripto Para dışındaki özel para birimleri de benzer şekilde günlük ödemelerde nadiren kullanılmaktadır.
İkinci durumda, ulusal para birimiyle ilişkili para birimi daha "genel" veya "özel" bir biçim de alabilir. Bu, kabul ve Likidite'nin azalan sırada olduğu klasik parasal hiyerarşi ile gösterilebilir: kabul ve Likidite, en iyi (kamu) para birimleri ile hiyerarşinin en üstünde yer alırken, en kötü (özel) para birimleri en alttadır. Bölgesel ve tarihsel farklılıklar olsa da, aşağıdaki grafik, üretim para birimi haklarının merkez bankalarıyla sınırlı olduğu çoğu modern ekonomideki durumu kabaca yansıtmaktadır. Bu para birimiyle ilişkili para birimleri, ticari bankalar, banka dışı Finansal Aracı kuruluşları ve özel sektör tarafından, değişen derecelerde nakit benzeri olarak kabul edilen kredi ve menkul kıymetleri ifade etmek için kullanılır.
En yaygın olarak benimsenen özel para birimleri (serbest dalgalanan Kripto Para dahil) kendi bağımsız para birimi sınıflandırma sistemini geliştirebilirken, ulusal para birimleri ve onların sınıflandırma sistemleri dünya çapındaki ödeme senaryolarında öncülük ediyor. Bu, blok zinciriyle ilgili çünkü büyük ölçekli bir Ödeme Ağı başarısı olarak görünen şey, artık özel Kripto Para ile değil, devlet para birimiyle aynı para birimi sınıflandırma sistemine sahip özel bir Kripto Para grubuyla ilgili. Bu Kripto Paralar Sabit Para olarak adlandırılır ve diğer varlıkların piyasa değerini takip etmek için tasarlanmıştır. Bu yazı yazıldığı sırada, Sabit Para'nın en yaygın olarak bağlı olduğu varlık, dünyanın en likit yasal para birimi olan Amerikan Dolarıdır. Bu nedenle, çoğu Sabit Para aslında Amerikan Federal Rezerv Sistemi altındaki para birimi sınıflandırma sistemindedir.
Ödeme Ağı, farklı perakende ve kurumsal müşteri gruplarına hizmet eder ve farklı Yerleşim araçları (örneğin özel borç senetleri, ticari banka mevduatları, merkez bankası rezervleri) kullanır ve dolar seviyelerinde mevcuttur. Örneğin, bankalar arasındaki büyük miktarlı işlemler Fedwire ve Clearing House Interbank Payments System (CHIPS) tarafından işlenirken, su ve elektrik faturası ödemeleri veya aile üyeleriyle yapılan ticari banka mevduatı gibi mikro işlemler Otomatik Clearing House (ACH) tarafından işlenir. En popüler satış noktası ödeme yöntemi banka tarafından üretilen ATM kartı / kredi kartıdır ve genellikle mobil ödeme uygulamalarına bağlanabilir. Şu anda, bu tür ödemeleri işleyen en büyük ağ, American Express, Mastercard ve Visa gibi halka açık şirketler tarafından işletilmektedir. Son olarak, PayPal, Square ve Stripe gibi ödeme ağ geçitleri, satıcılar için karmaşık bir sistemin farklı bileşenlerini birleştirmeye yardımcı olan kolay bir ağ erişimi sağlar.
