Chức năng cốt lõi của Mạng thanh toán Khối là xử lý và duy trì an toàn các bản ghi thông tin có Dấu thời gian. Lý thuyết, Mạng thanh toán Khối có thể ghi lại bất kỳ loại dữ liệu nào, nhưng thông tin liên quan đến số dư tài chính và giao dịch là phổ biến nhất. Giao dịch tài chính đơn giản nhất và phổ biến nhất là thanh toán, mặc dù dịch vụ Mạng thanh toán Khối hiện tại phục vụ nhiều trường hợp sử dụng, việc xử lý việc chuyển đổi đơn vị giá trị (ví dụ thanh toán hàng hoặc dịch vụ) vẫn là trường hợp sử dụng cơ bản của tất cả các mạng chính. Tuy nhiên, mặc dù Mạng thanh toán Khối thành công đã trở thành ưu thế trong một số thị trường chuyên ngành, thành công của họ trong thanh toán quy mô lớn hàng ngày thường đến từ stablecoin liên kết với tiền tệ pháp định.
Tiền tệ và Mạng thanh toán có thể là công cộng hoặc tư nhân. 'Công cộng' ám chỉ chính phủ, ngân hàng trung ương và các cơ quan công cộng khác, trong khi 'tư nhân' ám chỉ các thực thể do cá nhân sở hữu và điều hành, ví dụ như hầu hết các ngân hàng thương mại, công ty thẻ tín dụng và các nhà cung cấp Dịch vụ tài chính khác. Trong thực tế, ranh giới giữa hai loại này không phải lúc nào cũng rõ ràng như trong hình vẽ dưới đây, vì tiền tệ công cộng được phát hành bởi chính phủ có thể lưu thông trong mạng lưới tư nhân, và nhiều phần mềm tài chính tư nhân phải tuân theo sự giám sát nghiêm ngặt từ các cơ quan công cộng. Tuy nhiên, sự khác biệt giữa công và tư là một điểm khởi đầu tốt để suy nghĩ về mối quan hệ giữa hệ thống tiền tệ và thanh toán mới nổi và hệ thống hiện tại.
Bảng này được minh họa và minh họa trong hai trường hợp: (1) nó bao gồm tất cả các đơn vị tiền tệ của tài khoản và (2) nó nằm trong một đơn vị tài khoản do chính phủ xác định, thường được gắn với tiền tệ quốc gia.
Trong trường hợp đầu tiên, chỉ khi tiền điện tử được phát hành bởi các thực thể tư nhân, sử dụng đơn vị tính toán khác với chính quyền định nghĩa và thực hiện giao dịch trên mạng thanh toán độc lập với sự kiểm soát của chính quyền, nó mới có thể được coi là 'tư nhân' thực sự. Tiền điện tử như BTC và Ethereum là các loại tiền tư nhân này, mặc dù phạm vi sử dụng của chúng làm đơn vị kế toán và phương tiện thanh toán rất hạn chế, ví dụ như phí giao dịch Blockchain, Token không thể thay thế và các giao dịch hàng hóa và dịch vụ liên quan đến Blockchain khác. Do mạng lưới của tiền quốc gia có hiệu quả rất mạnh mẽ, các loại tiền tư nhân khác ngoài tiền điện tử cũng ít được sử dụng trong các tình huống thanh toán hàng ngày.
Trong trường hợp thứ hai, tiền tệ liên quan đến đồng tiền quốc gia cũng có thể ở dạng "công cộng" hoặc "riêng tư" hơn. Điều này có thể được minh họa bằng hệ thống phân cấp tiền tệ cổ điển, trong đó chấp nhận và Thanh khoản là Thả từ trên xuống dưới: các loại tiền tệ tốt nhất (công khai) của Chấp nhận và Thanh khoản nằm ở đầu hệ thống phân cấp, trong khi các loại tiền tệ (tư nhân) tồi tệ nhất nằm ở dưới cùng. Mặc dù có thể có sự khác biệt về khu vực và lịch sử, biểu đồ dưới đây phản ánh đại khái tình trạng của hầu hết các nền kinh tế hiện đại, nơi quyền đối với tiền tệ phát hành bị giới hạn ở ngân hàng trung ương. Các đơn vị tiền tệ liên quan đến đồng tiền này được sử dụng bởi các ngân hàng thương mại, các tổ chức tài chính phi ngân hàng và khu vực tư nhân để mệnh giá tín dụng và chứng khoán, được coi là tương đương tiền ở các mức độ khác nhau.
