Morpho Labs 執行長 Paul Frambot 談 DeFi 2.0、模組化分層協定和 DeFi 的下一個演變 | EP。 318

塞德法迪爾帕西奇

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2024 年 3 月 15 日 09:35 美國東部時間 | 7 分鐘閱讀

研發公司Morpho首席執行官Paul Frambot接受Cryptonews獨家採訪LabLabs人Matt Zahab 介紹了四位聯合創始人如何為Morpho 籌集了數百萬美元，以及該協議旨在為DeFi 趨勢帶來哪些變化。

他告訴聽眾他如何設想 DeFi 的下一階段，以及為什麼 Morpho Labs 團隊選擇與當前 DeFi 趨勢相反的極簡主義方法。

最後，他談到了最近與 Aaave 的分歧，以及 Gauntlet 離開 Aave 加入 Morpho Labs，以及他認為 DAO 不適合管理協議風險的觀點。

在這次訪談中，Frambot 討論了：

• 流動性質押及流動性挖礦；
• DeFi 支出的下一個演變；
• 從應用程式轉向基礎設施—DeFi 的未來；
• DeFi 2.0定義加密貨幣即將到來的牛市；
• DeFi 風險經理 Gauntlet 離開 Aave 加入 Morpho；
• 2024 年從單一協議轉向分層協議；
• DAO 不適合管理協議風險；
• 藍閃蝶；
• 降低進入門檻；
• 在校期間為 Morpho 從 a16z 和 Variant 籌集了 1800 萬美元。

Paul Frambot 進行了廣泛的採訪，您可以在上面觀看 - 或者您可以在下面閱讀其中的一部分。

學生籌集數百萬美元

Frambot 於 2021 年在巴黎綜合理工學院獲得碩士學位，在第二年和第三年期間，他成功透過兩輪融資籌集了數百萬美元。

當時Frambot正在研究共識演算法和分散式。他有機會結識了在去中心化金融（DeFi）和區塊鏈領域工作的「一群研究人員和有趣的人」。

這就是第一個圍繞著 DeFi 的智囊團的誕生。成員們討論了 DeFi 方面可以改進的地方，特別是藉貸。

透過業內人士，Frambot 接觸到了投資者，進入了 VC 界。

在種子前融資中，該集團為 Morpho 籌集了 100 萬美元。他們用這些資金僱用了一些人，並對協議的第一個版本進行了第一次合約審計。

幾個月後，他們籌集了更多資金，包括來自 Andreessen Horowitz 和 Variant 的資金，Frambot 強調他們在 Morpho 擁有 100 多名投資者。

儘管如此，四位聯合創始人在大學期間就成功為 Morpho 籌集了 1800 萬美元。

DeFi 2.0：從應用程式轉向基礎設施

Frambot 討論了 DeFi 2.0 的外觀及其擴展方式。

他認為 DeFi 的下一步發展涉及從應用程式轉向基礎設施。

聯合創始人接著解釋說，早期的協議，例如 Maker、Uniswap、Aave 和 Compound，可以按原樣使用，並且對用戶友好。他們是獨立的。

那是 DeFi 的第一次迭代。

但協定希望擴展並啟用更多功能。

前進的一種方法是將所有功能納入一個整體協議中。但這可能會影響效率和安全性，因為需要處理更多行程式碼。

“你保留了它的用戶體驗，它的產品方面，但它無法擴展。”

Morpho 決定不採用單一池，而是將池分成兩部分：風險管理部分和協議部分。

這是一種分層方法，具有「更多的抽象層，與互聯網的建構方式完全相同」。

Frambot 表示，網路堆疊是分層建構的。當我們使用網路時，我們並沒有體驗到它的全部複雜性。例如，我們只看到瀏覽器。但在幕後，存在著不同的抽象層。

他認為，「感覺這正是 DeFi 的發展方向，它擁有核心通訊協議、核心金融協議，對風險和合規性沒有任何意見。但最重要的是，您可以重建您想要的風險和合規狀況。”

這使得協議位於底部，然後是風險管理層，然後是頂部的用戶應用層。

自推出以來不到 2 個月，@MorphoLabs Blue 協議的 TVL 已超過 2 億美元，並透過為供應商引入新的風險層（又稱 MetaMorpho 金庫）而持續成長。