Her bir para birimi seviyesinde, Ödeme Ağı'nın kontrolü, kabul edilebilir ödeme aracı olarak neyin kullanılabileceğine karar verme yetkisini içerir. Bu, muhasebe protokolünün neden bu kadar önemli olduğunun bir nedenidir. Çoğu durumda, seviye düştükçe, 'üretim para birimi' daha da kolay hale gelirken, başkalarının kabul etmesi daha da zorlaşır. Bir yandan, fiziksel nakit ve ticari banka hesapları neredeyse evrensel olarak ödeme aracı olarak kabul edilse de, bu para birimlerini üretme yeteneği sıkı bir şekilde düzenlenir. Öte yandan, hemen hemen herkes özel borçlanma yapabilir, ancak bu tür borçlanmaların para işlevini yerine getirmesi sınırlıdır, örneğin belirli bir şirketin hediye kartları veya sadakat puanlarını kullanarak. Kısacası, tüm para ödeme şekillerinin eşit olmadığını söylemek mümkündür.
Blok Zinciri ağında yerleşen Amerikan Sabit Para'nın bu sistemde nasıl yer aldığı? Coin birimi açısından, Amerikan Sabit Para tablodaki C çeyreğinde yer alabilir. Sabit Para, özel sektör tarafından üretilmesine rağmen, BTC ve Ethereum gibi gerçek özel coin'ler gibi değillerdir, çünkü Amerikan doları ile bağlantılıdırlar. Regüle edilen Amerikan Finansal Kurum tarafından tutulan Amerikan doları depozito veya nakit eşdeğerliği (hatta gerçek mal) destekleyen Sabit Para için özellikle böyledir, bu, bu Sabit Para'ların Offshore varlık destekli Sabit Para'larla karşılaştırıldığında biraz daha yüksek bir seviyede olduğu anlamına gelir, ancak sonunda her ikisi de sigortalı banka mevduatından daha düşüktür. Tamamen serbest dalgalanma Kripto Para tarafından desteklenen Sabit Para, mevcut finansal sistemle düşük bir bağlantıya sahip olduğundan özel bir durumdur. Bununla birlikte, dolar ile bağlantılı olarak tasarlandığında, bu Sabit Para'lar hala C çeyreği olarak sınıflandırılabilir.
Hükümetin tanımladığı hesap birimi (dolar) bakış açısından, merkez bankasının sahip olduğu fiziksel para ve rezerv para dışındaki her şey özel sektör varlıklarının borcu olarak sınıflandırılabilir, bu nedenle "özel" para olarak adlandırılabilir. Bu bakış açısından, ** tüm bu borçlar (Sabit Para dahil) aynı zamanda özel sektör tarafından işletilen Ödeme Ağı'nda dolaştığı için D bölgesinde bulundukları söylenebilir.** Sabit Para arasında önemli kalite farklılıkları bulunsa da, bunlar üreticiye ve ana banka ortaklarına bağlı olarak değişir ve giderek popülerleşen "on-chain yeni offshore" ifadesi Sabit Para ile offshore dolar (yani "Avrupa doları") arasındaki benzerlikleri vurgular, bu mevduatlar ABD düzenleyici kurumları tarafından doğrudan denetlenmez. Ancak Sabit Para'yı destekleyen varlıklar ABD düzenleyici Finansal Kurum tarafından yönetiliyor olsa bile, sahiplerin bakış açısından hala dolar borcunu temsil ederler ve hükümet güvencesi olmayan ticari banka mevduat sigortasını eksik bırakırlar. Belirli bir Sabit Para ile ilişkili olan karşı taraf ve finansal riskler farklı olabilir, ancak sonuçta onları diğer tüm özel üretim dolar borçlarının aynı kategoride olduğu kabul edilir, bu borçlar teminat eksikliği olsa da para olarak kabul edilir.
