crvUSD святкує свою другу річницю, обсяги обігу досягають історичного максимуму
14 травня 2025 року crvUSD святкує свою другу річницю, а scrvUSD відзначає шість місяців з моменту запуску. Протягом цього часу обидві системи пройшли через численні невеликі оптимізації, постійно підтверджуючи свою надійність в умовах різного ринку. Саме цього тижня обіг crvUSD перевищив 181 мільйон доларів, встановивши історичний рекорд, що демонструє зростаюче визнання ринку щодо його проектування та практичності.
Початок: народження crvUSD та LLAMMA
14 травня 2023 року crvUSD дебютував на ринку як справжня децентралізована та надмірно забезпечена стабільна монета. Його інноваційність полягає в унікальному механізмі ліквідації LLAMMA — що надає нову альтернативу традиційній системі. Навіть зараз crvUSD залишається однією з найбільш капітально ефективних стабільних монет.
На відміну від раптової ліквідації на інших платформах, crvUSD пропонує позичальникам вищу гнучкість та стабільність. Максимальне співвідношення вартості позики до вартості застави (LTV) до 91% дозволяє користувачам закладати менше активів для отримання більшої кількості коштів, одночасно зазнаючи меншого впливу під час ринкових коливань. Це робить crvUSD особливо підходящим для просунутих торгових стратегій або довгострокових позицій.
три основи стабільності crvUSD
crvUSD розроблений таким чином, щоб бути повністю децентралізованим за своєю природою - він не покладається на централізовані оракули і не передбачає втручання людини. Кожен аспект системи працює автономно за допомогою смарт-контрактів на основі прозорої, інклюзивної логіки. Це гарантує, що crvUSD залишається вразливим, стійким до цензури та надійно нейтральним – стабільний монет, який повністю керується кодом та DAO.
Динамічне регулювання процентних ставок
Коли ціна crvUSD перевищує прив'язаний обмінний курс, процентна ставка за позиками автоматично знижується; коли вона нижча за прив'язаний обмінний курс, то автоматично зростає. Цей механізм саморегулювання забезпечує стабільність через баланс попиту та пропозиції — абсолютно без зовнішнього втручання.
Стабільний резерв (колишні PegKeepers)
Регулюючи обсяги постачання в ліквідному пулі Curve, механізм стабільних резервів підтримує ціну crvUSD близько 1 долара. Коли ціна перевищує 1 долар, система вносить crvUSD у пул; коли ціна нижча за 1 долар, вона забирає crvUSD. Ці операції можуть бути ініційовані будь-ким через смарт-контракти, що дозволяє врівноважити ринкову ціну.
Зберігаюча crvUSD (scrvUSD)
scrvUSD – це відсоткова версія crvUSD. Користувачі можуть вносити crvUSD у фонд заощаджень, щоб розділити відсотки, сплачені позичальником. Коли ціна crvUSD нижча за прив'язану ставку, прибутковість scrvUSD стає більш привабливою – оскільки зростання ставки запозичень одночасно збільшить дохідність для власників. Таке зростання прибутковості стимулюватиме ринковий попит на scrvUSD, теоретично спонукаючи користувачів купувати crvUSD за депозити, що в кінцевому підсумку допоможе відновити прив'язку цін.
зростання обсягу crvUSD
Навіть у суворих умовах ринку DeFi два основні каталізатори все ще сприяли зростанню обсягу crvUSD:
випуск scrvUSD
Запуск протоколу Resupply Convex і Yearn
Ці механізми разом сприяли тому, що crvUSD подолав історичний рекорд постачання та продовжує розширюватися.
зміни постачання crvUSD на 1 рік
Стабільність процентної ставки позики та сила якоря
Перед запуском scrvUSD процентні ставки на позики суттєво коливалися, нагадуючи американські гірки з великими підйомами і спадами. Один великий позичальник, продавши позичений crvUSD, може викликати різке зростання ставки. А початкова мета дизайну scrvUSD полягає в стабілізації ставок шляхом збільшення органічного попиту на crvUSD.
Як показано на малюнку, ставка позики досягла піку незабаром після запуску scrvUSD, а потім стабільно залишалася на рівні нижче конкурентів, таких як USDT і USDC від Aave.
Також scrvUSD значно зміцнив цінове прив'язування crvUSD. Від моменту запуску scrvUSD коливання цін постійно зменшуються, що робить обмінний курс на 1 долар дуже стійким. crvUSD колись став якісним кредитним продуктом завдяки своїй механізму "м'якого ліквідації", а тепер став лідером ринку за конкурентоздатністю процентних ставок та стабільністю прив'язування.
Порівняння процентних ставок за 14 днів за рухомою середньою Aave для ринків запозичення USDT та USDC та середніми ставками запозичення crvUSD
Водночас загальна ліквідність crvUSD у стабільному резерві (позначена на графіку як "ліквідність pegkeeper") продовжує зростати, що дозволяє системі задовольняти більші потреби в кредитуванні, підтримуючи при цьому стабільність прив'язки.
