Останнім часом у Synthetix спостерігається значне зростання. Ця стаття має на меті розібрати, що робить Synthetix унікальним прямо зараз, як він працює останнім часом і чому V3 є головною інновацією для DeFi.
Стан Synthetix
Synthetix був запущений у 2017 році Каїном Ворвіком і Джастіном Мозесом. Спочатку відомий як Havven, проект пропонує стейблкойн (nUSD), забезпечений надлишковою заставою криптоактивами. Відтоді протокол значно розширився, і тепер пропонує синтетичну форму активу в основній мережі Ethereum і Optimism.
Сьогодні Synthetix діє як рівень ліквідності для багатьох протоколів DeFi. На Synthetix користувачі роблять ставку на рідний токен SNX, щоб монетизувати sUSD (синтетичний долар США). Таким чином, sUSD — це рідний стейблкойн Synthetix, забезпечений надмірною заставою SNX і представляє борг користувачів за протоколом.
Таким чином, загальна доступна ліквідність, яку можуть використовувати протоколи, створені на основі Synthetix, залежить від суми забезпечення (тобто SNX) у протоколі. Чому користувачі повинні робити ставку SNX, щоб досягти такої синтетичної ліквідності? Тому що стейкери отримують винагороду в рідних токенах SNX, а також отримують комісію за використання цього синтетичного боргу (наразі 40% річних). Якщо кількість поставлених SNX буде нижчою за певний порог, випуск SNX буде збільшено, тим самим залучаючи більше користувачів до ставок SNX і збільшуючи ліквідність.
Ліквідність на Synthetix підтримує два різні типи активів: спот і ф’ючерси. Spot Synthetics відстежує різні активи, такі як криптовалюти, товари, іноземна валюта тощо. Це спосіб для користувачів отримати свій базовий актив, фактично не тримаючи цей актив. Синтетичні ф’ючерси дозволяють користувачам торгувати ф’ючерсами з кредитним плечем на різні активи. Ліквідність на Synthetix виступає контрагентом у цих угодах. Таким чином, стейкери SNX несуть ризик контрагента. Це означає, що якщо трейдер на торговому протоколі, який використовує ліквідність Synthetix (наприклад, Kwenta), отримує величезні прибутки, борг стейкера збільшиться, і навпаки. Однак існують механізми зменшення цього ризику, включаючи надання трейдерам арбітражних можливостей (ставок фінансування), коли торгова діяльність відхиляється. Це має на меті зробити постачальників ліквідності (стейкерів SNX) нейтральними щодо хеджування, тоді як V3 запровадить сегрегований ризик.
Рахувати
На даний момент загальна заблокована вартість (TVL) Synthetix становить 375 мільйонів доларів США, що означає, що на SNX поставлено 375 мільйонів доларів. Прикладом ліквідності, побудованої на основі Synthetix і використання протоколу, є Kwenta. Kwenta — це безстроковий ф’ючерсний торговий протокол на Optimism. Він не має рідної ліквідності, але успадковує ліквідність від Synthetix. Усі торгові пари на Kwenta деноміновані в sUSD, тому, щоб торгувати цими синтетичними активами, користувачам потрібно карбувати sUSD, ставлячи SNX (або купуючи sUSD на ринку).
Усі комісії за транзакції, сплачені Kwenta, сплачуються стейкерам SNX. У середньому Kwenta збирає приблизно 60-70% усіх комісій, понесених протоколами, що використовують ліквідність Synthetix. Існують інші протоколи/інтерфейси, створені на основі Synthetix, зокрема:
Ліра;
Фалес;
Рахунки;
dHedge;
Поліном.
Інфінекс
Infinex — це безстрокова мережева біржа, мета якої — імітація торгового досвіду на централізованій мережевій біржі децентралізованим способом. Оскільки інтерфейс користувача та досвід є основою протоколу, будуть доступні «простий» і «професійний» режими, щоб полегшити залучення нових трейдерів.
Протокол не матиме нового рідного токена, але керуватиметься SNX. Крім того, усі виручені кошти будуть використані для підвищення ліквідності на Synthetix шляхом придбання та розміщення ставок SNX. Чим більший обсяг торгів, тим більший тиск покупців на SNX і тим більша ліквідність. Це може сформувати ефективний цикл.
