Відносини Дональда Трампа з доларом США завжди були складними. Протягом свого першого терміну він відкрито підтримував слабший долар і часто зіткнувався з нормами президентської поведінки. Ти знаєш, типовий Трамп.
У 2019 році, після того як президент Європейського центрального банку Маріо Драгі натякнув на більше грошового стимулю, Трамп накинувся, твітуючи, що:
“Маріо Драгі тільки що оголосив, що можуть бути ще додаткові стимули, що спричинило миттєве падіння євро проти долара, зробивши його неправедно простішим для них конкурувати зі США. Вони усе це роками уникали, разом з Китаєм та іншими країнами.”
Це був прямий удар по традиційній політиці долара США і сигнал того, що Трамп був готовий взяти справи в свої руки. Тепер, коли президент готується до другого терміну, розмова про долар знову нагрівається. Його вибір на посаду міністра фінансів, Скотт Бессент, намагається продати іншу історію.
Скотт стверджує, що нова адміністрація Трампа вірить у динаміку вільного ринку, кажучи: «Якщо у вас є гарні економічні політики, у вас природно буде міцний долар». Але будь-хто, хто слідкував за Трампом, знає, що його дії часто кажуть голосніше, ніж заяви його адміністрації.
Сильний долар і торгові тактики Трампа
Долар не чекає, коли вирішить Трамп. Після його повторного обрання індекс долара DXY, який відстежує долар проти основних валют, піднявся майже на 3%. Цей підйом суперечить ранішньому вподобанню Трампа щодо слабшої валюти і створює тиск на ключових торгових партнерів, таких як єврозона і Китай. Обидва вже мають справу з економічними викликами.
Положення Європи особливо незвичайне. Європейський центральний банк знижує ставки, щоб боротися з ризиками рецесії. Ставки зарахування можуть впасти до 1,5% з 3%, тоді як інфляція залишається нижче 2% цілі ЄЦБ.
У порівнянні з цим, інфляція у США зросла до 2,7%, що змушує Федеральний резерв бути обережним щодо подальшого зниження ставок. Ці динаміки природно зробили долар сильнішим, створивши проблеми для європейських експортерів і розширивши торговий розрив зі США.
Китай не в кращому становищі. Його економіка бореться з пошуком опору, і керівники закликають до більшої фіскальної та грошової стимуляції. Ренмінбі, валюта Китаю, була ключовим полем битви в минулих торгових війнах між США та Китаєм.
Спеціальні зусилля китайських органів влади з послаблення юаня шляхом викупу доларів не нові, і багато аналітиків очікують більше того ж самого у наступні місяці. Якщо Трамп відродить свою політику з високими митами, Китай може відповісти маніпуляцією з валютою, створюючи передумови для ще одного раунду економічної конфронтації.
Ось де непередбачувана природа Трампа стає фактором. Протягом свого першого терміну він не коливався висловлювати свою обуреність зовнішніми стимулюючими заходами, звинувачуючи їх у підриві американської торгівлі. Якщо долар продовжить зростати, Трамп може легко взяти подібну позицію, особливо якщо це допоможе йому продати свої торговельні політики як перемогу для американських робітників.
Новий валютний договір або ще один шторм на Twitter?
Трамп ніколи не був тим, хто грає за правилами. У 1985 році Плазова угода передбачала погодження між основними економіками про послаблення долара для збалансування світової торгівлі. Чи зможе він спробувати сучасну версію цього, можливо під брендом «Угода Мар-а-Лаго»?
Не є далеко-забрала уявити, що він буде вимагати знижки валют від торгових партнерів США в обмін на зняття мит. Але для укладення такої угоди знадобиться дипломатична вправність, що часто бракує у тривожного підходу Трампа.
Проблемою переговорів щодо валют є їх складність. Курси обміну - це не просто числа; вони відображають економічне здоров'я, динаміку торгівлі та валютну політику цілих держав. Координація цих факторів у кількох економіках - це, як грати в шахи на кількох дошках одночасно.
Тенденція Трампа спрощувати питання до термінів перемоги або поразки робить цей шлях особливо ризикованим. Деякі аналітики вже готуються до того, що вони називають "валютними війнами".
Незважаючи на ці ризики, ринки, здається, врахували значну частину можливого впливу Трампа. Індекс долара зрос на 6% з кінця жовтня, коли інвестори почали ставити на його перемогу. Це може обмежити рух долара вгору в наступному році.
Але якщо Трамп почне активно тиснути на зарубіжні уряди з метою ослаблення їхніх валют, всі ставки скасовані. Дипломатія, що виходить за рамки соціальних мереж, може повернутися з помстою, зробивши фінансові ринки такими непередбачуваними, як і коли-небудь.
Отримайте високооплачувану роботу в галузі Web3 за 90 днів: остаточна дорожня карта
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Дональд Трамп та Долар США – Чи є один дійсно загрозою для іншого?