Ancak, Sabit Para'nın benzersiz bir özelliği var: Merkeziyetsizlik üzerinde üretimleri. Bu, internete bağlı herkesin düşük maliyetlerle küresel ölçekte noktadan noktaya transfer almasına ve blockchain tabanlı Finansal Hizmetler elde etmesine izin veren kendi kendine barındıran dijital Cüzdan'larını yetkilendirmeye gerek olmadan kaydetmesi anlamına gelir. Başka bir deyişle, Sabit Para'nın yenilikçi tarafı coin değil, teknoloji ve dağıtım. Doğal dijital, küresel ve programlanabilir olma özelliği nedeniyle, Sabit Para'nın mevcut tüm coin'lerden daha güçlü ve kullanışlı bir Dijital Nakit formu olma potansiyeli var. Bu potansiyeli gerçekleştirmenin ana engeli nedir? Sabit Para'ın günlük ödemelerde üç olası kullanım senaryosuna aşağıdaki Sabit Para örnekleriyle bakabilirsiniz:
Niche / Marjinalleşme
Sabit Para, bazı niş pazarlarda (Kripto Para yerel pazarları ve geleneksel pazarlar) ve özel durumlarda (örneğin Döviz Krizi veya Finansal Hizmet altyapısının yetersiz veya işlevsiz olduğu bölgelerde) en yüksek benimsenme oranına sahiptir, ancak küresel ölçekte günlük ödemelerde hala çevresel bir konumdadır. Çoğu gelişmiş ekonomide, mevcut ödeme yöntemleri olan banka kartı / kredi kartı, Kripto Para dışı dijital cüzdanlar ve hatta nakit para gibi fiziksel ödeme yöntemleri oldukça kullanışlı ve güvenilirdir, alternatif ödeme yöntemlerine olan talep çok azdır. Eğer yeterince güçlü tüketici talebi olmazsa, Sabit Para ödemeleri daha geniş ekonomik alanlara girmekte zorlanabilir. Özellikle Sabit Para, ana yargı bölgelerinde olumsuz düzenleyici muamele ile karşılaştığında, geleneksel banka mevduatlarının yerine veya tamamlayıcısı olarak kullanımı engellenebilir.
Mainstream / Entegrasyon
Stabil para birimleri, mevcut ödeme altyapısı ile sıkı bir şekilde entegre olduğunda, Blok zincirine dayalı Finansal Hizmetler ve geleneksel Finansal Hizmetler birleşecektir. Kripto Parayı destekleyen düzenleyici açıklık, eski Finansal Kurumları (özellikle bankaları) stabil para birimlerini üretmeye veya başka şekillerde desteklemeye teşvik etti, böylece altta yatan Blok zincirine güven arttı. Stabil para birimleri ve geleneksel banka hesapları arasındaki sınır belirsizleştiğinde, sonunda gömülü ve giderek otomatikleşen Uyumluluk kurallarıyla birleştirilmiş tek bir düzenleyici çerçeve ortaya çıkacak ve Blok zincirinin küresel finansal altyapıdaki temel bileşen olarak konumunu sağlama alacaktır. Ana stabil para birimi üreticileri önemli Finansal Kurumlar haline gelecek, ancak mimarileri ve düzenleyici durumlarına bağlı olarak risk profilleri farklı olacaktır. Bu nedenle, ciddi bir finansal kriz meydana geldiğinde, bu kurumlardan bazıları zor durumda kalabilir, böylece hükümetlere ve Merkez Bankalarına 2007-2008 küresel finansal krizinden sonra ortaya çıkan benzer zorluklarla karşı karşıya getirerek son kredi verenler ve piyasa yapıcıları olarak rollerini daha da pekiştirirler. Aynı zamanda, Blok zincirinin şeffaflığı ve programlanabilirliği, finans sektörünün istikrarını ve esnekliğini artıracak ve gelecekte ulusal para reformuna yol açarak sonunda hükümetler veya kamu-özel iş birliği ortaklıkları aracılığıyla yönetilen Merkez Bankası Dijital Para (CBDC) oluşumuna yol açacaktır.