Індикатори Synthetix V2
Нижче наведено діаграму від Token Terminal, яка показує ціну SNX та обсяг торгівлі з використанням ліквідності Synthetix. Як показано на графіку, існує велика розбіжність між нещодавньою активністю в мережі та поточною ціною SNX.
Нещодавно компанія Synthetix випустила низку продуктів, причому оновлення Perps V2 відіграє важливу роль у підвищенні активності. Оновлення представляє різні синтетичні активи, доступні на таких протоколах, як Kwenta. Варто зазначити, що Synthetix отримала велику кількість токенів OP від Optimism, які використовуються в таких протоколах, як Kwenta, щоб стимулювати користувачів використовувати продукт. Крім того, Kwenta випускає додаткові токени KWENTA, щоб забезпечити більші стимули.
Нижче наведено графік TVL, який у випадку Synthetix прямо корелює з ціною SNX, як показано нижче. Це пов’язано з тим, що, як згадувалося раніше, SNX є єдиним активом, який можна робити на протоколі.
Synthetix є основною інфраструктурою DeFi, і її ліквідність використовується кількома протоколами, як згадувалося вище. Наразі ліквідність або TVL обмежені тим, що лише SNX можна робити на Synthetix. Це зміниться у V3.
Synthetix V3
Synthetix V3 містить низку оновлень, які виводять Synthetix на наступний рівень: надання міжланцюгового рівня ліквідності для DeFi. V3 наразі перебуває на стадії альфа-версії, і різні функції будуть розгортатися поступово.
TLDR
Багатостороння застава, а не лише SNX;
Рівень ліквідності без дозволу;
Зручна екосистема для розробників;
Бездоганна крос-ланцюгова реалізація.
Багатозаставні ставки
Багатостороння ставка є одним із основних принципів бачення Synthetix V3. Наразі лише SNX можна робити для забезпечення ліквідності, яка використовується синтетичним спотовим і безстроковим ринками. V3 представляє дизайн сховища, де кожне сховище представлено заставою (токеном). Одне сховище може бути ETH, інше SNX, а третє wBTC. Типи застави, які складають ці сховища, додаються через управління. Крім того, сховища можна додавати до пулів для використання протоколами, які бажають отримати певну ліквідність. Наприклад, пул може складатися зі сховища ETH і сховища DAI, які потім можуть бути доступні на ринку деривативів у мережі, наприклад Kwenta. Деякі з цих переваг включають:
Як заставодержатель ви можете вибрати, які активи надати як заставу, отримувати дохід і насолоджуватися більшою свободою.
Оскільки пул прив’язаний до певного ринку, гравці можуть уникнути ризику. Інвестори, які не схильні до ризику, можуть надавати ліквідність лише пулам, які використовуються на ринках BTC і ETH, але не більш ризикованим активам.
Оскільки пул пов’язаний із певним ринком, його можна краще хеджувати та зменшити ризик контрагента.
Рівень ліквідності без дозволу
За допомогою V3 розробники можуть створювати нові ринки на Synthetix, які залучають пули ліквідності без дозволу. Значною перешкодою в DeFi є нарощування ліквідності на ранній стадії, що часто стимулюється масовим випуском токенів.
Окрім можливості вибирати, які пули ліквідності ринок повинен інтегрувати, творці маркетплейсу також можуть вибирати, які оракули використовувати для своїх продуктів, і створювати власні структури винагороди для постачальників ліквідності. Перелік нових синтетичних активів також більше не здійснюється через управління, але може бути легко досягнутий. Ці активи можуть бути чим завгодно, від спотових OP до опціонів ETH.
Зрештою Synthetix діятиме як платформа ліквідності як послуги, яку можна легко інтегрувати в нові продукти.
Бездоганна крос-ланцюжкова реалізація
Кінцева мета Synthetix V3 — бути доступним у будь-якій мережі EVM. Так звані Teleporters зроблять ліквідність, надану в одному ланцюзі, доступною в інших ланцюгах. Наприклад, якщо користувачі надають ліквідність пулам Optimism, ринки на Arbitrum можуть використовувати цю ліквідність для підтримки своєї платформи.
