У травні 2025 року Bitcoin (BTC) зріс до майже двомісячного максимуму в 97 900 доларів, перш ніж зробити короткий перепочинок близько 94 000 доларів, перш ніж швидко відновитися приблизно до 97 000 доларів. Цей ціновий сплеск викликав ажіотаж на крипторинку і змусив інвесторів почати запитувати: що рухає цим ралі? Це гучна торгова декларація Трампа, чи це вітер грошово-кредитної політики ФРС? Або це прискорене захоплення криптоактивів гігантами з Уолл-стріт? Відповіддю може бути переплетення цих трьох. У цій статті ми розповімо історію в розповідному ключі, розберемося, як останні новини запалили іскру біткойна, глибоко проаналізуємо тонкий пульс ончейн-даних і з нетерпінням чекатимемо на можливості та приховані турботи ринку, прагнучи бути одночасно привабливими та професійними.
8 травня Трамп оголосив, що наступного ранку в Овальному кабінеті він зробить важливу заяву, яка стосуватиметься торгової угоди з «однією поважною великою державою». «Нью-Йорк Таймс» згодом розкрив таємницю: об'єкт угоди - Великобританія. Ця новина була як іскра, яка швидко розпалила ринкові припущення. Торговельна політика Трампа завжди була барометром для глобальних фінансових ринків, і цього разу не стало винятком. Він також анонсував, що наступного тижня перед візитом на Близький Схід оприлюднить «дуже важливу новину», що ще більше збуджує нерви інвесторів.
Торговельні кроки Трампа кілька разів викликали хвилю у 2025 році. На початку квітня, коли він оголосив про 145% тарифи на Китай, ціна біткоїна впала до $77 730, а світові фондові ринки потрапили в найгіршу волатильність з 2020 року. Однак 10 квітня він несподівано призупинив деякі тарифи на 90 днів, і настрої ринку швидко змінилися: біткоїн зріс на 7% до $82 350 за один день. Сьогодні торговельна угода з Великобританією розглядається як потенційний попутний вітер, що потенційно може послабити глобальні торговельні тертя і підвищити привабливість ризикових активів. Стратег JPMorgan Chase & Co. Брем Каплан делікатно вловив цей напрямок і порадив інвесторам купувати кол-опціони S&P 500, заявивши, що заява Трампа може підштовхнути ринок вище. Цей оптимізм швидко поширився на криптопростір, і за ним пішла хвиля притоку.
Тонка гра Федеральної резервної системи: каталізатор очікувань щодо зниження процентних ставок
В той же день голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл на прес-конференції дав важливий сигнал: перспективи монетарної політики можуть включати зниження процентних ставок, але конкретний шлях буде прив'язаний до економічних даних. Він зменшив значення коливань ВВП, підкресливши, що ФРС залишиться гнучкою. Ця заява надала ринку теплий відтінок, оскільки зниження ставок зазвичай розглядається як весняний вітер для ризикових активів.
У 2025 році політика Федеральної резервної системи матиме особливо значний вплив на біткойн. 23 квітня Трамп спростував чутки про звільнення Пауелла, і ринок зітхнув з полегшенням, біткойн відразу ж відновився. Проте на початку квітня тарифи призвели до падіння біткойна до низького рівня в 81 500 доларів, підкресливши вплив макроекономічного середовища на криптографічний ринок. Очікування зниження процентних ставок шляхом зниження витрат на ліквідність на ринку, ослаблення привабливості долара та посилення попиту на хеджування від інфляції опосередковано сприяли зростанню біткойна.
Але обережні висловлювання Пауела також заклали основу для майбутніх подій. Він чітко заявив, що політика буде уважно стежити за економічними даними, і якщо інфляція або дані щодо зайнятості перевищать очікування, зниження процентних ставок може бути відкладено. Ринок перебуває в делікатному балансі, і незначні зміни зовнішніх змінних можуть викликати різкі коливання.
Криптоамбіції Волл-стріт: наплив інституційних коштів
1 травня Morgan Stanley оголосив про плани запустити сервіс криптотрейдингу на платформі E*Trade у 2026 році, що ознаменувало новий етап у прийнятті цифрових активів Уолл-стріт. Раніше його заможні клієнти вже могли інвестувати в криптоактиви через Bitcoin ETF та ф'ючерси, а раднику дозволили просувати ETF із серпня 2024 року. Чарльз Шваб та інші наслідували його приклад, плануючи запустити аналогічні послуги. Ці кроки підштовхнули біткоїн ненадовго перевищити позначку в $97 000 2 травня.