графік пегу crvUSD на 1 рік, що показує силу після впровадження scrvUSD
використання scrvUSD та показники прибутковості
Наразі обсяг утримання scrvUSD становить 20%-30% від загальної циркуляції crvUSD, цей показник буде змінюватися в залежності від коливань річної процентної ставки (APR).
Сума crvUSD, яка вкладена в сховище заощаджень crvUSD.
З моменту запуску scrvUSD протягом шести місяців забезпечив користувачів депозитів приблизно 3,8% загальної доходності.
Загальний дохід, отриманий вкладниками сховища scrvUSD
Resupply угода як "резервуар" crvUSD
Resupply угода надає додатковий вихід ліквідності для crvUSD, значно підвищуючи загальну кількість crvUSD, що вливалася в Llamalend, завдяки своїй унікальній механіці постачання.
crvUSD, що постачається на Llamalend безпосередньо, проти постачання через Resupply
Перспективи майбутнього
Хоча crvUSD працює вже два роки, його рівень впровадження, масштабування та процес розробки ще далекі від завершення. Технічна інфраструктура та користувацький інтерфейс постійно вдосконалюються, щоб забезпечити користувачам максимально безшовний та інтуїтивно зрозумілий досвід позики.
Ось заплановані плани розвитку та очікувані напрямки:
Більше ринків кредитування
Кредитний ринок на LlamaLend створюється абсолютно без дозволу — будь-хто може розгорнути новий ринок для позики (увага: це позика, а не карбування) crvUSD.
LP токени як заставне майно
Новий ринок незабаром підтримуватиме використання токенів постачальників ліквідності (LP) як застави для позик (не емісії!) crvUSD. Наприклад, користувачі зможуть використовувати токени LP Tricrypto (які містять пул коштів BTC, ETH та USD) для кредитування. Цей механізм буде впроваджений протоколом YieldBasis, який планує підтримувати кредитні позиції з використанням токенів LP в заставі для позики crvUSD.
Зверніть увагу: тут йдеться про запозичення crvUSD з ринку кредитування, а не про випуск нових монет. Однак зростання попиту на кредити може опосередковано сприяти більшому випуску crvUSD.
Розширення механізму Resupply
Механізм Resupply продовжує розвиватися та зміцнюватися, що сприяє ефективному управлінню розподілом crvUSD на різних ринках позик.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
CrvUSD двохрічна еволюція: від надмірного забезпечення стейблкоїна до ціноутворювача процентної ставки в Децентралізованих фінансах
Оригінальна назва: crvUSD: 2 роки потому
Автор оригіналу: Curve News
Оригінальне джерело:
Переклад: Дейзі, Mars Finance
crvUSD святкує свою другу річницю, обсяги обігу досягають історичного максимуму
14 травня 2025 року crvUSD святкує свою другу річницю, а scrvUSD відзначає шість місяців з моменту запуску. Протягом цього часу обидві системи пройшли через численні невеликі оптимізації, постійно підтверджуючи свою надійність в умовах різного ринку. Саме цього тижня обіг crvUSD перевищив 181 мільйон доларів, встановивши історичний рекорд, що демонструє зростаюче визнання ринку щодо його проектування та практичності.
Початок: народження crvUSD та LLAMMA
14 травня 2023 року crvUSD дебютував на ринку як справжня децентралізована та надмірно забезпечена стабільна монета. Його інноваційність полягає в унікальному механізмі ліквідації LLAMMA — що надає нову альтернативу традиційній системі. Навіть зараз crvUSD залишається однією з найбільш капітально ефективних стабільних монет.
На відміну від раптової ліквідації на інших платформах, crvUSD пропонує позичальникам вищу гнучкість та стабільність. Максимальне співвідношення вартості позики до вартості застави (LTV) до 91% дозволяє користувачам закладати менше активів для отримання більшої кількості коштів, одночасно зазнаючи меншого впливу під час ринкових коливань. Це робить crvUSD особливо підходящим для просунутих торгових стратегій або довгострокових позицій.
три основи стабільності crvUSD
crvUSD розроблений таким чином, щоб бути повністю децентралізованим за своєю природою - він не покладається на централізовані оракули і не передбачає втручання людини. Кожен аспект системи працює автономно за допомогою смарт-контрактів на основі прозорої, інклюзивної логіки. Це гарантує, що crvUSD залишається вразливим, стійким до цензури та надійно нейтральним – стабільний монет, який повністю керується кодом та DAO.
Динамічне регулювання процентних ставок
Коли ціна crvUSD перевищує прив'язаний обмінний курс, процентна ставка за позиками автоматично знижується; коли вона нижча за прив'язаний обмінний курс, то автоматично зростає. Цей механізм саморегулювання забезпечує стабільність через баланс попиту та пропозиції — абсолютно без зовнішнього втручання.