Değiştirme / Devirme
Stabil para birimleri ve Blok Zinciri tabanlı Finansal Hizmetler mevcut finansal sistemle paralel olarak gelişecektir. Zamanla, Blok Zinciri artık geleneksel Finansal Kurumlar ve ödeme altyapısıyla sıkı sıkıya entegre edilen bir şey olmaktan ziyade, giderek daha fazla uzun süreli bir şekilde bir sistemik alternatif olarak görülmekte ve doğrudan geleneksel sistemlerle rekabet etmekte ve nihayetinde onları yer değiştirmektedir. Mevcut kurumlar kendi Blok Zincirlerini piyasaya sürerek uyum sağlamaya çalışacak olsa da, birçoğu daha yerli Kripto Paralarla rekabet etmek zorunda kalacak. Blok Zinciri tabanlı Finansal Hizmetlerin benzersiz işlevleri ve risk durumu göz önüne alındığında, birçok yargı bölgesi bunları mevcut düzenlemelere dahil etmeye çalışmak yerine tamamen yeni düzenleyici çerçeveler oluşturmayı tercih edecektir. Ulusal para birimine dayalı stabil kripto paraların çoğu on-chain ödemelerin ana para birimi formu olacaktır, ancak sonunda mevcut para birimlerine bağlı olmayan ve yeterli derecede stabil bir Döviz Kuru'na sahip olan Kripto Paralar ortaya çıkacaktır. Uzun vadede, en yıkıcı sonuç, bu Kripto Paraların günlük ticaretten uluslararası ticarete kadar geniş çapta kabul görmesi ve böylece yeni bir para birimi sistemi kurulmasıdır, ki bu da yeni küresel para birimi yönetim kurumunu gerektirecektir.
Tarihsel olarak, çoğu Kripto Para'nın oldukça büyük fiyat dalgalanmaları gösterdiği görülmüştür, bu da onları bir coin hesap birimi ve genel ödeme şekli olarak uygun hale getirmez. Sabit Para bu sorunu çözer ve şimdiye kadar Blok zincirinin en başarılı kullanım durumlarından biri olarak adlandırılabilir. Belirli ağlar ve uygulamaların Token'ları, operatörler, geliştiriciler ve yöneticiler için önemli pratiklik sağlasa da, günlük ödemelerde, tüketici tarafından zaten bilinen off-chain coin'lerle ilişkilendirilen Sabit Para'nın benimsenmesi açıkça daha yüksektir. Bu nedenle, yukarıdakilerden herhangi biri meydana gelse bile, Blok zincirinin Ödeme Ağı olarak yükselişi, Sabit Para'nın başarısıyla yakından ilişkilidir.
Orijinal metin bağlantısı
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Placeholder: Stabil para birimi olan yükselişin potansiyelini düşünerek
Yazar: Mario Laul
Orijinal metin çevirisi: Luffy, Foresight News
Blok Zinciri ağının temel işlevi, Sayaçlı bilgileri güvenli bir şekilde işlemek ve korumaktır. Temelde, Blok Zinciri her türlü veriyi kaydedebilir, ancak genellikle finansal bakiye ve işlemlerle ilgili bilgiler en tipiktir. En basit ve en yaygın finansal işlem ödemedir, çünkü Blok Zinciri şu anda birçok kullanım durumuna hizmet etse de, değer transferini (örneğin mal veya hizmet ödemesi) işlemenin hala tüm ana ağların temel kullanım durumu olduğu. Ancak, başarılı Blok Zincirleri bazı niş pazarların ana Ödeme Ağı olmuş olsa da, genellikle günlük büyük ölçekli ödemelerdeki başarıları genellikle düzenli para birimine bağlı stabil kripto paraların kullanılmasından kaynaklanmaktadır.
Para birimleri ve Ödeme Ağı herkese açık veya özel olabilir. "Kamu", hükümetleri, merkez bankalarını ve diğer kamu sektörü kurumlarını ifade ederken, "özel", çoğu ticari banka, kredi kartı şirketi ve diğer Finansal Hizmet sağlayıcıları gibi özel sektöre ait ve işletilen kuruluşları ifade eder. Uygulamada, hükümetin kamu parası özel ağlarda dolaşırken, birçok özel finans sektörü kamu kurumları tarafından yoğun bir şekilde düzenlendiğinden, ikisi arasındaki çizgi aşağıdaki çeyrekte olduğu kadar net değildir. Bununla birlikte, kamu-özel ayrımı, ortaya çıkan para ve ödeme sistemlerinin mevcut sistemlerle nasıl ilişkili olduğunu düşünmek için iyi bir başlangıç noktasıdır.