尽管最广泛采用的私人货coin（包括自由浮动的Tiền điện tử）可能会发展出自己独立的货coin等级制度，但国家货coin及其等级制度在世界各地的支付用例中占据了主导地位。这与区块链有关，因为它们作为大规模Mạng thanh toán的成功似乎越来越少地与私人Tiền điện tử联系在一起，而是与政府货coin相同货coin等级制度的一组特殊的Tiền điện tử。这些Tiền điện tử被称为Coin ổn định，旨在跟踪其他资产的市场价值。截至本文撰写时，Coin ổn định最广泛的锚定资产是世界上Thanh khoản最强的法定货coin——美元。因此，大多数Coin ổn định实际上属于美国联邦储备系统下的货coin等级制度。
Dịch vụ thanh toán mạng phục vụ cho các nhóm khách hàng bán lẻ và tổ chức khác nhau, sử dụng các phương tiện thanh toán khác nhau (ví dụ như hợp đồng vay cá nhân, tiền gửi ngân hàng thương mại, dự trữ của ngân hàng trung ương), tồn tại ở mọi cấp độ của đồng USD. Ví dụ, các giao dịch lớn giữa các ngân hàng được xử lý thông qua Fedwire và Hệ thống thanh toán ngân hàng giữa các ngân hàng (CHIPS), trong khi việc thanh toán hóa đơn nước hoặc chuyển tiền từ người thân và bạn bè bằng tiền gửi ngân hàng thương mại và giao dịch vi mô được xử lý thông qua Hệ thống thanh toán tự động (ACH). Phương thức thanh toán bán hàng phổ biến nhất hiện nay là thẻ ghi nợ/thẻ tín dụng, thường được phát hành bởi ngân hàng, có thể kết nối với ứng dụng thanh toán di động. Hiện nay, mạng lưới lớn nhất xử lý các loại thanh toán này do các công ty niêm yết như American Express, Mastercard và Visa vận hành. Cuối cùng, các cổng thanh toán như PayPal, Square và Stripe cung cấp cho các nhà cung cấp dịch vụ một cách tiếp cận mạng lưới thuận tiện, giúp trừu tượng hóa sự phức tạp của việc kết nối các phần khác nhau của hệ thống này.
Ở mỗi cấp độ tiền tệ, quyền kiểm soát của Mạng thanh toán bao gồm quyết định điều gì có thể được chấp nhận là phương tiện thanh toán hợp lệ. Đây là lý do tại sao giao thức kế toán lại quan trọng như vậy. Trong hầu hết các trường hợp, khi cấp độ giảm xuống, việc phát hành tiền tệ trở nên dễ dàng hơn, nhưng việc làm cho người khác chấp nhận nó cũng trở nên khó khăn hơn. Một mặt, tiền mặt và tiền gửi ngân hàng thương mại gần như được chấp nhận rộng rãi làm phương tiện thanh toán, nhưng khả năng phát hành tiền này bị chính quyền giám sát chặt chẽ; mặt khác, hầu như bất kỳ ai cũng có thể tự do phát hành nợ cá nhân, nhưng các giấy nợ như vậy chỉ có thể hoạt động làm tiền tệ trong phạm vi rất hạn chế, ví dụ như sử dụng thẻ quà tặng hoặc điểm thưởng của doanh nghiệp cụ thể. Tóm lại, không phải tất cả các hình thức thanh toán tiền tệ đều bình đẳng.
Làm thế nào để đồng coin ổn định của Mỹ, được thanh toán trên mạng lưới Blockchain, được hòa nhập vào hệ thống này? Từ góc độ của đơn vị coin hàng hóa, có thể nói rằng đồng coin ổn định của Mỹ nằm trong phần C của biểu đồ ở trên. Mặc dù coin ổn định được phát hành bởi tư nhân, nhưng do liên kết với đô la Mỹ, chúng không phải là loại coin tư nhân như BTC và Ethereum. Đối với các đồng coin ổn định được hỗ trợ bởi tiền gửi đô la Mỹ được giữ bởi tổ chức tài chính được quản lý, tiền mặt hoặc tương đương, thậm chí là hàng hóa vật tư, điều này đặc biệt đúng, điều này khiến cho các đồng coin ổn định này cao hơn một chút so với đồng coin ổn định được hỗ trợ bởi tài sản ngoại tuyến trong cấu trúc hạng, tất nhiên cả hai đều thuộc cùng một loại, thấp hơn tiền gửi ngân hàng được bảo hiểm. Đồng coin ổn định được hỗ trợ hoàn toàn bởi tiền điện tử tự do lưu động là một trường hợp đặc biệt, vì chúng có mức liên kết thấp với hệ thống tài chính hiện tại. Tuy nhiên, khi được thiết kế rõ ràng để giữ giá trị với đô la Mỹ, các đồng coin ổn định này vẫn có thể được phân loại vào phần C của biểu đồ.