Приток корпоративних коштів перетворює екосистему ринку. Американський спотовий біткойн ETF за останні два тижні залучив 4,6 мільярда доларів, а обсяг активів наближається до історичного максимуму в 117,1 тисячі BTC. У порівнянні, безперервний відтік з березня по квітень створив тиск на ринок, підкреслюючи чутливість корпоративних коштів до макроекономічного середовища. Участь установ не лише підвищує ліквідність ринку, але й прокладає шлях до популяризації біткойна. Проте, у середині квітня, під впливом торговельного скандалу, біткойн ETF знову відчув відтік приблизно на 1 мільйон доларів протягом семи днів, нагадуючи інвесторам, що корпоративні кошти не є монолітними.
Онлайн-дані: делікатне зображення пульсу ринку
Онлайн-дані надають нам вікно, через яке можна заглянути в внутрішню динаміку ринку біткойнів. Нещодавнє відновлення цін спричинило ряд суттєвих змін, які виявили тонкі еволюції поведінки інвесторів та структури ринку.
По-перше, реалізована капіталізація Bitcoin піднялася до історичного максимуму в 889 мільярдів доларів, збільшившись на 2,1% за останній місяць. Цей показник вимірює кумулятивний чистий приплив капіталу, що відображає сильну динаміку вливань капіталу. Показник чистого реалізованого прибутку/збитку також показує, що чистий приплив капіталу в розмірі понад 1 мільярд доларів на день останніми тижнями вказує на те, що покупці готові поглинати замовлення на продаж за поточними цінами, а попит високий. На противагу цьому, реалізований збиток склав лише 1-2% від загального обсягу торгів, що свідчить про те, що більшість інвесторів, які купували за високими цінами, все ще тримаються осторонь, а настрої на ринку зростають.
По-друге, відновлення цін значно послабило фінансовий тиск на інвесторів. На нещодавньому мінімумі в $74 000 понад 5 мільйонів BTC опинилися в мінусі. Коли ціна відновилася до $97 000, близько 3 млн BTC повернулися до прибутковості, особливо з урахуванням відновлення портфелів короткострокових власників (STH). Індикатор нереалізованих збитків показує, що фінансовий стрес короткострокових власників ослаб до нейтрального рівня з максимуму +2σ під час краху керрі-трейду JPY у серпні та спаду ринку на початку 2025 року. Це поліпшення безпосередньо відображається на поведінці торгівлі: частка прибуткових угод короткострокових власників різко зросла, що ознаменувало поворотний момент на ринку від збиткових до прибуткових.
Крім того, варто звернути увагу на поведінку довгострокових тримачів (LTH). Від моменту досягнення мінімуму понад 254 тисячі BTC трималися більше 155 днів, що свідчить про впевненість довгострокових інвесторів у поточній ціні. Індекс реальної щільності пропозиції (Realized Supply Density) додатково показує, що в околицях поточної ціни зосереджено велику кількість BTC з близькою собівартістю. Ці монети в основному накопичувалися в період з грудня 2024 року по лютий 2025 року і, переживши недавні мінімумі, все ще не були продані. Наявність цієї частини пропозиції підвищує чутливість ринку до коливань цін, невеликі зміни можуть викликати великі угоди.
Нарешті, ринок опціонів надає зовнішню перспективу волатильності. ATM імпліцитна волатильність на 1 тиждень і 1 місяць впала до найнижчого рівня з липня 2024 року, що відображає заниження очікувань інвесторів щодо майбутньої волатильності. Історично, низька волатильність часто передвіщає період високої волатильності, разом з високою щільністю пропозиції на блокчейні, ринок, ймовірно, готує бурю.
Критична точка ринку: занепокоєння в умовах буму
Ралі біткоїна в самому розпалі, але ринок стоїть на делікатному переломному моменті. Ціна коливається навколо короткострокової бази витрат власників (близько $95 000), рівня, який історично був лакмусовим папірцем ралі. Якщо цю підтримку вдасться утримати міцно, ринок може піти далі вгору; Прорив нижче може послабити імпульс у короткостроковій перспективі.