Aşağıda bu tablonun açıklanması ve örneklerinin verilmesi için iki durumda açıklanmıştır: (1) Tüm para birimi hesap birimlerini kapsar, (2) Hükümet tarafından tanımlanan hesap birimi içinde genellikle ulusal para birimi ile ilişkilidir.
İlk durumda, bir para biriminin gerçekten "özel" olduğu ancak bir özel sektör kuruluşu olan üretim tarafından, devlet tarafından tanımlanandan farklı bir değerleme birimi kullanılarak ve devlet kontrolündeki Yerleşim ağından bağımsız olarak alınıp satılıyorsa söylenebilir. BTC ve Ethereum gibi serbest dalgalı Kripto Para, bu tür özel para birimlerine örnektir, ancak blok zinciri işlem ücretleri, Değiştirilemez Token ve blok zinciri ile ilgili diğer mal ve hizmetler gibi bir hesap birimi ve ödeme aracı olarak kullanım durumları oldukça sınırlıdır. Ulusal para birimlerinin çok güçlü ağ etkisi nedeniyle, Kripto Para dışındaki özel para birimleri de benzer şekilde günlük ödemelerde nadiren kullanılmaktadır.
İkinci durumda, ulusal para birimiyle ilişkili para birimi daha "genel" veya "özel" bir biçim de alabilir. Bu, kabul ve Likidite'nin azalan sırada olduğu klasik parasal hiyerarşi ile gösterilebilir: kabul ve Likidite, en iyi (kamu) para birimleri ile hiyerarşinin en üstünde yer alırken, en kötü (özel) para birimleri en alttadır. Bölgesel ve tarihsel farklılıklar olsa da, aşağıdaki grafik, üretim para birimi haklarının merkez bankalarıyla sınırlı olduğu çoğu modern ekonomideki durumu kabaca yansıtmaktadır. Bu para birimiyle ilişkili para birimleri, ticari bankalar, banka dışı Finansal Aracı kuruluşları ve özel sektör tarafından, değişen derecelerde nakit benzeri olarak kabul edilen kredi ve menkul kıymetleri ifade etmek için kullanılır.
En yaygın olarak benimsenen özel para birimleri (serbest dalgalanan Kripto Para dahil) kendi bağımsız para birimi sınıflandırma sistemini geliştirebilirken, ulusal para birimleri ve onların sınıflandırma sistemleri dünya çapındaki ödeme senaryolarında öncülük ediyor. Bu, blok zinciriyle ilgili çünkü büyük ölçekli bir Ödeme Ağı başarısı olarak görünen şey, artık özel Kripto Para ile değil, devlet para birimiyle aynı para birimi sınıflandırma sistemine sahip özel bir Kripto Para grubuyla ilgili. Bu Kripto Paralar Sabit Para olarak adlandırılır ve diğer varlıkların piyasa değerini takip etmek için tasarlanmıştır. Bu yazı yazıldığı sırada, Sabit Para'nın en yaygın olarak bağlı olduğu varlık, dünyanın en likit yasal para birimi olan Amerikan Dolarıdır. Bu nedenle, çoğu Sabit Para aslında Amerikan Federal Rezerv Sistemi altındaki para birimi sınıflandırma sistemindedir.