Từ quan điểm của đơn vị kế toán (đô la) được định nghĩa bởi chính phủ, ngoại trừ tiền mặt và tiền dự trữ mà Ngân hàng Trung ương nắm giữ, mọi thứ khác đều là nợ của các thực thể tư nhân, do đó có thể được phân loại là "tư nhân" coin. Từ góc độ này, do tất cả các khoản nợ này (bao gồm Stablecoin) cũng lưu thông trong Mạng thanh toán được vận hành bởi các tổ chức tư nhân, nên có thể nói rằng chúng nằm trong phần tư thế D. Mặc dù có sự khác biệt quan trọng giữa các Stablecoin tùy thuộc vào địa điểm phát hành và đối tác ngân hàng chính, nhưng cách diễn đạt ngày càng phổ biến "on-chain là đối tác lạc hậu mới" đã làm nổi bật sự tương đồng giữa Stablecoin và đô la ngoại vi (hay còn gọi là "đô la Châu Âu"), những khoản tiền gửi này không phải chịu sự giám sát trực tiếp từ cơ quan giám sát tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, ngay cả khi tài sản hỗ trợ cho Stablecoin được giữ bởi các tổ chức tài chính được giám sát tại Mỹ, từ quan điểm của người nắm giữ, chúng vẫn đại diện cho nợ đô la, thiếu bảo hiểm tiền gửi thương mại được bảo lãnh bởi chính phủ. Mặc dù rủi ro tài chính và đối tác giao dịch cụ thể có thể khác nhau đối với từng Stablecoin cụ thể, điều này cuối cùng làm cho chúng thuộc cùng một loại với tất cả các hình thức nợ đô la được phát hành bởi tư nhân khác, những khoản nợ này thiếu bảo lãnh nhưng vẫn được coi là coin.
Tuy nhiên, Coin ổn định có một đặc điểm độc đáo: chúng được phát hành trên blockchain có thể lập trình trên nền tảng phi tập trung. Điều này có nghĩa là bất kỳ ai sở hữu thiết bị kết nối internet đều có thể đăng ký một Ví tiền tự lưu trữ và tiếp nhận chuyển khoản từ người dùng khác trên toàn cầu mà không cần phải xin phép, đồng thời cung cấp các dịch vụ tài chính dựa trên blockchain với chi phí rất thấp. Nói cách khác, phần đổi mới của Coin ổn định không phải là đồng tiền, mà là công nghệ và phân phối. Bởi vì nó có tính toàn cầu, số hóa bản gốc và có thể lập trình, Coin ổn định có thể trở thành một hình thức Tiền kỹ thuật số mạnh mẽ và tiện lợi hơn bất kỳ đồng tiền nào hiện tại. Trở ngại chính để đạt được tiềm năng này là gì? Có thể tham khảo ba kịch bản sử dụng khả dụng của Coin ổn định trong thanh toán hàng ngày.
Niche / Marginalization
Coin ổn định được sử dụng rộng rãi nhất trong một số thị trường cận biên (tiền điện tử, thị trường truyền thống) và trong những trường hợp đặc biệt (ví dụ như khủng hoảng tiền tệ hoặc các khu vực với hạ tầng tài chính không phát triển cao hoặc không hoạt động tốt), nhưng vẫn đang nằm ở vị trí biên giới trong thanh toán hàng ngày trên toàn cầu. Trong hầu hết các nền kinh tế phát triển, các phương thức thanh toán hiện có như thẻ ghi nợ/thẻ tín dụng, ví tiền di động không phải là tiền điện tử hoặc thậm chí tiền mặt vật chất đều rất thuận tiện và đáng tin cậy, nhu cầu sử dụng các phương thức thanh toán thay thế là rất nhỏ. Nếu không có nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ đủ để thúc đẩy, thanh toán bằng Coin ổn định có thể gặp khó khăn để tiến vào các lĩnh vực kinh tế rộng hơn. Đặc biệt là khi Coin ổn định gặp phải sự cản trở từ các quy định không thuận lợi của các khu vực quyền lực chính của nó, việc sử dụng nó như một tùy chọn thay thế hoặc bổ sung cho tiền gửi ngân hàng truyền thống sẽ gặp trở ngại.