Сигнали з ончейн і опціонних ринків ще більше посилили цю невизначеність. Висока щільність пропозиції означає, що ринок більш чутливий до коливань цін, тоді як низька передбачувана волатильність свідчить про те, що інвестори можуть недооцінювати ризик майбутніх потрясінь. Зовнішні каталізатори, такі як поїздка Трампа на Близький Схід або інтерпретація економічних даних Федеральною резервною системою, можуть стати тією іскрою, яка розпалить волатильність.
Епілог: Можливості та туман біткоїна
Ринок біткойнів у 2025 році нагадує драму з безліччю кульмінацій. Торговельна політика Трампа надає енергії ризиковим активам, очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи запалює уяву ринку, а крипто-розташування на Уолл-стріт підкріплює довгострокову цінність біткойна. Дані з блокчейну тонко малюють картину, що відображає приплив капіталу, відновлення довіри інвесторів і посилення чутливості ринку.
Однак під бурхливим поверхом ховається туман. Ринок перебуває на критичному етапі, де тонкі зміни зовнішніх змінних можуть зруйнувати крихкий баланс. Наступний крок Трампа, політика Федеральної резервної системи та напрямок інституційних капіталів стануть ключовими підказками в найближчій перспективі. У довгостроковій перспективі децентралізована природа біткоїна та його обмеженість залишаються його основними привабливими рисами, але невизначеність макроекономіки, регуляторний тиск та конкуренція з традиційними активами-убежищами можуть стати викликами.
Для інвесторів це час можливостей і ризику. Можливо, варто згадати цитату аналітика в ланцюжку: «Цінність біткойна полягає в суверенітеті, який він надає окремим особам, а не в миттєвих коливаннях цін». У цій цифровій хвилі раціональність і терпіння будуть найкращою навігацією. Незалежно від того, наскільки волатильним є ринок, збереження тверезого судження може бути кращим способом зайти далеко, ніж гонитва за бумом.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Трамп «важливе повідомлення» + Федеральна резервна система (ФРС) знижує відсоткові ставки: дані у блокчейні вказують на бурю Біткойна
Автор: Люк, Mars Finance
У травні 2025 року Bitcoin (BTC) зріс до майже двомісячного максимуму в 97 900 доларів, перш ніж зробити короткий перепочинок близько 94 000 доларів, перш ніж швидко відновитися приблизно до 97 000 доларів. Цей ціновий сплеск викликав ажіотаж на крипторинку і змусив інвесторів почати запитувати: що рухає цим ралі? Це гучна торгова декларація Трампа, чи це вітер грошово-кредитної політики ФРС? Або це прискорене захоплення криптоактивів гігантами з Уолл-стріт? Відповіддю може бути переплетення цих трьох. У цій статті ми розповімо історію в розповідному ключі, розберемося, як останні новини запалили іскру біткойна, глибоко проаналізуємо тонкий пульс ончейн-даних і з нетерпінням чекатимемо на можливості та приховані турботи ринку, прагнучи бути одночасно привабливими та професійними.
Торгові ставки Трампа: запалювач ринкових настроїв
8 травня Трамп оголосив, що наступного ранку в Овальному кабінеті він зробить важливу заяву, яка стосуватиметься торгової угоди з «однією поважною великою державою». «Нью-Йорк Таймс» згодом розкрив таємницю: об'єкт угоди - Великобританія. Ця новина була як іскра, яка швидко розпалила ринкові припущення. Торговельна політика Трампа завжди була барометром для глобальних фінансових ринків, і цього разу не стало винятком. Він також анонсував, що наступного тижня перед візитом на Близький Схід оприлюднить «дуже важливу новину», що ще більше збуджує нерви інвесторів.
Торговельні кроки Трампа кілька разів викликали хвилю у 2025 році. На початку квітня, коли він оголосив про 145% тарифи на Китай, ціна біткоїна впала до $77 730, а світові фондові ринки потрапили в найгіршу волатильність з 2020 року. Однак 10 квітня він несподівано призупинив деякі тарифи на 90 днів, і настрої ринку швидко змінилися: біткоїн зріс на 7% до $82 350 за один день. Сьогодні торговельна угода з Великобританією розглядається як потенційний попутний вітер, що потенційно може послабити глобальні торговельні тертя і підвищити привабливість ризикових активів. Стратег JPMorgan Chase & Co. Брем Каплан делікатно вловив цей напрямок і порадив інвесторам купувати кол-опціони S&P 500, заявивши, що заява Трампа може підштовхнути ринок вище. Цей оптимізм швидко поширився на криптопростір, і за ним пішла хвиля притоку.