Ось огляд структури спотового ринку Synthetix V3: користувачі розміщують свої активи в сховищах, які додаються до певних пулів. Ці пули можуть використовуватися протоколами для створення ринків на основі пулів ліквідності Synthetix. Ці ринки — це місце, де користувачі взаємодіють із прикладними програмами, створеними на базі Synthetix, такими як Kwenta.
Шлях до V3
Нижче наведено короткий вступ до плану перед випуском повної версії Synthetix V3:
Перехід на стейблкойн - V3 представляє новий синтетичний стейблкойн на заміну поточного V2 sUSD. Назва ще не визначена, але одна з пропозицій полягає в тому, щоб зберегти новий стейблкоїн як «sUSD», а потім змінити бренд поточної версії V2 на «oldUSD» або «legacyUSD». З часом, коли нові стейблкойни V3 і синтетичні активи отримають ліквідність і розширять можливості, користувачам потрібно буде перенести свої активи з V2 на V3 (через пул Curve).
Perps V3 – Perps V3 запровадить вищезгадану мультизаставу. Найважливішим для трейдерів, які використовують такі протоколи, як Kwenta, Polynomial тощо, є те, що всі синтетичні активи (не лише sUSD) можуть використовуватися як забезпечення транзакцій. UI/UX також стане більш оптимізованим та інтуїтивно зрозумілим. Більшу частину основного коду завершено, і він близький до перевірки. Testnet може запрацювати наприкінці липня.
Оновіть стейкери V2 SNX до V3 LP – ця функція дозволяє поточним стейкерам SNX перейти на V3 без виплати боргів і закриття позицій. (СІП-306).
Телепорти – телепорти є ключовою частиною крос-ланцюжкової функціональності V3. Щоб увімкнути використання ліквідності між ланцюгами, вони спалюють sUSD на одному ланцюжку та карбують sUSD на іншому, усуваючи прослизання та потребу в міжланцюжкових мостах. Teleporters наразі розробляється та працює в кількох тестових мережах. (СІП-311).
Крос-ланцюжковий синтез пулу – це ще один ключовий аспект, необхідний для реалізації бачення ліквідності повного ланцюга. Це дозволяє ринкам і пулам зрозуміти стан іншої застави в мережі. Завдяки цій функції можна запускати нові безстрокові ринки в одному ланцюжку та використовувати ліквідність в іншому. Зараз працює над тестовою мережею (SIP-312).
Висновок
Кінцева мета Synthetix дуже захоплююча, але ключовим є створення попиту та залучення розробників до створення рішень, які використовують Synthetix як рівень ліквідності. Чим більше протоколів (наприклад, Kwenta) побудовано на Synthetix, тим вищий прибуток буде для постачальників ліквідності (стейкерів на Synthetix). Зі збільшенням дохідності зростає і пропонована ліквідність, а глибша ліквідність залучить більше протоколів для створення на основі Synthetix. Це доброчесне коло взаємного просування.
Як згадувалося раніше, 60-70% комісій, отриманих стейкерами SNX, надходять лише від трейдерів на Kwenta. Транзакції на Kwenta сильно стимулюються емісією великої кількості токенів OP і KWENTA, тому важко оцінити масштаби нещодавнього зростання кількості користувачів.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чому ціна SNX стрімко зростає? Погляд на поточну екологію та перспективи V3 Synthetix
Автор: ТОР ХАРТВІГСЕН
Компіляція: Deep Tide TechFlow
Останнім часом у Synthetix спостерігається значне зростання. Ця стаття має на меті розібрати, що робить Synthetix унікальним прямо зараз, як він працює останнім часом і чому V3 є головною інновацією для DeFi.
Стан Synthetix
Synthetix був запущений у 2017 році Каїном Ворвіком і Джастіном Мозесом. Спочатку відомий як Havven, проект пропонує стейблкойн (nUSD), забезпечений надлишковою заставою криптоактивами. Відтоді протокол значно розширився, і тепер пропонує синтетичну форму активу в основній мережі Ethereum і Optimism.