Phổ biến hóa / Hội nhập
Với việc kết hợp chặt chẽ giữa tiền ổn định và cơ sở hạ tầng thanh toán hiện có, các Dịch vụ tài chính dựa trên Khối và truyền thống sẽ dần hội nhập. Sự rõ ràng về quản lý Tiền điện tử đã thu hút sự phát hành hoặc hỗ trợ tiền ổn định từ các Tổ chức tài chính lâu đời (đặc biệt là ngân hàng), tăng cường sự tin tưởng vào Khối. Với ranh giới ngày càng mờ nhạt giữa tiền ổn định và tài khoản ngân hàng truyền thống, một khung pháp lý thống nhất sẽ được thiết lập cuối cùng, củng cố vị trí của Khối là một phần cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu thông qua các hệ thống tuân thủ ngày càng tự động hóa và nhúng sẵn. Người phát hành tiền ổn định chính sẽ trở thành các Tổ chức tài chính quan trọng, nhưng tình trạng rủi ro sẽ khác nhau dựa trên kiến trúc và tình trạng quản lý của chúng. Do đó, trong trường hợp xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính lớn, một số trong số các tổ chức này có thể gặp khó khăn, đặt ra thách thức tương tự như những gì chính phủ và Ngân hàng trung ương đối mặt sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007-2008, củng cố thêm vai trò của họ là người cho vay cuối cùng và nhà cung cấp thanh khoản. Đồng thời, tính minh bạch và khả năng lập trình của Khối sẽ nâng cao tính ổn định và đàn hồi của ngành tài chính, định hướng cho cải cách tiền tệ quốc gia trong tương lai và cuối cùng hình thành Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương được quản lý bởi chính phủ hoặc thông qua các mối quan hệ đối tác công tư.
Thay thế / Lật đổ
Tiền điện tử ổn định và Dịch vụ tài chính dựa trên Blockchain sẽ phát triển song song với hệ thống tài chính hiện có. Theo thời gian, Blockchain sẽ không còn chặt chẽ kết hợp với các tổ chức tài chính truyền thống và cơ sở thanh toán, mà sẽ được coi là một phương án thay thế hệ thống ngày càng long đầy, cạnh tranh trực tiếp với hệ thống truyền thống và cuối cùng thay thế hệ thống truyền thống. Mặc dù các tổ chức hiện có sẽ thích nghi bằng cách triển khai Blockchain của riêng họ, nhưng một số tổ chức long sẽ cạnh tranh với Tiền điện tử gốc hơn. Xét về tính năng độc đáo và tình hình rủi ro của Dịch vụ tài chính dựa trên Blockchain, đa số khu vực pháp lý sẽ sẵn lòng thiết lập một khung pháp luật mới hoàn toàn thay vì cố gắng đưa nó vào các quy định hiện có. Mặc dù Tiền điện tử ổn định liên kết với tiền tệ quốc gia sẽ trở thành hình thức thanh toán trên chuỗi chính, cuối cùng sẽ xuất hiện Tiền điện tử không liên kết với tiền tệ hiện có nhưng có thể duy trì Tỷ giá ổn định đủ cho một giỏ hàng hàng hóa. Xét về dài hạn, kết quả đầy chuyển đổi nhất là các loại Tiền điện tử này sẽ được sử dụng rộng rãi trong kinh doanh hàng ngày và thậm chí trong giao dịch quốc tế, từ đó xây dựng một hệ thống tiền tệ hoàn toàn mới, điều này cũng sẽ cần một cơ quan quản lý tiền tệ toàn cầu mới.
Nhìn vào lịch sử, hầu hết các tiền điện tử đều có biến động giá khá lớn, khiến chúng không phù hợp để sử dụng làm đơn vị ghi nhận giao dịch và phương tiện thanh toán chung. Coin ổn định giải quyết vấn đề này và có thể nói rằng Coin ổn định là một trong những ứng dụng thành công nhất của Khối sau này. Mặc dù Token của mạng và ứng dụng cụ thể có tính ứng dụng quan trọng đối với các nhà khai thác, nhà phát triển và quản lý, nhưng trong việc thanh toán hàng ngày, ngưỡng sử dụng của chúng rõ ràng cao hơn so với Coin ổn định được liên kết với coin hàng ngày mà người tiêu dùng đã quen thuộc. Do đó, bất kể tình huống nào xảy ra, việc tăng trưởng của Khối chain như là một mạng thanh toán đều liên quan chặt chẽ đến sự thành công của Coin ổn định.