Ödeme Ağı, farklı perakende ve kurumsal müşteri gruplarına hizmet eder ve farklı Yerleşim araçları (örneğin özel borç senetleri, ticari banka mevduatları, merkez bankası rezervleri) kullanır ve dolar seviyelerinde mevcuttur. Örneğin, bankalar arasındaki büyük miktarlı işlemler Fedwire ve Clearing House Interbank Payments System (CHIPS) tarafından işlenirken, su ve elektrik faturası ödemeleri veya aile üyeleriyle yapılan ticari banka mevduatı gibi mikro işlemler Otomatik Clearing House (ACH) tarafından işlenir. En popüler satış noktası ödeme yöntemi banka tarafından üretilen ATM kartı / kredi kartıdır ve genellikle mobil ödeme uygulamalarına bağlanabilir. Şu anda, bu tür ödemeleri işleyen en büyük ağ, American Express, Mastercard ve Visa gibi halka açık şirketler tarafından işletilmektedir. Son olarak, PayPal, Square ve Stripe gibi ödeme ağ geçitleri, satıcılar için karmaşık bir sistemin farklı bileşenlerini birleştirmeye yardımcı olan kolay bir ağ erişimi sağlar.
Her bir para birimi seviyesinde, Ödeme Ağı'nın kontrolü, kabul edilebilir ödeme aracı olarak neyin kullanılabileceğine karar verme yetkisini içerir. Bu, muhasebe protokolünün neden bu kadar önemli olduğunun bir nedenidir. Çoğu durumda, seviye düştükçe, 'üretim para birimi' daha da kolay hale gelirken, başkalarının kabul etmesi daha da zorlaşır. Bir yandan, fiziksel nakit ve ticari banka hesapları neredeyse evrensel olarak ödeme aracı olarak kabul edilse de, bu para birimlerini üretme yeteneği sıkı bir şekilde düzenlenir. Öte yandan, hemen hemen herkes özel borçlanma yapabilir, ancak bu tür borçlanmaların para işlevini yerine getirmesi sınırlıdır, örneğin belirli bir şirketin hediye kartları veya sadakat puanlarını kullanarak. Kısacası, tüm para ödeme şekillerinin eşit olmadığını söylemek mümkündür.
Blok Zinciri ağında yerleşen Amerikan Sabit Para'nın bu sistemde nasıl yer aldığı? Coin birimi açısından, Amerikan Sabit Para tablodaki C çeyreğinde yer alabilir. Sabit Para, özel sektör tarafından üretilmesine rağmen, BTC ve Ethereum gibi gerçek özel coin'ler gibi değillerdir, çünkü Amerikan doları ile bağlantılıdırlar. Regüle edilen Amerikan Finansal Kurum tarafından tutulan Amerikan doları depozito veya nakit eşdeğerliği (hatta gerçek mal) destekleyen Sabit Para için özellikle böyledir, bu, bu Sabit Para'ların Offshore varlık destekli Sabit Para'larla karşılaştırıldığında biraz daha yüksek bir seviyede olduğu anlamına gelir, ancak sonunda her ikisi de sigortalı banka mevduatından daha düşüktür. Tamamen serbest dalgalanma Kripto Para tarafından desteklenen Sabit Para, mevcut finansal sistemle düşük bir bağlantıya sahip olduğundan özel bir durumdur. Bununla birlikte, dolar ile bağlantılı olarak tasarlandığında, bu Sabit Para'lar hala C çeyreği olarak sınıflandırılabilir.