Відносини Дональда Трампа з доларом США завжди були складними. Протягом свого першого терміну він відкрито підтримував слабший долар і часто зіткнувався з нормами президентської поведінки. Ти знаєш, типовий Трамп.
У 2019 році, після того як президент Європейського центрального банку Маріо Драгі натякнув на більше грошового стимулю, Трамп накинувся, твітуючи, що:
“Маріо Драгі тільки що оголосив, що можуть бути ще додаткові стимули, що спричинило миттєве падіння євро проти долара, зробивши його неправедно простішим для них конкурувати зі США. Вони усе це роками уникали, разом з Китаєм та іншими країнами.”
Це був прямий удар по традиційній політиці долара США і сигнал того, що Трамп був готовий взяти справи в свої руки. Тепер, коли президент готується до другого терміну, розмова про долар знову нагрівається. Його вибір на посаду міністра фінансів, Скотт Бессент, намагається продати іншу історію.
Скотт стверджує, що нова адміністрація Трампа вірить у динаміку вільного ринку, кажучи: «Якщо у вас є гарні економічні політики, у вас природно буде міцний долар». Але будь-хто, хто слідкував за Трампом, знає, що його дії часто кажуть голосніше, ніж заяви його адміністрації.
Сильний долар і торгові тактики Трампа
Долар не чекає, коли вирішить Трамп. Після його повторного обрання індекс долара DXY, який відстежує долар проти основних валют, піднявся майже на 3%. Цей підйом суперечить ранішньому вподобанню Трампа щодо слабшої валюти і створює тиск на ключових торгових партнерів, таких як єврозона і Китай. Обидва вже мають справу з економічними викликами.
Положення Європи особливо незвичайне. Європейський центральний банк знижує ставки, щоб боротися з ризиками рецесії. Ставки зарахування можуть впасти до 1,5% з 3%, тоді як інфляція залишається нижче 2% цілі ЄЦБ.
У порівнянні з цим, інфляція у США зросла до 2,7%, що змушує Федеральний резерв бути обережним щодо подальшого зниження ставок. Ці динаміки природно зробили долар сильнішим, створивши проблеми для європейських експортерів і розширивши торговий розрив зі США.
Китай не в кращому становищі. Його економіка бореться з пошуком опору, і керівники закликають до більшої фіскальної та грошової стимуляції. Ренмінбі, валюта Китаю, була ключовим полем битви в минулих торгових війнах між США та Китаєм.
Спеціальні зусилля китайських органів влади з послаблення юаня шляхом викупу доларів не нові, і багато аналітиків очікують більше того ж самого у наступні місяці. Якщо Трамп відродить свою політику з високими митами, Китай може відповісти маніпуляцією з валютою, створюючи передумови для ще одного раунду економічної конфронтації.
Ось де непередбачувана природа Трампа стає фактором. Протягом свого першого терміну він не коливався висловлювати свою обуреність зовнішніми стимулюючими заходами, звинувачуючи їх у підриві американської торгівлі. Якщо долар продовжить зростати, Трамп може легко взяти подібну позицію, особливо якщо це допоможе йому продати свої торговельні політики як перемогу для американських робітників.
Новий валютний договір або ще один шторм на Twitter?
Трамп ніколи не був тим, хто грає за правилами. У 1985 році Плазова угода передбачала погодження між основними економіками про послаблення долара для збалансування світової торгівлі. Чи зможе він спробувати сучасну версію цього, можливо під брендом «Угода Мар-а-Лаго»?
Не є далеко-забрала уявити, що він буде вимагати знижки валют від торгових партнерів США в обмін на зняття мит. Але для укладення такої угоди знадобиться дипломатична вправність, що часто бракує у тривожного підходу Трампа.
Проблемою переговорів щодо валют є їх складність. Курси обміну - це не просто числа; вони відображають економічне здоров'я, динаміку торгівлі та валютну політику цілих держав. Координація цих факторів у кількох економіках - це, як грати в шахи на кількох дошках одночасно.
Тенденція Трампа спрощувати питання до термінів перемоги або поразки робить цей шлях особливо ризикованим. Деякі аналітики вже готуються до того, що вони називають "валютними війнами".
Незважаючи на ці ризики, ринки, здається, врахували значну частину можливого впливу Трампа. Індекс долара зрос на 6% з кінця жовтня, коли інвестори почали ставити на його перемогу. Це може обмежити рух долара вгору в наступному році.
Але якщо Трамп почне активно тиснути на зарубіжні уряди з метою ослаблення їхніх валют, всі ставки скасовані. Дипломатія, що виходить за рамки соціальних мереж, може повернутися з помстою, зробивши фінансові ринки такими непередбачуваними, як і коли-небудь.
Отримайте високооплачувану роботу в галузі Web3 за 90 днів: остаточна дорожня карта