Стабільний резерв (колишні PegKeepers)
Регулюючи обсяги постачання в ліквідному пулі Curve, механізм стабільних резервів підтримує ціну crvUSD близько 1 долара. Коли ціна перевищує 1 долар, система вносить crvUSD у пул; коли ціна нижча за 1 долар, вона забирає crvUSD. Ці операції можуть бути ініційовані будь-ким через смарт-контракти, що дозволяє врівноважити ринкову ціну.
Зберігаюча crvUSD (scrvUSD)
scrvUSD – це відсоткова версія crvUSD. Користувачі можуть вносити crvUSD у фонд заощаджень, щоб розділити відсотки, сплачені позичальником. Коли ціна crvUSD нижча за прив'язану ставку, прибутковість scrvUSD стає більш привабливою – оскільки зростання ставки запозичень одночасно збільшить дохідність для власників. Таке зростання прибутковості стимулюватиме ринковий попит на scrvUSD, теоретично спонукаючи користувачів купувати crvUSD за депозити, що в кінцевому підсумку допоможе відновити прив'язку цін.
зростання обсягу crvUSD
Навіть у суворих умовах ринку DeFi два основні каталізатори все ще сприяли зростанню обсягу crvUSD:
випуск scrvUSD
Запуск протоколу Resupply Convex і Yearn
Ці механізми разом сприяли тому, що crvUSD подолав історичний рекорд постачання та продовжує розширюватися.
зміни постачання crvUSD на 1 рік
Стабільність процентної ставки позики та сила якоря
Перед запуском scrvUSD процентні ставки на позики суттєво коливалися, нагадуючи американські гірки з великими підйомами і спадами. Один великий позичальник, продавши позичений crvUSD, може викликати різке зростання ставки. А початкова мета дизайну scrvUSD полягає в стабілізації ставок шляхом збільшення органічного попиту на crvUSD.
Як показано на малюнку, ставка позики досягла піку незабаром після запуску scrvUSD, а потім стабільно залишалася на рівні нижче конкурентів, таких як USDT і USDC від Aave.
Також scrvUSD значно зміцнив цінове прив'язування crvUSD. Від моменту запуску scrvUSD коливання цін постійно зменшуються, що робить обмінний курс на 1 долар дуже стійким. crvUSD колись став якісним кредитним продуктом завдяки своїй механізму "м'якого ліквідації", а тепер став лідером ринку за конкурентоздатністю процентних ставок та стабільністю прив'язування.
Порівняння процентних ставок за 14 днів за рухомою середньою Aave для ринків запозичення USDT та USDC та середніми ставками запозичення crvUSD
Водночас загальна ліквідність crvUSD у стабільному резерві (позначена на графіку як "ліквідність pegkeeper") продовжує зростати, що дозволяє системі задовольняти більші потреби в кредитуванні, підтримуючи при цьому стабільність прив'язки.
графік пегу crvUSD на 1 рік, що показує силу після впровадження scrvUSD
використання scrvUSD та показники прибутковості
Наразі обсяг утримання scrvUSD становить 20%-30% від загальної циркуляції crvUSD, цей показник буде змінюватися в залежності від коливань річної процентної ставки (APR).
Сума crvUSD, яка вкладена в сховище заощаджень crvUSD.
З моменту запуску scrvUSD протягом шести місяців забезпечив користувачів депозитів приблизно 3,8% загальної доходності.
Загальний дохід, отриманий вкладниками сховища scrvUSD
Resupply угода як "резервуар" crvUSD
Resupply угода надає додатковий вихід ліквідності для crvUSD, значно підвищуючи загальну кількість crvUSD, що вливалася в Llamalend, завдяки своїй унікальній механіці постачання.
crvUSD, що постачається на Llamalend безпосередньо, проти постачання через Resupply
Перспективи майбутнього
Хоча crvUSD працює вже два роки, його рівень впровадження, масштабування та процес розробки ще далекі від завершення. Технічна інфраструктура та користувацький інтерфейс постійно вдосконалюються, щоб забезпечити користувачам максимально безшовний та інтуїтивно зрозумілий досвід позики.
Ось заплановані плани розвитку та очікувані напрямки:
Більше ринків кредитування
Кредитний ринок на LlamaLend створюється абсолютно без дозволу — будь-хто може розгорнути новий ринок для позики (увага: це позика, а не карбування) crvUSD.
LP токени як заставне майно
Новий ринок незабаром підтримуватиме використання токенів постачальників ліквідності (LP) як застави для позик (не емісії!) crvUSD. Наприклад, користувачі зможуть використовувати токени LP Tricrypto (які містять пул коштів BTC, ETH та USD) для кредитування. Цей механізм буде впроваджений протоколом YieldBasis, який планує підтримувати кредитні позиції з використанням токенів LP в заставі для позики crvUSD.
Зверніть увагу: тут йдеться про запозичення crvUSD з ринку кредитування, а не про випуск нових монет. Однак зростання попиту на кредити може опосередковано сприяти більшому випуску crvUSD.
Розширення механізму Resupply
Механізм Resupply продовжує розвиватися та зміцнюватися, що сприяє ефективному управлінню розподілом crvUSD на різних ринках позик.