Сьогодні Synthetix діє як рівень ліквідності для багатьох протоколів DeFi. На Synthetix користувачі роблять ставку на рідний токен SNX, щоб монетизувати sUSD (синтетичний долар США). Таким чином, sUSD — це рідний стейблкойн Synthetix, забезпечений надмірною заставою SNX і представляє борг користувачів за протоколом.
Таким чином, загальна доступна ліквідність, яку можуть використовувати протоколи, створені на основі Synthetix, залежить від суми забезпечення (тобто SNX) у протоколі. Чому користувачі повинні робити ставку SNX, щоб досягти такої синтетичної ліквідності? Тому що стейкери отримують винагороду в рідних токенах SNX, а також отримують комісію за використання цього синтетичного боргу (наразі 40% річних). Якщо кількість поставлених SNX буде нижчою за певний порог, випуск SNX буде збільшено, тим самим залучаючи більше користувачів до ставок SNX і збільшуючи ліквідність.
Ліквідність на Synthetix підтримує два різні типи активів: спот і ф’ючерси. Spot Synthetics відстежує різні активи, такі як криптовалюти, товари, іноземна валюта тощо. Це спосіб для користувачів отримати свій базовий актив, фактично не тримаючи цей актив. Синтетичні ф’ючерси дозволяють користувачам торгувати ф’ючерсами з кредитним плечем на різні активи. Ліквідність на Synthetix виступає контрагентом у цих угодах. Таким чином, стейкери SNX несуть ризик контрагента. Це означає, що якщо трейдер на торговому протоколі, який використовує ліквідність Synthetix (наприклад, Kwenta), отримує величезні прибутки, борг стейкера збільшиться, і навпаки. Однак існують механізми зменшення цього ризику, включаючи надання трейдерам арбітражних можливостей (ставок фінансування), коли торгова діяльність відхиляється. Це має на меті зробити постачальників ліквідності (стейкерів SNX) нейтральними щодо хеджування, тоді як V3 запровадить сегрегований ризик.
Рахувати
На даний момент загальна заблокована вартість (TVL) Synthetix становить 375 мільйонів доларів США, що означає, що на SNX поставлено 375 мільйонів доларів. Прикладом ліквідності, побудованої на основі Synthetix і використання протоколу, є Kwenta. Kwenta — це безстроковий ф’ючерсний торговий протокол на Optimism. Він не має рідної ліквідності, але успадковує ліквідність від Synthetix. Усі торгові пари на Kwenta деноміновані в sUSD, тому, щоб торгувати цими синтетичними активами, користувачам потрібно карбувати sUSD, ставлячи SNX (або купуючи sUSD на ринку).
Усі комісії за транзакції, сплачені Kwenta, сплачуються стейкерам SNX. У середньому Kwenta збирає приблизно 60-70% усіх комісій, понесених протоколами, що використовують ліквідність Synthetix. Існують інші протоколи/інтерфейси, створені на основі Synthetix, зокрема:
Infinex — це безстрокова мережева біржа, мета якої — імітація торгового досвіду на централізованій мережевій біржі децентралізованим способом. Оскільки інтерфейс користувача та досвід є основою протоколу, будуть доступні «простий» і «професійний» режими, щоб полегшити залучення нових трейдерів.
Протокол не матиме нового рідного токена, але керуватиметься SNX. Крім того, усі виручені кошти будуть використані для підвищення ліквідності на Synthetix шляхом придбання та розміщення ставок SNX. Чим більший обсяг торгів, тим більший тиск покупців на SNX і тим більша ліквідність. Це може сформувати ефективний цикл.
Індикатори Synthetix V2
Нижче наведено діаграму від Token Terminal, яка показує ціну SNX та обсяг торгівлі з використанням ліквідності Synthetix. Як показано на графіку, існує велика розбіжність між нещодавньою активністю в мережі та поточною ціною SNX.
Нещодавно компанія Synthetix випустила низку продуктів, причому оновлення Perps V2 відіграє важливу роль у підвищенні активності. Оновлення представляє різні синтетичні активи, доступні на таких протоколах, як Kwenta. Варто зазначити, що Synthetix отримала велику кількість токенів OP від Optimism, які використовуються в таких протоколах, як Kwenta, щоб стимулювати користувачів використовувати продукт. Крім того, Kwenta випускає додаткові токени KWENTA, щоб забезпечити більші стимули.