在這裡，我們將解釋如何充分利用 Blue 的高級 DFS 功能。 👇 pic.twitter.com/9yzwFFeRjq

— DeFi Saver (@DeFiSaver) 3 月 14 日，

我們回到 DeFi：該行業希望做的是建立財富基礎設施——在此基礎上處理人類的整個金融流動。

以目前的安全實踐來說，這是不可想像的。

因此，所描述的可擴展 DeFi 2.0 的優點在於，它使協議變得不可變且簡單，並且分層隔離複雜性，避免了單一礦池的危險。

與此同時，DeFi 正在成長。這曾經是一個問題，很難突破現有的圈子。

但「我認為我所描述的方法是一種逐步突破該空間邊界的巧妙方法，」弗蘭博特說。

在存在的幾週內，Morpho Blue 市場已經擁有了瘋狂的吸引力。

產生的利息呈指數級增長，金庫管理者的獲利能力也呈指數級增長。

我們的主要目標是我們所有的建築商都擁有業內最賺錢的業務之一！ pic.twitter.com/qs9sDFCRXK

— 保羅‧弗蘭博特 | Morpho (@PaulFrambot) 2024 年 3 月 13 日

以簡約的方式對抗最新的 DeFi 趨勢

Frambot 在他的社群媒體上分享說，Morpho 只做一項工作：簡單且有效率的借貸。就這樣。沒有穩定幣、DEX、股權、諮詢等。換句話說，沒有逃離 DeFi 趨勢和服務充斥市場的浪潮。

在專案旨在涉足各種不同領域的世界中，這是一種罕見的方法。

Frambot 解釋說，他們希望「專注於激光，做一件事，並且做得非常好」。他們不想傳播。

“在我看來，這對 DeFi 至關重要，因為存在很多機會。”

此外，與大多數其他項目不同的是，Morpho 的創始人根據合約被禁止投資或為任何其他項目提供建議。 「我們必須專注於 Morpho，」Frambot 說。

他認為，這種方法為共同創辦人提供了一種獨特的 DeFi 落地方式。

Morpho 的第一個版本目前已擁有超過 20 億美元的存款，「之前在該領域從未見過，甚至看起來不像另一個協議，」他說。

此外，新版本Morpho Blue也與人們習慣看到的 DeFi 趨勢和更新「截然不同」。

𝟮/𝗪𝗵𝘆

Morpho 是以太坊上第三大借貸平台，存款超過 10 億美元。

然而，目前平台的可擴展性不足以匹配 TradFi 借貸市場處理的數萬億美元。

Morpho 必須發展成為自治的並提升去中心化借貸。

— 保羅‧弗蘭博特 | Morpho (@PaulFrambot) 2023 年 10 月 10 日

該協議基於僅 600 行（而不是數千行）程式碼的免信任且高效的基本協議，支援非常廣泛的用例。

他說，

“採取這種簡約的方法違背了 DeFi 1.0 的趨勢，即構建並訓練盡可能多的功能（盡可能），以便能夠做越來越多的事情。”

根據 Frambot 的說法，Morpho 的策略「絕對是一個成功的」長期策略。

DAO 可能不是最佳選擇

除了對 DeFi 趨勢的立場之外，Frambot 還認為，鑑於有效的風險管理需要專業知識和做出超快速、高效決策的能力，去中心化自治組織（DAO）不適合管理協議風險。

在採訪中，他解釋說，他並不反對基於 DAO 的風險管理者，但他不認為這是最好的做法。不過，最終還是要由市場來決定。

進行風險管理非常複雜。它涉及多維問題、統計、數學、數據等。

例如，就 Aave 而言，有 700 多個不同的風險參數：清算激勵、抵押品因素、預言機、供應上限、每種資產的借貸上限等等。

「本質上，我們要求代幣持有者每天投票以改進、更改和調整這些風險參數。 [...] 坦白說，我認為代幣持有者可能不是任何人。我認為他們不是擔任這項工作的合適人選。”

雖然 DAO 和去中心化總體上都是優秀的概念，但我們必須確保“我們做真正有意義的事情，為用戶提供盡可能最好的用例、體驗和安全性。”

同時，在 Morpho Blue 中，風險管理完全從協議中外部化。

BlockAnalitica、Bprotocol、Steakhouse Financial、re7……現在是 Gauntlet。

你沒看到發生了什麼事嗎？ DeFi 借貸已分拆。風險管理已完全從核心協議中外部化。

— 保羅‧弗蘭博特 | Morpho (@PaulFrambot) 2024 年 3 月 13 日

基於 Morpho Blue 建構的一切都可以有自己特定的風險管理：有些可以是基於代幣的風險，有些可以是中心化的，或由使用者控制。

「我們會看看什麼公式是最好的 [for] 風險管理。”

最終，可能是一種方法或幾種方法的組合將成為贏家。

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關於保羅‧弗蘭博特

Paul Frambot 是 Morpho Labs 的聯合創始人兼首席執行官，該公司是一家研發公司，負責建造和發展 Morpho 協議。

Frambot 共同創立了 Morpho Labs，同時正在攻讀 2021 年 巴黎綜合理工學院 的平行和分散碩士學位。

在學習期間，他從頂級投資者（包括 Andreessen Horowitz (a16z) 和 Variant）為 Morpho 籌集了 1800 萬美元，該協議現已發展成為價值數十億美元的貸款協議。

最新版本 Morpho Blue 是一個獨立、簡單的協議，為使用者和應用程式充當安全、高效且靈活的基礎層。

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