Liên kết gốc
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Placeholder: Từ quan điểm về mức độ tiền tệ, suy nghĩ về tiềm năng tăng lên của stablecoin
Tác giả gốc: Mario Laul
Bản dịch gốc: Luffy, Foresight News
Chức năng cốt lõi của Mạng thanh toán Khối là xử lý và duy trì an toàn các bản ghi thông tin có Dấu thời gian. Lý thuyết, Mạng thanh toán Khối có thể ghi lại bất kỳ loại dữ liệu nào, nhưng thông tin liên quan đến số dư tài chính và giao dịch là phổ biến nhất. Giao dịch tài chính đơn giản nhất và phổ biến nhất là thanh toán, mặc dù dịch vụ Mạng thanh toán Khối hiện tại phục vụ nhiều trường hợp sử dụng, việc xử lý việc chuyển đổi đơn vị giá trị (ví dụ thanh toán hàng hoặc dịch vụ) vẫn là trường hợp sử dụng cơ bản của tất cả các mạng chính. Tuy nhiên, mặc dù Mạng thanh toán Khối thành công đã trở thành ưu thế trong một số thị trường chuyên ngành, thành công của họ trong thanh toán quy mô lớn hàng ngày thường đến từ stablecoin liên kết với tiền tệ pháp định.
Tiền tệ và Mạng thanh toán có thể là công cộng hoặc tư nhân. 'Công cộng' ám chỉ chính phủ, ngân hàng trung ương và các cơ quan công cộng khác, trong khi 'tư nhân' ám chỉ các thực thể do cá nhân sở hữu và điều hành, ví dụ như hầu hết các ngân hàng thương mại, công ty thẻ tín dụng và các nhà cung cấp Dịch vụ tài chính khác. Trong thực tế, ranh giới giữa hai loại này không phải lúc nào cũng rõ ràng như trong hình vẽ dưới đây, vì tiền tệ công cộng được phát hành bởi chính phủ có thể lưu thông trong mạng lưới tư nhân, và nhiều phần mềm tài chính tư nhân phải tuân theo sự giám sát nghiêm ngặt từ các cơ quan công cộng. Tuy nhiên, sự khác biệt giữa công và tư là một điểm khởi đầu tốt để suy nghĩ về mối quan hệ giữa hệ thống tiền tệ và thanh toán mới nổi và hệ thống hiện tại.
Bảng này được minh họa và minh họa trong hai trường hợp: (1) nó bao gồm tất cả các đơn vị tiền tệ của tài khoản và (2) nó nằm trong một đơn vị tài khoản do chính phủ xác định, thường được gắn với tiền tệ quốc gia.
Trong trường hợp đầu tiên, chỉ khi tiền điện tử được phát hành bởi các thực thể tư nhân, sử dụng đơn vị tính toán khác với chính quyền định nghĩa và thực hiện giao dịch trên mạng thanh toán độc lập với sự kiểm soát của chính quyền, nó mới có thể được coi là 'tư nhân' thực sự. Tiền điện tử như BTC và Ethereum là các loại tiền tư nhân này, mặc dù phạm vi sử dụng của chúng làm đơn vị kế toán và phương tiện thanh toán rất hạn chế, ví dụ như phí giao dịch Blockchain, Token không thể thay thế và các giao dịch hàng hóa và dịch vụ liên quan đến Blockchain khác. Do mạng lưới của tiền quốc gia có hiệu quả rất mạnh mẽ, các loại tiền tư nhân khác ngoài tiền điện tử cũng ít được sử dụng trong các tình huống thanh toán hàng ngày.
Trong trường hợp thứ hai, tiền tệ liên quan đến đồng tiền quốc gia cũng có thể ở dạng "công cộng" hoặc "riêng tư" hơn. Điều này có thể được minh họa bằng hệ thống phân cấp tiền tệ cổ điển, trong đó chấp nhận và Thanh khoản là Thả từ trên xuống dưới: các loại tiền tệ tốt nhất (công khai) của Chấp nhận và Thanh khoản nằm ở đầu hệ thống phân cấp, trong khi các loại tiền tệ (tư nhân) tồi tệ nhất nằm ở dưới cùng. Mặc dù có thể có sự khác biệt về khu vực và lịch sử, biểu đồ dưới đây phản ánh đại khái tình trạng của hầu hết các nền kinh tế hiện đại, nơi quyền đối với tiền tệ phát hành bị giới hạn ở ngân hàng trung ương. Các đơn vị tiền tệ liên quan đến đồng tiền này được sử dụng bởi các ngân hàng thương mại, các tổ chức tài chính phi ngân hàng và khu vực tư nhân để mệnh giá tín dụng và chứng khoán, được coi là tương đương tiền ở các mức độ khác nhau.