Нижче наведено графік TVL, який у випадку Synthetix прямо корелює з ціною SNX, як показано нижче. Це пов’язано з тим, що, як згадувалося раніше, SNX є єдиним активом, який можна робити на протоколі.
Synthetix є основною інфраструктурою DeFi, і її ліквідність використовується кількома протоколами, як згадувалося вище. Наразі ліквідність або TVL обмежені тим, що лише SNX можна робити на Synthetix. Це зміниться у V3.
Synthetix V3
Synthetix V3 містить низку оновлень, які виводять Synthetix на наступний рівень: надання міжланцюгового рівня ліквідності для DeFi. V3 наразі перебуває на стадії альфа-версії, і різні функції будуть розгортатися поступово.
TLDR
Багатозаставні ставки
Багатостороння ставка є одним із основних принципів бачення Synthetix V3. Наразі лише SNX можна робити для забезпечення ліквідності, яка використовується синтетичним спотовим і безстроковим ринками. V3 представляє дизайн сховища, де кожне сховище представлено заставою (токеном). Одне сховище може бути ETH, інше SNX, а третє wBTC. Типи застави, які складають ці сховища, додаються через управління. Крім того, сховища можна додавати до пулів для використання протоколами, які бажають отримати певну ліквідність. Наприклад, пул може складатися зі сховища ETH і сховища DAI, які потім можуть бути доступні на ринку деривативів у мережі, наприклад Kwenta. Деякі з цих переваг включають:
Рівень ліквідності без дозволу
За допомогою V3 розробники можуть створювати нові ринки на Synthetix, які залучають пули ліквідності без дозволу. Значною перешкодою в DeFi є нарощування ліквідності на ранній стадії, що часто стимулюється масовим випуском токенів.
Окрім можливості вибирати, які пули ліквідності ринок повинен інтегрувати, творці маркетплейсу також можуть вибирати, які оракули використовувати для своїх продуктів, і створювати власні структури винагороди для постачальників ліквідності. Перелік нових синтетичних активів також більше не здійснюється через управління, але може бути легко досягнутий. Ці активи можуть бути чим завгодно, від спотових OP до опціонів ETH.
Зрештою Synthetix діятиме як платформа ліквідності як послуги, яку можна легко інтегрувати в нові продукти.
Бездоганна крос-ланцюжкова реалізація
Кінцева мета Synthetix V3 — бути доступним у будь-якій мережі EVM. Так звані Teleporters зроблять ліквідність, надану в одному ланцюзі, доступною в інших ланцюгах. Наприклад, якщо користувачі надають ліквідність пулам Optimism, ринки на Arbitrum можуть використовувати цю ліквідність для підтримки своєї платформи.
Ось огляд структури спотового ринку Synthetix V3: користувачі розміщують свої активи в сховищах, які додаються до певних пулів. Ці пули можуть використовуватися протоколами для створення ринків на основі пулів ліквідності Synthetix. Ці ринки — це місце, де користувачі взаємодіють із прикладними програмами, створеними на базі Synthetix, такими як Kwenta.
Шлях до V3
Нижче наведено короткий вступ до плану перед випуском повної версії Synthetix V3:
Висновок
Кінцева мета Synthetix дуже захоплююча, але ключовим є створення попиту та залучення розробників до створення рішень, які використовують Synthetix як рівень ліквідності. Чим більше протоколів (наприклад, Kwenta) побудовано на Synthetix, тим вищий прибуток буде для постачальників ліквідності (стейкерів на Synthetix). Зі збільшенням дохідності зростає і пропонована ліквідність, а глибша ліквідність залучить більше протоколів для створення на основі Synthetix. Це доброчесне коло взаємного просування.
Як згадувалося раніше, 60-70% комісій, отриманих стейкерами SNX, надходять лише від трейдерів на Kwenta. Транзакції на Kwenta сильно стимулюються емісією великої кількості токенів OP і KWENTA, тому важко оцінити масштаби нещодавнього зростання кількості користувачів.