Тонка гра Федеральної резервної системи: каталізатор очікувань щодо зниження процентних ставок
В той же день голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл на прес-конференції дав важливий сигнал: перспективи монетарної політики можуть включати зниження процентних ставок, але конкретний шлях буде прив'язаний до економічних даних. Він зменшив значення коливань ВВП, підкресливши, що ФРС залишиться гнучкою. Ця заява надала ринку теплий відтінок, оскільки зниження ставок зазвичай розглядається як весняний вітер для ризикових активів.
У 2025 році політика Федеральної резервної системи матиме особливо значний вплив на біткойн. 23 квітня Трамп спростував чутки про звільнення Пауелла, і ринок зітхнув з полегшенням, біткойн відразу ж відновився. Проте на початку квітня тарифи призвели до падіння біткойна до низького рівня в 81 500 доларів, підкресливши вплив макроекономічного середовища на криптографічний ринок. Очікування зниження процентних ставок шляхом зниження витрат на ліквідність на ринку, ослаблення привабливості долара та посилення попиту на хеджування від інфляції опосередковано сприяли зростанню біткойна.
Але обережні висловлювання Пауела також заклали основу для майбутніх подій. Він чітко заявив, що політика буде уважно стежити за економічними даними, і якщо інфляція або дані щодо зайнятості перевищать очікування, зниження процентних ставок може бути відкладено. Ринок перебуває в делікатному балансі, і незначні зміни зовнішніх змінних можуть викликати різкі коливання.
Криптоамбіції Волл-стріт: наплив інституційних коштів
1 травня Morgan Stanley оголосив про плани запустити сервіс криптотрейдингу на платформі E*Trade у 2026 році, що ознаменувало новий етап у прийнятті цифрових активів Уолл-стріт. Раніше його заможні клієнти вже могли інвестувати в криптоактиви через Bitcoin ETF та ф'ючерси, а раднику дозволили просувати ETF із серпня 2024 року. Чарльз Шваб та інші наслідували його приклад, плануючи запустити аналогічні послуги. Ці кроки підштовхнули біткоїн ненадовго перевищити позначку в $97 000 2 травня.
Приток корпоративних коштів перетворює екосистему ринку. Американський спотовий біткойн ETF за останні два тижні залучив 4,6 мільярда доларів, а обсяг активів наближається до історичного максимуму в 117,1 тисячі BTC. У порівнянні, безперервний відтік з березня по квітень створив тиск на ринок, підкреслюючи чутливість корпоративних коштів до макроекономічного середовища. Участь установ не лише підвищує ліквідність ринку, але й прокладає шлях до популяризації біткойна. Проте, у середині квітня, під впливом торговельного скандалу, біткойн ETF знову відчув відтік приблизно на 1 мільйон доларів протягом семи днів, нагадуючи інвесторам, що корпоративні кошти не є монолітними.
Онлайн-дані: делікатне зображення пульсу ринку
Онлайн-дані надають нам вікно, через яке можна заглянути в внутрішню динаміку ринку біткойнів. Нещодавнє відновлення цін спричинило ряд суттєвих змін, які виявили тонкі еволюції поведінки інвесторів та структури ринку.
По-перше, реалізована капіталізація Bitcoin піднялася до історичного максимуму в 889 мільярдів доларів, збільшившись на 2,1% за останній місяць. Цей показник вимірює кумулятивний чистий приплив капіталу, що відображає сильну динаміку вливань капіталу. Показник чистого реалізованого прибутку/збитку також показує, що чистий приплив капіталу в розмірі понад 1 мільярд доларів на день останніми тижнями вказує на те, що покупці готові поглинати замовлення на продаж за поточними цінами, а попит високий. На противагу цьому, реалізований збиток склав лише 1-2% від загального обсягу торгів, що свідчить про те, що більшість інвесторів, які купували за високими цінами, все ще тримаються осторонь, а настрої на ринку зростають.