尽管最广泛采用的私人货coin（包括自由浮动的Tiền điện tử）可能会发展出自己独立的货coin等级制度，但国家货coin及其等级制度在世界各地的支付用例中占据了主导地位。这与区块链有关，因为它们作为大规模Mạng thanh toán的成功似乎越来越少地与私人Tiền điện tử联系在一起，而是与政府货coin相同货coin等级制度的一组特殊的Tiền điện tử。这些Tiền điện tử被称为Coin ổn định，旨在跟踪其他资产的市场价值。截至本文撰写时，Coin ổn định最广泛的锚定资产是世界上Thanh khoản最强的法定货coin——美元。因此，大多数Coin ổn định实际上属于美国联邦储备系统下的货coin等级制度。
Dịch vụ thanh toán mạng phục vụ cho các nhóm khách hàng bán lẻ và tổ chức khác nhau, sử dụng các phương tiện thanh toán khác nhau (ví dụ như hợp đồng vay cá nhân, tiền gửi ngân hàng thương mại, dự trữ của ngân hàng trung ương), tồn tại ở mọi cấp độ của đồng USD. Ví dụ, các giao dịch lớn giữa các ngân hàng được xử lý thông qua Fedwire và Hệ thống thanh toán ngân hàng giữa các ngân hàng (CHIPS), trong khi việc thanh toán hóa đơn nước hoặc chuyển tiền từ người thân và bạn bè bằng tiền gửi ngân hàng thương mại và giao dịch vi mô được xử lý thông qua Hệ thống thanh toán tự động (ACH). Phương thức thanh toán bán hàng phổ biến nhất hiện nay là thẻ ghi nợ/thẻ tín dụng, thường được phát hành bởi ngân hàng, có thể kết nối với ứng dụng thanh toán di động. Hiện nay, mạng lưới lớn nhất xử lý các loại thanh toán này do các công ty niêm yết như American Express, Mastercard và Visa vận hành. Cuối cùng, các cổng thanh toán như PayPal, Square và Stripe cung cấp cho các nhà cung cấp dịch vụ một cách tiếp cận mạng lưới thuận tiện, giúp trừu tượng hóa sự phức tạp của việc kết nối các phần khác nhau của hệ thống này.
Ở mỗi cấp độ tiền tệ, quyền kiểm soát của Mạng thanh toán bao gồm quyết định điều gì có thể được chấp nhận là phương tiện thanh toán hợp lệ. Đây là lý do tại sao giao thức kế toán lại quan trọng như vậy. Trong hầu hết các trường hợp, khi cấp độ giảm xuống, việc phát hành tiền tệ trở nên dễ dàng hơn, nhưng việc làm cho người khác chấp nhận nó cũng trở nên khó khăn hơn. Một mặt, tiền mặt và tiền gửi ngân hàng thương mại gần như được chấp nhận rộng rãi làm phương tiện thanh toán, nhưng khả năng phát hành tiền này bị chính quyền giám sát chặt chẽ; mặt khác, hầu như bất kỳ ai cũng có thể tự do phát hành nợ cá nhân, nhưng các giấy nợ như vậy chỉ có thể hoạt động làm tiền tệ trong phạm vi rất hạn chế, ví dụ như sử dụng thẻ quà tặng hoặc điểm thưởng của doanh nghiệp cụ thể. Tóm lại, không phải tất cả các hình thức thanh toán tiền tệ đều bình đẳng.
Làm thế nào để đồng coin ổn định của Mỹ, được thanh toán trên mạng lưới Blockchain, được hòa nhập vào hệ thống này? Từ góc độ của đơn vị coin hàng hóa, có thể nói rằng đồng coin ổn định của Mỹ nằm trong phần C của biểu đồ ở trên. Mặc dù coin ổn định được phát hành bởi tư nhân, nhưng do liên kết với đô la Mỹ, chúng không phải là loại coin tư nhân như BTC và Ethereum. Đối với các đồng coin ổn định được hỗ trợ bởi tiền gửi đô la Mỹ được giữ bởi tổ chức tài chính được quản lý, tiền mặt hoặc tương đương, thậm chí là hàng hóa vật tư, điều này đặc biệt đúng, điều này khiến cho các đồng coin ổn định này cao hơn một chút so với đồng coin ổn định được hỗ trợ bởi tài sản ngoại tuyến trong cấu trúc hạng, tất nhiên cả hai đều thuộc cùng một loại, thấp hơn tiền gửi ngân hàng được bảo hiểm. Đồng coin ổn định được hỗ trợ hoàn toàn bởi tiền điện tử tự do lưu động là một trường hợp đặc biệt, vì chúng có mức liên kết thấp với hệ thống tài chính hiện tại. Tuy nhiên, khi được thiết kế rõ ràng để giữ giá trị với đô la Mỹ, các đồng coin ổn định này vẫn có thể được phân loại vào phần C của biểu đồ.
