Оскільки Біткойн (BTC) нарешті перетинає позначку $100,000 після тижнів підкреслення, новий звіт від RedStone ставить під сумнів один з найпоширеніших манtras криптовалюти: BTC є активом безпеки, подібним до золота.
Аналіз, що базується на даних, поділений з CryptoPotato, показав, що найкраща роль Біткойна полягає не в тому, щоб бути захисним хеджем проти інфляції, а в тому, щоб бути динамічним диверсифікатором портфелю.
Справа проти BTC як безпечного притулку
Звіт RedStone аналізує річні дані кореляції між Біткойном та S&P 500, використовуючи 30-денні ковзні вікна. Хоча час від часу виникали негативні асоціації під час коротких 7-денних вікон, що підживлювало розмови про декуплінг Біткойна від акцій, загальна картина є значно більш нюансованою.
Згідно з постачальником оракулів, значення зв'язку коливалися між -0.2 і 0.4, що далеко від сильного негативного зв'язку нижче -0.3, необхідного, щоб кваліфікувати BTC як справжнє хеджування. Незважаючи на періоди незалежності, на які вплинула "ринкова шум", не було жодної стійкої зворотної залежності, щоб виправдати ярлик "хедж".
Дослідження припускає, що цінність біткоїна полягає в некорельованій, а не антикорельованій поведінці. На відміну від облігацій або золота, які часто зростають, коли акції падають, біткойн марширує під власний барабанний бій. Згідно з аналізом RedStone, це робить найбільшу у світі криптовалюту за ринковою капіталізацією корисним диверсифікатором портфеля, але ненадійним хеджуванням від обвалів ринку.
Ринкові наслідки
Фірма визначила два основних наслідки для учасників ринку. По-перше, низька до помірної взаємозв'язок BTC з акціями може покращити доходність з урахуванням ризику, але не буде постійно захищати від падінь ринку.
По-друге, інвестори повинні бути обережними з короткостроковими наративами. Хоча Біткойн може іноді рухатися незалежно від акцій, такі фази, як правило, є тимчасовими, що робить ризикованим надмірне розподілення на основі швидкоплинних змін кореляції.
“Якщо Біткойн справді перейде до сприйняття як актив безпеки, що знижує ризики, ми станемо свідками найглибшої трансформації наративу активів в сучасній фінансовій історії,” зазначив Марцін Казмерчак, співзасновник та COO RedStone. “Я вірю, що це можливо. Але точно не в такий короткий термін, як би хотіли віряни криптовалют.”
Тим часом ціна BTC привертає увагу заголовків після зростання на понад 33% за останній місяць. На момент написання цього тексту флагманська криптовалюта торгувалася приблизно по $103,577, що на 4.1% більше за останні 24 години згідно з CoinGecko.
Але, незважаючи на бичачий імпульс, він все ще відставав від ширшого сектора криптовалют, з його 7,4% зростання за тиждень, яке не змогло зрівнятися з 8,8% семиденним зростанням решти крипторинку.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Звіт спростовує наратив про Біткойн як «надійне укриття», підкреслює роль диверсифікації
Оскільки Біткойн (BTC) нарешті перетинає позначку $100,000 після тижнів підкреслення, новий звіт від RedStone ставить під сумнів один з найпоширеніших манtras криптовалюти: BTC є активом безпеки, подібним до золота.
Аналіз, що базується на даних, поділений з CryptoPotato, показав, що найкраща роль Біткойна полягає не в тому, щоб бути захисним хеджем проти інфляції, а в тому, щоб бути динамічним диверсифікатором портфелю.
Справа проти BTC як безпечного притулку
Звіт RedStone аналізує річні дані кореляції між Біткойном та S&P 500, використовуючи 30-денні ковзні вікна. Хоча час від часу виникали негативні асоціації під час коротких 7-денних вікон, що підживлювало розмови про декуплінг Біткойна від акцій, загальна картина є значно більш нюансованою.
Згідно з постачальником оракулів, значення зв'язку коливалися між -0.2 і 0.4, що далеко від сильного негативного зв'язку нижче -0.3, необхідного, щоб кваліфікувати BTC як справжнє хеджування. Незважаючи на періоди незалежності, на які вплинула "ринкова шум", не було жодної стійкої зворотної залежності, щоб виправдати ярлик "хедж".
Дослідження припускає, що цінність біткоїна полягає в некорельованій, а не антикорельованій поведінці. На відміну від облігацій або золота, які часто зростають, коли акції падають, біткойн марширує під власний барабанний бій. Згідно з аналізом RedStone, це робить найбільшу у світі криптовалюту за ринковою капіталізацією корисним диверсифікатором портфеля, але ненадійним хеджуванням від обвалів ринку.
Ринкові наслідки
Фірма визначила два основних наслідки для учасників ринку. По-перше, низька до помірної взаємозв'язок BTC з акціями може покращити доходність з урахуванням ризику, але не буде постійно захищати від падінь ринку.
По-друге, інвестори повинні бути обережними з короткостроковими наративами. Хоча Біткойн може іноді рухатися незалежно від акцій, такі фази, як правило, є тимчасовими, що робить ризикованим надмірне розподілення на основі швидкоплинних змін кореляції.
Тим часом ціна BTC привертає увагу заголовків після зростання на понад 33% за останній місяць. На момент написання цього тексту флагманська криптовалюта торгувалася приблизно по $103,577, що на 4.1% більше за останні 24 години згідно з CoinGecko.
Але, незважаючи на бичачий імпульс, він все ще відставав від ширшого сектора криптовалют, з його 7,4% зростання за тиждень, яке не змогло зрівнятися з 8,8% семиденним зростанням решти крипторинку.