По-друге, відновлення цін значно послабило фінансовий тиск на інвесторів. На нещодавньому мінімумі в $74 000 понад 5 мільйонів BTC опинилися в мінусі. Коли ціна відновилася до $97 000, близько 3 млн BTC повернулися до прибутковості, особливо з урахуванням відновлення портфелів короткострокових власників (STH). Індикатор нереалізованих збитків показує, що фінансовий стрес короткострокових власників ослаб до нейтрального рівня з максимуму +2σ під час краху керрі-трейду JPY у серпні та спаду ринку на початку 2025 року. Це поліпшення безпосередньо відображається на поведінці торгівлі: частка прибуткових угод короткострокових власників різко зросла, що ознаменувало поворотний момент на ринку від збиткових до прибуткових.
Крім того, варто звернути увагу на поведінку довгострокових тримачів (LTH). Від моменту досягнення мінімуму понад 254 тисячі BTC трималися більше 155 днів, що свідчить про впевненість довгострокових інвесторів у поточній ціні. Індекс реальної щільності пропозиції (Realized Supply Density) додатково показує, що в околицях поточної ціни зосереджено велику кількість BTC з близькою собівартістю. Ці монети в основному накопичувалися в період з грудня 2024 року по лютий 2025 року і, переживши недавні мінімумі, все ще не були продані. Наявність цієї частини пропозиції підвищує чутливість ринку до коливань цін, невеликі зміни можуть викликати великі угоди.
Нарешті, ринок опціонів надає зовнішню перспективу волатильності. ATM імпліцитна волатильність на 1 тиждень і 1 місяць впала до найнижчого рівня з липня 2024 року, що відображає заниження очікувань інвесторів щодо майбутньої волатильності. Історично, низька волатильність часто передвіщає період високої волатильності, разом з високою щільністю пропозиції на блокчейні, ринок, ймовірно, готує бурю.
Критична точка ринку: занепокоєння в умовах буму
Ралі біткоїна в самому розпалі, але ринок стоїть на делікатному переломному моменті. Ціна коливається навколо короткострокової бази витрат власників (близько $95 000), рівня, який історично був лакмусовим папірцем ралі. Якщо цю підтримку вдасться утримати міцно, ринок може піти далі вгору; Прорив нижче може послабити імпульс у короткостроковій перспективі.
Сигнали з ончейн і опціонних ринків ще більше посилили цю невизначеність. Висока щільність пропозиції означає, що ринок більш чутливий до коливань цін, тоді як низька передбачувана волатильність свідчить про те, що інвестори можуть недооцінювати ризик майбутніх потрясінь. Зовнішні каталізатори, такі як поїздка Трампа на Близький Схід або інтерпретація економічних даних Федеральною резервною системою, можуть стати тією іскрою, яка розпалить волатильність.
Епілог: Можливості та туман біткоїна
Ринок біткойнів у 2025 році нагадує драму з безліччю кульмінацій. Торговельна політика Трампа надає енергії ризиковим активам, очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи запалює уяву ринку, а крипто-розташування на Уолл-стріт підкріплює довгострокову цінність біткойна. Дані з блокчейну тонко малюють картину, що відображає приплив капіталу, відновлення довіри інвесторів і посилення чутливості ринку.
Однак під бурхливим поверхом ховається туман. Ринок перебуває на критичному етапі, де тонкі зміни зовнішніх змінних можуть зруйнувати крихкий баланс. Наступний крок Трампа, політика Федеральної резервної системи та напрямок інституційних капіталів стануть ключовими підказками в найближчій перспективі. У довгостроковій перспективі децентралізована природа біткоїна та його обмеженість залишаються його основними привабливими рисами, але невизначеність макроекономіки, регуляторний тиск та конкуренція з традиційними активами-убежищами можуть стати викликами.
Для інвесторів це час можливостей і ризику. Можливо, варто згадати цитату аналітика в ланцюжку: «Цінність біткойна полягає в суверенітеті, який він надає окремим особам, а не в миттєвих коливаннях цін». У цій цифровій хвилі раціональність і терпіння будуть найкращою навігацією. Незалежно від того, наскільки волатильним є ринок, збереження тверезого судження може бути кращим способом зайти далеко, ніж гонитва за бумом.