Từ quan điểm của đơn vị kế toán (đô la) được định nghĩa bởi chính phủ, ngoại trừ tiền mặt và tiền dự trữ mà Ngân hàng Trung ương nắm giữ, mọi thứ khác đều là nợ của các thực thể tư nhân, do đó có thể được phân loại là "tư nhân" coin. Từ góc độ này, do tất cả các khoản nợ này (bao gồm Stablecoin) cũng lưu thông trong Mạng thanh toán được vận hành bởi các tổ chức tư nhân, nên có thể nói rằng chúng nằm trong phần tư thế D. Mặc dù có sự khác biệt quan trọng giữa các Stablecoin tùy thuộc vào địa điểm phát hành và đối tác ngân hàng chính, nhưng cách diễn đạt ngày càng phổ biến "on-chain là đối tác lạc hậu mới" đã làm nổi bật sự tương đồng giữa Stablecoin và đô la ngoại vi (hay còn gọi là "đô la Châu Âu"), những khoản tiền gửi này không phải chịu sự giám sát trực tiếp từ cơ quan giám sát tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, ngay cả khi tài sản hỗ trợ cho Stablecoin được giữ bởi các tổ chức tài chính được giám sát tại Mỹ, từ quan điểm của người nắm giữ, chúng vẫn đại diện cho nợ đô la, thiếu bảo hiểm tiền gửi thương mại được bảo lãnh bởi chính phủ. Mặc dù rủi ro tài chính và đối tác giao dịch cụ thể có thể khác nhau đối với từng Stablecoin cụ thể, điều này cuối cùng làm cho chúng thuộc cùng một loại với tất cả các hình thức nợ đô la được phát hành bởi tư nhân khác, những khoản nợ này thiếu bảo lãnh nhưng vẫn được coi là coin.
Tuy nhiên, Coin ổn định có một đặc điểm độc đáo: chúng được phát hành trên blockchain có thể lập trình trên nền tảng phi tập trung. Điều này có nghĩa là bất kỳ ai sở hữu thiết bị kết nối internet đều có thể đăng ký một Ví tiền tự lưu trữ và tiếp nhận chuyển khoản từ người dùng khác trên toàn cầu mà không cần phải xin phép, đồng thời cung cấp các dịch vụ tài chính dựa trên blockchain với chi phí rất thấp. Nói cách khác, phần đổi mới của Coin ổn định không phải là đồng tiền, mà là công nghệ và phân phối. Bởi vì nó có tính toàn cầu, số hóa bản gốc và có thể lập trình, Coin ổn định có thể trở thành một hình thức Tiền kỹ thuật số mạnh mẽ và tiện lợi hơn bất kỳ đồng tiền nào hiện tại. Trở ngại chính để đạt được tiềm năng này là gì? Có thể tham khảo ba kịch bản sử dụng khả dụng của Coin ổn định trong thanh toán hàng ngày.
Niche / Marginalization
Coin ổn định được sử dụng rộng rãi nhất trong một số thị trường cận biên (tiền điện tử, thị trường truyền thống) và trong những trường hợp đặc biệt (ví dụ như khủng hoảng tiền tệ hoặc các khu vực với hạ tầng tài chính không phát triển cao hoặc không hoạt động tốt), nhưng vẫn đang nằm ở vị trí biên giới trong thanh toán hàng ngày trên toàn cầu. Trong hầu hết các nền kinh tế phát triển, các phương thức thanh toán hiện có như thẻ ghi nợ/thẻ tín dụng, ví tiền di động không phải là tiền điện tử hoặc thậm chí tiền mặt vật chất đều rất thuận tiện và đáng tin cậy, nhu cầu sử dụng các phương thức thanh toán thay thế là rất nhỏ. Nếu không có nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ đủ để thúc đẩy, thanh toán bằng Coin ổn định có thể gặp khó khăn để tiến vào các lĩnh vực kinh tế rộng hơn. Đặc biệt là khi Coin ổn định gặp phải sự cản trở từ các quy định không thuận lợi của các khu vực quyền lực chính của nó, việc sử dụng nó như một tùy chọn thay thế hoặc bổ sung cho tiền gửi ngân hàng truyền thống sẽ gặp trở ngại.