Hükümetin tanımladığı hesap birimi (dolar) bakış açısından, merkez bankasının sahip olduğu fiziksel para ve rezerv para dışındaki her şey özel sektör varlıklarının borcu olarak sınıflandırılabilir, bu nedenle "özel" para olarak adlandırılabilir. Bu bakış açısından, ** tüm bu borçlar (Sabit Para dahil) aynı zamanda özel sektör tarafından işletilen Ödeme Ağı'nda dolaştığı için D bölgesinde bulundukları söylenebilir.** Sabit Para arasında önemli kalite farklılıkları bulunsa da, bunlar üreticiye ve ana banka ortaklarına bağlı olarak değişir ve giderek popülerleşen "on-chain yeni offshore" ifadesi Sabit Para ile offshore dolar (yani "Avrupa doları") arasındaki benzerlikleri vurgular, bu mevduatlar ABD düzenleyici kurumları tarafından doğrudan denetlenmez. Ancak Sabit Para'yı destekleyen varlıklar ABD düzenleyici Finansal Kurum tarafından yönetiliyor olsa bile, sahiplerin bakış açısından hala dolar borcunu temsil ederler ve hükümet güvencesi olmayan ticari banka mevduat sigortasını eksik bırakırlar. Belirli bir Sabit Para ile ilişkili olan karşı taraf ve finansal riskler farklı olabilir, ancak sonuçta onları diğer tüm özel üretim dolar borçlarının aynı kategoride olduğu kabul edilir, bu borçlar teminat eksikliği olsa da para olarak kabul edilir.
Ancak, Sabit Para'nın benzersiz bir özelliği var: Merkeziyetsizlik üzerinde üretimleri. Bu, internete bağlı herkesin düşük maliyetlerle küresel ölçekte noktadan noktaya transfer almasına ve blockchain tabanlı Finansal Hizmetler elde etmesine izin veren kendi kendine barındıran dijital Cüzdan'larını yetkilendirmeye gerek olmadan kaydetmesi anlamına gelir. Başka bir deyişle, Sabit Para'nın yenilikçi tarafı coin değil, teknoloji ve dağıtım. Doğal dijital, küresel ve programlanabilir olma özelliği nedeniyle, Sabit Para'nın mevcut tüm coin'lerden daha güçlü ve kullanışlı bir Dijital Nakit formu olma potansiyeli var. Bu potansiyeli gerçekleştirmenin ana engeli nedir? Sabit Para'ın günlük ödemelerde üç olası kullanım senaryosuna aşağıdaki Sabit Para örnekleriyle bakabilirsiniz:
Niche / Marjinalleşme
Sabit Para, bazı niş pazarlarda (Kripto Para yerel pazarları ve geleneksel pazarlar) ve özel durumlarda (örneğin Döviz Krizi veya Finansal Hizmet altyapısının yetersiz veya işlevsiz olduğu bölgelerde) en yüksek benimsenme oranına sahiptir, ancak küresel ölçekte günlük ödemelerde hala çevresel bir konumdadır. Çoğu gelişmiş ekonomide, mevcut ödeme yöntemleri olan banka kartı / kredi kartı, Kripto Para dışı dijital cüzdanlar ve hatta nakit para gibi fiziksel ödeme yöntemleri oldukça kullanışlı ve güvenilirdir, alternatif ödeme yöntemlerine olan talep çok azdır. Eğer yeterince güçlü tüketici talebi olmazsa, Sabit Para ödemeleri daha geniş ekonomik alanlara girmekte zorlanabilir. Özellikle Sabit Para, ana yargı bölgelerinde olumsuz düzenleyici muamele ile karşılaştığında, geleneksel banka mevduatlarının yerine veya tamamlayıcısı olarak kullanımı engellenebilir.
Mainstream / Entegrasyon
Stabil para birimleri, mevcut ödeme altyapısı ile sıkı bir şekilde entegre olduğunda, Blok zincirine dayalı Finansal Hizmetler ve geleneksel Finansal Hizmetler birleşecektir. Kripto Parayı destekleyen düzenleyici açıklık, eski Finansal Kurumları (özellikle bankaları) stabil para birimlerini üretmeye veya başka şekillerde desteklemeye teşvik etti, böylece altta yatan Blok zincirine güven arttı. Stabil para birimleri ve geleneksel banka hesapları arasındaki sınır belirsizleştiğinde, sonunda gömülü ve giderek otomatikleşen Uyumluluk kurallarıyla birleştirilmiş tek bir düzenleyici çerçeve ortaya çıkacak ve Blok zincirinin küresel finansal altyapıdaki temel bileşen olarak konumunu sağlama alacaktır. Ana stabil para birimi üreticileri önemli Finansal Kurumlar haline gelecek, ancak mimarileri ve düzenleyici durumlarına bağlı olarak risk profilleri farklı olacaktır. Bu nedenle, ciddi bir finansal kriz meydana geldiğinde, bu kurumlardan bazıları zor durumda kalabilir, böylece hükümetlere ve Merkez Bankalarına 2007-2008 küresel finansal krizinden sonra ortaya çıkan benzer zorluklarla karşı karşıya getirerek son kredi verenler ve piyasa yapıcıları olarak rollerini daha da pekiştirirler. Aynı zamanda, Blok zincirinin şeffaflığı ve programlanabilirliği, finans sektörünün istikrarını ve esnekliğini artıracak ve gelecekte ulusal para reformuna yol açarak sonunda hükümetler veya kamu-özel iş birliği ortaklıkları aracılığıyla yönetilen Merkez Bankası Dijital Para (CBDC) oluşumuna yol açacaktır.
Değiştirme / Devirme
Stabil para birimleri ve Blok Zinciri tabanlı Finansal Hizmetler mevcut finansal sistemle paralel olarak gelişecektir. Zamanla, Blok Zinciri artık geleneksel Finansal Kurumlar ve ödeme altyapısıyla sıkı sıkıya entegre edilen bir şey olmaktan ziyade, giderek daha fazla uzun süreli bir şekilde bir sistemik alternatif olarak görülmekte ve doğrudan geleneksel sistemlerle rekabet etmekte ve nihayetinde onları yer değiştirmektedir. Mevcut kurumlar kendi Blok Zincirlerini piyasaya sürerek uyum sağlamaya çalışacak olsa da, birçoğu daha yerli Kripto Paralarla rekabet etmek zorunda kalacak. Blok Zinciri tabanlı Finansal Hizmetlerin benzersiz işlevleri ve risk durumu göz önüne alındığında, birçok yargı bölgesi bunları mevcut düzenlemelere dahil etmeye çalışmak yerine tamamen yeni düzenleyici çerçeveler oluşturmayı tercih edecektir. Ulusal para birimine dayalı stabil kripto paraların çoğu on-chain ödemelerin ana para birimi formu olacaktır, ancak sonunda mevcut para birimlerine bağlı olmayan ve yeterli derecede stabil bir Döviz Kuru'na sahip olan Kripto Paralar ortaya çıkacaktır. Uzun vadede, en yıkıcı sonuç, bu Kripto Paraların günlük ticaretten uluslararası ticarete kadar geniş çapta kabul görmesi ve böylece yeni bir para birimi sistemi kurulmasıdır, ki bu da yeni küresel para birimi yönetim kurumunu gerektirecektir.
Tarihsel olarak, çoğu Kripto Para'nın oldukça büyük fiyat dalgalanmaları gösterdiği görülmüştür, bu da onları bir coin hesap birimi ve genel ödeme şekli olarak uygun hale getirmez. Sabit Para bu sorunu çözer ve şimdiye kadar Blok zincirinin en başarılı kullanım durumlarından biri olarak adlandırılabilir. Belirli ağlar ve uygulamaların Token'ları, operatörler, geliştiriciler ve yöneticiler için önemli pratiklik sağlasa da, günlük ödemelerde, tüketici tarafından zaten bilinen off-chain coin'lerle ilişkilendirilen Sabit Para'nın benimsenmesi açıkça daha yüksektir. Bu nedenle, yukarıdakilerden herhangi biri meydana gelse bile, Blok zincirinin Ödeme Ağı olarak yükselişi, Sabit Para'nın başarısıyla yakından ilişkilidir.
Orijinal metin bağlantısı