Phổ biến hóa / Hội nhập
Với việc kết hợp chặt chẽ giữa tiền ổn định và cơ sở hạ tầng thanh toán hiện có, các Dịch vụ tài chính dựa trên Khối và truyền thống sẽ dần hội nhập. Sự rõ ràng về quản lý Tiền điện tử đã thu hút sự phát hành hoặc hỗ trợ tiền ổn định từ các Tổ chức tài chính lâu đời (đặc biệt là ngân hàng), tăng cường sự tin tưởng vào Khối. Với ranh giới ngày càng mờ nhạt giữa tiền ổn định và tài khoản ngân hàng truyền thống, một khung pháp lý thống nhất sẽ được thiết lập cuối cùng, củng cố vị trí của Khối là một phần cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu thông qua các hệ thống tuân thủ ngày càng tự động hóa và nhúng sẵn. Người phát hành tiền ổn định chính sẽ trở thành các Tổ chức tài chính quan trọng, nhưng tình trạng rủi ro sẽ khác nhau dựa trên kiến trúc và tình trạng quản lý của chúng. Do đó, trong trường hợp xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính lớn, một số trong số các tổ chức này có thể gặp khó khăn, đặt ra thách thức tương tự như những gì chính phủ và Ngân hàng trung ương đối mặt sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007-2008, củng cố thêm vai trò của họ là người cho vay cuối cùng và nhà cung cấp thanh khoản. Đồng thời, tính minh bạch và khả năng lập trình của Khối sẽ nâng cao tính ổn định và đàn hồi của ngành tài chính, định hướng cho cải cách tiền tệ quốc gia trong tương lai và cuối cùng hình thành Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương được quản lý bởi chính phủ hoặc thông qua các mối quan hệ đối tác công tư.
Thay thế / Lật đổ
Tiền điện tử ổn định và Dịch vụ tài chính dựa trên Blockchain sẽ phát triển song song với hệ thống tài chính hiện có. Theo thời gian, Blockchain sẽ không còn chặt chẽ kết hợp với các tổ chức tài chính truyền thống và cơ sở thanh toán, mà sẽ được coi là một phương án thay thế hệ thống ngày càng long đầy, cạnh tranh trực tiếp với hệ thống truyền thống và cuối cùng thay thế hệ thống truyền thống. Mặc dù các tổ chức hiện có sẽ thích nghi bằng cách triển khai Blockchain của riêng họ, nhưng một số tổ chức long sẽ cạnh tranh với Tiền điện tử gốc hơn. Xét về tính năng độc đáo và tình hình rủi ro của Dịch vụ tài chính dựa trên Blockchain, đa số khu vực pháp lý sẽ sẵn lòng thiết lập một khung pháp luật mới hoàn toàn thay vì cố gắng đưa nó vào các quy định hiện có. Mặc dù Tiền điện tử ổn định liên kết với tiền tệ quốc gia sẽ trở thành hình thức thanh toán trên chuỗi chính, cuối cùng sẽ xuất hiện Tiền điện tử không liên kết với tiền tệ hiện có nhưng có thể duy trì Tỷ giá ổn định đủ cho một giỏ hàng hàng hóa. Xét về dài hạn, kết quả đầy chuyển đổi nhất là các loại Tiền điện tử này sẽ được sử dụng rộng rãi trong kinh doanh hàng ngày và thậm chí trong giao dịch quốc tế, từ đó xây dựng một hệ thống tiền tệ hoàn toàn mới, điều này cũng sẽ cần một cơ quan quản lý tiền tệ toàn cầu mới.
Nhìn vào lịch sử, hầu hết các tiền điện tử đều có biến động giá khá lớn, khiến chúng không phù hợp để sử dụng làm đơn vị ghi nhận giao dịch và phương tiện thanh toán chung. Coin ổn định giải quyết vấn đề này và có thể nói rằng Coin ổn định là một trong những ứng dụng thành công nhất của Khối sau này. Mặc dù Token của mạng và ứng dụng cụ thể có tính ứng dụng quan trọng đối với các nhà khai thác, nhà phát triển và quản lý, nhưng trong việc thanh toán hàng ngày, ngưỡng sử dụng của chúng rõ ràng cao hơn so với Coin ổn định được liên kết với coin hàng ngày mà người tiêu dùng đã quen thuộc. Do đó, bất kể tình huống nào xảy ra, việc tăng trưởng của Khối chain như là một mạng thanh toán đều liên quan chặt chẽ đến sự thành công của Coin ổn định.
Liên kết gốc